ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Ticaret gelişmelerindeki olumlu haber akışıyla birlikte risk
iştahındaki iyimserlik bu sabah da devam ediyor. İlk faz ticaret
görüşmelerinin anlaşmayla sonuçlanabileceği beklentileriyle ABD
vadelileri ve Asya borsalarında alıcılı bir görüntü var. Altın, Yen
gibi varlıklarda ise baskı sürüyor. Yarın ABD'de Şükran Günü nedeniyle
hisse ve tahvil piyasaları kapalı. Bu kapsamda da işlem hacimlerinde
bir miktar düşüşler gözlemlerken, ABD'de birçok veri bugün
açıklanacak. Özellikle ABD'den son dönemde iyi gelen veriler risk
iştahını desteklerken bir taraftan Dolar güçlü durmaya ediyor. Veriler
öncesinde de mevcut fiyatlamalar devam edebilir. Bu sabah Dolar'daki
dirençli görüntü ve Yuan ile Brezilya Real'indeki hareketle birlikte
Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) para birimleri hafif baskı altında.
Yurtiçinde TCMB Başkanı Murat Uysal'ın İSO toplantısındaki
konuşmasının izleneceği günde TL de GOÜ paralarıyla birlikte hareket
ediyor. Öte yandan, S-400 denemelerinin ardından ABD'den konu ile
ilgili yapılan açıklama, kurda ve Türkiye ETF'inde önemli bir harekete
yol açmadı. Bir önceki günkü sert satışın ardından dün artıda kapatan
BIST100 endeksi ise küresel borsalara paralel güne hafif artıda
başlayabilir.

MAKROEKONOMİ

Ticaret gelişmelerine odaklanan Asya borsaları, bugün Çin
haricinde ılımlı bir görünüm sergilemekte. ABD'de makroekonomik
verilerin iyi gelmesiyle ülkedeki yavaşlama endişelerinin hafiflemesi
ve ticaret anlaşmasının çok yakın olduğuna yönelik açıklamaların
desteğiyle ABD borsaları ise yeni rekor seviyelere yükseldi. Trump,
Çin Devlet Başkanı Şi ile görüşmeyi sürdürdüğünü, anlaşma için
uğraştığını, buna karşın Hong Kong protestocularının "yanında"
olduklarını söyledi. Çin sanayi karları ekim ayında yıllık %9,9 düşüş
gösterdi ve zayıf taleple birlikte üretici fiyatlarındaki baskının
şirketlerin kar marjlarını da olumsuz etkilediğini teyit etti.
ABD'de TSİ 16.30'da üçüncü çeyrek büyüme verisinin revizesi,
Fed'in enflasyon göstergesi olarak izlediği çekirdek kişisel tüketim
harcamaları deflatörü ve dayanıklı tüketim mal siparişleri bugünün öne
çıkan verileri. Ayrıca TSİ 18'de ekim ayına ilişkin ABD mevcut konut
satışları ve TSİ 17.45'de kasım ayına ilişkin Chicago PMI verisi de
takip edilecek.
İkinci revizesi gerçekleştirecek ABD büyüme verisinde şirket
karlarının seyrini ilk kez göreceğiz. ABD ekonomisi tüketici
harcamalarındaki güçlü görünümle üçüncü çeyrekte %1,9 büyümüştü,
revizenin de benzer şekilde gerçekleşmesi beklenmekte. Tüketici
harcamaları büyümeye olumlu katkısını sürdürse de ticaret
belirsizliğiyle ve güçlü dolarla birlikte yatırım ile ihracat
tarafında görece zayıf bir seyir görmekteyiz. ABD ekonomisi bu yılın
birinci çeyreğinde %3,1 oranında ve yılın ikinci çeyreğinde ise %2
oranında büyüme sergilemişti.
Şükran Günü öncesi ABD verileri odaklı bir haftadayız.
ABD'de Conference Board tüketici güveni endeksi 4.ay üst üste
düşerek kasımda 125,1 seviyesinde gerçekleşti. Bileşenlerine
bakıldığında cari durum endeksi 177 seviyesinden 166,9'a gerilerken,
geleceğe ilişkin beklentileri gösteren beklentiler endeksi ise
94,5'ten 97,9 seviyesine yükseldi. Genele bakıldığında tüketici güveni
hala yüksek ve tatil döneminde ABD ekonomisinde harcamaları
destekleyici bir unsur olacağı düşünülmekte.
ABD'de yeni konut satışları beklenmedik şekilde aylık bazda %0,7
düştü. Düşüşe rağmen 2007'den beri en iyi iki aylık performans
gösterildi. Fed'in politika faizini düşürmesiyle konut piyasasının
canlanması bekleniyordu. Ayrıca ivmelenmenin sebebi, sene başında yeni
konut satışlarına ilişkin vergi düzenlemesinin sonucu geciken talep de
olabilir.
Richmond Fed İmalat Sanayi endeksi kasımda 8 seviyesinden -1'e
düştü. İş sektörü, istihdam ve fiyat trendleri olmak üzere 3 ana
bileşene ayrılan ankete göre gelecek için beklentiler iyimser, ayrıca
kasımda istihdam ve ücret beklentileri ılımlı bir şeklide arttı.
Yurtiçinde TSİ 15'de TCMB Başkanı Murat Uysal'ın İSO
toplantısındaki konuşması izlenecek. 12 Aralık'taki yılın son PPK
toplantısı öncesi Başkan'ın açıklamaları para politikası ve ekonomik
görünüme ilişkin beklentileri şekillendirmesi açısından önemli
olabilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Ege Endüstri (EGEEN, Sınırlı Negatif): Pınarbaşı ve Serbest Bölge
fabrikalarında, yıllık izin, periyodik bakım faaliyetleri ve yıl sonu
sayım işlemlerinin yapılması amacıyla, 21 Aralık Cumartesi günü 23:30
vardiya çıkışı ile üretime ara verilmesine, 02 Ocak Perşembe günü
07:30 vardiya girişi ile yeniden üretime başlanılmasına karar
verilmiştir.
Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Şirket iştiraklerinden Yünsa
Yünlü'de (YUNSA, Nötr) sahip oldunan şirket sermayesinin %57,88'ini
temsil eden 16.878.507 TL nominal değerli hisselerin tamamının
Sürmegöz Tekstil Yatırım'a satış işlemi 26.11.2019 tarihinde
tamamlanmıştır. Şirket portföyünde yer alan %57,88 oranındaki Yünsa
Yünlü hisse senetleri 69.458.876,54 TL bedel ile satılmış, satış
bedeli 26.11.2019 tarihinde tahsil edilmiştir. Söz konusu hisselerin
satışı sonrasında Yünsa Yünlü'de Şirket payı kalmamıştır.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): Bloomberg News'in haberine göre
İtalyan Finans Kuruluşu UniCredit'in CEO'su Jean Pierre Mustier,
"Türkiye'de Yapı Kredi'den mumnunuz. Hisse geri alımlarını
birleşme/satın almaya tercih ederim" dedi. UniCredit ve Koç Holding
Yapı Kredi'deki ortaklık yapısını değiştirme konusunda görüşmeler
yürüttüklerini ancak henüz bir nihai anlaşmaya varmadıklarını
belirtmişti.

SEKTÖR HABERLERİ

Demir Çelik: 64 ülkeden alınan verileri göre küresel ham çelik
üretimi ekimde yıllık %2,8 oranında azalarak 152mn ton oldu. Çin ham
çelik üretimi ekim ayında yıllık %0,6 azalarak 81,5mn ton olarak
gerçekleşti. Hindistan yıllık %3,4 oranında düşüşle 9,1mn ton ham
çelik üretirken, Japonya %4,9'luk düşüle 8,2mn ton ham çelik üretti.
Almanya yıllık %6,8'lik düşüşle 3,3mn ton üretim gerçekleştirdi.
İtalya yıllık %3,7 düşüş ile 2,2mn ton, Fransa %10,6'lık düşüş 1,2mn
ton ve İspanya %7,6'lık düşüşle 1,2mn ton ham çelik üretimi
gerçekleştirdi. Amerika'nın ham çelik üretimi yıllık %2 oranında
düşüşle 7,4mn ton olurken, Türkiye'nin ham çelik üretimi geçen yılın
aynı dönemine göre %15'lik düşüşle 2,7mn ton ham çelik üretti.
Resmi Gazete'de yer alan, Kredilerin Sınıflandırılması
Yönetmeliğine eklenen madde ile bankalar 5. Grup-Zarar Niteliğindeki
Kredileri kayıtlardan düşebilecek. Eklenen maddeye göre borçlunun
temerrüdü nedeniyle ömür boyu beklenen kredi zararı karşılığı veya
özel karşılık ayrılan kredilerin geri kazanılmasına ilişkin makul
beklentiler bulunmayan krediler de beşinci grupta
sınıflandırılmalarının ardından takip eden ilk raporlama döneminden
itibaren TFRS 9 kapsamında kayıtlardan düşülebilecek. Söz konusu
kredilerin kayıtlardan düşülmesi muhasebe uygulaması olacak, alacak
hakkından vazgeçilmesi sonucunu doğurmayacak. Kayıttan düşülen
tutarlar finansal tabloların dipnotlarında açıklanacak. 5. Grup
kredilere ilişkin bu düzenlemeler 19 Temmuz 2019'dan itibaren
yürürlüğe giriyor

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Yükselen Çelik (YKSLN, Sınırlı Negatif): Şirketin 3Ç2019'daki ana
ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %50,8 oranında
azalarak 2,8mn TL olmuştur.Şirket'in satış gelirleri 3Ç2019'da bir
önceki yılın aynı dönemine göre %38,4 oranında artarak 40mn TL
olmuştur.Satış maliyeti %78,5 oranında artmış ve böylece brüt karı
%24,5 oranında azalarak 8,5mn TL'ye gerilemiştir.Operasyonel giderler
ise %13,9 oranında artmış, bunlara bağlı olarak esas faaliyet karı
geçen yılın aynı dönemine göre %45,3 oranında azalarak 7,1mn TL'ye
gerilemiştir. Şirket 3Ç2019'da 3,7mn TL'lik net finansman gideri
kaydetmiştir. Tüm bunların etkisiyle vergi öncesi karı 3,6mn TL
olmuştur. Şirket'in 808bin TL vergi gideri sonrası 3Ç2019 ana ortaklık
net dönem karı 2,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek kar
rakamlarıyla birlikte şirketin yılın ilk dokuz ayındaki ana ortaklık
net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,2 oranında
azalarak 13,3mn TL'ye gerilemiştir.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %13,69
seviyesinde gerçekleşerek önceki güne göre değişmeyerek yatay kaldı.
Merkez Bankası piyasayı toplamda 24,5 milyar TL ile 17 milyar TL'si
haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 7,5
milyar TL ise %13 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, %1,70 seviyesinin
üzerinde görece dar bir bantta hareketini sürdürüyor. Dün güne %1,76
seviyesinden işlem görmeye başlarken, bugün sabah saatlerinde %1,74
seviyelerinde seyrediyor.
TL, 5,75 civarındaki hareketini sürdürürken faizlerde dün anlamlı
bir değişim gözlenmedi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 2
baz puanlık sınırlı düşüşle %12 seviyesine gerilerken, 10 yıllık
gösterge kağıdın faizi günlük bazda 4 baz puanlık sınırlı artışla
%12,53 seviyesine yükseldi. 5 yıllık gösterge kağıdın faizi ise %12,28
seviyesinde yatay kaldı."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey