ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün Ne Oldu?
Güne %3,95 artışla 87.571 seviyesinden başlayan BİST100 Endeksi,
küresel piyasalardaki iyimser havaya paralel pozitif bir seyir
izleyerek günü %5,98 artıda 89.286 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık
tahvil faizi değişmeyerek %11,11 seviyesinde kalırken, 10 yıllık
tahvil faizi 40 baz puan azalışla %13,26 seviyesine geriledi. Dün
sabah saatlerinde 6,54 seviyelerine kadar çıkan Dolar/TL,
piyasalardaki iyimser havanın etkisiyle gün içinde en düşük 6,39
seviyesini görürken 6,42 seviyesinden günü tamamladı. Euro/TL ise
6,89-7,08 bandında dalgalandı.
TCMB, geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu
toplantısının özetini yayımladı. Yapılan açıklamada, enflasyon
beklentilerinde gözlenen ılımlı eğilimin mart ayında da devam ettiği
belirtilirken koronavirüs salgınının küresel ölçekte hızla
yayılmasıyla birlikte belirsizliklerin artmakta ve küresel büyüme
görünümü zayıflatmakta olduğu belirtildi. Ayrıca salgına bağlı
gelişmelerin Türkiye ekonomisi üzerindeki olumsuz etkilerinin
sınırlandırılması açısından Merkez Bankası'nın finansal istikrarı
desteklemek amacıyla kapsamlı bir tedbir setinin uygulamaya konduğu
vurgusu dikkat çeken bir diğer nokta oldu.
ABD hisse senetleri piyasası haftanın ikinci işlem gününü salgının
ekonomik etkilerine yönelik hükümet ve merkez bankasının attığı
adımlarla birlikte sert yükselişler ile tamamladı. Kapanışta Dow Jones
Endeksi %11,37 artışla 20.705 puana, S&P500 Endeksi %9,38 yükselişle
2.447 puana ve Nasdaq Endeksi %8,12 kazançla 7.418 puana yükseldi.
Avrupa Borsaları da küresel piyasalardaki artan olumlu havaya paralel
günü yükselişle kapattı.
Dün imalat PMI veri akışı açısından oldukça yoğun bir gün oldu.
Koronavirüs salgını nedeniyle sert biçimde daralmalar görülürken mart
ayında imalat PMI verileri Almanya'da 45,7, Euro Bölgesi'nde 44,8,
İngiltere'de 48,0 ve ABD'de 49,2 oldu. ABD yeni konut satışları,
salgınının etkisiyle şubatta gerileyerek %4,4 düşüşle 765 bin oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz
Yeni güne başlarken Asya Borsaları güçlü yükselişler ile alıcılı
bir seyir izliyor. ABD'de Dow Jones vadeli endeksi %0,28 artıda. Yeni
işlem gününün ilk saatlerinde Dolar/TL 6,4506'dan, Euro/TL ise 6,9789
seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 101,49 seviyesinde
bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0822 sınırında. Petrol fiyatlarında
toparlanma görülürken brent tipi petrolün varili 28,01 dolar
seviyesinden fiyatlanıyor. Fed'in limitsiz varlık alımı sinyali
vermesiyle birlikte dolardaki değer kaybına bağlı olarak yükselişini
sürdüren Altının onsu 1.666 dolar, gramı ise 335 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde kapasite kullanım oranı, hizmet sektörü güven
endeksi ve reel kesim güven endeksi, yurt dışında ise Almanya'da Ifo
iş ortamı endeksi, İngiltere'de tüketici fiyat endeksi, üretici girdi
fiyatları ve perakende fiyat endeksi ile ABD'de DOE petrol stokları ve
dayanıklı mal siparişleri verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz
6,82x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %29,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019
yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son
dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs
ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere
paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut
çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için
belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri
artırabilir.
2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB 16
Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat'taki
toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. TCMB, korona virüs
salgını nedeniyle 17 Mart'ta, planlı toplantısından 2 gün önce,
olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirimle haftalık repo faizini
%9,75'e çekti.
Şubat ayında %0,35 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre
Mart ayında %0,82, Nisan ayında %0,97, 2020 yılı sonunda %9,98 ve 12
ay sonrasında %9,51 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL'nin 2020 sonunda 6,51, 12 ay sonrasında ise 6,66 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 12 milyar dolar, 2021
yılında ise 16,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla %3,3 ve %3,9 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %10,33'e,
3 ay sonrasında %9,82'ye, 6 ay sonrasında %9,48'e ve 12 ay sonrasında
ise %9,14'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,26 olan 10
yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10,50 seviyesinde
dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Turkcell (TCELL Haberin etkisi: Nötr)
Şirket hisse geri alımında kullanılacak fon tutarının 300.000.000
TL'den 450.000.000 TL'ye artırılmasına karar vermiştir.
Tümosan Motor ve Traktör Sanayi A.Ş. (TMSN Haberin etkisi:
Sınırlı Olumsuz)
Coronavirüs etkilerini azaltmaya yönelik alınan önlemler
çerçevesinde, Konya Fabrikasında yapılan üretime 25-30.03.2020
arasında ara verilmesi kararlaştırılmıştır.
Ege Endüstri (EGEEN Haberin etkisi: Sınırlı Olumsuz)
Müşteri ve tedarikçilerde ortaya çıkan fabrika duruş ve sipariş
iptallerine istinaden, Pınarbaşı ve Serbest Bölge fabrikalarındaki
faaliyetlerinin 30 Mart'a kadar yavaşlatılmasına, akabinde 30 Mart
ile 6 Nisan arasındaki süreçte ise durdurulmasına karar verilmiştir."

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4029/piyasalara-analitik-bakis-25.03.2020.htm


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey