ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analizi:
"PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Haftanın son işlem gününe düşüşle başlamasına rağmen seans içinde
alıcılı bir seyir izleyerek 1.371 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi,
%1,28 artışla 1.370,7 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil
faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %14,69 seviyesinde ve 10
yıllık tahvil faizi %13,31 seviyesinde sabit kaldı. Dolar/TL Cuma günü
sabah saatlerinde 8,0280 seviyesini test ederken, günün ikinci
yarısıyla birlikte bir miktar gevşeme oldu ve kapanışı 7,8421?den
yaptı. Euro/TL ise 9,47-9,73 bandında seyretti. Türkiye?nin dolar
bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 375,3 seviyesinden işlem görüyor.
Geçen yılın ekim ayında 2.737 milyon dolar fazla veren cari denge
bu yılın aynı ayında 273 milyon dolar açık verdi. Böylece 2020 yılı
eylül ayında 30.785 milyon dolar olan 12 aylık cari işlemler açığı,
ekim ayında 33.795 milyon dolara yükseldi.
TÜİK?in açıkladığı verilere göre, inşaat maliyet endeksi Ekim
ayında yıllık %19,49 artış gösterirken aylık %2,99 arttı. Böylelikle
inşaat maliyetleri son 16 ayın zirvesini gördü.
ABD hisse senetleri piyasası, aşı cephesindeki ilerlemelere karşın
teşvik paketine yönelik belirsizlikle haftanın son işlem gününü
karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones %0,16 artışla 30.046
puana yükselirken, S&P500 %0,13 azalışla 3.663 puana, Nasdaq %0,23
düşüşle 12.378 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise seansı ekside
tamamladı.
Almanya?da tüketici fiyat endeksi kasımda aylık %1, yıllık bazda
ise %0,7 geriledi. Tüketici fiyatlarında görülen düşüşte, Almanya
hükümetinin COVID-19 krizinin olumsuz etkileriyle mücadele kapsamında
vergi indirimine gitmesi etkili olurken 2020 yılında dördüncü kez
enflasyon düşüşü görüldü.
ABD?de ÜFE kasımda bir önceki aya göre %0,1 artış gösterirken,
yıllık bazda ise %0,8 arttı.
ABD Michigan tüketici güven endeksi, aşı haberlerinin getirdiği
iyimserlikle aralıkta aylık 4,5 puan artışla 81,4 değerine yükselerek
piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.
Bu sabah açıklanan verilere göre, Japonya?da sanayi üretimi ekim
ayında aylık bazda %4 yükselirken, yıllık ise %3 gerileyiş gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz?

Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor.
Dow Jones vadeli endeksi %0,52 artıda. Dolar/TL 7,8608?den, Euro/TL
ise 9,5487 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,74 seviyesinde
bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,2140 sınırında. Petrol fiyatları
aşının yarattığı iyimserlikle geçtiğimiz hafta yükselişini
sürdürürken, Brent petrol mart ayının ardından ilk defa 50 dolar
seviyesini gördü. Yükseliş eğilimini koruyan Brent tipi petrolün
varili 50,30 dolar seviyesinde fiyatlanıyor. ABD?de teşvik paketine
ilişkin belirsizlikler ve aşı gelişmelerinin getirdiği azalan güvenli
liman ihtiyacı altının yukarı yönlü hareketini zorluyor. Altının onsu
1.833 dolar, gramı ise 464 TL seviyesinde.
Bugün yurt içinde sanayi üretimi, tarım ÜFE ve perakende satış
hacmi, yurt dışında Euro Bölgesi?nde sanayi üretimi ve OPEC?in
açıklayacağı aylık ?Petrol Piyasası Raporu? takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz?

11,53x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %23,3 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında
artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde
önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve
petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere
paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü.
Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için
belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri
artırabilir.
2019?da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB,
2020?deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo
faizini %8,25?e çekti. 24 Eylül?de son iki yıldaki ilk faiz artırımını
gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25?e
çekti. 22 Ekim?deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25
seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan
19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla
%15,00?e yükseltildi.
Kasım ayında %2,30 artan TÜFE?nin TCMB beklenti anketine göre
Aralık ayında %0,74, Ocak ayında %1,28, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12
ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL?nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021
yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2020 ve 2021?de sırasıyla -%0,6 ve %4,0 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3
ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise
%12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,69 olan 10 yıllık
tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği
beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ

Arçelik A.Ş. (ARCLK Haberin etkisi: Nötr)

Bazı basın kaynaklarında, Şirketin Hitachi Ltd.'nin Japonya
haricindeki uluslararası beyaz eşya işinin %60 hissesini 300 milyon
dolar karşılığında satın almasına yönelik görüşmeler yaptığı ve
sürecin ilerlediğine dair iddialar yer almıştır. Bu çerçevede Şirket,
Hitachi Ltd ile de görüşmeler devam etmekle birlikte, konuya ilişkin
olarak herhangi bir yönetim kurulu kararı alınmamış, bağlayıcı bir
sözleşme imzalanmamış olduğunu açıkladı.

Ege Endüstri ve Ticaret A.Ş. (EGEEN Haberin etkisi: Nötr)

Pınarbaşı ve Serbest Bölge fabrikalarında, yıllık izin, periyodik
bakım faaliyetleri ve yıl sonu sayım işlemlerinin yapılması amacıyla,
29 Aralık - 04 Ocak üretime ara verilmesine karar verilmiştir."

Analizin tamamı için:


https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4531/piyasalara-analitik-bakis-14.12.2020.htm




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey