ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Güvercin Fed'in ardından pozitif risk iştahı devam ediyor. Dün
Fed beklendiği gibi bu yıl için faiz indirimine açık kapı bıraktı. Her
ne kadar miktar konusunda net bir sinyal verilmese de, piyasa
toplamda 75 baz puanlık faiz indirimini fiyatlamaya başladı. Fed'in
belirsizlik vurgusu yapmasının ve ABD - Çin arasında yakın bir
gelecekte olası bir anlaşma ihtimalinin düşük görülmesinin (önümüzdeki
hafta G20 zirvesi önemli olacaktır.) piyasayı daha fazla faiz indirim
beklentisine ittiği söylenebilir. Ayrıca, geçen yıl kasım - aralık
döneminde yaşanan türbülans sonrasında piyasanın Fed konusunda yaptığı
fiyatlamada haklı çıkması, mevcut fiyatlamaları da desteklediği
söylenebilir. Ek olarak, Powell'ın ekonomiyle ilgili dengeli
açıklamalar yapması da kısmen olumlu. Sonuç olarak, güvercin Fed'le
birlikte riskli varlıklara talep devam ederken, ABD on yıllık tahvil
faizi %2'nin altına gevşeyerek Kasım 2016'den beri en düşük seviyeye
geriledi. Dolar'ın da baskı altında kaldığı ortamda TL, S400 kaynaklı
olumsuz haber akışına rağmen dün üst sıralarda bir performans
sergiledi. Bu sabah ise 5,80 seviyesinin altında hareket eden Dolar /
TL'de 5,76 ve 5,72 civarı sıralı hedefler olarak duruyor. BIST100'ün
de güne %1'e yakın alıcılı bir görüntüyle güne başlamasını beklerken,
kurda söz konusu seviyeler hedefte kaldıkça endeks tarafında alım
iştahı devam edebilir.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed), 2019 için faiz indirimi sinyali
vermesiyle güne başlıyoruz. Fed yetkililerini beklentilerden daha
güvercin bulan piyasa katılımcıları, bu sene için toplamda 75 baz
puanlık faiz indirimini fiyatlamaya başladı.
17 Fed üyesinin 8'i 2019 için daha düşük faiz öngörüsünde bulundu.
Fed yetkilileri, merkez bankası metnindeki borçlanma maliyetleri için
"sabırlı" duruş ifadesini çıkararak faiz indirimlerinin önünü açtı.
Fed'in en yakın toplantısı 31 Temmuz'da bulunuyor ve piyasa
katılımcıları bu toplantıda faiz indirimine kesin gözle bakıyor.
Temmuz Fed toplantısı öncesinde gelecek haftaki G-20 Zirvesinden
çıkacak sonuçları izleyeceğiz.
Federal fonlama oranında değişikliğe gitmeyen Fed, politika
faizini %2,25-%2,50 aralığında sabit bıraktı. Ekonomide
belirsizliklerin arttığına dikkat çekildi.
Bilanço daraltılmasının planlandığı şekilde ilerleyeceği
vurgulandı.
Manşet ve çekirdek enflasyonun %2'nin altında seyretmeye devam
edeceği belirtildi.
Noktasal grafiğe (dot plot) göre 17 üyenin 8'i 2019 için daha
düşük faiz öngörüsünde bulundu. 8 üye 2019 yılında faizlerde sabırlı
olmaktan yana olduğunu ve 1 üye ise faiz artışı beklediğini belirtti.
9 üye ise 2020 sonunda daha düşük faiz bekliyor.
ABD ekonomisi için 2019 yılı büyüme tahmini %2,1'de kaldı. 2020
için büyüme tahmini %1,9'dan %2,0'ye çekildi. 2021 büyüme tahmini ise
%1,8 seviyesinde değişmedi.
2019 yılı için işsizlik beklentisi %3,7'den %3,6'ya geriledi. 2020
beklentisi %3,8'den %3,7'ye indi, 2021 beklentisi ise %3,9'dan %3,8'e
geriledi.
Bugün Japonya Merkez Bankası'nın politika faizinde ve varlık alım
programında beklentiler doğrultusunda değişiklik yapmadığını
görüyoruz. Fed ve BoJ Merkez Bankalarını geride bıraktıktan sonra
bugün İngiltere Merkez Bankası faiz kararını izleyeceğiz.
TSİ 14'de İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) politika faizini
%0,75 seviyesinde sabit tutması bekleniyor. Brexit ve ülkede başbakan
seçimlerine yönelik belirsizlik devam ederken BoE yetkililerin
faizleri şimdilik sabit tutacağı görülüyor. İngiltere'de TÜFE mayısta
yıllık bazda nisandaki %2,1 seviyesinden %2 seviyesine geriledi.
Çekirdek TÜFE de %1,8 seviyesinden %1,7 seviyesine indi. Enflasyonun
%2 seviyesinin etrafında seyretmesi Merkez Bankası'na para
politikasında alan tanıyor.
Bu arada Başbakan Theresa May'in görevi bırakması sonrası
iktidardaki Muhafazakar Parti'nin liderlik yarışında, partinin Avam
Kamarası grubunda yapılan ikinci tur oylamada sert Brexit yanlısı eski
Dışişleri Bakanı Boris Johnson bir kez daha ilk sırayı aldı. Avam
Kamarasındaki üçüncü tur oylamanın ise bugün yapılması bekleniyor.
Oylama turları en çok milletvekilinin oyunu alan iki aday kalana dek
devam edecek. Partinin yeni lideri ve ülkenin yeni başbakanı olacak
isim 23 Temmuz'da ilan edilecek.
Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nden (OPEC) yapılan açıklamada,
gelecek hafta 25-26 Haziran'da yapılması planlanan 176. Olağan OPEC
Toplantısı ile OPEC dışı bazı üretici ülke temsilcilerinin de yer
alacağı ve petrol üretim kısıntısı anlaşmasının uzatılmasının
görüşüleceği 6. Bakanlar Toplantısı'nın 1-2 Temmuz'a ertelendiği
belirtildi. OPEC ve bazı üretici ülkeler tarafından, daha önce günlük
petrol üretiminin 1,2 milyon varil azaltılması kararlaştırılmıştı.
Bugün TSİ 15.30'da ABD'de haziran ayına ilişkin Philadelphia Fed
İş Dünyası Endeksi verisi açıklanacak.
Öte yandan, TSİ 10.30'da Endonezya Merkez Bankası'nın faiz kararı
ve TSİ 11'de Norveç Merkez Bankası'nın faiz kararı da bulunmakta.
Endonezya Merkez Bankası'nın, politika faizini %6 seviyesinde sabit
tutması beklenirken, Norveç Merkez Bankası'nın ise politika faizini 25
baz puan artışla %1,25 seviyesine yükseltmesi bekleniyor. Ayrıca, TSİ
11'de Fitch'in Londra'da düzenleyeceği 'Gelişmekte Olan Piyasalar'
Konferansı da piyasalar tarafından dikkatle takip edilecek.
Yurtiçi tarafta ise, TSİ 10'da haziran ayına ilişkin tüketici
güveni endeksi verisi açıklanacak. Tüketici güven endeksi, mayıs
ayında yaklaşık 10 yılın en düşük seviyeleri olan 55,5'e gerilemişti.
TSİ 17.30'da ise mayıs ayına ilişkin merkezi yönetim brüt borç stoku
verisi açıklanacak.

ŞİRKET HABERLERİ

DO&CO (DOCO, Nötr): 2018 / 2019 Mali Yılı 1 Nisan 2018 - 31 Mart
2019 hesap dönemi kar payı dağıtımına ilişkin olarak her bir hisse
senedi başına dağıtılacak brüt kar payı: 0,85 EUR (0,61625 EUR net)
olarak belirlenmiştir.
Migros (MGROS, Nötr): Jak Esim tarafından Karşıyaka Asliye Ticaret
Mahkemesinde 2018/366 E. sayılı dosya ile açılan Kipa Ticaret A.Ş.'nin
27.04.2018 tarihinde yapılan Genel Kurulun iptali davasında
bilirkişilerin mahkemeye sunmuş olduğu 10.06.2019 tarihli rapor,
şirketimize 12.06.2019 tarihinde tebliğ edilmiştir.
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): Şirketin 19.06.2014 tarihinde
yurtdışında yerleşik nitelikli yatırımcılara ihracı gerçekleştirilen 5
yıl vadeli, (RegS XS1028952155 ve 144A US90011QAA85 ISIN kodlu) toplam
500 milyon ABD Doları nominal değerli tahvillerin vadesi 19.06.2019
tarihi itibarıyla dolmuş olup, anapara ve kupon faiz itfa işlemleri
gerçekleştirilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Kredi Derecelendirme: Moody's, 14 Haziran'da Türkiye'nin kredi
notlarını düşürmesine paralel olarak dün de 11 Türk şirketinin kredi
notlarını indirdi. Moody's Anadolu Efes Biracılık, Coca-Cola İçecek,
Doğan Holding, Koç Holding, OYAK, THY ve Tüpraş'ın kredi notlarını
'negatif' görünüm ile B1'e indirdi. Şişe Cam, Turkcell İletişim
Hizmetleri, Erdemir ve Rönesans Gayrimenkul Yatırım'ın kredi notlarını
B1'e indiren Moody's, bu 4 şirketin notlarını olası bir indirim için
izlemeye aldı. Moody's ayrıca Petkim'in B1 olan kredi notunu olası bir
indirim için izlemeye aldığını duyurdu. Kaynak: Foreks

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

İttifak Holding (ITTFH): Şirket, 60mn TL olan çıkarılmış
sermayesinin, 75mn TL'lik kısmı Yeniden Değerleme Artışları
hesabından, 60mn TL'lik kısmı bedelli olmak üzere, toplamda 195mn
TL'ye yükseltilmesine ve gerekli yasal prosedürlerin tamamlanarak onay
için Sermaye Piyasası Kuruluna başvurulmasına karar verildiğini
duyurmuştur.
Işıklar Enerji ve Yapı Holding A.Ş. (IEYHO): Şirketin bağlı
ortaklığı Işıklar İnşaat ve Turizm A.Ş., Etropolski Buk Dve EOOD
firmasının 1,7mn Bulgar Leva'lık çıkarılmış hisselerinin tamamı ile
motorlu taşıtlar ve canlı av hayvanlarını 1,2mn Avro peşin ödemek
suretiyle satın almıştır.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %23,8 seviyesinden %23,78
seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 66,4 milyar TL
ile 52 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı.Geri kalan 14,4 milyar TL ise %23 seviyesinden piyasa yapıcı
bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, Fed'in 2019 yılı için
faiz indirimi sinyali vermesiyle güvercin bir duruş benimsemesiyle
Kasım 2016'dan bu yana en düşük seviyelere geriledi ve %2'nin altına
sarktı. Sabah saatlerinde 10 yıllıkların faizi, %1,98, 2 yıllık ABD
tahvillerinin faizi, Kasım 2017'den bu yana en düşük seviye olan %1,72
seviyesinde bulunuyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, ABD ve ECB gibi gelişmiş ülke Merkez
Bankalarının, parasal gevşemeye gitme sinyali vermesi, artan küresel
risk iştahı kapsamında GOÜ para birimlerine yönelik artan ilgi ve
TL'deki değerlenmeyle birlikte verim eğrisinin özellikle kısa vadeli
tarafında düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın
faizi günlük bazda 11 baz puanlık düşüşle %21,84 seviyesine
gerilerken, 5 yıllık gösterge kağıtta ise işlem geçmedi ve faizi
%19,60 seviyesinde yatay kaldı. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise
günlük bazda 21 baz puanlık sınırlı artışla %17,83 seviyesine
yükseldi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey