ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"ABD Başkanı Biden'ın yeni altyapı planını açıklaması ile birlikte
dün, geride kalmış Nasdaq endeksi %1,5 oranında değer kazandı. Bu
sabah vadelilerde de teknoloji endeksi pozitif ayrışırken, Asya'da
çoğu borsa artıda seyrediyor. Diğer yandan Dolar'ın güçlü görüntüsünü
koruduğu ortamda bugün Çin imalat PMI'nın beklentilerin biraz altında
kalması ile Gelişmekte Olan Ülke para birimleri hafif baskı
altındalar. Yarın ABD'de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi
öncesinde bugün küresel çapta PMI verileri yakından izlenecesel borsalardaki görüntü ile birlikte gün içerisinde hafif alıcılı
bir seyir izleyebilir.

MAKROEKONOMİ

Biden'ın, 2,25 trilyon USD'lik altyapı ve istihdam programını
açıklaması ve sağlık ve eğitim gibi hizmetlere ilişkin destek
programının ikinci kısmının detaylarının da bu ay içerisinde
paylaşılmasının beklenmesi ve dün ABD'de açıklanan verilerin güçlü
ekonomik toparlanmayı teyit etmesinin etkisiyle ABD hisse senedi
borsaları günü Dow Jones hariç yükselişlerle kapattı. Biden, destek
programının finansmanı için kurumlar vergisinin %21'den %28'e
çıkarılmasının da planlandığını belirtti. Fransa'da salgın nedeniyle 4
haftalığına ülke genelinde sokağa çıkma kısıtlaması uygulanacak. Çin
Caixin imalat PMI, mart ayında resmi imalat PMI verisindeki artışa
karşın geriledi ve 50,9 seviyesinden 50,6'ya geriledi, Çin'deki yeni
yıl dönemi bu karmaşayı yaratmış olabilir. Gelecek hafta IMF'nin
küresel ekonomik raporunu beklerken, Dünya Ticaret Örgütü bu yıl
küresel mal ticaretine ilişkin büyüme beklentisini %7,2'den %8'e
yükseltti. Dünya Bankası, Türkiye ekonomisine ilişkin 2021 yılı büyüme
tahminini %4,5'ten %5'e yükseltti, 2022 yılı büyüme tahmini %5'ten
%4,5'e çekti ve 2023 yılı büyümesini ise %4,5 seviyesinde öngördü.
Mart ayına ilişkin ABD Chicago PMI verisi 60,7 seviyesine gelmesi
beklenirken 66,3 seviyesinde gerçekleşti ve Temmuz 2018'den bu yana en
yüksek seviyeye ulaştı.
Önceki gün ve geçen hafta olumlu gelen tüketici güveni
endekslerine ilişkin veri akışı sonrası ABD ADP özel sektör istihdam
verisi pozitif sinyal verdi ve mart ayında 517 bin kişi artarak son 6
ayın en yüksek istihdam artışını işaret etti. Azalan vaka sayıları,
aşılama sürecindeki pozitif seyir ve 1,9 trilyon USD'lik teşvik paketi
istihdama da olumlu katkı yaptı. Kısıtlamaların gevşemesiyle salgının
en çok etkilediği restoran, oteller ve eğlence mekanları gibi hizmet
sektörü kaynaklı istihdam artışı dikkat çekmekte. İmalat sanayi
istihdamı da 49 bin kişi artarak güçlü sinyal verdi.
Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 16.45'te mart ayına ilişkin imalat PMI nihai
verisi takip edilecek. ABD'de mart ayına ilişkin imalat sektörü öncü
PMI, Biden'ın mali teşvik paketinin yürürlüğe girmesinin artırdığı
iyimser beklentiler, birçok eyalette kısıtlayıcı tedbirlerin
gevşetilmeye başlanması ve aşılamaların hızlanmasının olumlu etkisiyle
büyüme bölgesindeki seyrini güçlendirmişti. Ayrıca ABD'de TSİ 17'de
mart ayına ilişkin ISM imalat sanayi PMI ve TSİ 15.30'da 26 Mart
haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi takip
edilecek. Yeni işsizlik maaşı başvuruları 19 Mart haftasında 684 bin
kişi seviyesine gerileyerek son 1 yılın en düşük seviyesinde
gerçekleşmişti. 26 Mart haftasında yeni işsizlik maaşı başvurularının
680 bin kişi seviyesine gerilemesi bekleniyor. Öte yandan, TSİ 20'de
Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'ın konuşması takip edilecek.
Avrupa tarafında da, bölge genelinde mart ayına ilişkin imalat PMI
nihai verileri açıklanacak. Avrupa tarafında, öncü verilere göre
imalat PMI'lar mart ayında artan vakalar ve sıkılaştırılan kısıtlayıcı
tedbirlere karşın siparişlerdeki güçlü artışlar ve kısıtlayıcı
tedbirlerin kademeli bir şekilde azalacağına yönelik artan
beklentilerin etkisiyle önceki ayın ve beklentilerin üzerinde artış
sergilemişti.
Öte yandan, bugün OPEC+ Grubu Toplantısı takip edilecek ve petrol
üretim kesintilerinin mayısa kadar uzatılması yönünde karar çıkması
bekleniyor.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da mart ayına ilişkin imalat PMI
verisi takip edilecek. Şubat ayı İSO imalat PMI rakamı 54,4'ten
51,7'ye gerilemiş fakat genişleme bölgesinde kalmaya devam etmişti.
Son yayınlanan anket verilerine göre inşaat sektörü hariç güven
endeksleri arttı. Reel kesim güven endeksine baktığımızda iyimserlik
eşik seviyesinin üzerinde kalmaya devam etmekte ve KKO ise 0,1 puan
arttı. Bu açıdan bu ay PMI'nın genişleme bölgesinde kalmasını
beklemekteyiz.
Öte yandan, TCMB'nin, yatırımcı, ekonomist ve analistlerle
telekonferans yöntemiyle toplantısı takip edilecek.
TCMB bugün rezerv, DTH ve menkul kıymet istatistiklerini
paylaşacak.
Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK'nın
yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz ve 26 Mart haftasında
toplam DTH miktarı 9,08 milyar USD azaldı. Bireysel DTH 26 mart
haftasında 7,46 milyar USD azalırken, kurumsal DTH'lar ise 1,62 milyar
USD geriledi. Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki payı
(dolarizasyon oranı) %54,2'den %54,5'e yükseldi. Kredilerde ise kur
etkisinden arındırdığımızda haftalık bazda artış görmekteyiz. TL
kredilerde haftalık %0,38 artış ,YP kredilerde haftalık %0,30 düşüş,
toplam kredilerde ise kur etkisinden arındırılmış olarak haftalık
%0,15 artış görmekteyiz.
TCMB analitik bilanço verilerine göre 26 Mart haftasında toplam ve
net rezervin gerilediğini hesaplamaktayız. TCMB analitik bilanço
verisine göre 26 Mart haftasında TCMB dış varlıkları 2,5 milyar USD
geriledi. Bunun neticesinde toplam rezervin 90,6 milyar USD seviyesine
gerilediğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB'de tuttukları döviz
mevduatı ise haftalık bazda 1,6 milyar USD azaldı. Toplam rezervdeki
değişimden bankaların TCMB'de tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda
net rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net
uluslararası rezervin 13,7 milyar USD seviyesinden 12,7 milyar USD
seviyesine geldiğini öngörmekteyiz. TCMB'nin yurt içi bankalarla olan
swap stokundaki 2 milyar USD'lik azalma rezervleri düşürücü yönde etki
yaptı.
Türkiye'nin brüt dış borç stoku, 2020 yılı sonunda yıllık 14,6
milyar USD artarak 450 milyar USD gerçekleşti ve GSYH oranı da 2019
yılındaki %57,2 seviyesinden 2020 yılı sonunda %62,8'e çıktı. 2020
yılında ağırlıklı olarak kamu sektörü uzun vadede ve TCMB kısa vadede
brüt dış borcunu artırdı, toplam dış borç içerisinde en yüksek paya
sahip olan özel sektör ise uzun vadede brüt dış borcunu azalttı. 2019
yılında kısa vadeli dış borç stokunun toplam borç stokundaki payı
%28,2'lerde iken 2020 yılında %30,8 seviyesine yükseldi.
AB tanımlı borç stoku/GSYH oranı 2020 yılını, 2019 yılındaki %32,6
seviyesinden yükselerek %39,5 seviyesinden sonlandırdı ve hala %60
olan Maastricht kriterinin altında bulunmayı sürdürüyor. Ek olarak
oran, üçüncü çeyrekte %42,7 ile 2010 yılı birinci çeyreğinden bu yana
en yüksek seviyeye çıkmıştı, oradan kısmi gevşeyerek yılı %40'ın
altında kapattı.
Dün şubat ayına ilişkin dış ticaret rakamları da izlendi. Küresel
imalat sektörünün gücünü koruması tarihi yüksek bir seviyede şubat ayı
ihracatını da beraberinde getirdi ve şubat ayında ihracat aylık %6,5
ve yıllık %9,6 artarak 16 milyar USD gerçekleşti. İthalat ise aylık
%6,8, yıllık %9,4 arttı ve 19,3 milyar USD gerçekleşti. İç talepteki
görünümün seyri için izlediğimiz enerji ve altın hariç ithalat, yıllık
%17,9 ile 2020 yılı son çeyrek ortalamasına yakın ve güçlü arttı, iç
talepte belirgin bir yavaşlamanın olmadığını gösterdi. Böylece dış
ticaret açığı da şubat ayında 3,3 milyar USD ile geçen sene aynı ayın
sınırlı üzerinde gerçekleşti. Enerji ürünleri ve parasal olmayan altın
hariç dış ticaret açığı 0,2 milyar USD oldu. 12 aylık kümülatif dış
ticaret açığı yatay kalarak 48,7 milyar USD, GSYH oranı da %6,8
gerçekleşti.
Hazine mart ayı iç borçlanma stratejisinde 31,2 milyar TL iç
borçlanma gerçekleştireceğini ve toplamda 21,9 milyar TL anapara
ödemesi yapacağını ve böylelikle 9,3 milyar TL net iç borçlanma
yapacağını belirtmişti. Stratejide hedeflenen iç borçlanma miktarı
31,2 milyar TL iken hesaplamalarımıza göre Hazine mart ayında yaklaşık
23,2 milyar TL ile hedeflenenin altında borçlandı. Böylelikle net iç
borçlanmasının yaklaşık 1,3 milyar TL olduğunu öngörüyoruz. Hazine
mart ayında dış borçlanmaya gitmedi. Stratejiye göre 27,6 milyar TL
net dış borç ödemesi gerçekleştirdi. Net borç ödemesinin böylelikle
mart ayında 26,3 milyar TL olduğunu öngörmekteyiz.
Dün Hazine tarafından yayınlanan nisan-haziran dönemine ilişkin 3
Aylık İç Borçlanma Stratejisine göre nisan ayında 37,3 milyar TL'lik
iç borç servisine karşılık toplam 33 milyar TL'lik iç borçlanma, mayıs
ayında toplam 53,7 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık toplam 54
milyar TL'lik iç borçlanma, haziran ayında toplam 30,9 milyar TL'lik
iç borç servisine karşılık toplam 43,8 milyar TL'lik iç borçlanma
yapılması programlanmaktadır.

ŞİRKET HABERLERİ

Akbank (AKBNK, Nötr): Banka, yurt dışı borçlanma araçlarının
ihracı ile ilgili senelik izin yenilemesine ilişkin gerekli başvuruyu
SPK ve BDDK nezdinde yapmıştır.
Arçelik (ARCLK, Nötr): Şirket tarafından yayınlanan 16.12.2020
tarihli açıklamaya istinaden yapılan anlaşma çerçevesinde Hitachi
Global Life Solutions, Inc. şirketiyle görüşmeler ve sürecin
tamamlanmasına dair çalışmalar devam etmektedir. İlgili açıklamada da
belirtildiği gibi işlemin tamamlanması için 1 Nisan 2021 tarihi hedef
tarih olarak belirlenmişti. Sözleşmede ön görülmüş olan çalışmaların
beklenenden fazla zaman almış olması nedeniyle, kapanış işlemlerinin
en geç 1 Temmuz 2021 tarihine kadar olmak üzere önümüzdeki 3 ay
içerisinde tamamlanması konusunda taraflar karşılıklı mutabık
kalmıştır.
Halk GYO (HLGYO, Nötr): Çıkarılmış sermayenin %5,15 oranında
bedelsiz artırılarak 970mnTL'den 1.020mnTL'ye çıkarılmasına karar
verilmiştir.
Mavi Giyim (MAVI, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt
0,6111 TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar
vermiştir. Teklif edilen hak kullanım tarihi 30.07.2021'dir. Son hisse
kapanış fiyatına göre temettü verimi %1,3 olarak hesaplanmaktadır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): AnadoluJet'in yeni stratejisiyle
2021 yaz döneminde yurt dışı uçuşlarını artırması planlanmıştır. Bu
kapsamda AnadoluJet ile Avrupa ve Orta Doğu'daki 19 yeni noktadan
Antalya, Dalaman ve Bodrum'a haftalık 102 (frekans) sefer
düzenlenmesine karar verilmiştir.
Ziraat Bankası, Çin Exim Bank (The Export Import Bank Of China)
ile 400 milyon dolarlık kredi anlaşması imzaladı. Krediyle yerel
paralarla ticaretin geliştirilmesine ve artırılmasına katkı sağlanacak.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Resmi Gazete'de yayınlanan Cumhurbaşkanı Kararı ile TL
mevduata uygulanan stopaj desteği süresi 31 Mayıs 2021'e kadar
uzatıldı. İndirimli stopaj oranlarına ilişkin ilk düzenleme 2020 yılı
Ekim ayında yayınlanmış, Aralık 2020'de yapılan düzenlemeyle süre 31
Mart'a uzatılmıştı. Kaynak: Dünya
Borsa İstanbul: 17/09/2020, 18/12/2020 ve 11/03/2021 tarihli
Borsamız duyuruları çerçevesinde, fiili dolaşım oranı %5'in altında
olan Döktaş Dökümcülük Ticaret ve Sanayi A.Ş. (DOKTA) ve Sönmez
Pamuklu Sanayii A.Ş.'nin (SNPAM) payları 01/04/2021 tarihinden
itibaren Piyasa Öncesi İşlem Platformu'nda Tek Fiyat işlem yöntemi ile
işlem görecektir. İlgili paylar 01/04/2021 tarihinde, 31/03/2021
tarihinde oluşan kapanış fiyatı üzerinden hesaplanan baz fiyat ile
işlem görmeye devam edecektir.
Doğalgaz: BOTAŞ'ın yayımladığı Nisan ayı satış tarifesine göre
doğalgaza yılın dördüncü zammı yapıldı. Tarifeye göre BOTAŞ konut
tüketicileri için gaz dağıtım şirketlerine uyguladığı satış fiyatında
yüzde 1 zam yaptı. BOTAŞ'ın internet sitesinde, Nisan ayına ilişkin
yayımlanan tarife tablosuna göre, konut tüketicileri için gaz dağıtım
şirketlerine uygulanan satış fiyatı, Mart'ta geçerli olan tarifeye
göre yüzde 1 artışla 1000 metreküp doğalgaz için 1.303 lira,
ticarethane, sanayi ve elektrik üretim santralleri için de yine yüzde
bir artışla 1.457 lira olarak belirlendi. BOTAŞ, doğalgazda fiyat
tarifelerini aylık olarak açıklıyor. Şirket, Ocak, Şubat ve Mart
ayında da doğalgaz tarifesine yüzde 1 zam yapmıştı. Kaynak: Bloomberght

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Arzum (ARZUM): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 0,3106 TL
kar payı dağıtımı teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar
vermiştir. Dünkü hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %1,41
olarak hesaplanmaktadır.
Orge Enerji (ORGE): Şirketin, İstanbul'da inşası devam etmekte
olan İbn Haldun Üniversitesi Başakşehir Külliyesi Spor Salonu ve Vadi
Peyzaj Aydınlatma elektrik işlerine yönelik verdiği toplam
234binEuro+KDV ve 1,6mn TL+KDV tutarındaki teklifinin kabul edildiği
İşveren İbn Haldun Üniversitesi İktisadi İşletmesi tarafından Şirkete
bildirilmiştir. İşveren ile sözleşme görüşmelerine başlanmıştır.
İşlerin 180 günde bitirilmesi planlanmaktadır.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde
yatay seyretti. TCMB dün 53 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli)
haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık
repo ihaleleri kaynaklı 335 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,70
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,71-%1,75 bandında
hareketin ardından %1,74 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde faizlerde kısa
vadeli tarafta yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta
ise düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta
faizlerde yatay hareket gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise
faizlerde 35 baz puana yaklaşan düşüşler görüldü. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey