HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, İskenderun Demir Çelik için hedef fiyatını 10,30 TL7den 14,25 TL'ye yükseltirken, 'al' tavsiyesini korudu

Ziraat Yatırım, İskenderun Demir Çelik için hedef fiyatını 10,30
TL7den 14,25 TL'ye yükseltirken, 'al' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım konu ile ilgili raporunda, kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Şirketin 2020 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı 1.354mn
TL ile bizim beklentimiz olan 944mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve
iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden
daha düşük gerçekleşen satış maliyetleri etkili olmuştur. Şirketin
4Ç2019'deki net dönem karı 260mn TL idi.
Şirketin satış gelirleri 4. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %39,1 oranında artmış ve 5.372mn TL olmuştur. Satışların maliyeti
ise aynı dönemde %16,3 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar
1.321mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde brüt kar 378mn TL idi.
Brüt kar marjı ise 15 puan artışla %24,6 olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel giderler ise geçen senenin aynı dönemine göre %12,9 artmış
ve 85mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden net 23mn TL gider
kaydedilmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 24mn TL gelir
kaydedilmişti. Bunlara bağlı olarak faaliyet karı 1.212mn TL'ye
ulaşmıştır. Faaliyet kar marjı da 14 puan artışla %23 olmuştur.
Finansman tarafında kur kaynaklı net 321mn TL gelir kaydedilmiştir.
"Şirketin 2020 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı 1.354mn
TL ile bizim beklentimiz olan 944mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve
iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden
daha düşük gerçekleşen satış maliyetleri etkili olmuştur. Şirketin
4Ç2019'deki net dönem karı 260mn TL idiFAVÖK ise 4. Çeyrekte 1.471mn
TL (187mn USD) olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde ise 474mn TL (82mn
USD) idi. FAVÖK marjı da geçen yılın aynı döneminde %12,3 iken
4Ç2020'da %27,4'e yükselmiştir. Şirketin ton başına FAVÖK rakamı
hesaplamalarımıza göre bir önceki yılın aynı dönemindeki 57
USD/ton'dan 4Ç2020'de 166 USD/ton'a yükselmiştir. Artan çelik
fiyatları şirket marjlarının toparlanmasına önemli katkı sağlamıştır
ve ton başına FAVÖK hızlı bir şekilde artış göstermiştir.
"Şirketin 2020 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı 1.354mn
TL ile bizim beklentimiz olan 944mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve
iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden
daha düşük gerçekleşen satış maliyetleri etkili olmuştur. Şirketin
4Ç2019'deki net dönem karı 260mn TL idiŞirket 4Ç2020'de çeyrekte
184,6mn TL'lik vergi gideri yazmıştır. Böylece şirketin net dönem karı
1.354mn TL olarak gerçekleşmiştir.
"Şirketin 2020 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı 1.354mn
TL ile bizim beklentimiz olan 944mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve
iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden
daha düşük gerçekleşen satış maliyetleri etkili olmuştur. Şirketin
4Ç2019'deki net dönem karı 260mn TL idiŞirket'in hedef hisse fiyatını
tahminlerimizdeki değişikliklere bağlı olarak 10,30 TL'den 14,25 TL'ye
yükseltiyoruz ve hisse için daha önceki "AL" önerisini koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ISDMR_4%C3%8720_16022021(3).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey