ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Çin'deki virüs salgınına karşı Çin'in attığı adımlar şimdilik
yetersiz kalırken, küresel piyasalarda riskli varlıklar bu sabah
satıcılı bir görüntü sergiliyorlar. ABD vadelileri %1'e yakın ekside.
Çin'de yeni yıl tatili 2 Şubat'a kadar uzatılırken, salgından
ekonominin olumsuz etkilenebileceği beklentisiyle Çin Yuan'ı da %0,5
oranında değer kaybediyor. Diğer yandan, petrol fiyatları %2'nin
üzerinde değer kaybederlerken, Brent 60 USD'nin altında. ABD on yıllık
tahvil faizi ise %1,64'e kadar gerilemiş durumda. Risk iştahındaki
zayıflıkla birlikte BIST100 endeksi de güne %1'e yakın satıcılı bir
görüntüyle başlayabilir.

MAKROEKONOMİ

Virüs odaklı haber akışıyla borsalar ve petrol piyasası baskı
altında kalmaya devam ediyor. Bugün Çin, Hong Kong, Güney Kore ve
Avustralya piyasaları tatil sebebiyle kapalı. Japonya borsaları %1,5
civarında ekside, Çin hisse senedi vadelileri %5'e yakın satıcılı,
Brent petrolün varil fiyatı, %2'in üzerinde düşüşle 59,3 dolar
seviyesinde, altın ise %0,6 artıda ons başına 1.580 dolar seviyesine
yakın bulunuyor. Çin'de Yeni Yıl tatilinin uzatıldığı gözlenirken,
bunun ekonomiye etkisi de bir yandan sorgulanıyor. Ayrıca ülkede paket
turların satışı da ertelenirken, bu durum Çinli turistlerin
harcamalarına endeksli olan şirketleri de baskı altında bırakıyor.
Yurtdışında bugün TSİ 12'de Almanya IFO endeksi, ABD'de TSİ 18'de yeni
konut satışları ve yurtiçinde TSİ 10'da reel kesim güven endeksi ve
kapasite kullanım oranı açıklanacak. Bugün TSİ 20'de ECB Yönetim
Kurulu Üyesi Yves Mersch'in konuşması da bulunmakta. IMF Başkanı
Kristalina Georgieva ise, artık para politikasının tek kurtarıcı
olamayacağını, hükümetlerin de adımlar atması gerektiğini söyledi.

Bu haftanın öne çıkan gelişmeleri,

Yurtiçinde 30 Ocak'taki yılın ilk Enflasyon Raporu haftanın en
dikkat çeken gelişmesi olacak. Enflasyon tahmininde belirgin bir
revize beklenmediğinden Merkez Bankası Başkanı'nın para politikasına
dair açıklamaları daha kıymetli olabilir. Merkez Bankası, geçtiğimiz
senenin son Enflasyon Raporu'nda enflasyonu, bu yıl sonu için %8,2
tahmin ediyordu. TL'deki ılımlı görünüm ve son dönemdeki petrol
fiyatlarındaki düşüş nedeniyle yıl sonu enflasyon tahmininde belirgin
bir değişim görmeyebiliriz. TCMB Beklenti Anketinde ise anket
katılımcılarının yıl sonu enflasyon tahminleri %10,01 düzeyinde
bulunuyor ve tek haneye yaklaşmış durumda.
" Cuma günü yılın sonuna ait dış ticaret dengesi ve gelen turist
sayısına odaklanacağız.
" Ayrıca S&P, Türkiye'ye dair kredi not görünümünü açıklayacak.
Türkiye'nin yabancı para cinsinden kredi notunu "B+" ve not görünümünü
"durağan" olarak tutmakta. Kurumun, bu haftaki değerlendirmesinde ise
kredi notunda değişiklik yapması beklenmiyor.
" Bugün ocak ayına ait reel kesim güven endeksi ve kapasite
kullanım oranını takip edeceğiz. Yıla reel kesimin güveninin nasıl
başlangıç yaptığını göreceğiz, geçen hafta tüketici güveninde sınırlı
bir yükseliş görmüştük. Aralıkta mevsimsellikten arındırılmış reel
kesim güven endeksi, bir önceki aya göre 2,8 puan artarak 108,7
seviyesine çıkmıştı. İmalat sanayisi genelinde kapasite kullanım oranı
ise, aralıkta bir önceki aya göre 0,2 puan azalarak %77'ye gerilemişti.
" Ayrıca çarşamba günü ekonomik güven endeksi de açıklanacak.
Kasım ayında 91,3 seviyesinde olan ekonomik güven endeksi, aralık
ayında %2,6 oranında artarak 93,8 seviyesine yükselmiş ve bu seviye
Ağustos 2018'den bu yana en yüksek seviye olarak kayıtlara geçmişti.
ABD tarafında 29 Ocak'taki Fed faiz kararı (Para politikasında
değişikliğe gitmesi beklenmiyor) ile 30 Ocak'taki ABD'nin 4. çeyreğe
ilişkin büyüme verisi haftanın dikkat çeken gelişmeleri olacak. Ayrıca
çarşamba günü Trump'ın, ABD, Meksika ve Kanada arasında yapılan USMCA
ticaret anlaşmasını imzalaması dikkat çekici olabilir. Geçen hafta
olduğu gibi şirket kar açıklamaları da takip edilecek. Özellikle
teknoloji devleri Amazon, Apple ve Facebook ocak ayının son haftasında
kar açıklayacak. Salı günü dayanıklı mal siparişleri, Conference Board
tüketici güven endeksi ve çarşamba günü aralık ayına ilişkin mevcut
konut satışları, cuma günü ise aralık ayına ilişkin çekirdek PCE
endeksi ve Chicago PMI verileri takip edilecek.
Brexit (İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılması son tarih 31
Ocak) için geri sayım sürerken, İngiltere Merkez Bankası (BoE) bu
hafta faiz kararını açıklayacak. BoE Başkanı Mark Carney için son
toplantı olması toplantıyı ekstra bir kıymetli yapıyor. Ayrıca bazı
üyelerin faiz indirim sinyali vermesi ve bazı ekonomik göstergelerin
de bu görüşü desteklemesi toplantıda faiz indirimine açık kapı
bırakmakta, fakat ocak ayına ilişkin iyi gelen son PMI verileri bu
ihtimali zayıflatmakta. Ayrıca BoE'nin enflasyon ve büyüme
projeksiyonları kayda değer olabilir.
Bu hafta Asya'da cuma günkü Çin PMI dataları önemli olacak ancak
ülkede tatilin uzatılması verinin yayınlanma tarihini değiştirebilir.
Ocak ayı imalat PMI datası Çin Yeni Yılı (Lunar Year) dolayısıyla
tekrar daralma bölgesinde gelebilir. Son iki ay 50'nin üstünde
gelerek olumlu sinyaller vermişti. Ayrıca korona virüs yeni yıl
kutlamalarını etkilemekte bunun daha çok imalat-dışı PMI verisini
düşürmesi beklenmekte.
Cuma günü Japonya tarafında ise sanayi üretimi, perakende satışlar
ve işsizlik rakamları önemli veriler olacak. Bu datalar beklentiler
doğrultusunda gelmezse BoJ'un büyüme datasını yukarı yönlü revize
etmesi sorgulanacaktır. Ayrıca çarşamba günü son toplantıya ilişkin
toplantı özeti de faiz kararına ilişkin aydınlatıcı bilgiler
sunabilir.
Cuma günü Euro Bölgesi için 4.çeyrek öncül büyüme verileri ve ocak
ayına ait enflasyon verileri açıklanacak. Büyüme kompozisyonunda
3.çeyreğe göre çok büyük değişiklikler beklenmiyor, çünkü 4.çeyrekte
sanayi sektörü zorlanmaya devam etti. Ticaret anlaşmasının
gerçekleşmesi, ABD ile dijital vergi konusunda anlaşılması ve Brexit
belirsizliğinin kısmi çözülmesi gibi gelişmeler ise ileriye yönelik
olumlu sinyaller vermekte.
" Fakat öncesinde ocak ayına ilişkin yatırım anketleri
açıklanacak. Bu kapsamda pazartesi günü Almanya'da IFO yatırım iklimi
endeksi açıklanırken, perşembe günü Euro Bölgesi ekonomik güven
endeksi açıklanacak. İki verinin de daha önce açıklanan Markit PMI
verileri gibi sınırlı artması beklenmekte.
" Almanya'da yakın dönem büyümesinin en önemli öncü
göstergelerinden biri olan IFO beklenti endeksi, aralık ayında
yükselmişti, ocakta da aynı şeklide artması beklenmekte.


ŞİRKET HABERLERİ

Akbank (AKBNK, Sınırlı Negatif): Hazine ve Maliye Bakanlığı
Sigortacılık Genel Müdürlüğü tarafından, Banka'ya 94,7mn TL idari para
cezası uygulanmasına ve sigorta aracılığı faaliyetinin 15 gün süre ile
30 Ocak 2020 ile 13 Şubat 2020 tarihleri arasında geçici olarak
durdurulmasına karar verilmiştir. İdari para cezası, %25 peşin ödeme
indiriminden yararlanılarak ödenecek ve belirtilen tarihler arasında
sigorta aracılığı faaliyeti durdurulacaktır. Aksigorta (AKGRT, Sınırlı
Negatif),Avivasa Emeklilik (AVISA, Sınırlı Negatif)
Global Yatırım Holding (GLYHO, Nötr): Şirket'ii dolaylı bağlı
ortaklığı Global Ports Holding Plc (GPH), bağlı ortaklığı Creuers del
Port de Barcelona SA (Creuers)'in, Autoridad Portuaria de Malagas'ın
(Malaga Liman Başkanlığı'nın) Malaga Kruvaziyer Limanı'nda sahip
olduğu %20'lik payını 1,5 milyon Euro bedelle satın aldığını Şirkete
bildirmiştir. Bu alım sonrasında Creuers'in Malaga Kruvaziyer
Limanı'ndaki payı %100'e çıkarken, GPH'in Malaga Kruvaziyer
Limanı'ndaki efektif payı ise %49,6'dan %62'ye yükselmiştir. Söz
konusu gelişme, GPH'in mümkün ve kendi takdirince uygun gördüğü
durumlarda azınlık hisselerini piyasa değeri üzerinden satın alma
stratejisi ile paralellik göstermektedir.
Karsan Otomotiv (KARSN, Pozitif): Karsan, Polonya'nın Plock
Belediyesi için açılan otobüs ihalesini kazandı. Karsan, ihale
kapsamında Plock Belediyesi'ne 8 metre sınıfında ürettiği Atak
modelinden toplamda 7 adet teslim edecek.
Yapı Kredi (YKBNK, Sınırlı Negatif): Hazine ve Maliye Bakanlığı
Sigortacılık Genel Müdürlüğü tarafından Bankaya toplam 187,1mn TL
idari para cezası uygulanmasının uygun görüldüğü bildirilmiştir. Söz
konusu idari para cezası %25 peşin ödeme indiriminden yararlanılarak
ödenecektir.

SEKTÖR HABERLERİ

Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye
alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında EGPRO.E,
GLRYH.E, GRNYO.E, IDGYO.E, INTEM.E, NATEN.E, OZBAL.E, PENGD.E,
PSDTC.E, YUNSA.E payları 27/01/2020 tarihinden (seans başından)
itibaren 10/02/2020 tarihine (seans sonuna) kadar açığa satışa ve
kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite
Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında, ARMDA.E, ERSU.E ve ESCOM.E
paylarında 27/01/2020 tarihli işlemlerden (seans başından) 10/02/2020
tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacaktır.
VBTS kapsamında ARMDA.E, ERSU.E ve ESCOM.E paylarında uygulanmakta
olan açığa satış ve kredili işlem yasağı brüt takas uygulaması ile
birlikte 10/02/2020 tarihine (seans sonuna) kadar devam edecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler pazar değişimi ve diğer
nedenlerle uygulanacak olan açığa satış ve kredili işlem yasaklarından
ve brüt takas uygulamasından ayrı olarak değerlendirilmelidir. Piyasa
yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle işlem gören paylarda, tedbir
nedeniyle tek fiyat işlem yöntemi uygulandığı süre boyunca piyasa
yapıcılık faaliyeti yapılmaz.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Fonet Bilgi Teknoloji (FONET): Hatay İl Sağlık Müdürlüğü ile "36
ay süreli Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı" sözleşmesi
3,8mn TL bedelle 24/01/2020 tarihinde imzalanmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,04 seviyesinden
%11,12 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda
9,8 milyar TL ile 8,5 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 1,3 milyar TL ise %10,25
seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, cuma günü %1,62-%1,76
bandında hareketin ardından, şu sıralarda %1,64 seviyelerinde
seyrediyor. Çin'de virüs salgınından etkilenen insan sayısındaki
artışın devam etmesi, Çin'in, seyahat acentelerine tur paketi
satışlarını durdurmaları talimatı vermesi ve Çin'de tatilin
uzatıldığının gözlenmesiyle güvenli liman talebine yöneliş artmakta.
Yurtiçi tahvil piyasasında, gerileyen petrol fiyatları, Türkiye
CDS priminin düşüşünü sürdürmesi ve kurların ılımlı seyriyle haftalık
bazda verim eğrisinin tüm vadelerinde düşüşler gözlendi. 2 yıllık
gösterge kağıdın faizi haftalık bazda 16 baz puanlık düşüşle %10,07 ve
10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise, haftalık bazda 70 baz puanlık
düşüşle %10,30 seviyesine geriledi.
Hazine ve Maliye Bakanlığı, bu hafta iki tahvil ve bir kira
sertifikası ihalesi yapacak. Bugün 2 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon
ödemeli sabit kuponlu devlet tahvilinin yeniden ihracı
gerçekleştirilecek. Yarın ise 2 yıl vadeli, 3 ayda bir kupon ödemeli
TLREF'e endeksli devlet tahvilinin ilk ihracını yapacak. Aynı gün
düzenlenecek diğer ihalede ise 2 yıl vadeli kira sertifikasının
doğrudan satışı olacak."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey