ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Fed sonrası temkinli modun korunduğunu izliyoruz. Dün ABD'de
S&P500 endeksi değer kazansa da bu sabah vadelilerde hafif satıcılı
bir görüntü var. Asya'da da genel olarak satıcılı bir görüntü hakim.
Fed'in beklentilerden daha fazla güvercin olması piyasalarda küresel
yavaşlama ile ilgili endişeleri canlı tutmakta. Bu kapsamda, majör
merkez bankalarının kararlarının yanı sıra büyüme endişelerinin de
tahvil fiyatlamalarında yansıdığını düşünüyoruz. ABD on yıllık tahvil
faizi dün %2,50 seviyesine kadar geriledi. Japonya'da bu sabah
açıklanan enflasyon rakamlarının da önemli etkisiyle Japon on yıllık
faizi ekside. Bu gelişmeler ışığında, bugün yurtdışında açıklanacak
PMI verileri risk iştahının seyri üzerinde etkili olabilir. Yurtiçi
fiyatlamalara baktığımızda TL'deki negatif ayrışma ve ülke risk
primimizde yükseliş devam etti. Bu sabah itibariyle, 5 yıllık CDS
352 seviyesine kadar gelmiş durumda. Dün ABD'de borsalarının artıda
kapatmasına karşın Türkiye ETF'i de değer kaybetti. Dolayısıyla,
küresel çapta bu sabahki temkinli modla beraber BIST100 endeksinde de
baskı devam edebilir. Endeksin güne yatay bir görüntüyle başlamasını
bekliyoruz.

MAKROEKONOMİ

Haftalık veri takvimi için tıklayınız...

AB ile İngiltere Başbakanı Theresa May'in yeni Brexit tarihlerinde
uzlaşmasıyla haftanın son iş gününe merhaba diyoruz.
İngiltere Parlamentosu'nun önümüzdeki hafta içinde Brexit
anlaşmasını onaylaması halinde üyelikten çıkış tarihi 22 Mayıs'a
anlaşmanın onaylanmaması halinde ise üyelikten çıkış tarihinin 12
Nisan'a kadar ertelenmesi öngörülüyor. Başbakan May ise 30 Haziran'a
kadar bir erteleme istemişti.
Brexit belirsizliği sürerken İngiltere Merkez Bankası (BoE) da
temkinli bir görünüm sergiliyor. BoE ekonomik görünümün, büyük ölçüde
İngiltere'nin AB'den ayrılmasının nasıl ve ne zaman olacağına bağlı
olacağını düşünüyor. Dolayısıyla BoE, anlaşmasız Brexit olması
durumunda sterlindeki olası sert değer kaybının, daha geniş ekonomik
şokun yanı sıra enflasyon baskısı yaratabilecek olmasıyla, faizlerin
her iki yönde de ilerleyebileceğini düşünüyor.
Güvercin Fed'in de katkısıyla küresel anlamda tahvil faizlerinin
aşağı yönlü bir seyir izlediği haftayı sonlandırmaya hazırlanıyoruz.
Japonya 10 yıllıkların faizi de bugünkü çekirdek enflasyon verisindeki
zayıflıkla birlikte Kasım 2016'dan bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Çekirdek enflasyon yıllık %0,7 ile %2 olan hedefin belirgin altında
bulunuyor ve Japonya Merkez Bankası'nın teşviklerinin sürmesine işaret
ediyor.

Bugün yurtdışında mart ayına ait imalat, hizmet ve bileşik PMI
verileri yoğun olarak takip edilecek. Veriler, küresel ekonominin
itici güçlerinin birinci çeyreği nasıl sonlandırmaya hazırlandığına
ışık tutacak.

TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde mart ayına ilişkin imalat, hizmet
sektörleri ve bileşik PMI verileri açıklanacak.
Euro Bölgesi'nde imalat PMI, şubatta 50,5 seviyesinden 49,3
seviyesine gerilemişti. Söz konusu düşüş Temmuz 2013'den bu yana
görülen en sert düşüş olarak kayıtlara geçmişti. Euro Bölgesi'nde
imalat PMI'ın martta ise hafif artışla 49,5 seviyesinde gerçekleşmesi
beklenmekte.
Euro Bölgesi'nde hizmet PMI ise şubatta 52,8 seviyesinde
gerçekleşmişti. Hizmet PMI'ın martta ise 52,7 seviyesinde
gerçekleşerek, sektörde büyümeye işaret etmesi beklenmekte.
Bugün TSİ 11.30'da Almanya'da mart ayına ilişkin imalat hizmet
sektörleri ve bileşik PMI verileri takip edilecek.
Almanya'da imalat PMI, şubatta 49,7 seviyesinden 47,6 seviyesine
gerilemişti. Almanya'da imalat PMI'ın martta ise hafif artışla 48
seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte.
Almanya'da hizmet PMI ise şubatta 55,3 seviyesinde gerçekleşmişti.
Hizmet PMI'ın, martta ise 54,8 seviyesinde gerçekleşerek, sektörde
büyümeye işaret etmesi beklenmekte.
Bugün TSİ 16.45'de ise ABD'de mart ayına ilişkin imalat, hizmet
sektörleri ve bileşik PMI verileri açıklanacak. ABD'de imalat ve
hizmet PMI verilerinin martta da 50'nin üzerindeki değerlerini
koruyarak sektörlerdeki büyümeyi teyit etmesi beklenmekte. Bu kapsamda
ABD'de imalat PMI'ın martta 53 seviyesinden 53,6 seviyesine
yükselmesi, hizmet PMI ise 56 seviyesinde yatay seyretmesi beklenmekte.

ŞİRKET HABERLERİ

Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "EKLE", Nötr): Şirket portföyünde
bulunan "Kocaeli Derince Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşım İşi "
yapı ruhsatı alınmadan tasfiye edilmiş olup, ilgili arsa T.C. Çevre Ve
Şehircilik Bakanlığı Toplu Konut İdaresi Başkanlığı'na iade
edilecektir.
Sasa Polyester (SASA): Ciroya katkısı yıllık 1.020mn Usdolduğu
belirtilen Polimer, Poy ve Tekstürize İplik Üretim Tesisi ile Pet
Tesisi (Şişe Cipsi) yatırımlarının finansmanı kapsamında Yurtdışı
İhracat Kredi Kurumu (ECA- ExportCreditAgency) Hermes'e
(EulerHermesAktiengesellschaft) yapılan ve prensipte onaylandığı daha
önce kamuoyu ile paylaşılmış olan 232mn EUR tutarında 2 yılı geri
ödemesiz 12 yıl vadeli kredi başvurusunun kesin olarak onaylandığı
duyurulmuştur.
Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları (SISE, Sınırlı Pozitif): Şişecam'ın
beşinci üretim kası 'savunma sanayi' oluyor. Savunma sanayinde Aselsan
ile başlayan işbirliği çemberini genişletmek isteyen Şişecam, Roketsan
ve TAI ile de görüşmelere başladı. Şişecam Topluluğu Yönetim Kurulu
Başkan Vekili ve Genel Müdürü Prof. Dr. Ahmet Kırman, "Milli tankımız
için periskop camları başta olmak üzere Aselsan'ın geliştireceği
çeşitli teçhizatlarda kullanılmak üzere çok çeşitli cam ve cam seramik
malzemeler geliştirmeyi hedefliyoruz. Bu malzemelerin, kullanılacağı
teçhizatın ihtiyacına göre termik şoka dayanıklı, mukavemeti yüksek ve
konvansiyonel camlardan farklı optik performanslara sahip olmasını
planlıyoruz. Şişecam tarafından geliştirilecek olan bu ürünlerin,
hammaddeden başlayarak tüm aşamalarının ülkemizde üretilmesini
hedefliyoruz. Şişecam için Aselsan ile başlayan yeni bir alan
yaratmaya çalışıyoruz. Bu konuda Roketsan ve TAI ile de çeşitli iş
birliklerine yönelik de görüşmelerimiz var" dedi. Kaynak: Dünya
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Nötr): Ortaklığın Türkiye
Varlık Fonu'na ait %49'luk hisselerinin yabancı bir havayolu şirketine
satılacağına dair farklı zamanlarda ortaya atılan ve 20 Mart tarihinde
bir sosyal medya platformunda yinelenen iddialar hiçbir şekilde
gerçeği yansıtmamaktadır.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri "AL", Nötr): Banka tarafından GMTN (Global
Medium Term Notes) programı kapsamında, yurtdışında nitelikli kurumsal
yatırımcılara satılmak üzere USD cinsinden tahvil ihracı düzenlenmesi
için Citi, JP Morgan, ING, Mizuho, MUFG, ve SMBC Nikko'nun
yetkilendirildiği duyurulmuştu. Bu kapsamda yurtdışı tahvil ihracına
ilişkin yatırımcılardan talep toplama süreci tamamlanmış olup nominal
tutarı 600mn USD, itfa tarihi 28 Mart 2024 olan sabit faizli, 5 yıl
vadeli ve 6 ayda bir kupon ödemeli tahvillerin kupon oranı %8,125
olarak belirlenmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Otomotiv: İkinci el otomobil ticaretiyle uğraşanların Katma Değer
Vergisi sorunu çözüldü. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın
imzasıyla Resmi Gazete'de yayımlanan karara göre, ikinci el araçları
satın alan mükellefler, satarken de aldığı KDV oranını uygulayacak.
Kaynak: Hürriyet

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Akdeniz Güvenlik Hizmetleri (AKGUV): Şirketin %50 oranında Bağlı
Ortaklığı Tanıtek Bilişim Sistemleri San. ve Tic. A.Ş, İstanbul
Büyükşehir Belediyesi İşletmeler Müdürlüğü ile "Sosyal Tesisler
Yönetim Sistemi Hizmet Alımı" işine ilişkin olarak yaklaşık 2,7mn TL +
KDV bedelli sözleşme imzalamıştır.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 90 milyar TL'de sabit
kaldı. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %2,52
seviyesinden başlarken, Fed'in, önceki günkü faiz toplantısında
güvercin tutumunu sürdürmesi ve projeksiyon öngörülerinde aşağı yönlü
revizyonlar yapmasının etkisiyle düşüşüne devam etti. 10 yıllıkların
faizi, gün içerisinde Fed'in fonlama faiz oranının üst bandı olan %2,5
seviyesinin altına gevşedi ve yılın başından bu yana en düşük seviye
olan %2,49 seviyesine kadar geriledi. ABD 10 yıllıkların faizinin bu
sabah saatlerinde %2,53 seviyelerinde dengelendiği gözlenmekte.
Yurtiçi tahvil piyasasında faizlerde, Fed kararı sonrasında
küresel tahvil faizlerinde gözlenen düşüşle birlikte kısmi bir gevşeme
gözlendi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük 8 baz puanlık düşüşle
%18,28 seviyesine gerilerken, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi de
günlük 13 baz puanlık düşüşle %15,95 seviyesine geriledi. Geçtiğimiz
hafta 75 baz puanla sert yükselen 10 yıllık tahvil faizi, bu hafta
haftalık bazda 31 baz puan düşüş göstermiş durumda. 2 yıllık gösterge
kağıdın faizindeki bu haftadaki, haftalık bazda düşüş ise 66 baz puan
ile daha belirgin. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey