ANALİZ-Şirket Haberleri(Oyak Yatırım)

Oyak Yatırım ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Analizi:
"ADANA: Adana Çimento 3Ç19?da, 17mn TL olan piyasa
beklentilerinin altında 12mnTL net kar açıkladı, kurum beklentimiz
10mnTL kar açıklaması yönündeydi. 4.4mnTL tutarındaki diğer gelirler
ve 8mnTL tutarındaki finansman geliri, şirketin bu çeyrekte net karını
destekleyen unsurlar oldu. Zayıf talep neticesinde, yurt içi satışlar
yıllık bazda %39 ve çeyreklik bazda 1% düşerek ve 77.5mnTL oldu.
Ayrıca, yurt dışı satışlar yıllık bazda %27, çeyreklik bazda ise %33
daraldı ve 63mn TL açıklandı. Sonuç olarak şirket, 3Ç19?da piyasa
beklentilerine paralel olarak 132mn TL satış geliri elde etmiş oldu.
Yüksek operasyonel giderler neticesinde şirketin FAVÖK?ü piyasa
beklentilerinin altında kaldı ve 16mnTL olarak açıklandı. FAVÖK marjı
ise yıllık bazda 9.7 baz puan, çeyreklik bazda ise 2 baz puan daraldı
ve %12.1 seviyesine geriledi. Adana Çimento?nun net nakit pozisyonu
3Ç19?da 311mnTL?den 109mnTL?ye geriledi ve net nakit/FAVÖK çarpanı
4.3x seviyesinden 2.5x seviyesine düştü.
DOAS: DOAS 3Ç19?da piyasa beklentilerinin yaklaşık iki katı
üstünde 41mnTL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 21mnTL net kar
açıklaması yönündeydi. 62mnTL tutarındaki özkaynak yöntemiyle
değerlenen yatırımların katkısıyla beraber, şirket beklententilerin
üstünde kar açıklamasına sebep oldu. Şirketin cirosu, bu çeyrekte
yıllık bazda %8 yükseldi ve 2,156mnTL oldu. FAVÖK piyasa
beklentilerine parallel olarak 141mnTL olarak açıklandı, piyasa
beklentisi 148mnTL olması yönündeydi. Bu çeyrekte FAVÖK marjı %6.5
seviyesinde korundu ve piyasa beklentilerine paralel olarak geldi. Öte
yandan, DOAS?ın net borçu bu dönemde hafif toparlanma gösterdi ve
2,013mnTL oldu. Hatırlatmak gerekirse bir önceki çeyrek 2,185mnTL
seviyesindeydi. Net borç/FAVÖK ise 4.1x seviyesinden 3.7x seviyesine
geriledi.
PGSUS: Pegasus?un dün akşam açıkladığı 3Ç19 finansallarında
sırasıyla ciro, FAVÖK ve net kar beklentileri %4, %8 ve %17
oranlarında aşmıştır. Yolcu verimi ve yan gelirlerdeki artış ciroyu
desteklerken maliyet tarafında beklentilere nispeten paralel
enflayonist baskılar söz konusudur. UFRS16 da operasyonel marjları
desteklemiştir. Hisse için hedef fiyatımızı TL83.50?den TL89?a
yükseltiyor ve tavsiyemizi Endeks Üzeri Getiri?ye çıkarıyoruz.
Şirketin sonuçları hakkındaki telekonferansı bugün 17:00?dedir.
ULUSE: Ulusoy Elektrik 3. çeyrekte beklenenden yüksek faaliyet
karı nedeniyle bizim beklentimiz olan 20mn TL?nin üzerinde 26mn TL net
kar açıkladı. Net kar geçen seneye göre %50 geriledi. Satış gelirleri
zayıf ihracat nedeniyle geçen seneye göre %47 geriledi. FAVÖK de
daralan brüt kar marjı ve artan faaliyet giderleri ile geçen seneye
göre %34 düştü. FAVÖK ve net kar geçen çeyreğe göre sezonsallık
etkisiyle yükseldi. Net nakit pozisyonu geçen çeyreğe göre %1 artarak
165mn TL?ye yükseldi. Hatırlanacağı üzere, şirketin Eaton Corp?a hisse
transferinin ardından yapılan çağrı süreci nedeniyle halka açıklık
oranı şu anda %6.31?dir.
YATAS: Yataş 3Ç19?da piyasa beklentilerine paralel olarak 25mnTL
net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 26mnTL, kurum beklentimiz 23mnTL
net kar açıklaması yönündeydi. Şirket, zayıf temmuz satışlarını
Ağustos ve Eylül aylarında kompanse etti ve yurt içi satışlar
çeyreklik bazda %16 arttı ve 412mnTL oldu. Öte yandan yurt dışı
satışlar yıllık bazda %126 ve çeyreklik bazda %68 yükseldi ve 49mnTL
oldu. Hatırlatmak gerekirse bu ihracat rakamı Yataş?ın bir çeyrekte
açıkladığı en yüksek rakam oldu. Sonuç olarak şirketin satışları
yıllık bazda %16 yükseldi ve 283mn TL olarak açıklandı. Yüksek
operasyonel giderler neticesinde FAVÖK yıllık bazda %8 ve çeyreklik
bazda %29 daralarak 37mnTL seviyesine geriledi. FAVÖK marjı ise yıllık
bazda 3.3 baz puan daraldı ve %13 seviyesine düştü. Şirketin net borcu
bu çeyrekte hafif yükseldi ve 185mn TL?den 211mnTL?ye artış kaydetti.
Net borç/FAVÖK rasyosu ise 1.3x oldu. Açıklanan sonuçların, bugün
hisse üzerinde hafif negatif etki yaratacağını düşünüyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20191112.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey