ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Halk Yatırım)

Halk Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Yurt içi piyasalarda fiyatlamalar: Endeks GOÜ piyasaları
paralelinde ılımlı pozitif başlangıç yapabilir
Dün endeks gelişmekte olan ülke piyasalarında hakim olan ılımlı
alıcılı seyir paralelinde %0,28 yükselişle 109.944 puan seviyesinden
başlangıç yaptı. Sabah saatlerinde güçlenen alımlarla 110.329 puan
seviyesine kadar yükselen endeks, gün içinde küresel satıcılı seyrin
etkisi altına girerek 108.456 seviyesini test etti. Bu seviyeden gelen
tepki alımlarının etkisiyle %0,37 düşüşle 109.236 puan seviyesinden
kapandı. Bankacılık endeksi %0,83 düşüş kaydederken, sanayi endeksi
%0,18 geriledi.
Bu sabah GOÜ piyasalarında beklentiden kötü seviyede gelen Çin ÜFE
Mayıs ayı verisinin imalat sektörü karlılığına ilişkin verdiği olumsuz
sinyallerin sektörde pandemi etkilerinin devam ettiğine işaret etmesi
sonucunda karışık seyir görülüyor. Ayrıca faizler ve ve varlık
alımlarında değişikliğe gidilmemesi beklenen Haziran ayı FOMC
toplantısında, aşırı güvercin duruşun devamına yönelik soru işaretleri
temkinli görünümün temelini oluşturuyor. ABD vadeliler ise dün yaşanan
satıcılı seyrin ardından toparlanma gösteriyor.
Petrol fiyatları cephesinde, API verisinin ABD?de ham petrol
stoklarının 5 Haziran haftasında beklentinin aksine 8,4 milyon varil
artışa işaret etmesi sonrası pekişen arz fazlası endişeleri ile
satıcılı seyir izliyor. Ham petrol fiyatları %1,8 düşüşle 38
dolar/varil seviyesine yaklaşırken, %1,5 gerileyen Brent petrol
fiyatları 40 dolar/varil seviyesi üzerinde tutunmaya çalışıyor.
Yurt içi piyasalara ilişkin olarak, endeksin küresel benzerlerine
paralel olarak güne ılımlı pozitif başlangıç yapacağını tahmin
ediyoruz.
Bugün yurt içinde veri akışı sakin seyrederken, ABD?de saat
21:00?de Fed toplantısı ve ardından saat 21:30?da Fed Başkanı
Powell?ın konuşması ile Mayıs ayı TÜFE rakamları takip edilecek.
Piyasa beklentisi, Fed?in %0,00-0,25 seviyesinde bulunan politika
faizinde herhangi bir değişikliğe gitmemesi yönünde. Fed Başkanı
Powell?ın konuşmalarında ise, ABD ekonomisinin seyri, enflasyon,
istihdam piyasası ve para politikasının konumuna ilişkin vereceği
detaylar yakından takip edilecek. Ayrıca bu toplantıda Fed, ekonomik
projeksiyonlarını açıklayacak. Hatırlanacağı üzere Mart ayında
pandemiye ilişkin alınan önlemler sebebiyle banka tahminlerini
açıklayamamıştı. ABD?de TÜFE?nin ise Mayıs?ta manşet bazda aylık
olarak değişiklik göstermemesi ve yıllık artış rakamının Nisan ayına
benzer şekilde %0,3 seviyesinde gerçekleşmesi çekirdek bazda ise
aylık olarak değişiklik göstermemesi ve yıllık artış rakamının Nisan
ayındaki %1,4?ten %1,3?e gerilemesi bekleniyor.

Şirket Haberleri

Mavi Giyim (MAVI, Negatif): Mavi 1Ç20?de beklentimiz olan 31,2 mn
TL?lik net zarar beklentisinin üzerinde, piyasa ortalama beklentisi
olan 54 mn TL?lik net zarar beklentisine ise yakın 51,6 mn TL net
zarar açıkladı. Beklentimizin üzerinde gerçekleşen net zararda
beklentimizin altında kalan operasyonel kar etkili oldu. Mavi?nin
1Ç20?de konsolide gelirleri , piyasa ortalama beklentisi olan 391 mn
TL ve beklentimiz olan 395,5 mn TL?ye yakın yıllık bazda %40,3 düşüşle
387,1 mn TL seviyesinde gerçekleşti. 1Ç20?de IFRS 16 etkisi dahil
FAVÖK, beklentimiz olan 48,2 mn TL ve piyasa ortalama beklentisi olan
41 mn TL?nin altında yıllık bazda %85 düşüşle 20 mn TL düzeyinde
gerçekleşti. IFRS 16 etkisi hariç bakıldığında da 27 mn TL operasyonel
zarar kaydedildiğini görüyoruz. Her ne kadar piyasa beklentisi ile
uyumlu net zarar açıklansa da, FAVÖK tarafında beklentilerin altında
kalınması nedeniyle sonuçların hisse performansına yansımasının
negatif olabileceğini düşünüyoruz.
Tümosan (TMSN, Sınırlı Pozitif): Tümosan yılın ilk çeyreğinde 8,8
mn TL net zarar açıkladı (1Ç19?da 5,9 mn TL net zarar kaydedilmişti).
Net satış gelirleri yıllık bazda %14,2 artışla 110 mn TL seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK ise geçen yıl aynı dönemdeki 0,1 mn TL seviyesinden
9,3 mn TL seviyesine yükseldi. Net zarar kaydedilmesine karşın,
FAVÖK?teki iyileşmeyi olumlu olarak değerlendiriyor sonuçların hisse
performansına etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Vestel Elektronik (VESTL, Pozitif): Vestel Elektronik, yılın ilk
çeyreğinde, bizim beklentimiz olan 15,2 milyon TL?nin oldukça
üzerinde, 230,0 milyon TL net kar açıkladı. Şirket, geçen senenin aynı
döneminde 274,4 milyon TL net zarar açıklamıştı. Beklentimizin
üzerinde açıklanan net karda, tahminimizin üzerinde gerçekleşen
operasyonel FAVÖK rakamı ve net finansman geliri etkili oldu. 1Ç20?de
net satış gelirleri, bizim tahminimiz olan 4.094 milyon TL?nin %4,0
altında, yıllık %10,3 artarak 3.931 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Yıllık bazda artış gösteren satışlarda, içeride artan satış hacmi,
ihracat tarafında ise artan beyaz eşya satışları ve zayıf TL etkili
oldu. FAVÖK ise yılın ilk çeyreğinde, bizim beklentimiz olan 492,1
milyon TL?nin %22,8 üzerinde, yıllık bazda %57,8 artışla 604,0 milyon
TL seviyesinde gerçekleşti. Bu doğrultuda FAVÖK marjı 1Ç20?de, artan
satış hacmi, destekleyici ham madde fiyatları ve zayıf TL?nin
etkisiyle yıllık 4,6 puan artış ile %15,4 seviyesinde gerçekleşti.
Doğuş Otomotiv (DOAS, Pozitif): Doğuş Otomotiv yılın ilk
çeyreğinde piyasa ortalama beklentisi olan 93 mn TL?nin %33,5 üzerinde
124,1 mn TL net kar açıkladı (1Ç19?da 69,5 mn TL net zarar
kaydedilmişti). Net satış gelirleri piyasa ortalama beklentisinin %10
altında yıllık bazda %75,9 artışla 3.182 mn TL seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK ise piyasa ortalama beklentisinin %13 üzerinde
yıllık bazda %137,8 artışla 259,9 mn TL seviyesinde gerçekleşti.
Beklentilerin üzrinde gelen net kar ve FAVÖK nedeniyle sonuçların
hisse performansına etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz. "

Analizin tamamı için:

https://www.halkyatirim.com.tr/pdf/2020/6/445_Daily-10-06.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey