ANALİZ-Strateji Raporu/Karadeniz'de Doğal Gaz Keşfi (İş Yatırım)

İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Karadeniz'de Doğal Gaz Keşfi
Cumhurbaşkanı Erdoğan Cuma günü yaptığı açıklamada Karadeniz'de
yapılan sondaj çalışmaları sonucunda Tuna-1 (Sakarya) adı verilen
alanda 320 milyar metreküp büyüklüğünde bir doğal gaz rezervi tespit
edildiğini açıkladı.
Arama çalışmaları ve sonucunda tespit edilen rezervin doğrudan
ekonomik katkısının yanı sıra, enerjide ithalata bağımlılığı azaltması
ve Türkiye'ye bu alanda kazandıracağı tecrübe ve dolayısıyla buna
benzer keşiflerin önünü açması anlamında stratejik önem taşıdığını
düşünüyoruz.
Yapılan açıklamalardan anlaşıldığı üzere, bulunan gazın kalorifik
değeri ve saflık derecesi, rezervin bulunduğu bölgenin kıyıya olan
uzaklığı ve boru hattı ile mevcut dağıtım şebekesine bağlanma imkanı
projeye ekonomik fizibilite sağlıyor. Öte yandan, bundan sonra
yapılması planlanan sondajlar sonrasından rezerv rakamının
netleşeceği, nihai rakamda yükselme veya azalma da olabileceği de
belirtiliyor. Gazın 2023 yılında çıkartılması hedefleniyor.
TPAO tarafından yürütülmesi beklenen proje için 3-4 milyar
dolarlık toplam yatırım yapılacağını varsaydık. Yatırımlarımın
yaratacağı iş hacmi, ekonomik katkısı, ve oluşturacağı bilgi birikimi
dikkate alındığında sadece harcama boyutu ile değerlendirilmemesi
gerektiğini düşünüyoruz.
Hesaplamalarımız göre 200 dolar / 1000m3 doğal gaz fiyatı
varsayımı ile projede yaratılacak toplam ciro 64 milyar dolar oluyor.
Rezervin 2023 yılından başlayarak 15 yılda tüketileceğini varsaydık.
2025 yılında platoya ulaştığında yıllık gaz üretimini 22.5 milyar
metreküp olarak tahmin ettik. Bu toplam doğal gaz tüketimin %40 dan
fazlasının bu bölgeden karşılanabileceğine işaret ediyor.
Hesaplamalarımız doğal gaz ithalatında 2025 yılında 4.5 milyar dolar
tutarında bir tasarrufa işaret ediyor (GSYH'nın yaklaşık %0,5'i
kadar). Üretim miktarını hesaplarken Türkiye'nin 2025 yılında kadar
sona erecek doğal gaz alım kontratlarını dikkate aldık.
Projenin hem paçal doğal gaz alım maliyetini düşürmesi hem de
Türkiye'nin yeni kontratlarda pazarlık gücünü arttıracak olması
önümüzdeki yıllarda Türkiye'de doğal gaz fiyatlarını baskılayabilir.
Bu üretimde doğal gaz kullanan sanayi şirketlerini ve doğal gazdan
elektrik üretimi yapan firmaların maliyetlerini olumlu etkileyebilir
(Sayfa 4). Öte yandan elektrik fiyatları için önemli bir belirleyici
olan doğal gaz fiyatlarında baskı oluşması, serbest piyasada elektrik
fiyatlarında da benzer aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Bu proje
kapsamında yapılacak yatırımlar (platform, boru hattı ve üretim
tesisi) ve ileriki dönemdeki arama faaliyetleri sonucunda yapılacak
yatırımlar bu alanda uzmanlaşmış Tekfen (TKFEN.IS) gibi taahhüt
şirketlerine yeni iş imkanları yaratabilir. "

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200824135204544_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey