ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Nötr risk iştahıyla güne başlıyoruz. Katalizör: Koronavirüs
tablosunun kötüleştiği ortamda aşı ile ilgili daha fazla haberlerin
beklenmesi. Bir süredir ABD borsalarında yaşanan ayrışmanın ardından
bu sabah Nasdaq, Dow ve S&P500 vadelileri yakın oranda kar
satışlarıyla karşılaşıyorlar. Asya'da ise kayıplar daha ılımlıyken,
Gelişmekte Olan Ülke para birimleri yatay. Bu hafta açık ara en iyi
performansı sergileyen TL (bu haftalık kazanç yaklaşık %9) ise geçen
ay TCMB kararı sonrasında yaşadığı kayıpların tümünü geri aldı.
Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın "ekonomideki yeni dönem" açıklamaları sonrası
TL varlıklarda ralli yaşandı. Ülke risk primimiz (5 yıllık CDS) de 403
baz puan seviyesine kadar iyileşirken, BIST100 endeksi rekor seviyede
kapattı. İşlem hacminde de 52,5 milyar TL ile yine rekor kırıldı.
Bankacılık endeksi (XBANK) ise dün %9'a yakın prim (Büyük bankaların
önemli kısmi tavandan kapattı.) yaptı. Şu aşamada yaşanan son
gelişmeler oyun planını değiştirebilecek potansiyele sahip.
Dolayısıyla, halihazırda ciddi iskontoya sahip TL varlıklarda yabancı
ilgisiyle birlikte pozitif ayrışmanın devam edebileceğini düşünüyoruz.
Bankacılık endeksi XBANK'da da ralli devam edebilir. BIST100'ün güne
ise %1 civarında alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz.
Endeks, kısa vadeli Dolar bazında teknik olarak %5 yükseliş
potansiyeline sahip.

MAKROEKONOMİ

ABD borsalarında karışık seyir devam ediyor, bu defa Nasdaq
endeksinin pozitif ayrıştığı bir günü geride bıraktık. Moderna ve
Pfizer'ın aşı haberlerine odaklanan piyasalar bir yandan da artan
koronavirüs vaka sayısı nedeniyle küresel anlamda olası ek
kısıtlamaların gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini izliyor. Asya
borsalarının çoğunluğu bugün hafif ekside işlem görüyor. Yeni Zelanda
Merkez Bankası ağustos ayına göre ek teşvik ihtiyacının daha
azaldığına vurgu yapsa da Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine
Lagarde, daha fazla varlık alımı ve bankalara ucuz kredi
verebileceğini değerlendirerek ek teşviklere göz kırptı. BDDK'nın
ekonomide normalleşme adımlarını sürdürerek gerçekleştirdiği swap
düzenlemesi ve Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip Erdoğan'ın ekonomide yeni
döneme dair verdiği güçlü ve net mesajlarla TL varlıklarda dün ralli
havası yaşandı.
Bugün TSİ 16.30'da ABD'de ekim ayına ilişkin TÜFE verileri
açıklanacak. Yıllık bazda çekirdek TÜFE'nin %1,8 seviyesine hafif
yükseliş sergilemesi bekleniyor. Son günlerde aşı haberleri ve büyüme
görünümünün toparlanabileceği beklentisiyle petrol fiyatlarında
yükseliş görüyoruz. Kalıcılığı halinde enflasyondaki görünüm daha
yakından izlenebilir. Bugün TSİ 16.30'da 7 Kasım haftasına ilişkin
yeni işsizlik maaşı başvuruları izlenecek. TSİ 19.45'te Fed Başkanı
Jerome Powell'ın konuşması,TSİ 21'de Chicago Fed Başkanı Charles
Evans'ın ve TSİ 22'de New York Fed Başkanı John Williams'ın
konuşmaları da takip edilecek.
Euro Bölgesi'nde TSİ 13'te eylül ayı sanayi üretimi verisi
açıklanacak. Ayrıca TSİ 10'da İngiltere'de yılın üçüncü çeyreğine
ilişkin öncü GSYH büyüme verisi açıklanacak. BoE Başkanı Andrew
Bailey'in konuşması izlenecek.
Cari işlemler açığı, eylül ayında 2,5 milyar USD olan
beklentilerden daha iyi gerçekleşerek 2,36 milyar USD oldu.
Beklentilerden daha iyi gelmesinde birincil ve ikincil gelir
dengesinin geçen seneye göre daha iyi seyretmesi etkili olmuş
görünüyor. Eylül 2019'da cari denge güçlü turizm gelirleri ve dış
ticaret açığının belirgin daha olumlu seyretmesiyle 2,8 milyar USD
fazla vermişti. Eylül ayında altın ve enerji hariç cari işlemler
dengesi ise 3,2 milyar USD fazla verdi, geçen sene 6 milyar USD fazla
vermişti.
Eylül ayı dış ticaret açığı, altın ithalatındaki artışla yüksek
seviyelerini korumuştu. Ekim ayında ise dış ticaret açığı, ihracattaki
rekor seviyenin katkısıyla Kasım 2019'dan bu yana en düşük seviyede
gerçekleşti, bundan dolayı daha iyi gerçekleşen dış ticaret açığıyla
birlikte cari dengenin ekim ayında oldukça sınırlı açık verebileceğini
düşünüyoruz. Yılın son ayları ise enerji ithalatı gibi unsurların da
etkisiyle cari açığın genellikle arttığı bir dönem oluyor, 10 yıllık
tarihsel verilere baktığımızda kasım ve aralık ayında cari dengenin
sırasıyla ortalama 2,8 ve 5,2 milyar USD açık verdiği görülüyor.

Hatırda Kalması Gerekenler:

İlk 9 ayda cari işlemler dengesi, genişleyen dış ticaret açığı ve
zayıf turizm gelirleriyle 28 milyar USD açık verirken, geçen sene aynı
dönemde 8,1 milyar USD fazla vermişti. 12 aylık kümülatif cari açık
ise 22,3 milyar USD seviyesinden 27,5 milyar USD ile Kasım 2018'den bu
yana en yüksek seviyede bulunuyor. Cari açık/GSYH oranı ise %3
seviyesinden %3,7 seviyesine yükseldi. 12 aylık kümülatif enerji hariç
cari denge ise 2 yıl aradan sonra açığa yöneldi ve 1,3 milyar USD açık
verdi.
Eylül ayında portföy ve diğer yatırım kaynaklı sermaye çıkışı
gözlenirken, doğrudan yatırımlara ise sınırlı giriş yaşandı. Net hata
noksanda da 67 milyon USD ile küçük bir çıkış gözlenirken, toplamda
1,2 milyar USD sermaye çıkışı ve 2,36 milyar USD cari açık neticesinde
rezervlerde 3,6 milyar USD azalış gözlendi.
Yurt dışından sağlanan kredilerde bankalar nette kullanım
gerçekleştirirken, Genel Hükümet ve özel sektör nette geri ödeyici
oldu. Reel sektörün 12 aylık kümülatif borç çevirme oranlarındaki
azalış sürdü ve nette borçlanıcı görünümünden uzaklaşmayı sürdürdü.
2019 yılında reel sektörün (diğer sektörler) dış borç çevirme oranı
%110 civarında iken, halihazırda %63'lere gerilemiş durumda.
Bankacılık sektörünün uzun vadeli dış borç çevirme oranları ise son 22
ayın en yüksek seviyesinde. Temmuz 2019'da dip nokta olarak %61'leri
görmüştük. 2020 yılı Nisan ayında %73'lerde olan oran halihazırda
%83'lerde bulunmakta.


ŞİRKET HABERLERİ

Aksigorta (AKGRT, Nötr): Şirket'in 2020 Ekim ayındaki toplam prim
üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %11 oranında artarak 431,4mn
TL'ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam üretim ise
aynı dönemler itibarıyla %16 oranında artarak 273,1mn TL olmuştur.
Diğer yandan, ekim ayı prim üretimi ile beraber Şirket'in 2020 Ocak -
Ekim dönemi prim üretimi yıllık %13 oranında artarak 3.951mn TL'ye
yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam üretim ise yıllık
olarak %14 oranında artmış ve 2.609mn TL olmuştur.
Medical Park (MPARK, Sınırlı Negatif): Rekabet Kurulu Rekabetin
Korunması Kanunun ihlal edilip edilmediğinin belirlenmesi amacıyla
Şirket ve iştiraki olan "Samsun Medikal Grup Özel Sağlık Hizmetleri
A.Ş." nezdinde soruşturma açılmasına karar verildiği belirtilmiş, bu
kapsamda, şirketten savunma talep etmiştir. Şirket dün günü %2,1
oranında kayıpla kapatmıştır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Ekim ayında yolcu sayısının %63,5
azalışla 2,43mn olduğunu açıklamıştır. Yolcu doluluk oranı ise Ekim
döneminde 16,9 puan gerilemiş ve %66,4 olmuştur. Ocak-Ekim dönemi
yolcu sayısı %61,9 azalmış ve 24 milyonu göstermiştir. İlgili dönemin
yolcu doluluk oranı ise 9,1 puan azalışla %72,6 olarak
hesaplanmaktadır. Taşınan kargo-posta, Ekim'de %8,4 azalışla 131.775
ton, Ocak-Ekim'de %4,6 azalışla 1.202.307 ton olarak gerçekleşmiştir.
Ekim sonu itibarıyla filodaki uçak sayısı 365 seviyesindedir.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Benzinin litre fiyatına dün (11.10.2020) gece
yarısından geçerli olmak üzere 19 kuruş zam yapıldı. Enerji Petrol Gaz
İkmal İstasyonları İşveren Sendikasından (EPGİS) alınan bilgiye göre,
Ankara'da ortalama 6,81 liradan satılan benzinin litre fiyatı 7 lira
olacak. Benzinin litresi İstanbul'da 6,77 liradan 6,96 liraya,
İzmir'de 6,83 liradan 7,02 liraya yükselecek. Kaynak: Anadolu Ajansı

DİĞER SİRKET HABERLERİ

Ege Profil (EGPRO): 05.11.2020 - 10.11.2020 tarihinde Ege Profil
Ticaret ve Sanayi A.Ş. payları ile ilgili olarak 22,00 - 23,10 fiyat
aralığından 60.678 toplam nominal tutarlı satış işlemi hakim ortaklığı
Deceunick NV tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte Ege
Profil Ticaret ve Sanayi A.Ş. sermayesindeki paylar 10.11.2020 tarihi
itibariyle %0,08 düşmüştür.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14,29
seviyesinden %14,36 seviyesine yükseldi. TCMB, çarşamba günü GLP
kanalıyla piyasayı 29,5 milyar TL %14,75'ten fonladı. TCMB çarşamba
günü geleneksel repo ihalesi açarak piyasayı 10 milyar TL (28 gün,
%14,96'dan) fonladı. Merkez Bankası piyasayı toplamda ise 194,5 milyar
TL ile 165 milyar TL'si (%14,29 faizle) geleneksel repo ihalelerinden
karşılanacak şekilde fonladı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta
faizlerde 70 baz puana varan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli
tarafta faizlerde 90 baz puana varan düşüşler görüldü."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey