ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:

"Dün küresel piyasalarda özellikle ABD ve Avrupa borsalarındaki
satışların ardından bu sabah piyasalar yön bulmakta zorlanıyor. Asya
piyasalarında Japonya'da borsalar bu sabah da artışını sürdürürken,
Hong Kong ve Çin borsalarında ise satışlar hakim. ABD vadeliler yatay
seyrederken, Avrupa vadeliler ise hafif de olsa ekside seyrediyor.
Pazartesi günü işçi bayramı nedeniyle kapalı olan ABD borsalarında dün
Delta varyantı ve büyümeyle ilgili endişelerin yeniden hakim olmasıyla
rekor seviyelerden geri çekilmeler kaydedildi. Diğer taraftan büyük
teknoloji şirketlerinin etkisiyle Nasdaq artıda kapamayı başardı.
Avrupa borsalarında ise teşviklerin geri çekilebileceği
beklentilerinin ağır basmasıyla düşüşler görüldü. ABD 10 yıllık tahvil
faizleri %1,3830 seviyelerine kadar yükseldikten sonra dün günü
%1,3740 seviyesinden kapattı. Bu sabah ise dünkü kapanışına yakın
seyrediyor. Dolar endeksi DXY'da dünkü yükselişin ardından sabah
saatlerinde yatay. Yurtiçi tarafta küresel piyasalardaki bozulan risk
iştahının etkisiyle dün sert satışlar görülürken, BİST100 endeksi,
bankacılık endeksi öncülüğünde günü %1,35 oranında düşüşle 1.454,74
seviyesinden kapattı. İşlem hacmi de 12,4 milyar TL ile (son bir ay
ortalama 13,5 milyar TL) düşük seviyede kalmaya devam etti. Dün
yaklaşık %0,85 oranında artış kaydeden Dolar / TL de sabah
saatlerinde 8,35 seviyesinin altında hafif gevşemiş durumda. Küresel
piyasalarda yön belirsiz olmasına karşın, ülke risk primimizde (5
yıllık CDS) bozulma olmaması, ABD tahvil faizlerindeki ve kurlardaki
yataya yakın seyir ile birlikte BIST100 endeksi, dünkü sert satışların
ardından güne tepki alımlarıyla başlayabilir.

MAKROEKONOMİ


Dün yurt içi tarafta açıklanan DHMİ verilerine göre ağustos ayında
normalleşme sürecinin devamıyla birlikte iç hat ve dış hat yolcu
sayısındaki aylık artış sürdü. İç hat yolcu sayısı aylık %1,1 arttı
ancak temmuzda aylık %34 artış görmüştük. Dolayısıyla aylık bazda
artışında yavaşlama var. Yıllık bazda da bir yavaşlama var. Temmuz
ayında yıllık %89 artan iç hat yolcu sayısı ağustosta yıllık %53 arttı
ve 8,8 milyon kişi gerçekleşti. 2019 yılı Ağustos ayında 9,1 milyon
kişiydi, dolayısıyla %3 civarında sınırlı altında bulunarak 2019
yılındaki seviyelere yaklaştığına işaret ediyor.
Dış hat yolcu sayısı temmuz ayında aylık %95 artış göstermişti, bu
artışın %12'ye yavaşladığını görüyoruz. Ağustosta dış hat yolcu sayısı
9,4 milyon kişi olurken, bu rakam 2019 yılı Ağustos ayındaki 14,1
milyon kişilik dış hat yolcu sayısının %33 aşağısında bulunuyor.
Neticede turizm sezonu içerisinde yer aldığımız bu dönemde dış hat
yolcu sayısındaki toparlanma eğiliminin sürmesi turizm gelirlerine
destek olmayı sürdürecektir.

Öte yandan, Hazine nakit dengesi ağustos ayında 64,3 milyar TL fazla
verdi. 12 aylık kümülatif nakit açığı, 148 milyar TL'den 114 milyar
TL'ye iyileşti. Nakit açığı/GSYH oranı da %2,5 seviyesinden %1,9
seviyesine geriledi. Gelirlerdeki aylık %136 artışa karşılık
giderlerdeki aylık %22 düşüş fazlanın gerekçeleri. Giderdeki azalışta
ise hem faiz dışı giderlerdeki hem de faiz harcamalarındaki azalış
belirleyici olmuş. Gelirdeki artışın kaynağını ise temmuz ayında
ödenmesi gereken vergi kalemlerinin yaklaşık 27 milyar TL'lik kısmının
ağustos ayında Hazine hesaplarına girmesinin etkili olduğu görülüyor.

Yurt dışı tarafta ise, Almanya'da eylül ayına ilişkin ZEW cari durum
endeksi, 29,3'ten 31,9 seviyesine hafif yükselirken, beklentiler
endeksi ise 40,4'ten 26,5 seviyesine gerileyerek düşüşünü dördüncü
ayda da sürdürdü. Artan Delta varyantı vakalarının yanında, otomobil
sektöründeki küresel çip sıkıntısı ve inşaat sektöründeki yapı
malzemeleri sıkıntısının bu sektörler için kar beklentilerinde önemli
bir düşüşe neden olması, beklentileri olumsuz yönde etkileyen unsurlar
olmaya devam etti.

Bugünkü veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, TSİ 17'de temmuz ayına ilişkin JOLTS açılan iş sayısı
verisi açıklanacak. Açılan iş sayısının hazirandaki rekor seviye olan
10,073 milyon adetten temmuzda 10 milyon adet seviyesine hafif
gerilemesi bekleniyor. İşgücü talebini gösteren JOLTS yüksek gelmekte
fakat özellikle devasa teşvikler ve salgının da etkisiyle iş gücü arzı
istenilen seviyeye gelememekte.

Ayrıca TSİ 21'de Fed'in 12 adet bölge başkanlıklarından gelen ekonomik
verilerle oluşturulan Bej Kitap raporu yayınlanacak. Raporda, ABD
ekonomisine ilişkin güncel değerlendirmeler ve gelecek döneme ilişkin
beklentiler takip edilecek. Bunun yanında, TSİ 20.10'da New York Fed
Başkanı John Williams'ın konuşması takip edilecek.

Diğer yandan, TSİ 17'de Kanada Merkez Bankası'nın para politikası
toplantısı takip edilecek. Kanada Merkez Bankası, temmuzdaki
toplantısında politika faizini %0,25 seviyesinde sabit tutarken,
tahvil alım miktarını ise haftalık 3 milyar Kanada dolarından 2 milyar
Kanada doları seviyesine indirme kararı aldığını bildirmişti.
Toplantı karar metninde gelecek yılın ikinci yarısından önce faiz
artışı beklenmediğine işaret edilmişti. Bunun yanında, %2
seviyesindeki enflasyon hedefine sürdürülebilir bir şekilde
ulaşılabilmesi amacıyla ekonomideki atıl kapasite giderilene kadar
politika faiz oranının etkin alt sınırda tutulmasında kararlı olunduğu
vurgulanmıştı. Banka, bu hedefe ise 2022 yılının ikinci yarısında
ulaşabilmeyi beklediğini belirtmişti. Bankanın bugünkü toplantıda ise,
politika faiz oranını %0,25 seviyesinde sabit tutması beklenirken,
varlık alımlarına yönelik yeni olası yönlendirmeleri ise dikkatle
takip edilecek.

Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da ağustos ayına ilişkin İŞKUR İşgücü
Piyasası İstatistikleri açıklanacak. İstihdam verileri için öncü veri
olarak İŞKUR verilerine baktığımızda ise özellikle işe yerleştirme
verisinde temmuz ayında haziran ayına göre yavaşlama görülmekteydi.

ŞİRKET HABERLERİ


Arçelik (ARCLK, Nötr): 07.09.2021 tarihinde 31,92 TL - 32,22 TL fiyat
aralığından (ortalama 32,0607 TL) 1,4mn adet pay geri alınmış ve
Şirketin sahip olduğu ARCLK payları 13,1mn adete ulaşmıştır. (Şirket
sermayesine oranı %1,9457) Dün BİST-100 %1,35 değer kaybetmesine
rağmen, ARCLK hisseleri %0,06 yükseliş kaydetmiştir.

10 Ağustos 2021 Tarihli Arçelik Raporumuz için tıklayınız?

Logo Yazılım (LOGO, Nötr): Logo Elektronik Ticaret Hizmetleri Anonim
Şirketi ile Logo Kobi Dijital Hizmetler Anonim Şirketi'ni tüm aktif ve
pasifleriyle bir kül halinde devralmasına ve devir suretiyle Şirket
çatısı altında birleşmelerine yönelik işlemlere başlanılmasına karar
verilmiştir.

TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Sınırlı Pozitif): TAV
Havalimanları'nın Ağustos ayında hizmet verilen yolcu sayısı 8,63
milyon olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı ayında havacılık
faaliyetlerinin düşük seviyede olması nedeniyle sadece 3,98 milyon
adet yolcuya hizmet verilebilmişti.(2019 Ağustos'ta 11,7 milyon idi).
Bir önceki ay ise Şirket'in hizmet verdiği yolcu sayısı 8,11 milyon
idi. Portföye yeni eklenen Kazakistan Almatı Havalimanı yolcu sayısı
Mayıs ayından itibaren toplam yolcu sayısına dahil edilmeye başlanmış
ve Ağustos ayında Almatı Havalimanı'nda 571.152 yolcuya hizmet
verilmiştir.

Ağustos ayında hizmet verilen yolcu sayısı ile birlikte TAV'ın Ocak-
Ağustos dönemi 8 aylık hizmet verilen yolcu sayısı-Mayıs ayından
itibaren Almatı Havalimanı yolcu sayısı dahil- 29,8 milyona
ulaşmıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde bu rakam 17,1 milyon iken,
salgının olmadığı 2019 yılında ise bu rakam 61,4mn idi.

28 Temmuz 2021 Tarihli TAV Havalimanları Holding Raporumuz için
tıklayınız?

SEKTÖR HABERLERİ


İthalat Vergileri: Resmi Gazete'de yayımlanan ve ithalat rejimi
kararında değişiklik yapan Cumhurbaşkanı kararı ekinde yer alan
listeye göre, nohut, yeşil ve kırmızı mercimek, buğday, mahlut,
tohumluk çavdar, beyaz ve maltlık arpa, tohumluk yulaf, mısır ve
buğdaygiller ailesinden bir yem bitkisi olan sorgum tohumu ithalatında
gümrük vergisi 31 Aralık'a kadar sıfır olarak uygulanacak. Aynı
gazetede yayımlanan ve ithalat rejimi kararında değişiklik yapan diğer
Cumhurbaşkanı kararına göre ise kahve ithalatının gümrük vergisi AB ve
EFTA ülkeleri için yüzde 11'den yüzde 6'ya, Kosova için yüzde 13'den
yüzde 8'e, D-8 ülkeleri için yüzde 10'dan yüzde 8'e, ve diğer ülkeler
için yüzde 13'den yüzde 8'e düşürüldü. Bu ürünün en az gelişmiş
ülkelerden yapılan ithalatında ise gümrük vergisi yüzde 11'den yüzde
6'ya indirildi. Kaynak: Bloomberght

Krediler: BDDK ve TBB üyesi bankalar ihtiyaç kredilerindeki artışa
karşı alınacak önlemler için bir araya geldi. Bankacılar, 'İhtiyaç
kredilerinde acil önlem gerektirecek bir durum yok' derken, BDDK'nın
iki hafta içinde önlemleri açıklaması bekleniyor. Kaynak: Bloomberght

Ticaret: Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Adil Karaismailoğlu, TİM ve THY
Hava Kargo İşbirliği Protokolü imza töreninde yaptığı konuşmada,
"Anadolu'nun dört bir yanında üretilen ürünler, 32 ülkedeki 46
destinasyona %35 indirimli olarak THY tarafından taşınacak"
açıklamasında bulundu.

Turizm: Türkiye genelindeki havalimanlarında ocak-ağustos döneminde
hava yolunu tercih eden yolcuların sayısı yaklaşık 75,7mn oldu.
Ocak-ağustos döneminde 888.799 uçak trafiği gerçekleşti.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Doğuş GYO (DGGYO): Şirket portföyünde yer alan Doğuş Center Etiler
gayrimenkulünde, kiracı olarak bulunan Getir Perakende Lojistik
A.Ş.'nin ("Getir") talebi üzerine, tapunun İstanbul ili, Beşiktaş
ilçesi, Bebek Mahallesinde bulunan 47 bağımsız bölümün tamamının
satışı hususunda Getir ile görüşmelere başlanmasına oy birliğiyle
karar verilmiştir.

Türk İlaç (TRILC): Pekin'de yerleşik Beijing Institute of Biological
firması ile Birleşik Arap Emirliklerinde yerleşik G42 Pharmaceutical
Manufacturing LLC Firması tarafından yürütülmekte olan Inaktif COVID
19 aşısının üretim, satış ve dağıtımı için yürütülmekte olan
çalışmalarda belirlenmiş bölgeler için fill & finish tesis kurulumu
anahtar teslim projeleri için başlatılacak olan görüşmelerde gerekli
müzakereleri yönetmek ve yapılmakta olan görüşmeleri kurumsal bir
statüye taşımak amacı ile ilgili anlaşmaları yapmak üzere
yetkilendirme yapılmıştır.

Ulusoy Un (ULUUN): Toprak Mahsulleri Ofisi (TMO) tarafından açılan
Yemlik Arpa ithalat işi ihalesine 07.09.2021 tarihinde verilmiş teklif
kapsamında firma uhdesinde kalan miktar 15.09.2021- 08.10.2021
tarihleri arasında teslim edilecektir. İhale bedeli 62,5mn TL idi.


FAİZ PİYASALARI

Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde yatay
seyretti. TCMB dün 62 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli) haftalık
repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık repo
ihaleleri kaynaklı 325 milyar TL oldu.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,32 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,32-%1,38 bandında hareketin ardından
%1,37 seviyesinden günü kapattı.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
sınırlı değişimler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda verim eğrisinde
faizlerde kısa vadeli tarafta 5 baz puana yaklaşan sınırlı değişimler
gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 10 baz puana yaklaşan sınırlı
yükselişler görüldü. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey