ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:

"Dün ABD'de ana endeksler yükseliş kaydederek rekor seviyede günü
kapattı. Güçlü gelen bilançolar Tesla ile devam ederken, bugün
Alphabet, Apple ve Microsoft haftanın geri kalanında ise Amazon
finansallarını açıklayacak. Önemli bilançolar dışında yarınki Fed
toplantısı da bekleniyor. Asya tarafında ise Çin'de regülasyon
kararları piyasalarda kısmi dalgalanmaya yol açarken, bu sabah Hong
Kong'da işlem gören teknoloji hisseleri dışında toparlanma çabaları
var ki Çin'in kararları şu aşamada piyasalar üzerinde genele yayılan
net bir etki yapmadı. ABD ve Avrupa vadelileri hafif ekside
seyretseler de Asya'daki toparlanma çabaları ile Gelişmekte Olan Ülke
para birimleri ve TL'deki sakin görüntüye bağlı olarak BIST100 endeksi
güne yatay bir görüntü ile başlayabilir. Dün, bu akşam açıklanmaya
başlanacak ikinci çeyrek finansalları öncesinde iyi sonuçlar beklenen
hisselerin pozitif ayrıştığını gözlemlerken, hızlı şekilde artan vaka
sayılarının özellikle havacılık hisselerine belirgin baskı yaptığını
izledik. Bankacılık endeksi (XBANK) de %1,06 oranında değer kaybetti.
Bugün de artan vaka sayılarının söz konusu sektörler üzerinde baskı
yapmaya devam edebileceğini düşünürken, finansallar öncesinde hisse
bazlı hareketler de sürebilir.

MAKROEKONOMİ

Dün ABD tarafında, yılın üçüncü çeyreğine imalat sanayinin nasıl
başladığına yönelik ipucu verecek olan temmuz ayına ilişkin Dallas Fed
imalat sanayi aktivite endeksi takip edildi.

" Endeks temmuz ayında 31,1'den 27,3 seviyesine geriledi, ancak
büyüme bölgesinde yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürerek imalat
PMI'daki güçlü görünümü teyit etti. Ayrıca haziran ayına ilişkin yeni
konut satışları aylık bazda %6,6 oranında geriledi ve böylece son üç
aydır aralıksız düşüşünü sürdürdü. Artan inşaat malzemeleri
maliyetleri nedeniyle yükselen konut fiyatlarının alıcıların yeni
konut satın alımlarını olumsuz yönde etkilediği gözleniyor.

" Almanya'da temmuz ayına ilişkin IFO iş dünyası endeksi verisi
açıklandı. Endeks varyant kaynaklı vakalardaki artış, girdi tedariki
ve arz kısıtlarına yönelik endişeler ve ülkenin önemli bir bölümünü
etkileyen sel felaketi nedeniyle son iki buçuk yılın en yüksek
seviyesi olan 101,7'den 100,8 seviyesine geriledi. IFO iş dünyası
endeksini oluşturan alt sektör endekslerine bakıldığında ise, imalat
ile ticaret ve hizmet sektörlerinde gerilemelerin olduğu görüldü, buna
karşın inşaat sektöründe ise artış gözlendi.

Yurt içinde salgın tedbirlerinin gevşetilmesi, hizmetler ve turizm
sektörlerinin canlanmasıyla birlikte anket göstergeleri üçüncü
çeyreğin başlangıcında ekonomik aktivitede güçlü seyrin devam ettiğini
gösteriyor. Temas yoğun sektörlere yönelimle birlikte haziran ayına
benzer şekilde hizmet sektörü güven endeksi toparlanmaya öncülük
ederken, perakende ticaret sektörü güven endeksi onu izledi. Sıkılaşan
finansal koşullara karşın yaz mevsiminin de desteğiyle inşaat sektörü
güven endeksi artışını sürdürdü. İmalat sanayinde faaliyet gösteren
profesyonellerin nabzını tutan reel sektör güven endeksi güçlenmeye
işaret etti. Bileşenlerinin açıklanmasıyla birlikte perşembe günü
açıklanacak olan ekonomik güven endeksinin temmuzda Mayıs 2018'den bu
yana ilk kez 100 seviyesinin üzerine çıkacağını hesaplıyoruz.
(Ekonomik güven endeksinin 100'den büyük olması genel ekonomik duruma
ilişkin iyimserliği göstermektedir.)

Arındırılmış kapasite kullanım oranı, aylık 0,1 puan artışla %76,4
seviyesine yükseldi ve salgın öncesi döneme işaret eden Şubat 2020'den
bu yana en yüksek seviyede bulunmayı sürdürdü. Günlük ihracat
verilerine göre temmuz ayında ihracatın bayram tatilinin de etkisiyle
rekor seviyelerden gevşeyebileceğini ancak tarihsel ortalamaların
üzerindeki seyrini sürdürebileceğini hesaplıyoruz. Bu görüntüyle de
uyumlu olarak bayram tatilinin de etkisiyle ana ihracat sektörümüz
olan motorlu kara taşıt imalatının kapasite kullanım oranında bir
düşüş görüyoruz. Neticede temmuzda ihracattaki aylık düşüşü geçici
görmekteyiz, iktisadi yönelim anketinin detayları da buna yönelik
sinyal vermekte. Gelecek 3 aydaki ihracat sipariş miktarında artış
beklentisinin güçlendiğini görüyoruz. Ayrıca gelecek üç aydaki
istihdama ve gelecek on iki aydaki yatırım harcamasına dair
beklentilerin de güçlendiğini görüyoruz. Bununla birlikte gelecek 3
aydaki üretim hacmi ve iç piyasa sipariş miktarında artış
bekleyenlerin zayıfladığını görüyoruz.

Bugünkü veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, TSİ 15.30'da haziran ayına ilişkin dayanıklı mal
siparişleri verisi takip edilecek. Dayanıklı mal siparişleri nisan
ayında çip sıkıntısı nedeniyle yeni araba siparişlerindeki gerilemenin
etkisiyle düşmüş, mayısta uçak ve motorlu araçlardaki siparişlerin
artmasının etkisiyle %2,3 oranında artışla toparlanmıştı. Dayanıklı
mal siparişlerinin haziranda ise %2,1 yükselmesi bekleniyor.

Ayrıca TSİ 17'de ABD'de temmuz ayına ilişkin Conference Board tüketici
güveni endeksi açıklanacak. Ekonomilerin açılmasının etkisiyle endeks
haziranda 120'den 127,3'e yükselmiş ve böylece Şubat 2020'den bu yana
en yüksek seviyeye ulaşmıştı. Devasa teşvikler, aşılama süreci ve
ekonominin açılma süreci tüketici güvenini olumlu etkilerken
enflasyondaki artış, varyantların yarattığı belirsizlik tüketici
güvenini negatif etkilemekte. Bu kapsamda endeksin bu ay 123,8
seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor.

Bunun yanında, TSİ 17'de ABD'de temmuz ayına ilişkin Richmond Fed
imalat sanayi endeksi verisi takip edilecek. Endeks haziranda 22
seviyesine yükselmiş ve böylece Ekim 2020'den bu yana en yüksek
seviyeye ulaşmıştı. Endeksin üç ana bileşenine bakıldığında, sevkiyat,
yeni siparişler ve istihdam endekslerinin büyümeye işaret etmeye devam
ettikleri gözlenmişti. Anket katılımcıları azalan stokları, artan
sipariş yığılmalarını ve satıcı tedarik sürelerinin uzadığını
bildirmeye devam etmişti. Ayrıca girdi fiyatlarının ve ürün satış
fiyatlarının ortalama artış oranları haziranda önceki aya göre bir
miktar düşüş sergilemiş, ancak yüksek seviyelerdeki seyrini
sürdürmüştü. Endeksin temmuzda ise artan varyant kaynaklı vaka
sayılarının da etkisiyle 20 seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor.

Öte yandan, bugün Apple, Alphabet ve General Electric ikinci çeyrek
bilançolarını açıklayacak.

Diğer yandan, Uluslararası Para Fonu (IMF), Dünya Ekonomik Görünüm
Raporu'nun güncellenmiş sayısını yayınlayacak. Ayrıca TSİ 10.30'da BoJ
Başkanı Haruhiko Kuroda'nın konuşması takip edilecek.

ŞİRKET HABERLERİ

AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL, Sınırlı Pozitif): İştiraki Çelik
Motor A.Ş. bünyesinde bulunan saatlik araç kiralama iş birimi MOOV ile
Getir B.V. arasında ortaklık da dahil olmak üzere işbirliği yapmak
üzere görüşmelere başlanmıştır.

Arçelik (ARCLK, Nötr): Pay geri alım işlemleri kapsamında 26.07.2021
tarihinde 32,24 TL - 32,60 TL fiyat aralığından (ortalama 32,4261 TL)
1.000.000 adet pay geri alınmış ve Şirket'in sahip olduğu ARCLK
payları 2.280.000 adete ulaşmıştır. (Şirket sermayesine oranı %0,3374)

SEKTÖR HABERLERİ

Gemi İnşa: AA muhabirinin Türk Eximbank'tan edindiği bilgilere göre,
Yurt Dışı Teminat Mektubu Programı kapsamında, müteahhitlik ve gemi
inşa sektöründe faaliyet gösteren firmaların, yurt dışı işlerinde
ihtiyaç duydukları teminat mektupları düzenleniyor. Program kapsamında
ilk defa gemicilik sektöründe faaliyet gösteren bir firmanın teminat
mektubu sorunu giderilerek, gemi ihracatı yapması sağlandı. Söz konusu
programdan yararlanan Cemre Marin Endüstri AŞ, Norveç'e balıkçı gemisi
ihracatı gerçekleştirdi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Fade Gıda (FADE): Şirket bünyesinde faaliyetine aralıksız devam eden
"Novada Menemen" Alışveriş Merkezi'ni dışarıdan satın almak isteyen
sektör kuruluşlarından birtakım kurumsal tekliflerin geldiği
bildirilmiştir. Bu tekliflerden birini değerlendirmek üzere, ilgili
firma ile gerekli görüşmelere başlanmasına karar verilmiştir.

Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirket 26.07.2021 tarihinde Karabük
İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan "36 ay süreli Sağlık Bilgi
Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı" ihalesine katılmıştır. Yapılan
ihaleye 5 şirket iştirak etmiş olup 3,9mn TL ile en uygun teklifi
Fonet vermiştir.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde
yatay seyretti. TCMB dün 36 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli)
haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık
repo ihaleleri kaynaklı 253 milyar TL oldu.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,28 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,22-%1,30 bandında hareketin ardından
%1,29 seviyesinden günü kapattı.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde faizlerde kısa vadeli
tarafta yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise
yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda verim eğirisinde kısa
vadeli tarafta yatay hareket gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta
ise 20 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey