ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Ticaret gelişmeleri ile ilgili haber akışının piyasalar üzerinde
etkisini gösterdiği günde risk iştahı zayıf. ABD Senatosu'nun Hong
Kong protestocularını destekleyen yasaları onaylamasının ardından
olası ilk faiz ticaret anlaşmasının önümüzdeki yıla sarkabileceğine
yönelik haberler borsa endekslerinde satışlara yol açıyor. Dün ekside
kapatan ABD borsaları, bu sabah vadelilerde de negatif bir görüntü
sergiliyorlar. Asya'da artıda olan piyasa neredeyse yok. Diğer
taraftan paritelerde belirgin bir hareket gözlenmezken, Yuan'daki
kayıplar sınırlı. Şu aşamada, ticaret gelişmelerine yönelik olumsuz
haber akışı özellikle borsa endekslerinde etkisini göstermeye devam
edebilir. Zayıf risk iştahıyla birlikte BIST100 endeksi de güne hafif
satıcılı bir görüntüyle güne başlayabilir. Yaşanan yükselişlerin
ardından dün seans sonuna doğru kar satışlarıyla karşılaşan endekste
kar satışlarının bir miktar daha devam edebileceğini öngörüyoruz.
Ancak, TL varlıklara yönelik olumlu algıda bir değişiklik yok.
Dolayısıyla, olası deri çekilmelerde endeks 106bin civarında tepkiyle
karşılaşabilir.

MAKROEKONOMİ

ABD-Çin arasında artan siyasi tansiyonla ticaret anlaşmasının bu
yıl imzalanmayabileceğine dair haber akışıyla birlikte risk
iştahındaki azalışla güne başlıyoruz. Her ne kadar Çin Başbakan
Yardımcısı ve üst düzey ticaret temsilcisi Liu He, ticaret anlaşmasına
dair 'temkinli iyimserlik' mesajı vererek satış baskısını kısmi
hafifletse de Trump'ın, Hong Kong'daki göstericilere destek veren
yasayı onaylaması ihtimalinin ticaret anlaşmasını riske atma olasılığı
piyasaları tedirgin etmiş durumda. Yurtiçinde ABD ile olumlu ilişkiler
ve azalan jeopolitik risklerle TL cinsi yatırım araçlarındaki olumlu
fiyatlama sürüyor. USD/TL kuru, pazartesi gününden bu yanaki düşüş
eğilimini sürdürüyor.
29-30 Ekim tarihli Fed toplantısına ilişkin tutanaklara göre Fed,
faiz indirimlerine ara vermeye karar verdi, bu kararı neyin
değiştireceğini net şekilde ortaya koymadı.
Küresel yavaşlamanın ABD ekonomisine zarar verme riskinin öne
çıktığı belirtilen tutanaklarda Fed'in küresel yavaşlama ve düşük
enflasyona karşı sigorta olarak faiz indirdiği vurgulandı.
Fed Başkanı Powell 13 Kasım'da yaptığı konuşmada görünümde önemli
bir değişiklik olması durumunda buna uygun cevap verileceğini
belirtmişti, fakat toplantı tutanaklarında "önemli" değişikliğin ne
olacağına ilişkin net bir ifade yer almamakta. Tutanaklarda ayrıca
parasal genişlemenin etkilerinin gözlenmesi için bir süre beklenmesi
yönünde görüş var. Ayrıca tutanaklarda üyeler, negatif faizin ABD için
uygun bir araç olmadığı, reponun kısa vadeli sıkıntıları aşmada
yararlı olacağını ve hazine bono alımlarının daha yavaş olması
gerektiğini ifade ettiler.
Neticede piyasa katılımcıları 10-11 Aralık'taki Fed toplantısını
bir yandan beklese de en azından 2020 yılı ortalarına kadar bir faiz
indirimini büyük ölçüde fiyatlamıyor.
Bugün TSİ 15.30'daki ECB toplantı tutanakları ile politika
faizlerini sabit tutması beklenen Güney Afrika ve Endonezya faiz
kararı da izlenecek gelişmeler arasında. ECB toplantı tutanakları,
Mario Draghi'nin ECB'ye başkanlık ettiği son toplantı olması açısından
önemli olabilir. 8 yıllık görevi boyunca Avrupa borç krizi ve
deflasyon riski ile mücadele eden Draghi son basın toplantısında
ECB'nin negatif faizlere ilişkin değerlendirmesinin "çok pozitif"
olduğunu söylemiş ve bu durum güvercin bir duruş olarak algılanmıştı.
Dün ayrıca ECB baş ekonomisti Philip Lane, Euro Bölgesi
ekonomisinin beklenenden daha az büyümesine rağmen resesyona
girmeyeceğini ve gelecek yıl veya önümüzdeki iki yıl içinde
toparlanacağını belirtti.
Bugün ABD'de TSİ 16.30'da kasım ayına ait Philadelphia Fed İş
Dünyası endeksi ve TSİ 18'de ekim ayına ait mevcut konut satışları
açıklanacak. TSİ 16.30'da Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester'ın
konuşması bulunmakta. Ayrıca bugün OECD Ekonomik Görünüm Raporu'nu
yayımlayacak.

Yurtiçinde bugün saat 10'da kasım ayına ait tüketici güven endeksi
açıklanacak. Endeks, ekimde bir önceki aya göre %2,1 oranında artarak
57 seviyesine yükselmişti. Endeks, bu yıl en yüksek seviyeyi nisanda
63,5 seviyesiyle görmüştü. İyileşen enflasyon beklentileri, finansal
koşullardaki rahatlama ve TL'deki istikrarlı görünümü dikkate
aldığımızda tüketici güveninde ılımlı bir şekilde toparlanma
beklemekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS, Nötr): Şirketin Genel Kurulu hisse
başına 0,4TL brüt (0,34TL net) temettü ödeme kararını onayladı.
Onaylanan nakit kar payıkullanım tarihi 11 Aralık'tır.

14 Kasım 2019 Tarihli BİM Raporumuz için tıklayınız?

SEKTÖR HABERLERİ

Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye
alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında ACSEL.E,
HUBVC.E, OYLUM.E ve YYAPI.E payları 21/11/2019 tarihinden (seans
başından) itibaren 05/12/2019 tarihine (seans sonuna) kadar açığa
satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite
Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında, HURGZ.E ve YESIL.E paylarında
21/11/2019 tarihli işlemlerden (seans başından) 05/12/2019 tarihli
işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacaktır.
VBTS kapsamında HURGZ.E ve YESIL.E paylarında uygulanmakta olan
açığa satış ve kredili işlem yasağı brüt takas uygulaması ile birlikte
05/12/2019 tarihine (seans sonuna) kadar devam edecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler pazar değişimi ve diğer
nedenlerle uygulanacak olan açığa satış ve kredili işlem yasaklarından
ve brüt takas uygulamasından ayrı olarak değerlendirilmelidir. Piyasa
yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle işlem gören paylarda, tedbir
nedeniyle tek fiyat işlem yöntemi uygulandığı süre boyunca piyasa
yapıcılık faaliyeti yapılmaz.
Havacılık: ABD Federal Havacılık Kurumu(FAA) Başkanı Steve
Dickson, Boeing'in geniş gövdeli jeti777X için sertifikasyon sürecinin
titizlikle yürütüldüğünü söylerken, uçuşları durdurulan 737 MAX
uçağına yönelik incelemelerin ise aceleye getirilmeyeceğini teyit etti.
Vergi Düzenlemeleri: TBMM Genel Kurulunda, Dijital Hizmet Vergisi
ile Bazı Kanunlarda ve 375 Sayılı Kanun Hükmünde Kararnamede
Değişiklik Yapan Kanun Teklifi'nin ilk 29 maddesini içeren birinci
bölümü ve ikinci bölümünde yer alan üç maddesi kabul edildi. Kabul
edilen maddelere göre, dijital hizmet sağlayıcıları tarafından sunulan
her türlü reklam hizmetleri Dijital Hizmet Vergisi'ne tabi olacak.
Dijital Hizmet Vergisi oranı yüzde 7,5 olacak. Teklifle, "Konaklama
Vergisi" adı altında yeni bir ihdas edilecek. Konaklama Vergisi
geceleme hizmeti bedeli üzerinden yüzde 2 oranında alınacak. Eser
sahiplerine tanınan serbest meslek kazançlarında istisna tutarı 500
bin lirayla sınırlı tutulacak. Düzenlemeye göre, faaliyetleri kısmen
veya tamamen binek otomobillerinin kiralanması veya çeşitli şekillerde
işletilmesi olanların bu amaçla kullandıkları hariç olmak üzere,
kiralama yoluyla edinilen binek otomobillerinin her birine ilişkin
aylık kira bedelinin 5 bin 500 liraya kadarlık kısmı ile binek
otomobillerinin iktisabına ilişkin özel tüketim vergisi ve Katma Değer
Vergisi toplamının en fazla 115 bin liraya kadarlık kısmı gider olarak
dikkate alınabilecek. Gelir vergisi tarifesine yeni dilim eklenerek
üst dilim yüzde 35'ten yüzde 40'a çıkarılacak. Böylece 500 bin lira ve
üzerinde kazanç elde edenler yüzde 40 oranında gelir vergisi verecek.
Değeri 5 milyon TL ve üzerinde olan mesken nitelikli taşınmazlar
"değerli konut vergisi"ne tabi olacak. Değerli konut vergisine tabi
mesken nitelikli taşınmazlardan değeri 5 milyon ile 7,5 milyon TL
arasında olanlar binde 3 7,5 milyon TL ile 10 milyon TL arasında
olanlar binde 6 10 milyon TL'yi aşanlar da binde 10 oranında
vergilendirilecek. Kaynak: AA

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Desa Deri (DESA): Verimlilik odaklı çalışma prensipleri
doğrultusunda, Bayraklı/İzmir adresinde Desa Deri İzmir Westpark
Samsonite şubesi ünvanlı mağazanın 18.11.2019 tarihi itibari ile
kapatılmasına karar verilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %13,64
seviyesinden %13,69 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası
piyasayı toplamda 20,2 milyar TL ile 14 milyar TL'si haftalık repo
ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 6,2 milyar TL ise
%13 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD-Çin arasında artan gerilim riskli varlıklara yönelmeyi
azaltırken, ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizini 3 haftanın en
düşük seviyelerine getirdi ve %1,71 seviyesinin altına kadar gevşeyen
ABD 10 yıllıkların faizi, sabah saatlerinde %1,73'lerde seyretmekte. 7
Kasım'da 10 yıllıkların faizi, 3 ayın en yüksek seviyesi olan
%1,97'leri görmüştü.
Türkiye ve ABD arasındaki diplomatik ve ticari ilişkilere yönelik
olumlu görünüm ve jeopolitik risklerin azalması gibi faktörlerle TL
varlıklar pozitif ayrışmayı sürdürüyor ve faizlerde iyileşme devam
ediyor. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi, günlük bazda 21 baz puanlık
düşüşle %12 seviyesinin altına geriledi ve %11,86 seviyesinde
gerçekleşerek Eylül 2017'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. 5
yıllık gösterge kağıdın faizi ise %12,22 seviyesinde yatay kalırken,
10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise, günlük bazda 4 baz puanlık
sınırlı artışla %12,26 seviyesine yükseldi.

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey