ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Kredi derecelendirme kuruluşu Moody?s koronavirüs salgını
nedeniyle bu yıl için küresel büyüme tahminini %2.6?dan %-0.5?e çekti.
ABD?de Kongre 2 trilyon dolarlık koranovirüse yönelik ekonomik paketi
onayladı. Almanya?da ise 750 milyar euro?luk harcama paketi onaylandı.
Yurtiçinde imalat sanayi kapasite kullanım oranı, Mart ayında Şubat?a
göre %0.7 azalarak %75.3 düzeyine geriledi. Cumhurbaşkanı Erdoğan,
telekonferans yöntemiyle yeni tip koronavirüse ilişkin G20 Liderler
Olağanüstü Zirvesi?ne saat 15:00?de katılacak. ABD?de ise haftalık
işsizlik başvurularının 281 bin?den 1 milyon kişiye yükselmesi
bekleniyor. BİST?de hafif satıcılı bir açılış bekliyoruz

ŞİRKET HABERLERİ

AKSA: Aksa Akrilik İcra Kurulu danışmanı Mehmet Ali Berkman dün
150 bin lot şirket hissesini 6,19-6,33TL fiyattan aldığını açıkladı.
Nötr.
AKCNS: Akçansa?nın hisse başına brüt 0.2420TL (net 0.2057TL) nakit
temettü dağıtımı bugün gerçekleşiyor. Referans hisse fiyatı 6.788TL.
ARCLK: Arçelik dün yapılan Olağan Genel Kurul Toplantısında nakit
kar payı dağıtma teklifini onaylamayarak temettü dağıtmama kararı
aldı. Hatırlanacağı üzere, Arçelik Yönetim Kurulu 500mn TL nakit
temettü (hisse başına 0,74TL) dağıtma teklifini şirket ortaklarının
onayına sunmuştu. Arçelik Koronavirus kaynaklı belirsizliklerden
dolayı finansman yapılarında daha ihtiyatlı yaklaşım tercihi nedeniyle
kar dağıtılmasını onaylamamıştır. Haberin Arçelik üzerinde olumsuz
etkisi olmasını bekliyoruz.
BRISA: Brisa, Aksaray ve İzmit fabrikalarında üretim
faaliyetlerine 28 Mart?tan itibaren 15 gün ara verileceğini açıkladı.
BUCIM: Bursa Çimento, yetkili mercilerce herhangi bir karar
alınmadığı taktirde, Genel Kurul toplantısını planlandığı gibi 30 Mart
tarihinde yapacağını açıkladı.
CCOLA: Resmi Gazete?deki değişikliğe göre kolalı gazozlardaki ÖTV
oranı %25?ten %35?e yükseltildi. Haber kısa vadede Coca Cola İçecek
için hafif negatif katalist etkisi yaratabilir.
HALKB/VAKBN: Halkbank, Vakıfbank ve Ziraat Bankası, kurumsal ve
ticari ölçekteki firmaların işletme sermayesi ihtiyaçları için kredi
desteği paketini duyurdu. Kamu bankaları, 6 ay anapara ve faiz
ödemesiz, toplam 36 ay vadeli ve yıllık %7.5 faiz oranı ile kredi
sağlayacak.Kredi desteğini kullanacak firmaların kayıtlı çalışan
sayılarında azaltma yapmamaları ön koşulu bulunuyor.
KORDS I: Kordsa bugün hisse başına 0,25 TL brüt temettü dağıtacak.
Referans hisse fiyatı 8,73 TL?dir.
KORDS II: Kordsa şu an için üretimi durduran üretim tesisi
bulunmamakla birlikte, hem ilgili ülkelerdeki sağlık birimlerinin
vereceği kararlar doğrultusunda hem de talep yönlü azalışlar göz
önünde bulundurularak üretimde yavaşlama ya da üretimi durdurma yoluna
gidilebileceğini açıkladı.
KOZAL: Businesswire.com ?da yer alan bir habere göre Londra Yüksek
Mahkemesi, İngltere?de yer alan ve Koza Altın?ın %100 oranında sahip
olduğu Koza Ltd?nin fonlarının, Akın İpek ve Türkiye Cumhuriyeti
arasındaki devam eden tahkim anlaşmazlığı davasında kullanılmaması
gerektiğine hükmetti. Verilen kararın ardından, Akın İpek?in daha önce
kullandığı bir tutar var ise bu miktarı Koza Ltd. şirketine geri
ödemesi gerekecek. Koza Altın için hafif pozitif.
NTHOL: Geri alım programı kapsamında Net Holding hisse başına
1,29-1,32 TL fiyattan 280.000 lot geri alım yaptı. İşlemin ardından
şirketin sahip olduğu Net Holding paylarının sermayeye oranı %36,17?ye
yükseldi. Nötr.
TATGD: Tat Gıda?nın hisse başına 0,20 TL nakit temettü dağıtımı
bugün gerçekleşiyor. Referans hisse fiyatı 5,90TL.
VESTL/VESBE: Vestel tüm dünyayı etkisi altına alan Koronavirüs
salgını ve en büyük pazarı olan Avrupa'nın salgının yeni merkezi
haline gelmesi ve buna bağlı olarak yurt dışı müşterilerinden gelen
sipariş erteleme talepleri nedeniyle, 30 Mart - 5 Nisan tarihleri
arasında bir hafta süre ile üretime ara verecektir. Avrupa?ya yapılan
satışlar 2019 yılında Vestel?in toplam satış gelirlerinin %69?unu
oluşturmuştur. Planlanan üretim duruşunun şirketin 1Ç20 satışlarına
olumsuz bir etkisi olmasını beklemiyoruz, ama Avrupa?daki olumsuz
şartların devamı halinde 2Ç20 performansına olumsuz etkisi
olabileceğini düşünüyoruz.

SEKTÖR HABERLERİ

BEYAZ EŞYA: Şubat ayında yurtiçi beyaz eşya satışları %13 oranında
artarak 505bin adete ulaşırken, ihracat satışları %6 oranında
daralarak 1,36mn adet olmuştur. Yurtiçi satışlar geçtiğimiz yıldan
gelen düşük baz etkisinden faydalanırken artan tüketici talebi
satışlara destek olmuştur. Hatırlanacağı üzere yurtiçi beyaz eşya
satışları Şubat 2019?da yıllık bazda %14 oranında daralmıştı. Yılın
ilk 2 ayında ise yurtiçi beyaz eşya satışları %9 oranında artarak
882bin adet olurken, ihracat satışları %4 oranında gerileyerek 2,78mn
adete düşmüştür. Türk üreticilerinin ana ihracat pazarının Avrupa
olduğunu ve Avrupa?daki tüketici talebinin koronavirüsünin olumsuz
etkilerinde dolayı ciddi oranda zayıfladığını düşünürsek, Mart ayında
ihracat satışlarında daha fazla daralma gerçekleşmesini bekliyoruz.
Diğer taraftan yurtiçi satışlarda da Mart ayında bir zayıflama
bekliyoruz. Şubat ayı verisi ve zayıflayan Mart ayı beklentilerinin,
Arçelik ve Vestel?i olumsuz etkilemesini bekliyoruz.
OTOMOTİV: Avrupa yeni ticari araç kayıtları Şubat ayında %6,2
oranında gerilemiş ve yılbaşından bu yana gerçekleşen daralma %8,9
oranında olmuştur. 3,5tona kadar olan hafif ticari araç kayıtları ise
toplam pazardan daha az daralma göstermiş ve Şubat ayında %4,
yılbaşından bu yana ise %7,1 oranında gerilemiştir. Türk motorlu araç
üreticilerinin en büyük pazarı Avrupa ve ihraç edilen araçaların büyük
çoğunluğu 3,5tona kadar olan hafif ticari araçlardır. Diğer taraftan,
Avrupa?da açıklanan perakende satışlarının, Türkiye?nin ihracat
rakamları ile arasında, ülkelerin ithalat zamanlaması ile bayii
satışları arasında gerçekleşen zaman farklılığından kaynaklanan, bir
fark olacağını belirtmekte fayda var.
Ford Otosan: 2019 yılında FROTO toplam satışlarının %87?sini ihraç
ederken ihracatın hemen hemen tamamı Avrupa pazarına gerçekleşmiştir.
Kamyon satışlarını çıkarttığımızda, 3,5 tona kadar olan hafifi ticari
araç satışları toplam satışların %86,6?sını oluşturmaktadır. OSD
verilerine göre, FROTO?nun toplam ihracatı yılı ilk iki ayında %21,4
oranında gerilerken, kamyon hariç ihracat hacmi %21,7 oranında
gerilemiştir.
Tofas: Hafif ticari araç ihracatı 2019 yıılında TOASO?nın toplam
satış hacminin %37,2?sini oluştururken toplam ihracat adedi şirketin
satışlarının %71,6?sını oluşturmuştur. 2019 yılında Avrupa?ya yapılan
ihracat toplam ihracatın %83?ünü oluştururken, segment bazında ihracat
dağılımı verilmemiştir. OSD verilerine göre, TOASO?nun toplam ihracatı
yılı ilk iki ayında %3,9 oranında artarken binek oto ihracatı %11
oranında artmış, hafif ticari araç ihracatı ise %34,5 oranında
gerilemiştir.
OSD ihracat verilerine ve Avrupa yeni araç kayıtlarına
baktığımızda, ihracat satışlarının hedef pazardaki perakende
satışlarının oldukça üzerinde bir oranda daraldığını görmekteyiz. Bu
aradaki farkın Avrupa?daki zayıflayan talepten dolayı ithal araç
miktarlarına daha önceden yansımasından kaynaklandığını düşünüyoruz.
Araç talebinin yaşanan virus salgınından dolayı Mart ayında daha zayıf
olacağını ve buna bağlı olarak Türkiye?nin araç ihracatının olumsuz
etkileneceğini düşünüyoruz.

MAKRO HABERLER

Moody's, Kovid-19 salgını nedeniyle bu yıl için küresel büyüme
tahminini %2,6'dan %0,5 daralmaya çekti. 2021?de ise küresel
ekonominin %3,2 oranında büyümesini bekliyor. ABD ekonomisinin, bu yıl
%2 küçülmesinin, 2021'de ise %2,3 büyümesinin beklendiği kaydedildi.
Daha önce %1,2 büyümesi öngörülen Euro Bölgesi ekonomisinin bu yıl
%2,2 daralacağı, 2021'de ise %2 büyüyeceği tahmin edildi. Çin'de ise
ekonominin bu yıl %3,3, 2021'de ise %6 büyüyeceği öngörüldü. Çin
ekonomisinin bu yıla ilişkin büyüme tahmini daha önce %6,1 olarak
belirlenmişti. Türkiye'de de salgının turizmle bağlantılı sektörleri
etkilemesi nedeniyle ekonominin bu yıl %1,4 küçüleceği, 2021'de ise
%0,8 büyüyeceği tahmin edildi. Türkiye ekonomisinin daha önce bu yıl
%0,2 büyüyeceği öngörülmüştü.
TÜKETİM VE İSTİHDAM: Sabah Gazetesi?nin haberine göre son
dönemdeki gelişmelerin ışığında Türkiye genelinde özel sektör ve PTT
ile beraber 150 binin üzerinde kargo çalışanı, 100 binin üzerinde moto
kurye olan toplamda ise sahada 250 bin kişinin çalıştığı sektörde eve
servis alanında yüzde 10'luk bir istihdam artışı öngörülmektedir. Eve
verilen siparişlerde %50?nin üzerinde artış olması bunda etkendir."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200326.pdf


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey