ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:

"Yarınki tarım dışı istihdam verisi öncesinde ABD borsaları bekleme
moduna geçmiş durumdalar. Dün yatay kapatan borsalar bugün vadelilerde
de benzer bir fiyatlama gösteriyorlar. Bir önceki istihdam verisi
beklentilerden çok saptığı ve yarınki veride beklentiler geniş bir
aralıkta olduğu için bugün açıklanacak ADP özel sektör istihdam verisi
öncü bir gösterge olmayabilir ve ABD borsaları mevcut fiyatlamalarını
sürdürebilirler. Bu sabah paritelerde de sakin bir görüntü var. Diğer
yandan, son üç ayın en yükseğine çıkan MSCI Asya Pasifik endeksi %0,4
civarında primli seyrediyor. Asya borsalarındaki görüntü ve dün
TCMB'nin yatırımcılar ve analistlerle yaptığı video konferansta
enflasyonda tahmin patikasını yakalayana kadar mevcut para politikası
duruşunun sürdürüleceğine yönelik açıklaması ile kurda sağlanan
sakinlikle BIST100 endeksi güne alıcılı bir görüntü ile başlayabilir.
Bugün yıllık %17,41 olarak açıklanması beklenen mayıs enflasyonu,
%18'lere yaklaşmadıkça endekste yükseliş eğilimi gözlenebilir.
Çekirdek enflasyon ve geçen ay %35,2 olarak açıklanan ÜFE rakamları da
yakından izlenecekken, manşette beklentilerin altındaki bir rakamda
endeks 1.445/50 direnç bölgesini zorlayabilir.

MAKROEKONOMİ

Ticaret Bakanlığı'nın geçici verilerine göre mayıs ayında ihracat baz
etkisinin de katkısıyla yıllık %65,5 artarak yaklaşık 16,5 milyar USD
oldu. İthalat ise mayıs ayında %54 artışla 20,6 milyar USD'ye
yükseldi. Aylık bazda ise hem ihracat hem ithalat tarafında düşüş
görülmekte. İhracatın ithalatı karşılama oranı %79,9, enerji hariç
olarak bakıldığında %89,8, altın hariç %79,5 seviyesinde gerçekleşmiş.
Altın ithalatı için öncü olabilecek 71 nolu Kıymetli taşlar, kıymetli
metaller, inciler, taklit mücevherci eşyası, metal paralar faslının bu
ayda ilk 5'te yer almadığını görmekteyiz. Bu açıdan mayıs ayında da
altın ithalatındaki düşüş trendinin devam ettiği gözleniyor.

Bugünkü veri takvimine bakıldığında,

ABD'de TSİ 16.45'te mayıs ayına ilişkin hizmet sektörü nihai PMI
verisi açıklanacak. ABD'de aşılama sürecindeki ilerleme ve devasa
teşvik paketlerinin etkisiyle mayıs ayında hizmet sektörü öncü PMI
64,7'den 70,1 seviyesine yükselerek tüm zamanların en yüksek
seviyesine ulaşmıştı. Öte yandan, TSİ 17'de mayıs ayına ilişkin ISM
imalat dışı PMI endeksinin 63 seviyesine yükselerek büyüme
bölgesindeki güçlü seyrini sürdürmesi bekleniyor.

Ayrıca ABD'de TSİ 15.15'te mayıs ayına ilişkin ADP özel sektör
istihdam verisi açıklanacak. Özel sektör istihdam artışı nisanda
Biden'ın 1,9 trilyon dolarlık teşvik paketinin yürürlüğe girmesiyle
işletmelere yönelik istihdam teşviklerinin sağlanmaya başlanması,
birçok eyalette kısıtlayıcı tedbirlerin gevşetilmesi ve aşılamalardaki
hızlanmanın etkisiyle 742 bin kişi seviyesine yükselmiş ve böylece son
7 ayın en hızlı istihdam artışı kaydedilmişti. Özel sektör istihdam
artışının mayısta 650 bin kişi seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Ayrıca TSİ 15.30'da 29 Mayıs haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı
başvuruları verisi takip edilecek. 22 Mayıs haftasına ilişkin yeni
işsizlik maaşı başvuruları 406 bin kişi seviyesine gerileyerek salgın
sonrası en düşük seviyeye gerilemişti. 29 Mayıs haftasında yeni
işsizlik maaşı başvurularının 390 bin kişi seviyesinde gerçekleşmesi
bekleniyor.

Diğer yandan, ABD'de TSİ 20.50'de Philadelphia Fed Başkanı Patrick
Harker'ın, TSİ 19.30'da Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in, TSİ
22.05'te Fed Başkan Yardımcısı Randal Quarles'in ve TSİ 20'de Dallas
Fed Başkanı Robert Kaplan'ın konuşmaları takip edilecek.

Avrupa tarafında da mayıs ayına ilişkin hizmet PMI nihai verileri
açıklanacak. Öncü verilere göre hizmet PMI'lar bölgede aşılama
hızlarının artması ve birçok ülkede kısıtlayıcı tedbirlerin
gevşetilmesiyle bölge genelinde 50 eşik seviyesinin üzerinde değer
almıştı. Ayrıca TSİ 19'da BoE Başkanı Andrew Bailey'in konuşması takip
edilecek.

Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da mayıs ayına ilişkin TÜFE ve ÜFE
verileri açıklanacak. Nisan ayında TÜFE aylık bazda %1,68 artmış ve
yıllık TÜFE ise %17,14'e yükselerek Mayıs 2019'dan bu yana en yüksek
seviyeye gelmişti. ÜFE'de aylık %4,34 artışla yıllık ÜFE, %35,2 ile
son 29 ayın en yüksek seviyesine gelmişti. Çekirdek enflasyon olarak
izlenen C endeksi, kur gelişmeleriyle aylık %1,82 artış sonucu yıllık
%17,77 ile Şubat 2019'dan bu yana en yüksek seviyesinde gelmişti.
Foreks Anketi'ne göre beklentiler medyan tahmine göre mayıs ayında
TÜFE'nin aylık %1,5 artarak %17,41'e yükselmesi yönünde. Merkez
Bankası son Enflasyon Raporu'nda enflasyonun nisanda tepe yapmasını
beklediklerini vurgulamıştı. Piyasada bazı katılımcılar da nisanda
tepe noktayı görmüş olabileceğimizi değerlendirirken kur
geçişkenliği, ÜFE'deki ve emtia fiyatlarındaki seyirle bazılarının
tepe beklentisinin ötelendiğini görmüştük. Mayıstaki kapanmanın ve
kademeli açılmanın enflasyonun alt kalemlerine etkisi de önemli bir
faktör olurken, gerek kur etkisi gerekse uluslararası emtia
fiyatlarındaki yüksek seyir ve tedarik zincirindeki sıkıntılarla
yaşanan arz kısıtları ÜFE kanalıyla TÜFE üzerinde risk oluşturmayı
sürdürüyor. Ayrıca akaryakıt fiyatlarındaki tavan fiyat uygulamasının
sona ermesinin de mayıs ayında enerji fiyatlarını olumsuz etkilemesi
olası.

Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK'nın yayınladığı
günlük verilerden de bakıyoruz ve 28 Mayıs haftasında toplam DTH
miktarı 0,49 milyar USD (Bireysel 0,55 milyar USD artış, Kurumsal 0,06
milyar USD düşüş) arttı. Toplam YP mevduatın toplam mevduat
içerisindeki oranı %55,6'dan %55,8'e hafif yükseldi. TL kredilerde
haftalık %0,86 artış, YP kredilerde haftalık %0,42 artış, toplam
kredilerde ise kur etkisinden arındırılmış bazda baktığımızda %0,69
oranında artış görmekteyiz.

TCMB Analitik Bilanço verilerine göre 28 Mayıs haftasında toplam
rezervin sınırlı arttığını ve net rezervin ise gerilediğini
hesaplamaktayız. İlgili haftada TCMB dış varlıkları 0,2 milyar USD
arttı. Bunun neticesinde toplam rezervin 92,6 milyar USD'ye
yükseldiğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB'de tuttukları döviz
mevduatı ise haftalık bazda 1,3 milyar USD arttı. Toplam rezervdeki
değişimden bankaların TCMB'de tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda
net rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net
uluslararası rezervin 1,1 milyar USD gerileyerek 12,4 milyar USD
seviyesine geldiğini öngörmekteyiz. TCMB'nin yurt içi bankalarla olan
swap stoku geçen hafta 0,20 milyar USD ile sınırlı azaldı. Ayrıca bu
hafta Hazine'nin Euro cinsi DİBS ve kira sertifikası itfası 1,64
milyar Euro iken, USD cinsi DİBS ve kira sertifikası 1,35 milyar USD
idi, Hazine USD cinsi ihraçları yenilemezken, EUR cinsi DİBS ve kira
sertifikası 1,36 milyar Euro borçlandı. Bu açıdan geçen hafta
Hazine'nin YP cinsi yurt içi ihraçlarının YP itfalarından az
olmasından dolayı da net rezervleri düşürücü yönde etkilediğini
düşünmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Aksa Enerji (AKSEN, Pozitif): Şirket, 01 Haziran 2021 tarihinde Odessa
Belediye Meclisi ile Ukrayna'nın Odessa şehrinde kurulması planlanan
kombine çevrim elektrik santral projesine ilişkin bir işbirliği
anlaşması imzalamıştır. Hisse dün günü %2,2 oranında yükselişle
tamamladı.

Migros (MGROS, Nötr): Şirketin 9 adet Migros, 5 adet Migros Jet ve 4
adet Macrocenter formatında toplam 18 satış mağazası Mayıs ayı
içerisinde hizmete açılmıştır. 31 Mayıs 2021 itibariyle Şirketin
yurtiçinde toplam mağaza sayısı 2.366'dır.

SEKTÖR HABERLERİ

Otomotiv: Otomobil ve hafif ticari araç pazarı Mayıs ayındaki kapanma
önlemlerine rağmen %69,8 artarak 54.734 adede çıktı. Geçen yıl devrede
olan salgın hastalık önlemlerinin yarattığı düşük baz etkisi
satışlardaki keskin artışa katkı sağladı. Toplam pazar Mayıs ayında 10
yıllık ortalamaların %20 altında kalmaya devam etti. Otomobil ve hafif
ticari araç satışları Ocak-Mayıs döneminde ise geçen yıla göre %72
artışla 314,882 adet oldu. Satıştaki artışta tüketicilerdeki
fiyatların daha da yükseleceği endişesinin etkili olduğunu düşündüğünü
ifade eden EBS Danışmanlık Genel Müdürü Erol Şahin, tüketicilerin
kurdaki ani yükselişler ve giderek daha fazla sayıda aracın üst vergi
dilimine girmesi nedeniyle alıma geçtiğini belirtti. Şahin, "Sadece 11
gün açık kalan pazar için rekor bir sayı, kimsenin böyle bir
beklentisi yoktu" dedi. (Kaynak: Reuters)

Kamu Alacakları: AK Parti milletvekillerinin imzasını taşıyan Bazı
Alacakların Yeniden Yapılandırılması İle Bazı Kanunlarda Değişiklik
Yapılmasına İlişkin Kanun Teklifi, TBMM Genel Kurulu'nda kabul
edilerek yasalaştı. Yapılandırılacak borcun taksitle ödenmek istenmesi
halinde borçlular, başvuru sırasında 6, 9, 12 veya 18 eşit taksitte
ödeme seçeneklerinden birini tercih edecek. Kabul edilen yasaya göre,
Vergi Usul Kanunu'nda yapılan değişiklikle Hazine ve Maliye Bakanlığı,
Ticaret Bakanlığı, Sosyal Güvenlik Kurumu (SGK),il özel idareleri,
belediyeler, Yatırım İzleme ve Koordinasyon Başkanlığına (YİKOB) olan
bazı borçlar yapılandırılacak. Kaynak: Bloomberght

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Akfen GYO (AKFGY): Şirket, 344.646.332 TL olan çıkarılmış sermayesinin
555.353.668 TL (%161,13726 oranında) bedelli artırılarak 900.000.000
TL'ye çıkarılmasına ilişkin sermaye artırımı için 02.06.2020 tarihinde
SPK'ya başvurulduğunu duyurmuştur.

Ceo Event (CEOEM): Şirket iştiraki Uktaş Uluslararası Kongre Sarayı
Tesisleri İşletmeciliği Ticaret A.Ş.'nin sermayesini 17,7mn TL'den
50mn TL' ye yükseltme kararına istinaden, 53.100 TL'lik nominal
değerdeki payları için 96.900 TL'lik rüçhan hakkının kullanılarak
sermaye artırımına iştirak edilmesine karar verildiğini duyurmuştur.

Penguen Gıda (PENGD): Şirket, Avrupa'nın ünlü market zinciri LIDL
(LIDL Stiftung & Co. KG) ile çeşitli turşu ve konserve ürünlerinden
oluşan 24.615.000 EUR tutarında bir anlaşma gerçekleştirmiş olup,
sevkiyatların 2021 yılının Haziran ayından başlayarak düzenli
aralıklarla 2022 yılının Mayıs ayına kadar devam etmesi planlanmıştır.
Sezonluk ihracat bağlantılarımızın önümüzdeki günlerde de devam etmesi
beklenmektedir.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde
yatay seyretti. TCMB dün 76 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli)
haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık
repo ihaleleri kaynaklı 341 milyar TL oldu.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,61 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,59-%1,62 bandında hareketin ardından
%1,59 seviyesinden günü kapattı.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde günlük bazda
yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta
faizlerde 15 baz puana yaklaşan yükselişler görülürken, orta ve uzun
vadeli tarafta faizlerde 25 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey