ANALİZ-Indeks Bilgisayar 2. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Indeks Bilgisayar (INDES)
Öneri: Endekse Paralel Getiri
Son Kapanış: 5,95
Hedef Fiyat: 5,90
Potansiyel Getiri: -1%

2Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %0,9 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %41,7 artışla 2.9 milyar
TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
net satışları %43,3 artışla 5.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %5,3 artış göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 61,2 artışla 87.7 milyon TL
olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
%56,4 artışla 170.9 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 13 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 37 baz puan artışla %3,0
olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 25
baz puan artışla %3,0 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %40,52 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %10,7 artışla 32.5
milyon TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı %57,6 artışla 87.1 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

Net nakdi 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %17,9 düşüşle 315 milyon
TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 2Ç21?de 2.896 mn TL satış geliri (Gedik: 2.921 mn TL), 88 mn
TL FAVÖK (Gedik: 84 mn TL) ve 32 mn TL net kar (Gedik: 43 mn TL)
açıklamıştır. Şirketin FAVÖK?ü beklentilerimize paralel açıklanırken,
net karı beklentilerimizin altında kalmıştır. Şirketin satış gelirleri
yıllık %41,7 artışla beklentilerimizin hafif altında açıklanmıştır.
2Ç20?de 2.077 milyon TL olan yurtiçi satış gelirleri yıllık %39
yükselişle 2.886 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı zamanda
yurtdışı satış gelirleri de, yıllık %156 artışla 42 milyon TL
olmuştur. 2Ç21?de FAVÖK yıllık bazda %61 artarken, FAVÖK marjı yatay
kalmıştır. 1Ç21?de 4,8 milyon TL olan net finansal giderler faiz
giderleri ve kur kayıpları nedeniyle 2Ç21?de 20,2 milyon TL
açıklanarak net karı baskılamıştır. Nakit döngüsü, ticari alacakların
1Ç21'deki 61 günden 2Ç20'de 66 güne genişlemesi nedeniyle kötüleşerek
6,3 güne (1Ç21'de 2,5 gün ve 2Ç20'de 22,6 gün) ulaşmıştır. Şirketin
net nakdi önceki çeyreğe göre azalış göstermiştir. Hisse 2021 yılı
beklentilerine göre 5,
0x FD/FAVÖK ve 7,8x F/K ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların
hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz."


Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/006/616/original/2C21_Finansal_Degerlendirme_INDES_20210817.pdf?1629189873


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey