ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün küresel belirsizliklere dikkat çekerek ekonomideki aşağı
yönlü risklere işaret eden Powell, faiz indirim sinyali verdi.
Açıklamalardan sonra özellikle 50 baz puan faiz indirim ihtimalinin
(%25'e çıktı) artması piyasalara ilave destek sağladı. Dünkü olumlu
havanın ardından, bu sabah da küresel çapta risk iştahındaki pozitif
görüntü devam ediyor. ABD vadelileri ve Asya borsaları alıcılı bir
görüntü sergiliyorlar. Gelişmekte Olan Ülke para birimleri ile
birlikte TL de Dolar'a karşı primli. Bu kapsamda, dün hacimli bir
yükseliş kaydederek %1,83 oranında prim yapan ve günü 98,6bin
seviyesinden tamamlayan endeks güne alıcılı bir görüntüyle başlayıp,
99,3bin civarındaki boşluğu kapatmayı deneyebilir.
MAKROEKONOMİ
Fed'in bu ayki toplantısında, son 10 yılda ilk kez faiz indirimi
yapacağı beklentilerini güçlendiren Fed Başkanı Powell'ın konuşması
ardından bugün bir kez daha Fed Başkanı'nın konuşmasını takip
edeceğiz. Neticede bu ayki toplantıda 25 baz puanlık faiz indirimi
kesinleşirken, piyasa katılımcıları 2019 yılının sonuna kadar üç
çeyrek puanlık faiz indirimine de tekrar göz kırpmaya başladı. 50 baz
puanlık faiz indirimi olasılığı da salı günkü %3 seviyesinden %28'e
yükseldi. Neticede risk iştahının artmasıyla S&P 500'ün ilk kez 3000
puanı aştığı, altının ons başına USD 1.426 seviyelerine kadar
yükselerek ve petrolün de ABD ham petrol stoklarındaki keskin düşüşle
67 doların üzerine çıktığı görülüyor.
Benzer içerikli konuşmanın Fed Başkanı tarafından bugün de
yapılması bekleniyor. Bugün ECB toplantı tutanakları ve ABD TÜFE diğer
izleyeceğimiz gelişmeler arasında bulunuyor. Yurtiçinde de mayıs ayına
ait cari işlemler dengesini takip edeceğiz.
Geçen haftaki güçlü tarım dışı istihdam verisinin Fed'i faiz
indirme de duraklatabileceği beklentisine karşın, Powell'ın, son
aylarda önde gelen bazı ekonomilerdeki ivmenin yavaşladığının
gözlendiğini ve bu zayıflamanın ABD ekonomisini de etkileyebileceğini
belirtmesi, dahası ticaret gelişmeleri, federal borç tavanı ve Brexit
dahil politika meselelerinin henüz çözümlenmediğini vurgulaması temmuz
ayındaki toplantıda faiz indirim beklentilerinin güçlenmesini sağladı.
Powell, haziran ayındaki istihdam verilerinin, politika
görüşlerini değiştirmediğini ücretlerin, fiyatlar üzerinde yukarı
yönlü baskı uygulayacak kadar yüksek olmadığını Fed'in, FOMC
toplantısına kadar gelen verilere bakacağını ve Trump'ın, talep etse
bile görevinden ayrılmayacağını belirtti.
Fed toplantı tutanaklarında ise çoğu Fed üyesinin, artan riskler
karşısında güçlü faiz indirimi beklediği ve yakın zamanlı faiz
indiriminin, şokları yumuşatabileceğinin belirtildiği görüldü.
Bugün TSİ 17'de Fed Başkanı Jerome Powell'ın ABD Senatosu
Bankacılık Komitesi'nde konuşması, TSİ 18'de ve 20.30'da New York Fed
Başkanı John Williams'ın, TSİ 19.30'da Richmond Fed Başkanı Thomas
Barkin'in ve TSİ 20'de Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in
konuşmaları dikkatle takip edilecek. Diğer yandan, TSİ 14.30'da ECB
toplantı tutanakları da yayınlanacak.
TSİ 15.30'da ise ABD'de haziran ayına ilişkin TÜFE verileri
açıklanacak. Yıllık bazda TÜFE, mayısta %1,8 seviyesinde
gerçekleşmişti. TÜFE, son 1 yıllık dönemde en yüksek seviyeleri geçen
yılın haziran ve temmuz aylarında %2,9 oranlarıyla görmüştü. TÜFE'nin,
Fed'in %2 seviyesindeki hedefinin altında seyretmesi, Fed'in daha
güvercin bir para politikası izleyebileceğine ilişkin piyasa
beklentilerini kuvvetlendiriyor.
İran'ın, uranyum zenginleştirmesine ilişkin seviyeyi aşması
sonrası Trump, İran üzerindeki yaptırımların yakında önemli ölçüde
artırılacağını söyledi.
Avrupa Komisyonu, ticaret gerginlikleri ve politika
belirsizliğinin bölge üzerinde baskı oluşturduğunu işaret ederek, Euro
Bölgesi'nde 2020 yılına ilişkin büyüme ve enflasyon tahminini düşürdü.
Avrupa Komisyonu, Euro Bölgesi için büyüme tahminini bu yıl için %1,2
seviyesinde korurken, Euro Bölgesi'nin 2020 büyüme tahminini %1,5'ten
%1,4'e düşürdü. Enflasyon tarafında ise hem 2019 hem de 2020
tahminleri %1,3'e geriledi. ECB'nin para politikası toplantısı 25
Temmuz'da ve muhtemelen bu toplantıda faiz indirimi yapabileceği aya
yönelik sinyal gelebilir. Piyasada ECB'nin eylül ayında faiz indirmesi
yönünde beklentilerin şekillendiğini görüyoruz.
Yurtiçi tarafta ise günün odak noktası, TSİ 10'da açıklanacak
mayıs ayına ilişkin cari işlemler dengesi verisi olacak. Turizm
gelirlerinin de katkısıyla cari işlemler dengesinin, mayısta aylık
bazda 0,30 milyar dolar seviyesinde gerçekleşerek cari fazla vermesi
ve böylece, mayısta 12 aylık kümülatif cari açığın nisan ayındaki -8,6
milyar dolardan -2,5 milyar dolara gerilemesi beklenmekte. Haziran
ayında ise kümülatif cari dengenin fazla vermesini bekliyoruz. Bununla
birlikte baz etkisinin katkısı ve ekonomideki toparlanma ile yılın
ikinci yarısından itibaren yıllık bazdaki cari fazlanın tekrar ılımlı
bir açığa yönelmesini öngörüyoruz. Bu arada cari Denge/GSYH oranımız
yaklaşık -%1,2 seviyelerinde bulunurken, geçtiğimiz seneyi, Cari
Denge/GSYH oranında -%3,5 ile sonlandırmıştık.

ŞİRKET HABERLERİ

Aselsan (ASELS, Nötr): Aselsan'ın Kuzey Makedonya Cumhuriyeti'nde
yaklaşık 200 kilometrelik otoyolda kurduğu ücret toplama sahası ve
sistem kontrol merkezini Başbakan Zoran Zaev tanıttı. Kuzey Makedonya
Cumhuriyeti benzer bir sistemi ülkenin doğu-batı ekseninde uzanan
Koridor-8 Otoyolu'na da kurmak için ihaleye hazırlanıyor. Yeni ihale
de Avrupa Kalkınma Bankası gözetiminde uluslararası yarışma şeklinde
yapılacak. İhale için en olgun çözüme sahip Aselsan, en güçlü
yüklenici adayları arasında bulunuyor. Kaynak: AA
Emlak Konut GYO (EKGYO, Sınırlı Negatif): Şirket tarafından 1 Ocak
- 30 Haziran 2019 tarihleri arasında 1,6 milyar TL (KDV Hariç), satışa
esas brüt 162,6bin m2 büyüklüğe ulaşan 907 adet bağımsız bölümün
satışı (ön satışlar dahil) gerçekleştirilmiştir. Şirket 2019 yılı
1.yarıyıl için 2,44 milyar TL toplam satış değeri, 320 bin m2
satılabilir alan büyüklüğü hedefleri olduğunu duyurmuştu. Dün itibarı
ile açıklanan 2019 yılı 1.yarıyıl verilerine göre Satılan bağımsız
bölümlerin toplam değeri 1,6 milyar TL olup, böylece Şirket hedefi
olan 2,44 milyar TL'nin %65'ine ulaşılmıştır.
Diğer yandan, söz konusu satışların toplamda 303,4mn TL (KDV
Hariç) değerindeki, 189 adeti yabancı ülke vatandaşlarına
gerçekleştirilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Hazine ve Maliye Bakanlığından yapılan açıklamaya göre
İller Bankası, Dünya Bankası kaynaklarından, Hazine Geri Ödeme
Garantisi altında Sürdürülebilir Şehirler Projesi - 2 Ek Finansmanı
için 500mn Euro tutarında kredi sağladı. Sağlanan kredi İller Bankası
tarafından belediyelere aktarılarak altyapı finansmanı amacıyla
kullanılacak. Kaynak: Bloomberg
Otomotiv: Otomotiv sektörü ağustos ayında Kurban Bayramı'nı da
dahil ederek üç haftalık dinlenmeye çekiliyor. Oyak Renault 4-26
Ağustos, Tofaş 3-26 Ağustos tarihlerinde üretime ara verecek. Tatil
öncesi Renault, hedeflenen Clio 5 üretim adetlerini tutturmak için
gaza bastı. Yılbaşı itibariyle Oyak Renault yeni projeye endeksli
olarak yaklaşık 800 sözleşmeli personel alımı yaparken Tofaş ise
bugünkü üretimini, teşvikli çıkışla eksilttiği kadro ve üçlü
vardiyadan ikili vardiyaya düşerek sürdürüyor. İki otomotiv devi, 1
Eylül itibariyle yeni toplu iş sözleşmesi için masaya oturacak. Oyak
Renault'da yeni model için üretimin tam kapasite devamı öngörülürken,
Tofaş'ta sözleşmenin imzalanmasının ardından yeni işe alımlar
bekleniyor. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Denizbank (DENIZ): Rekabet Kurulu, DenizBank ve iştiraklerinin tek
kontrolünün, Emirates NBD Bank PJSC tarafından devralınması işlemine
izin verdi.
Özak GYO (OZKGY): Şirket'in 2018 yılı kar payından yapılacak
bedelsiz sermaye artırımı çerçevesinde, ortaklara verilecek bedelsiz
payların dağıtımına 12.07.2019 tarihinde başlanacaktır.
Tuğçelik Alüminyum ve Metal Mamülleri Sanayi ve Ticaret (TUCLK):
Şirketin mevcut müşterisi Mahle Behr şirketine ürettiği ve kontratı
2019 yılı sonunda bitecek olan Daimler Benz parçalarının üretimi için
2023 yılı sonuna kadar firma ile yeniden anlaşma sağlanmıştır. Yıllık
136.000 adet/Set üretim yapılacak olup 2023 yılı sonuna kadar 20mn
Euro ciro elde edilmesi beklendiği ve 2023 yılında sonra mevcut
parçanın yeni versiyonu üretime gireceği duyurulmuştur.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %23,87 seviyesinden %23,88
seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 90,9 milyar TL
ile 80 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı.Geri kalan 10,9 milyar TL ise %23 seviyesinden piyasa yapıcı
bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün %2,06 seviyesinden
işlem görmeye başlarken, gün içerisinde artışa geçerek 3 haftanın en
yüksek seviyesi olan %2,11 seviyesine kadar yükselmesinin ardından,
Powell'ın, ABD ekonomisinin görünümüne ilişkin belirsizliğe karşılık
faizleri indirmeye hazır olduklarının sinyalini vermesi ve St. Louis
Fed Başkanı James Bullard'ın, 25 baz puanlık faiz indiriminin çok
büyük etkisinin olmayacağını belirtmesiyle düşüş sergileyerek şu
sıralarda %2,04 seviyelerinde bulunmakta.
Küresel çapta risk iştahının artmasıyla GOÜ para birimlerine
yönelik ilginin canlanmasına, doların zayıflamasına ve TL'nin kısmi
değerlenmesine karşın, günlük bazda özellikle verim eğrisinin kısa ve
uzun vadeli kısımlarında sınırlı yükselişler gözlendi. Bu kapsamda,
yurtiçinde 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 14 baz puanlık
sınırlı artışla %19,29 seviyesine, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi
ise günlük bazda 16 baz puanlık sınırlı artışla %17,17 seviyesine
yükseldi. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey