ANALİZ-İş GYO 2. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:

"İş GYO 2Ç2021'de 8,2mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Net dönem
zararı bizim beklentimiz olan 9mn TL'lik zarara ve ortalama piyasa
beklentisi olan 8mn TL'lik net dönem zararına yakın gerçekleşmiştir.

İkinci çeyrek net dönem zararı sonrasında İş GYO'nun 1Y2021'deki
zararı 4,6mn TL olmuştur. Geçen yılın ilk yarısındaki net dönem zararı
ise 11,9mn TL idi.

Şirket geçen yılın ikinci çeyreğinde 8,8mn TL net dönem karı elde
etmişti. İş GYO'nun satış gelirleri yıllık %37 oranında azalarak
2Ç2021'de 93,9mn TL olarak gerçekleşirken, bu gelirlerin 57,4mn TL'si
kira gelirleri (üst hakkı gelirleri dahil), 34,3mn TL'si konut
satışlarından oluşmuştur. Kira gelirleri yıllık %22,5 oranında artış
kaydetmiştir. Konut satışları ise %65,9 oranında düşüş kaydetmiştir.
Diğer yandan, Şirket'in brüt karı yıllık %2,3 oranında artarak
2Ç2021'de 54,2mn TL'ye yükselirken, FAVÖK %0,8 oranında düşmüş ve
42,8mn TL olmuştur. Brüt kar ve FAVÖK marjı ise 2Ç2021'de sırasıyla
%57,7 ve %45,6 olmuştur. Öte yandan, Şirket yılın ikinci çeyreğinde
52,5mn TL net finansman gideri (2Ç2020:42,9mn TL gider) kaydetmiştir.
Toplam 49,3mn TL ola finansman giderinin 42mn TL'si kredi faiz
giderlerinden oluşmuştur.

Net borç yaklaşık 1 milyar TL ile çeyreksel bazda önemli bir değişim
göstermezken, net borç /FAVÖK (yıllıklandırımış) oranı ise 6,3x ile
yüksek sayılabilecek seviyede kalmaya devam etmiştir. Net borç /
aktifler (düzeltilmiş) ise yaklaşık %20 ile kabul edilebilir
seviyededir. Diğer yandan, toplam 1.060mn TL olan finansal borcun
%89'u kısa vadelidir. Toplam finansal borcun %18'i döviz cinsinden
olup, ilgili tutarın tamamı banka kredilerinden meydana gelmektedir.

İş GYO, 3 Ağustos 2021 tarihi itibarıyla, Net Aktif (Varlık) Değeri'ne
(NAD) göre %55 oranında iskontolu işlem görmektedir. İş GYO'nun son
bir ve üç yıllık tarihsel NAD iskonto ortalaması sırasıyla %48 ve %61
oranındadır. Son beş yıllık ortalama NAD iskontosu ise %60
oranındadır."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ISGYO-2021_08_04-2%C3%8721(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey