ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:

"Fed kararı sonrasında dün Dolar yükselişini sürdürdü. Dolar endeksi
(DXY) %0,5 oranında primle günü tamamladı. Diğer yandan, ABD on yıllık
tahvil faizinin yükselişte kalıcılık sağlayamadığını izledik. Dolar
güçlenmesiyle emtialardaki sert düşüşler enflasyon beklentileri
üzerinde etkisini göstermiş gözüküyor. Öte taraftan, Fed'in kararı
diğer merkez bankalarını hamle yapmaya zorlayabilecekken, bu durum ve
ABD on yıllık tahvil faizindeki şu anki görüntü, DXY'nin daha fazla
yükselmesini engelleyebilir ki bu sabah diğer para birimlerinde
sınırlı da toparlanma isteği var. Küresel hisse piyasaları ise Fed
kararından görece daha az etkilenirlerken, MSCI endekslerindeki
kayıplar genel olarak %0,5 ile sınırlı kaldı. ABD on yıllık tahvil
faizindeki hareketten destek bulan Nasdaq teknoloji endeksi ise dün
%0,9 değer kazandı. Bu sabah da Nasdaq vadelisi alıcılı seyrini
koruyor. Asya borsaları ise görece dar bir bantta karışık bir görüntü
sergiliyorlar. Özetle bugün, Fed sonrası yaşanan çalkantı yerini daha
sakin bir görüntüye bırakabilir. Bu sabahki küresel fiyatlamalarla
birlikte BIST100 endeksi de güne %0,3 civarında alıcılı bir görüntü
ile başlayabilir. Ancak, tarihi zirvesine yakın bir seyir izleyen
Dolar / TL'deki görüntü nedeniyle endekste baskı devam edebilir.
Endeks 1.425 direncinin altında kalarak 1.400 desteğine kadar
gerileyebilir.

MAKROEKONOMİ

Faiz artırımları için 2023'ü işaret eden Fed'in açıklamalarının
piyasalara yansıması izlenirken, gelişmiş ve gelişmekte olan ülke
merkez bankalarının para politikasındaki duruşu da daha da mercek
altında. Norveç Merkez Bankası politika faiz oranını %0 seviyesinde
sabit bıraktı, ancak politika faizinin büyük olasılıkla eylül ayında
artırılacağına işaret etti. Salgınla ile ilgili kısıtlamaların daha da
hafifletilmesinin, daha normal ekonomik koşullara dönüşe yardımcı
olacağı, bu durumun ise, politika faizinin yakın zamanda mevcut
seviyeden yükseltilmesinin uygun olacağını gösterdiği vurgulandı.
Japonya Merkez Bankası faiz oranını değiştirmedi, eylül sonunda
tamamlanması planlanan Covid-19 yardım programını 6 ay uzattı.

" ABD haftalık işsizlik maaşı başvurularındaki düşüş trendine
geçen hafta ara verildi ve veri beklentilerin üstünde gelerek 375 bin
kişiden 412 bin kişiye yükseldi. Süregelen işsizlik maaşları yani
toplamda devletten işsizlik maaşı alan kişi sayısı ise yatay
seyrederek 3,52 milyon kişi oldu ve pandemi sonrası en düşük
seviyelerinde. Geçen aylarda işsizlik maaşı başvurularındaki düşüşün
tarım dışı istihdam verisine beklentiler ölçüsünde yansımadığını
görmüştük. Bu açıdan istihdama ilişkin veriler ara sıra beklentileri
karşılayamasa da Fed, istihdam ile ilgili projeksiyonlarında olumlu
bir resim çizmekte, bu açıdan Fed'in yıl sonu için işsizlik oranı
beklentisi %4,5 iken önümüzdeki sene işsizliğin %3,8'e gerilemesi
beklenmekte. Powell'da istihdam piyasasında gelecek sene için güçlü
bir seyir beklediklerini vurgulamakta.

" ABD tarafında, haziran ayına ilişkin Philadelphia Fed iş
dünyası endeksi 31,5'ten 30,7 seviyesine hafif geriledi, buna karşın
salgın öncesi seviyelerin üzerindeki güçlü büyüme bölgesindeki seyrini
sürdürdü. Alt endekslere bakıldığında, yeni siparişler endeksi 10 puan
azalarak 22,2'ye gerilerken, sevkiyat endeksi ise 6 puan artarak
27,2'ye yükseldi. İstihdam endeksi ise 11 puan arttı ve firmalar
istihdam artışları bildirmeye devam ettiler. Öte yandan, girdi
alımları fiyatları endeksi 80,7'ye yükselerek 1979'dan bu yana en
yüksek seviyeye ulaştı. Ürün satış fiyatları endeksi de 9 puan artışla
49,7'ye yükselerek 1980'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Özellikle, firmaların ham madde ve ürün satış fiyatlarında artışlar
bildirmeye devam etmeleri enflasyonist baskıların devam ettiğini
işaret ediyor. Ayrıca gelecek dönem göstergelerinin çoğu iyileşme
kaydetti, bu da daha fazla firmanın önümüzdeki altı ay içinde genel
büyüme beklediğini gösteriyor. Buna göre, gelecekteki genel
faaliyetler endeksi 17 puan artarak son 30 yılın en yüksek seviyesi
olan 69,2'ye ulaştı.

Merkez Bankası, para politikasındaki mevcut sıkı duruşun kararlılıkla
sürdürüleceğini vurgulayarak politika faizini beklentiler
doğrultusunda %19 seviyesinde sabit tuttu.

" ''Enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler
oluşana ve orta vadeli %5 hedefine ulaşıncaya kadar politika faizinin,
enflasyonun üzerinde bir düzeyde oluşturulmaya devam edileceği''
cümlesi korundu.

" Başta gelişmiş ülkeler kaynaklı olmak üzere dünyada
aşılanmanın hızlanmasına dikkat çeken TCMB, aşılanmanın küresel
toparlanma sürecini desteklediğini vurgularken, küresel enflasyon
konusunda da temkinli bir görünüm sergilemekte. Buna gerekçe olarak
emtia fiyatlarındaki artış eğilimini, bazı sektörlerdeki arz
kısıtlarını ve taşımacılık maliyetlerindeki artışı göstermekte.

" Yurt içinde aşılamanın hızlanmasının hizmetler ve turizm
sektörlerinin canlanmasına ve büyümenin daha dengeli bir kompozisyonla
sürdürülmesine olanak tanıdığı vurgulanmakta. Bir önceki metinde
salgının gidişatı ve aşılama sürecine bağlı olarak iktisadi faaliyet
üzerinde her iki yönde riskler bulunduğu vurgusu vardı.

" İkinci çeyrekte, salgın kısıtlamaları ve finansal koşullardaki
sıkılaşmayla iç talebin bir miktar ivme kaybettiği, dış talebin gücünü
koruduğu ifade edilmiş. Cari işlemler dengesinde başlayan iyileşmenin
hızlanması beklenmekte, buna gerekçe olarak da emtia fiyatlarındaki
yükselişe karşın, ihracattaki güçlü artış eğilimi, kredilerdeki
yavaşlama, altın ithalatındaki belirgin gerileme ve aşılamadaki
kuvvetli ivmenin turizm faaliyetlerini canlandırması beklentisi
gösterilmekte.

" İthalat fiyatları kaynaklı maliyet unsurlarının, talep
koşullarının, bazı sektörlerdeki arz kısıtlarının ve enflasyon
beklentilerindeki yüksek seviyelerin, fiyatlama davranışları ve
enflasyon görünümü üzerinde risk oluşturmayı sürdürdüğü vurgulanmış,
parasal sıkılaştırmanın ise krediler ve iç talep üzerindeki
yavaşlatıcı etkilerinin gözlenmeye başladığı yinelenmiş.

Bugünkü veri takvimine bakıldığında,

Avrupa tarafında, TSİ 09'da Almanya'da mayıs ayına ilişkin ÜFE verisi
takip edilecek. Nisan ayına ilişkin ÜFE yıllık bazda %3,7 seviyesinden
%5,2 seviyesine yükselerek Eylül 2011'den bu yana en yüksek seviyeye
ulaşmıştı. ÜFE'nin mayısta baz etkisinin belirginleşmesinin etkisiyle
yıllık bazda %6,4 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Bunun yanında, TSİ
9'da İngiltere'de mayıs ayına ilişkin perakende satışların,
kısıtlayıcı tedbirlerin kaldırılmaya başlanması ve perakende
mağazaların açılmasıyla aylık bazda artışını sürdürerek %1,6 oranında
artması beklenirken, yıllık bazda ise baz etkisinin kısmi
hafiflemesinin etkisiyle artış hızının %42,4'ten %29'a gerilemesi
bekleniyor.

Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da mayıs ayına ilişkin TOBB kurulan ve
kapanan şirketler istatistikleri yayınlanacak. Nisanda kurulan şirket
sayısı, bir önceki aya göre %21,3 oranında azalarak 8.565 adede
gerilerken, kapanan şirket sayısı ise %1,6 oranında azalarak 957 adet
seviyesinde gerçekleşmişti. Yıllık bazda bakıldığında ise, nisanda
kurulan şirket sayısı %204,5 oranında artarken, kapanan şirket sayısı
ise %130,1 oranında artış kaydetmişti.

ŞİRKET HABERLERİ

Akbank (AKBNK, Nötr): Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD),
Türkiye'de kadın girişimciliğini teşvik etmek için kadın
liderliğindeki küçük ve orta ölçekli işletmelere yönelik finansmanı
desteklemek amacıyla kurulan "Türkiye İş Dünyasında Kadınlar II"
(TurWiB II) programı kapsamında Akbank'a 50 milyon Euro kıdemli
teminatsız kredi sağlıyor. Kaynak: Matriks

Doğuş Otomotiv (DOAS, Sınırlı Pozitif): Şirketin distribütörlüğünü
sürdürmekte olduğu Seat marka araçların ve yedek parçaların Türkiye'de
dağıtım, satış ve pazarlanmasına ilişkin Seat SA ile Şirket arasında
akdedilmiş İthalatçılık Sözleşmesi SeatSA'nın yeni teknolojiler ve
ileri dijitalleşme temelli başlattığı küresel değişim ve gelişim
stratejisinin uzantısı olarak süresiz şekilde yenilenmiştir.

Vakıfbank (VAKBN, Nötr): 119 gün vadeli 500mn TL nominal değerli
Vakıfbank finansman bonoları ihraç ve halka arz edilecek olup
Vakıfbank Finansman Bonolarının ihraç ve halka arzına ilişkin talep
toplama işlemi 21-22-23 Haziran 2021 tarihlerinde
gerçekleştirilecektir. Söz konusu bonolara, 500mnTL nominal olan halka
arz büyüklüğünden fazla talep gelmesi durumunda toplam halka arz
miktarı 750mn TL nominal tutara yükseltilebilecektir.

Verusa Holding (VERUS, Nötr): Şirket hisse başına brüt 0,0200TL (net
0,0170TL) kar payı dağıtımını Genel Kurul onayına sunmaya karar
vermiştir. Dünkü kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,04 olarak
hesaplanmaktadır.

SEKTÖR HABERLERİ

Halka Arz: SPK, Meditera Tıbbi Malzeme Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin
halka arz başvurusunu onayladı. SPK'nın haftalık bülteninde yer alan
bilgilere göre Meditera Tıbbi Malzeme Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin
sermayesini 27 milyon TL'den 34 milyon TL'ye bedelli olarak 7 milyon
artıracak halka arz için 28 TL'lik fiyat belirlendi. 1983 yılında
kurulan şirket anestezi ve yoğun bakım solunum devreleri üretiminde,
onkoloji ilaç hazırlama ve uygulama sistemleri kurulumunda,
işletilmesinde ve projelendirilmesinde, infüzyon pompa ve setleri
distribütörlüğü, üretimi ve teknik servisinde, biyosidal ürünleri
üretiyor. Ayrıca, şirket iştiraklerinden olan ve Internacional
Farmacéutica S.A. de C.V. (IFSA) firması ile ortak girişim olarak
kurulan S & Mohr firması Türkiye'deki tesislerinde cerrahi sütür,
S&Mohr America firması ise Meksika'daki tesislerinde solunum devreleri
ve aksesuarları üretiyor. Şirket Altech markasıyla ihracat da
gerçekleştiriyor. Kaynak: Bloomberght

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Orge Enerji (ORGE): Şirketin devam eden işleri arasında yer alan
Dudullu-Bostancı Metro Projesi'nde, Scada kapsamındaki elektrik
işlerine ilişkin 461binEuro+KDV tutarındaki teklifin kabul edildiği
İşveren Elmak Kontrol Sistemleri San. ve Tic. A.Ş. tarafından Şirkete
bildirilmiştir. İşveren ile sözleşme görüşmelerine başlanmıştır. İşin
Haziran 2022'de bitirilmesi planlanmaktadır.

İşbir Holding (ISBIR): Holdingin grup şirketlerinden İşbir Sentetik
Dokuma Sanayi A.Ş. paylarının halka arz yoluyla satılması amacıyla
(ilk halka arz) 03 Mart 2021 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'na
başvuruda bulunulmuş, bu başvuruya ilişkin duyurumuz 03 Mart 2021
tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda yatırımcılar ile
paylaşılmıştı. Söz konusu başvuruya ilişkin süreç devam etmekle
beraber, İşbir Sentetik Dokuma Sanayi A.Ş. ve halka arz sürecinde
yetkilendirilen aracı kurum Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
nezdinde gerçekleştirilen değerlendirmeler neticesinde, hedeflenen
halka arzın, piyasa koşullarının halka arz için daha uygun olduğu bir
dönemde gerçekleştirmesi amacıyla ertelenmesine karar verildiği
duyurulmuştur.

Verusatürk GSYO (VERTU): Şirket hisse başına brüt 0,0500TL (net
0,0500TL) kar payı dağıtımını Genel Kurul onayına sunmaya karar
vermiştir. Dünkü kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,21 olarak
hesaplanmaktadır.

FAİZ PİYASALARI

Perşembe günü günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde
yatay seyretti. TCMB dün 54 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli)
haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık
repo ihaleleri kaynaklı 275 milyar TL oldu.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,58 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,47-%1,59 bandında hareketin ardından
%1,51 seviyesinden günü kapattı.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde günlük bazda kısa
vadeli tarafta faizlerde yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli
tarafta ise faizlerde sınırlı yükselişler gözlendi. Bu kapsamda,
günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde yatay hareket görülürken,
orta vadeli ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 10 baz puana varan
sınırlı yükselişler görüldü."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey