ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Küresel piyasalarda yaşanan iyimser fiyatlamaların ardından bu
sabah risk iştahı nötr. İngiltere'de tekrar sert Brexit'in speküle
edilmesi Sterlin'de önemli bir düşüşe yol açsa da, bu konu piyasalar
üzerinde şimdilik net bir etki yaratmıyor. Brexit Anlaşması'nın onay
sürecinin Parlamento'da cuma günü başlaması bekleniyor. Yurtiçinde ise
TL üzerindeki baskı sürse de CDS'te iyileşme devam ediyor. Küresel
piyasaların bir miktar soluklanmasının yanı sıra TL'deki kısmi
baskıyla beraber endekste sabahtan bankalar öncülüğünde
110.250/110.000 destek bölgesine kadar kar satışları görülebilir.
Ancak, risk primimizdeki gerileme eğilimiyle birlikte olası kar
satışlarının ardından endekste tekrar toparlanma yaşanabileceğini
düşünüyoruz. Halihazırda kurdaki yükseliş, biraz da hisse senetleri
için pozitif olan büyüme hikayesiyle ile ilgili bir konu.

MAKROEKONOMİ
Dün beklentilerden güçlü bir görünüm sergileyen ABD sanayi üretimi
ve konut verileri ile birlikte ABD borsaları rekor seviyeden
kapanırken, bugün Asya borsaları ticaret anlaşması sonrası yaşanan
ralli havasını sindirmeye çalışıyor ve ılımlı hareketler sergiliyor.
Sert Brexit ihtimalinin artmasıyla GBP/USD paritesi ise 1,35'lerden
1,31 seviyesinin altına gevşemiş durumda. Altın yatay, Brent petrolün
varil fiyatı ise %0,5 ekside 65,7 dolar seviyelerinde. TL ise ABD ile
ilişkilere odaklanılmasıyla birlikte emsallerinden sınırlı negatif
ayrışmakta.
ABD'de sanayi üretimi, son iki yıldaki en büyük artışı
gerçekleştirerek kasım ayında aylık %1,1 yükseldi. Dataya bakıldığında
buna öncülük eden %12,4 artışla motor araçları ve parçalarındaki
üretim artışıydı ki bunu General Motors'taki grevin sona ermesi
tetikledi. Oto hariç bırakıldığında sanayi üretimi %0,5 büyüdü.
Firmaların kaynaklarının ne kadarının kullanabildiğini gösteren
kapasite kullanım oranı ise sanayi üretimindeki artışla %76,6'dan
%77,3'e yükseldi. ABD'de konut başlangıçları düşük faiz oranları ve
güçlü istihdam artışının desteğiyle kasımda beklentiyi aştı ve inşaat
izinleri de 12 yılın zirvesine çıktı.
Bugün TSİ 12'de Almanya IFO endeksi ve TSİ 12.30'da İngiltere TÜFE
ile Euro Bölgesi'nin TSİ 13'te TÜFE rakamını izleyeceğiz. TSİ 13.15'te
Fed Guvernörü Lael Brainard'ın ve TSİ 20.40'da Chicago Fed Başkanı
Charles Evans'ın konuşması izlenecek.
Almanya'da kasımda IFO iş dünyası beklentiler endeksi son 4 ayın
en yükseği olan 92,1 seviyesinde gelmişti. Ekonominin genel
gidişatını gösteren güvenilir göstergelerden biri olan IFO endeksinde
geçen ayki olumlu görünümün devam edip etmeyeceği izlenecek.
İngiltere'de TÜFE, ekimde enerji ve elektrik fiyatlarının da
etkisiyle yıllık %1,5 ile beklentilerin altında gelmişti ki, bu 3
yılın en düşük rakamıydı. Enflasyonda hedef %2 ama Brexit sürecinin
enflasyon üzerindeki etkisi önemli bir belirleyici olmayı sürdürüyor.
Bu durumda İngiltere Merkez Bankası'nın temkinli bir görünüm
sergilemesine neden oluyor.
Yurtiçinde konut satışlarında temmuz ayından bu yana ki iyileşme,
Merkez Bankası'nın faiz indirimleri sonrası devam ediyor. Ekim ayı
itibarıyla bazı bankalarda konut kredi faizlerinin %1'in altına
çekilmesi ve geçen seneki düşük bazında etkisiyle konut satışları
kasım ayında %54 yükselirken, konut kredili satışlar %725 arttı.
Yabancılara yapılan konut satışları ise kasımda bir önceki yılın aynı
ayına göre %14,6 azalarak 3.988 adet oldu.
Türkiye'nin vadesine 1 yıl veya daha az kalmış dış borç verisi
kullanılarak hesaplanan kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku,
son 33 ayın en düşük seviyesi olan 167,4 milyar dolara geriledi. Şubat
2018'te 185,8 milyar dolarla rekor seviyeye yükselen kısa vadeli dış
stoku iyileşmeye devam ediyor. Geçtiğimiz sene kalan vadeye göre
KVDB/TCMB rezervi %200 seviyesini aşmıştı, mevcut durumda ise %160
seviyesinin altına kaymış durumda. Hem dış borç stokunun azalması hem
de cari dengedeki iyileşmeyle birlikte döviz ihtiyacımız kısmi
azalıyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Doğuş Otomotiv (DOAS, Nötr): İştiraki Doğuş Bilgi İşlem ve
Teknoloji Hizmetleri A.Ş.'nin 206,4mn TL olan ödenmiş sermayesinin
20mn TL artırılarak 226,4mn TL'ye çıkartılmasına ilişkin Genel Kurul
kararının İstanbul Ticaret Sicili Memurluğu'nca tescil edildiği
şirkete bildirilmiştir. Şirkete ait % 21,756'lık iştirak payı oranı
sermaye artırımı sonrasında da aynı kalmak üzere, artırılan nakdi
sermayenin nominal bedel üzerinden 4.351.210 TL'lik kısmı şirket
tarafından karşılanacaktır.
Kardemir Karabük Demir Çelik (KRDMA, KRDMB, KRDMD): Şirket Yönetim
Kurulu'nun 17.12.2019 tarihli toplantısında Şirket hisse senetlerini
uhdesinde bulunduran bağlı ortaklıkları Karçel Kardemir Çelik Yapı
İmalat Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Kardökmak Kardemir Döküm Makina
Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile Çağ Çelik Demir ve Çelik Endüstri A.Ş.
arasında 2017 yılının Temmuz ayında gerçekleşen hisse senedi işlemleri
ile ilgili olarak Yönetim Kurulu Üyeleri Kamil GÜLEÇ ve Hüseyin Çağrı
GÜLEÇ hakkında suç duyurusunda bulunulmasına karar verilmiştir.
MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK, Sınırlı Pozitif): MLP Sağlık
Hizmetleri A.Ş. (MLP Care) metropollerde büyük ölçekli hastanelerle
büyüme stratejisi doğrultusunda iki işlem gerçekleştirmiştir:
Maltepe:
MLP Care'in %80 hissesine sahip olduğu iştiraki, Samsun Medikal
Grup Özel Sağlık Hizmetleri A.Ş., 06.12.2019 tarihinde İstanbul
Maltepe'de bulunan Özel Mehmet Toprak Hastanesi'ni devir almak üzere
sözleşme imzalamıştır. Devir alım sözleşmesi, hastane ruhsatının MLP
Care'e transferi, hastane bina ve medikal ekipmanlarının da uzun
vadeli kiralanması suretiyle yapılmıştır. Hastane hâlihazırda
faaliyette olup, herhangi bir ek yatırım harcaması öngörülmemektedir.
MLP Care marka gücü, operasyon tecrübesi, deneyimli doktor ve yönetim
kadrosunu kullanarak devir alınan hastaneyi en kısa zamanda gerçek
potansiyeline çıkarmayı hedeflemektedir. Devir alınan hastane,125
yataklı olup, 60 poliklinik odası, 7 ameliyathane ve toplam 20 bin
m²'lik kapalı alana sahiptir. Hastanenin bulunduğu Maltepe ilçesi,
500 bin kişilik nüfusu ile İstanbul'un en büyük on ilçesi arasında yer
almaktadır. Hastanenin kısa sürede grubun en iyi performans gösteren
hastaneleri arasında yer alması beklenmektedir.
Arkaz:
MLP Care metropollerde büyük ölçekli hastanelere odaklanma
stratejisi doğrultusunda, portföy verimliliğini artırmak üzere
birtakım küçük ölçekli hastanelerinden çıkış kararı almıştır. Çıkış
kararı alınan hastanelerin 9A 2019'da konsolide hastane hasılatındaki
payı %3,4 ve konsolide EBITDA'daki payı ise -%1,0'dır. MLP Care,
Avcılar, Ereğli ve Silivri hastanelerinin sahibi Arkaz Sağlık
Hizmetleri A.Ş.'nin (Arkaz) %57 hissesini nakit karşılığında Arkaz
hissedarlarından Hayati Arkaz'a devretmiştir. Ayrıca bu işlemle
beraber Çanakkale hastanesi Arkaz'dan ayrılmış ve MLP Care daha önce
%43 hissedarı olduğu Çanakkale hastanesindeki sahiplik payını %100'e
yükseltmiştir. Çanakkale hastanesinin 9A 2019'da konsolide hastane
hasılatındaki payı %0,9 ve konsolide EBITDA'daki payı ise %1,3'tür.
Maltepe ve Arkaz işlemlerine ilişkin gerekli yasal onaylar
17.12.2019 itibariyle tamamlanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Borsa Endeks Değişiklikleri: BIST Pay Endeksleri Temel
Kuralları'nda yeni pazar yapısı nedeniyle yapılan değişiklikler 28
Ekim 2019 tarih ve 2019/68 sayılı Duyuru ile ilan edilmişti. Buna
istinaden Borsa Genel Müdürlüğü'nce BIST 100, BIST 50, BIST 30, BIST
Likit Banka ve BIST Banka Dışı Likit 10 endekslerinde 2020 yılı
birinci üç aylık dönemi için (01.01.2020-31.03.2020) aşağıdaki tabloda
yer alan değişikliklerin yapılmasına karar verilmiştir.
Bankacılık: Hazine ve Maliye Bakanlığı Sigorta Denetleme
Kurulu'nun (SDK) bir çok bankaya sigorta cezası kestiği öğrenildi.
Banka ve sigorta sektörünün üst düzey yöneticilerinin verdiği bilgiye
göre şu ana kadar ceza kesilen bankalara kesilen tutar, banka başına
50 milyon TL'yi aşıyor. Sektörde tüm bankalara yönelik denetleme
yapıldığı bilgisini veren kaynaklar, denetlemesi devam eden bankalara
da benzer cezaların kesilebileceğini belirtiyor. Sigorta Denetleme
Kurumu'nun cezayı, bireysel kredilerde tüketicilere yapılan hayat
sigortaları ile ilgili kestiği öğrenildi. Bankacıların verdiği bilgiye
göre cezaların nedeni bireysel kredi kullanımı sırasında tüketicilere
yapılan hayat sigortaları. Kaynak: Dünya
Demir - Çelik: Türkiye'nin ham çelik üretimi, Kasım ayında,
geçtiğimiz yılın aynı ayına kıyasla %8,1 azalışla, Ekim ayına kıyasla
ise, %7,4 oranında artışla 2,88mn ton seviyesinde gerçekleşti. Kasım
ayında elektrik ark ocaklı tesislerin üretimi, geçtiğimiz yılın aynı
ayına kıyasla %11, entegre tesislerin üretimleri %1,7 düştü.
Türkiye'nin toplam ham çelik üretimi, Ocak-Kasım döneminde %10,4
oranında düşüşle, geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 34,4mn tondan
30,9mn tona geriledi. Elektrik ark ocaklı tesisler %12,6 oranında
düşüşle 20,9mn ton entegre tesisler ise, %5,3 oranında düşüşle 10mn
ton ham çelik üretimi gerçekleştirdi. Söz konusu dönemde Türkiye'nin
kütük üretimi %16,7 oranında düşüşle, 19,1mn tona gerilerken, slab
üretimi, %2,1 artışla, 11,8mn tona yükseldi. Kaynak: TÇÜD
Konut: Türkiye genelinde konut satışları 2019 Kasım ayında bir
önceki yılın aynı ayına göre %54,4 oranında artarak 138.372 oldu.
Konut satışlarında, İstanbul 24.924 konut satışı ve %18 ile en yüksek
paya sahip oldu. Diğer yandan, Türkiye genelinde ipotekli konut
satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %724,8 oranında artış
göstererek 43.911 oldu. Toplam konut satışları içinde ipotekli
satışların payı %31,7 olarak gerçekleşti. Yabancılara yapılan konut
satışları ise bir önceki yılın aynı ayına göre %14,6 azalarak 3.988
oldu. Ülke uyruklarına göre en çok konut satışı Irak vatandaşlarına
yapıldı.
Öte yandan, TCMB tarafından ekim dönemine ilişkin Konut Fiyat
Endeksi verileri açıklandı. Buna göre Konut Fiyat Endeksi, ekimde bir
önceki aya göre %0,77, bir önceki yılın aynı ayına göre ise %6,74
ortanında artış kaydetti. Konut Fiyat Endeks değerleri bir önceki
yılın aynı ayına göre İstanbul'da %0,51 azalırken, Ankara ve İzmir'de
sırasıyla %5,27 ve 5,94 yükseldi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Işıklar Enerji (IEYHO): Bağlı ortaklığı Işıklar CoinBulgaria EOOD
tarafından geliştirilen ilk kripto para "Işıklar Coin-isikc" blok
zincir teknolojisi ile 100mn adet (bu miktar maksimum olacak şekilde)
üretilmiştir. İlk olarak bağlı ortaklığı Işıklar İnşaat Malzemeleri
San. ve Tic. A.Ş.'nin bayilerine, kalan miktar da global coin
yatırımcılarına pazarlanmak üzere 10mn adet "isikccoin" ön satışına 13
Ocak 2020 tarihinde başlanacaktır.Bu amaçla hazırlanan web sitesi ve
platform www.isikc.io adresinde faaliyete geçmiştir. Planlanan ICO
(Coin Arzı) ile ilgili reklam faaliyetleri önümüzdeki yılbaşından
itibaren Coinmarketcap, Coingecko ve Etherscan gibi kripto analitik
web sayfalarında başlayacaktır.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın faiz indirimi ardından ağırlıklı ortalama
fonlama maliyeti kademeli bir şekilde gerilemeye devam etti ve salı
günü %12,96 seviyesinden %12,34 seviyesine indi. Merkez Bankası
piyasayı toplamda 9 milyar TL ile 6 milyar TL'si haftalık repo
ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 3 milyar TL ise
%11 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllıkların faizi, hem ticaret anlaşması hem de güçlü ABD
verileriyle rekor yüksek seviyelerini sürdüren borsaların etkisiyle
%1,88 seviyelerindeki seyrini sürdürüyor.
Yurtiçinde ABD ile ilişkilerin yurtdışında ise olumlu küresel
havanın izlendiği dün faizlerde belirgin bir değişim gözlenmedi. 2
yıllık gösterge kağıdın faizi, 2 baz puan yükselişle %11,88
seviyesinden ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 8 baz puanlık
düşüşle %12,44 seviyesinden günü sonlandırdı.
Hazine'nin aralık ayı iç borçlanma programı çerçevesinde dün
gerçekleştirdiği iki yıl vadeli gösterge tahvilin yeniden ihracında
ortalama bileşik faiz %11,88, beş yıl vadeli TÜFE'ye endeksli tahvilde
ortalama reel bileşik faiz %2,94 oldu.
Bir önceki ihalede gösterge tahvilin ortalama bileşik faizi
%12,27, TÜFE'ye endekslide reel getiri ise %3,27 olmuştu. Hazine
gerçekleştirdiği iki yıl vadeli gösterge tahvilin yeniden ihracında
piyasaya 3,917 milyar TL, kamuya ise 800 milyon TL ile toplamda 4,7
milyar TL borçlandı. TÜFE'ye endeksli tahvilde ise piyasaya 2,2 milyar
TL satarken, kamuya ise herhangi bir satış olmadı. Hazine bu ay 8,2
milyar TL piyasa hedefine karşın toplamda 11,1 milyar TL satış
gerçekleştirdi.
Neticede Hazine gelecek yılki ocak ve şubat ayındaki yüklü
borçlanması öncesi öngörülerden daha yüklü borçlanmayı tercih etmiş
görünüyor, faiz gerçekleşmeleri ise beklentiler doğrultusunda
gerçekleşti. Ayrıca 15.12.2021 itfa tarihli sabit faizli kira
sertifikası ihracından 1,95 milyar TL satış yaptı. Hazine ek olarak
728 gün vadeli euro cinsi sabit kuponlu DİBS ihracı
gerçekleştireceğini duyurdu."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey