ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"ABD'deki vaka sayıları kısıtlamaları tekrar gündeme getirirken,
vadeliler bu sabah hafif ekside. Öte yandan, vaka sayılarının artması
veya zayıf veriler ek mali teşvik paketi ile ilgili umutları
artırıyor. Bu da borsa endekslerindeki düşüşü sınırladığı söylenebilir
ki aşı hikayesi de devam ediyor. Dün Gelişmiş Ülke endeksi %0,1
oranında düşüş kaydederken, bu sabah ABD vadelileri ve Asya'daki ana
endeksler de bu orana yakın sınırlı düşüş gösteriyorlar. Yurtiçi
tarafta ise 10 - 11 Aralık'taki AB liderler zirvesi beklenirken,
enflasyon verisi sonrasında yükselen piyasa faizleri ile birlikte
bankacılık endeksindeki baskı dün de devam etti. Sanayi endeksinin
(XUSIN) %1,4 oranında değer kazandığı ortamda, Bankacılık endeksi
(XBANK) %2,5 düşüş kaydetti. Sektör ayrışmasının bugün de sürmesini
beklerken, BIST100 endeksi 1.338 civarındaki direncinin altında
kalarak gün içerisinde hafif satıcılı bir görüntü sergileyebilir.

MAKROEKONOMİ

Özellikle ABD'de artan koronavirüs vaka sayısı ve küresel
tedbirler bir yandan izlenirken, İngiltere'de Pfizer'in BioNTech'le
geliştirdiği Covid-19 aşısı bugün uygulanmaya başlayacak. Bu arada
Trump yönetimi 14 Çinli yetkiliye yaptırım kararı aldı. Japonya
ekonomisinin üçüncü çeyrek büyümesi %22,9'a revize edildi ve ilk
açıklanan veri olan olan %21,4'ün üzerinde gerçekleşti. ABD'de mali
teşvik görüşmeleri sürerken, Japonya 700 milyar USD civarında ek mali
teşvik paketi açıkladı. AB ile İngiltere arasında Brexit sonrası
ticaret görüşmelerine ilişkin olumsuz diyebileceğimiz haber akışı da
bir yandan takip ediliyor. İngiltere, AB ile ticaret müzakerelerini
2021 yılında sürdürmeyeceğini belirtti, dolayısıyla anlaşmanın 31
Aralık'tan önce onaylanması gerekiyor. Almanya'da ekim ayına ilişkin
verilerin güçlü açıklanmaya devam ettiğini görüyoruz, ana ihracatçı
ülkemiz olduğundan bizimde sanayi üretimimizle yakın ilişkisi olan
Almanya sanayi üretimi ekim ayında %3,2 artarak beklentilerin iki katı
gerçekleşti. Artan vaka sayısına karşın aşı haberlerinin güven
kanalını olumlu etkilediğini görüyoruz, Euro Bölgesi'nde aralık ayına
ilişkin Sentix yatırımcı güveni beklentilerden iyi açıklanarak -2,7
seviyesi ile 10 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Bugün Almanya'da TSİ 13'te aralık ayına ilişkin ZEW cari durum ve
beklentiler endeksleri ile Euro Bölgesi'nde ZEW beklentiler endeksi
verileri açıklanacak. Cari durumun kısıtlamalarla baskı altında
kalabileceği ancak aşının büyüme görünümünü iyileştireceği
beklentisiyle beklentiler endeksinin olumlu seyretmesi beklenebilir.
Ayrıca TSİ 13'te Euro Bölgesi'nde yılın üçüncü çeyreğine ilişkin nihai
GSYH büyüme verisi açıklanacak. Euro Bölgesi ekonomisi ikinci çeyrekte
çeyreklik bazda %11,8 oranında daralmanın ardından, üçüncü çeyrekte
%12,6 oranında büyüme sergilemişti.
Yurt içi tarafta ise, Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın 10 yıllık
tahvil ihalesi izlenecek ve TSİ 10'da kasım ayına ilişkin İŞKUR işgücü
istatistikleri açıklanacak. İşsizlik verisi öncesi takip edilen İŞKUR
verisine göre kayıtlı işsiz sayısı, ekimde aylık %2 azalmıştı.
Hükümet'in salgın sonrası istihdam piyasasındaki bozulmayı sınırlamak
amacıyla uyguladığı kısa çalışma ödeneğinden yararlanan kişi sayısı
aylık %11,8, işsizlik sigortasından yararlananların sayısı da aylık
%17 azalmıştı. Bu ay ise kısıtlamaların kısmi geri gelmesi nedeniyle
ilgili istatistiklerde bozulmalar görebiliriz. Öncü İŞKUR verileri ise
istihdam piyasasında ekim ayında iyileşmenin kısmi de olsa devam
ettiğine işaret etmekte. Sıkılaşan finansal koşullara rağmen öncü
göstergeler ekim ve kasım ayında ekonomik toparlanmanın hız kaybederek
de olsa devam ettiğini gösterdi, ancak aralık ayında kısıtlamaların
artması toparlanmanın daha belirgin hız kaybetmesine neden olacaktır.
Bundan dolayı yılın son çeyreğinde üçüncü çeyreğe göre istihdamdaki
toparlanmanın kısmi yavaşlayabileceği değerlendirebilir.
TCMB Analitik Bilanço verisine göre 4 Aralık haftasında dış
varlıklar 86,2 milyar USD'den 88,7 milyar USD'ye gelerek 2,5 milyar
USD arttı. Bunun neticesinde toplam rezervin 84,2 milyar USD
seviyesinden 86,7 milyar USD seviyesine yükseldiğini tahmin ediyoruz.
Bankaların TCMB'de tuttukları döviz mevduatı ise haftalık bazda 0,6
milyar USD arttı. Toplam rezervdeki değişimden bankaların TCMB'de
tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda net rezervdeki değişime
yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası rezervin 1,9 milyar
USD artarak 13,7 milyar USD seviyesinden 15,6 milyar USD seviyesine
yükseldiğini öngörmekteyiz. Hazine'nin ihraç ettiği eurobondun 2
Aralık'ta hesaplara girmesiyle net ve brüt rezerv olumlu etkilendi.
DHMİ kasım ayına ilişkin yolcu istatistiklerini açıkladı. Aylık
bazda dış hat yolcu sayısı mevsimselliğin de etkisiyle aylık %45,4
düşerken, geçen senenin aynı ayına göre %70,1 düşük kaldı. Net hizmet
geliri eylül ayında 1,7 milyar USD ile salgın sonrası en yüksek
seviyeyi görmüştü. Veri ekim ve kasım ayında bu rakamın tekrar düşüşe
geçeceğini göstermekte.
Bütçe dengesi öncesi takip ettiğimiz Hazine nakit dengesi kasımda
tahminlerimizle uyumlu olarak fazla verdi. Hazine bu ay 14,7 milyar TL
net borç ödeyici konumdaydı ve TCMB Analitik Bilançosunda Hazine nakit
hesabı yaklaşık 10,1 milyar TL artmıştı. Böylelikle Hazine kasımda
12,5 milyar TL nakit fazlası verdi. Ayrıca gelirler %23 artarken,
harcamalar faiz dışı gider kaynaklı %1,3 arttı. Bu durum ekim ayına
göre daha iyi bir bütçe görünümü göreceğimize işaret etmekte.



ŞİRKET HABERLERİ

Koza Altın (KOZAL, Nötr): Şirket, gelen sorular üzerine aramalar
bölümü faaliyetleri ve yapılan sondaj miktarına ilişkin olarak
açıklama yapmıştır. Buna göre Şirkete ait mevcut ruhsatlardaki
potansiyel ve mevcut projelerde sondaj çalışmaları kesintisiz olarak
devam ettiği belirtilmiştir. Koza Altın üretim faaliyetlerinin yanı
sıra 2020 yılında rezerv ve kaynak aramalarına da ayrıca önem
verdiğini ve buna göre 2019 yılı Haziran-Aralık döneminde yapılan
sondaj miktarına ilişkin olarak toplam metraj 43,720 iken 2020 yılı
Haziran - Kasım döneminde yapılan karotlu sondaj 80.147 metre olarak
gerçekleştiğini açıklamıştır. Yapılan sondaj miktarı %83 artış
gösterdiği ve tüm bu gelişmelere paralel olarak şirketin mevcut
envanterindeki yerüstü karotlu sondaj makinası 8'den 15'e çıkarıldığı
belirtilmiştir. Şirketin kendi sondaj makinalarının yanında kiralanan
makinalarla birlikte dün itibariyle 33 adet sondaj makinası ile arama
faaliyetlerinde bulunduğu ve tüm bu sondajlar ve diğer jeolojik
çalışmaların sonucunda alınan numune analizleri uluslararası bir
şirket olan ALS Chemex (Australian Laboratory Service) laboratuarları
tarafından yapıldığı duyurulmuştur. Şirketin 2020 yılında yapmış
olduğu madencilik çalışmaları SRK Consulting tarafından yapılan kaynak
ve rezerv analizleri ile uyumlu şekilde yapıldığını ve SRK Consulting
tarafından denetlenen rezerv ve kaynak rakamlarını, SRK Consulting USA
şirketinin denetimlerinin bitiminde Kamuoyuyla ayrıca paylaşacağını
açıklamıştır.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları'nın
Kasım ayında hizmet verilen yolcu sayısı 1,6 milyon ile bir önceki
yılın aynı dönemine göre %67 oranında gerilemiştir. Yurtiçi
havalimanlarında hizmet verilen yolcu sayısı Kasım ayında bir önceki
yılın aynı ayına göre %61 oranında azalırken, yurtdışı
havalimanlarında hizmet verilen yolcu sayısındaki daralma ise %84
seviyesinde gerçekleşmiştir. Kasım ayı rakamlarıyla birlikte 2020
yılının Ocak-Kasım dönemi toplam hizmet verilen yolcu sayısı ise 25,9
milyon ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %69 oranında
gerilemiştir.
Vestel Elektronik (VESTL, Nötr): Whirlpool EMEA S.p.A'ya
(Whirlpool) ait Indesit, Hotpoint ve Ariston markalı beyaz eşya, klima
ve küçük ev aletleri ürünlerinin montaj, satış sonrası servis ve çağrı
merkezi hizmetlerinin Türkiye ile sınırlı olmak üzere, Şirketin %100
bağlı ortaklığı Vestel Ticaret AŞ (Vestel Ticaret) tarafından
verilmesine ilişkin olarak, Vestel Ticaret ile Whirlpool arasında 5
yıl süreli bir Servis Hizmetleri Sözleşmesi imzalanmıştır.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Zorlu Grubu şirketlerinden doğal gaz
tedariki alanında faaliyet gösteren Zorlu Doğal Gaz Tedarik Ticaret
AŞ'nin paylarının tamamının Zorlu Enerji'nin %100 oranında bağlı
ortaklığı olan Zorlu Enerji Dağıtım AŞ tarafından devralınması işlemi
için EPDK'dan gerekli onay alınmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Sigorta: AA muhabirinin edindiği bilgilere göre, Sigortacılık ve
Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumu (SEDDK), kara yolları
motorlu araçlar zorunlu mali sorumluluk sigortasında tavan fiyat
uygulamasına ilişkin kararını verdi. Kurum tarafından hazırlanan
genelge, sigortacılık sektörüne iletildi. Buna göre, kurul kararıyla,
sigortalılar açısından primlerin makul seviyelerde tutulması amacıyla
zorunlu trafik sigortalarında azami prim uygulamasının 2021 yılında da
devam etmesi kararlaştırıldı. Söz konusu genelge, 1 Ocak 2021'den
geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi. Kurul, gelecek yıl trafik
sigortasındaki prim artış oranını belirledi. 2021 yılı ocak ayından
itibaren primler her ay yüzde 1 artırılacak.

DİĞER SİRKET HABERLERİ

Papilon Savunma Güvenlik Sistemleri (PAPIL): Ömer Özbay isimli
yatırımcı, Kurul kaydında olan ancak Borsada işlem görmeyen statüde 4
milyon 18 bin 750 TL nominal tutarlı Papılon Savunma-Güvenlık
Sistemleri pay senetlerinin Borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla
Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvuru yaptı.
Servet GYO (SRVGY): Almanya'daki iştiraki Oswe Real Estate GMBH,
satıştan sonra portföyünde kalan gayrimenkullerde, 2020 yılı içinde
toplam 16.106 m2 yeni alan kiralaması yaparak, doluluk oranını %60
seviyesinden dün itibariyle %73'e çıkarmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14,99
seviyesinden %15 seviyesine yükseldi. TCMB toplamda piyasayı 245
milyar TL ile 80 milyar TL'si (%14,99 faizle) geleneksel repo
ihalelerinden ve 165 milyar TL'si (%15 faizle) 1 hafta vadeli repo
ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı. TCMB sadeleşme
politikasıyla uyumlu olarak pazartesi günü 41 milyar TL (%15'ten)
haftalık repo ihalesi açtı. Sadeleşme politikası ile uyumlu olarak
diğer kanallardan fonlama yapılmadı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %0,97
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,92-%0,97 bandında
hareketin ardından, %0,92 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, dün günlük bazda kısa vadeli
tarafta faizlerde 20 baz puana varan yükselişler görülürken, orta ve
uzun vadeli tarafta ise faizlerde 40 baz puana varan yükselişler
görüldü."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey