HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, İskenderun Demir Çelik için hedef fiyatını 14,25 TL'den 18,00 TL'ye yükseltirken, 'al' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, İskenderun Demir Çelik için hedef fiyatını 14,25
TL'den 18,00 TL'ye yükseltirken, 'al' tavsiyesini korudu.

Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Şirket'in 1Ç2021'deki net dönem karı bizim beklentimiz olan 546mn
TL'nin oldukça üzerinde gerçekleşmiş ve 1.056mn TL olmuştur. Şirket
geçen yılın aynı döneminde 211mn TL kar elde etmişti. Tahminimizdeki
sapmada satış gelirlerinin ve brüt karın tahminimizin üzerinde gelmesi
etkili olmuştur.

Şirketin satış gelirleri 1Ç2021'de bir önceki yılın aynı dönemine göre
%50,5 oranında büyüme göstererek 5.563mn TL'ye yükselirken, satış
maliyetlerindeki %17,4'lük görece düşük artışın etkisiyle brüt kar ise
%217,8 oranında artarak 1.941mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise
geçtiğimizin yılın aynı dönemine göre 18 puan artmış ve %34,9
seviyesine ulaşmıştır. Operasyonel giderler ise %5 oranında artmış ve
73,5mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 29,5mn TL gider
kaydedilirken, faaliyet karı 1.838mn TL'ye ulaşmıştır.

FAVÖK ise 1. Çeyrekte 2.057mn TL (279mn USD) olmuştur. Geçen yılın
aynı döneminde ise 705mn TL (116mn USD) idi. FAVÖK marjı da geçen
yılın aynı döneminde %19,1 iken 1Ç2021'de %37,0'a yükselmiştir.
Şirketin ton başına FAVÖK rakamı hesaplamalarımıza göre bir önceki
yılın aynı dönemindeki 93 USD/ton'dan 1Ç2021'de 240 USD/ton'a
yükselmiştir. Artan çelik fiyatları şirket marjlarının toparlanmasına
önemli katkı sağlamıştır ve ton başına FAVÖK hızlı bir şekilde artış
göstermiştir.

Şirket'in 1Ç2020'deki faaliyet karı 546mn TL idi. Yatırım
faaliyetlerinden giderler 1,4mn TL olurken finansman tarafında kur
farkı gideri kaynaklı 138mn TL gider kaydedilmiştir. 638mn TL'lik
vergi gideri sonrası şirketin net dönem karı 1.056mn TL olarak
gerçekleşmiştir.

Şirket'in hedef hisse fiyatını, ilk çeyrek gerçekleşmelerinin
ardından tahminlerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak 14,25 TL'den 18,00 TL'ye yükseltiyoruz.
Hisse için daha önceki "AL" önerimizi de koruyoruz."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/7527AB7570F34198A4F13594BCB15599/10854c52e994ee5094765f85a3859ff2/?i=84d8eb1709369bbd6c9cc886c79e82b1eda9c943c78f29ddeef2a322e51f79a2762fd8c7c97128a4a011beb039025957beafd12145f3b9b8c10c138f77ae788c9aa5a039cec6ffce4c0396cce3835c54c7e2c9fc02f0fc120c2474def6fa25474a69b344465dc783

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com