ANALİZ-Şirket Haberleri(Deniz Yatırım)

Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Bu sabah BIST100?de karışık yönlü bir açılış bekliyoruz. Endeks dün
havacılık sektörü hisseleri öncülüğünde güçlü bir performans sergiledi.
TL?deki değer kazanımı hisse senedi piyasasına destek sağlayabilir.
Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 1450 ? 1470 arasında işlem
aktivitesi bekliyoruz.

Hisse senetleri
Tupras

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY100.20
Hedef Fiyat/Hisse TRY120.60
Getiri Potansiyeli 20%
HAO 49%
Piyasa değeri TRY25,092 mln

TUPRS Opet Petrolcülük?e verilen cezanın iptali / sınırlı olumlu

Tüpraş?ın %40 oranında hissesine sahip olduğu Opet Petrolcülük
tarafından yapılan açıklamaya göre, Rekabet Kurulu tarafından 2020
yılında verilen idari para cezası kararının iptali talebiyle açılan
davada, dava konusu işlemin iptaline ve ödenen 325.449.093,45 TL
tutarındaki cezanın davanın açıldığı tarihten itibaren işletilecek
yasal faiziyle birlikte Opet?e ödenmesine karar verildi. Tüpraş,
Opet?i özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar olarak
sınıflandırmaktadır. 2020 yılında ödenen 325 milyon TL?lik tutar
Opet?in sonuçlarını olumsuz yönde etkilerken, Tüpraş 2020 yılında
özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların payı olarak 29,6 milyon TL
zarar kaydetmiştir. 2021 yılında hem söz konusu tutarın iadesi, hem de
artan mobilite sonucunda OPET?in Tüpraş?ın sonuçlarına olumlu katkı
yapması beklenebilir. Tüpraş?ın iştiraki lehine bir karar verilmiş
olmasını sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
OPET Petrolcülük, 13 Mart 2020 tarihinde yaptığı açıklamada, Rekabet
Kurumu?nun bayilerin yeniden satış fiyatını tespit etmek süresiyle
kanunu ihlal ettiği gerekçesiyle 433,9 milyon TL idari para cezası
verdiğini ve mevzuat kapsamında bu cezanın %75?inin (325,5 milyon TL)
ilgili süre içinde ödeneceğini açıklamıştı.
https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/828969
https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/883134 TUPRS?ın Haziran sonu
itibariyle 11,3 milyar TL (1,3 milyar USD) tutarında net borç
pozisyonu bulunmaktadır. Net borcun FAVÖK?e oranı 2,4x ile makul bir
seviyededir. Pandemi kaynaklı etkinin azalması ile önümüzdeki dönemde
rasyonun iyileşmesi beklenebilir.

Net Holding

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY4.10
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 27%
Piyasa değeri TRY2,312 mln

NTHOL Milas Projesi için ÇED Olumlu Belgesi verilmiştir / sınırlı
olumlu

Projesi kapsamında, "Düzenlenme Şeklinde Taşınmaz Satış Vaadi ve
Hasılat Paylaşımı Esasına Göre İnşaat Sözleşmesi" Net Şirketler Grubu
ile Ağaoğlu Şirketler Grubu arasında 2006 yılında imzalanmıştı. Bu
sözleşme kapsamında, Ağaoğlu Şirketler Grubu'nun 2014 yılı Temmuz
ayında yaptığı bilgilendirme ile Milas Projesi hakkında bazı bilgiler
verilmiş ve devamında Çevre Etki Değerlendirmesi Raporu?nun (ÇED)
hazırlandığı ve onay beklendiği açıklanmıştı. Dün akşam yapılan
açıklamaya göre, Ağaoğlu Şirketler Grubu söz konusu raporla ilgili
olarak ÇED Olumlu Belgesi'nin verildiğini bildirmiştir. ÇED olumlu
kararının projenin ilerlemesi adına olumlu değerlendiriyoruz, ancak
proje sürecinin oldukça uzamış olması ve süreç bakımından
belirsizliğin devam etmesi sebebiyle haberin NTHOL hissesi üzerinde
sınırlı olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz. NTHOL son 12 ayda
relatif olarak endeksin %38 üzerinde getiri sağlamıştır. 2014
yılının Temmuz ayında yapılan açıklamada, inşaat faaliyetlerindeki
gelişmeler hakkında 07.01. 09 tarihinde yapılmış olan özel durum
açıklaması ile Kültür ve Tabiat Varlıklarını Koruma Kurulu
Müdürlüğü'nün arazi sınırlarının revize edilmesi talebi üzerine
Ağaoğlu Grubu tarafından inşaat genelinde faaliyetlerin durdurulduğu,
Ağaoğlu Grubu'nun ilgili merciler nezdinde inşaata devam edilebilmesi
için tüm girişimleri yaptığı, ayrıca fiziki ve inşaat faaliyetlerinin
durdurulması kararına karşı işlemin iptali için Muğla İdare
Mahkemesi'nde dava açıldığı kamuya duyurulmuştu. Ağaoğlu Grubu'nun Net
Holding Grubu?na yaptığı bilgilendirme ile Bodrum Milas projesinin
imarla ilgili yasal problemlerinin giderildiği ve alt yapı
çalışmalarına başlanarak projenin tekrar faaliyete geçirildiği ifade
edilmişti.

Projeye göre birinci etap altyapı çalışmalarının önemli bir bölümü ile
golf sahasının su ihtiyacını karşılayacak baraj inşaatının büyük
kısmının tamamlanmış olduğu, projeye mevcut planlara bağlı olarak
bundan sonra devam edileceği, Ağaoğlu Grubu tarafından açıklanmıştı.
Yurt dışı ve özellikle Avrupa pazarına dönük olarak tasarlanıp
uygulanmasına başlanan projenin, olumsuz etkilerini sürdürmekte olan
küresel ekonomik kriz nedeniyle ara verilen pazarlama çalışmalarına,
çeşitli seçenekler değerlendirilerek yeniden başlanacağı, bunların
dışında ayrıca, projenin tamamının devredilmesine yönelik veya
ortaklık bazında tekliflerin de gelmekte olduğu Haziran 2010 tarihinde
yapılan açıklamayla kamuya duyurulmuştu. Çevresel Etki Değerlendirmesi
Raporu?nun onaylanmasından sonra ilgili kurumlara ruhsat için müracaat
edileceği paylaşılmıştı.

? 2Ç21?de Şirket?in satış gelirleri yıllık bazda 5,6 kat artarak 133
milyon TL?ye yükselmiştir (2Ç20: 20 milyon TL). Satış gelirlerinde,
otel konaklama gelirlerinin payı %46, casino işletmeciliği
gelirlerinin payı %50 olup kalanı diğer faaliyetlerinden sağlanmıştır.

? 2Ç20?de 13,6 milyon TL brüt zarar kaydeden Şirket 2Ç21?de 37,8
milyon TL brüt kar elde etmiştir.

? FAVÖK rakamı pandemi tedbirlerinin bir sonucu olan düşük baz
etkisiyle beraber 2Ç20?ye göre %518 ile güçlü artmıştır.

? Net zarar 2Ç21?de önceki yılın aynı çeyreğine göre iyileşerek 92
milyon TL olmuştur (2Ç20: 113 milyon TL zarar)."


Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_25.08.2021.PDF


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey