ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Ticaret görüşmelerinin odakta kalmaya devam ettiği günde
iyimserlik devam ederken, bu sabah ABD vadeliler kar satışlarıyla
karşılaşıyor. Asya ise karışık. Endeks de güne yatay bir görüntüyle
başlayabilir. Dün Dolar /TL güçlü gözüken 5,32 / 33 direnç bölgesini
aşamadı. Gün içerisinde bu seviye etrafında seyreden kur, endekste
baskıya neden oldu ancak burayı geçmekte zorlanması seans sonuna
doğru bankacılık hisselerine alım getirdi. Endeks de günü yatay bir
görüntüyle kapattı. Diğer yandan devam eden ticaret görüşmelerinde
ABD'nin Çin'den Yuan'ın değerini sabit tutmasını istemesiyle Dolar
değer kaybederken, bir süredir baskı altında kalan Gelişmekte Olan
Ülke(GOÜ) para birimleri de rahatladı. Bu sabah da GOÜ para birimleri
yatay. Dolar / TL ise 5,30'un hafif altında. TCMB'nin TL zorunlu
karşılıklarda indirime gitmesinin ardından kurun sınırlı tepki vermesi
ve direnç seviyelerini aşamaması nedeniyle endekste dün seans sonunda
oluşan pozitif hava bugün de devam edebilir. Kurda önemli destek ise
5,2750 seviyesinde. Buranın kırılması durumunda endekste olası alıcılı
görüntü genele yayılarak ivme kazanabilir.

MAKROEKONOMİ

ABD Merkez Bankası (Fed) toplantı tutanaklarının takip edileceği
güne başlangıç yapıyoruz. ABD-Çin ticaret görüşmeleri izlenmeye devam
ediliyor. ABD'nin, Çin'den, yuanın değerini sabit tutması yönünde
talepte bulunduğu görülüyor. Bu durum aslında Çin'in Amerikan
tarifelerine karşı yuanın değerini düşürme politikasını etkisiz hale
getirme amacı taşıyor.
Halihazırda ABD-Çin ticaret görüşmelerine yönelik belirsizlik
sürerken Avrupa Birliği'nin ABD'nin ithal araçlara ek gümrük vergisi
getirmesi durumunda misilleme yapacağını belirttiği görülüyor. Bununla
birlikte ABD'de perakende satışların zayıf bir görünüm sergilemesi
ardından dikkatler ABD'deki tüketici harcamalarına çevrilmişti. Dün
ABD'nin perakende satış mağazaları zinciri olan Walmart'ın güçlü kar
rakamları açıklaması tüketicilerin hala harcama yaptığına işaret
ediyor. Bu durum da küresel borsa endekslerini ticaret gerilimlerine
karşı destekliyor.
Bugün ocak ayı sonunda gerçekleştirilen ABD Merkez Bankası'nın
toplantı tutanaklarını takip edeceğiz. TSİ 22'de açıklanacak
tutanaklarda bu yıl faiz artırımı yapılıp yapılmayacağına dair
mesajlara ve bilanço daraltma hızında hangi ölçüde ayarlamalar yapmaya
hazır olduklarına dair ipuçlarına odaklanılacak.
Hatırlamak gerekirse,
Fed bu toplantıda ilerdeki faiz artışlarında "sabırlı" olacağı
mesajını vermiş ve faiz oranlarındaki "daha fazla kademeli artışlar"
sözünden vazgeçmişti. Bu durum Fed'in, üç yıllık sıkılaştırma
politikasına ara verebileceğine işaret etmişti. Ayrıca Fed Başkanı
Powell da 4,1 trilyon dolar büyüklüğündeki bilançonun küçültülmesinin
düşünülenden daha önce sona erdirilebileceğini vurgulamıştı.
Bugün yurtiçinde saat 10'da şubat ayına ait tüketici güven endeksi
açıklanacak. TL'deki dalgalanmanın boyutunun belirgin azalmasına
karşın tüketici güven endeksi zayıf seyretmeye devam ediyor. Ocak
ayında tüketici güven endeksi %0,9 azalışla 58,2 değerini almıştı.
Tüketici güven endeksindeki düşüş hızı azalsa da ekim ayında gördüğü
10 yılın en düşük seviyesi olan 57,6'ya yakın bulunuyor.
Euro Bölgesi'nde TSİ 18'de şubat ayına ilişkin tüketici güveni
verisi açıklanacak. Avrupa'da da tüketici güven endeksinde zayıflama
dikkat çekiyor. Geçen yılın başlarında -4 seviyelerinde seyreden
tüketici güveni, aralık ayında düşüşünü hızlandırarak -8,3 seviyesine
kadar gerilemişti. Ocak ayında ise -7,9 seviyesinde gerçekleşen
tüketici güveninin, şubat ayında ise negatif değer almaya devam ederek
-7,7 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte
Almanya'da TSİ 10'da ocak ayına ilişkin ÜFE verileri açıklanacak.
ÜFE geçen yılın aralık ayında aylık bazda -%0,4 düşmüştü. ÜFE'nin ocak
ayında ise düşüşüne devam ederek aylık -%0,1 gerilemesi beklenmekte.
Küresel ana ihracatçı ülkelerden biri olan Çin'in, ÜFE'sindeki
zayıflama da dikkatimizi çekiyor. Çin tarafından dünyaya yayılan
enflasyonist baskıların gittikçe hafiflediği görülmekte.
Asya seansında Japonya dış ticaret rakamlarını takip ettik. Çin'e
yapılan ihracatın zayıflamasıyla birlikte Japonya ihracatının 2 yılın
en düşük seviyelerine gerilediği görülüyor. İhracatın yıllık %5,5
düşüş beklentisine karşılık %8,4 düştüğü görülüyor. Bu zayıflamayı
sadece küresel ticaretteki yavaşlamaya bağlamak doğru olmayabilir.
Çin'de yeni ay yılı tatili de veri üzerinde sapmalara neden olmuş
olabilir. Japonya tarafında dikkatimizi çeken asıl önemli gelişme ise
Japonya Merkez Bankası'ndan gelen güvercin açıklamalar oldu. Japonya
Merkez Bankası Başkanı Haruhiko Kuroda, merkez bankasının ihtiyaç
duyulursa ekstra parasal genişlemeye gidebileceğini söyledi.

ŞİRKET HABERLERİ

Brisa (BRISA, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2018 yılı 4. çeyrek net
dönem karı 4Ç2017'ye göre %5,7 artarak 20,7mn TL'ye yükselmiştir.
Satış gelirleri 4. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %13,1
oranında artan şirketin brüt karı %1 oranında artarak 191,9mn TL'ye
ulaşmıştır. Operasyonel giderlerdeki %1,6'lık artış ve 71,2mn TL'lik
net diğer faaliyet gelirleri ile 13,2mn TL'lik diğer kayıplara bağlı
olarak faaliyet karı %144,9 oranında artarak 160,7mn TL'ye
yükselmiştir. Diğer taraftan finansman giderleri 4Ç2017'deki 40,3mn
TL'den 4Ç2018'de 144,5mn TL'ye yükselmiştir. 4,7mn TL'lik vergi geliri
sonrasında net dönem karı 20,7mn TL'yi göstermiştir. 4. çeyrek karı
ile birlikte Şirket'in 2018 yılı net dönem karı 95,7mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Şirket, 2017'de 95,2mn TL net dönem karı elde etmişti.
Carrefoursa (CRFSA, Sınırlı Negatif): Şirket 2018 yılının son
çeyreğinde 215,8mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Bir önceki yılın
aynı döneminde net dönem zararı 172,3mn TL idi. Satış gelirleri son
çeyrekte %17,3 oranında artan Şirket'in brüt karı ise %22,1 oranında
artarak 371,5mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler %15,1
oranında artarken, Şirket'in son çeyrekte 150,2mn TL Kiler Alışveriş
kaynaklı şerefiye değer düşüş karşılığı gideri kaydetmesine bağlı
olarak diğer faaliyetlerden net giderler 4Ç2018'de 204,8mn TL'ye
ulaşmış ve faaliyet zararının %40,4 oranında artarak 175,5mn TL'ye
ulaşmasına neden olmuştur. 2017 yılı aynı döneminde de 141,7mn TL
şerefiye gider karşılığı kaydedilmişti. Finansman tarafında kaydedilen
38,1mn TL'lik gider ve 3,1mn TL'lik vergi ile birlikte Şirketin net
dönem zararı 215,8mn TL'ye ulaşmıştır. Son çeyrekteki yüksek zarar
rakamı ile birlikte Şirket 2018 yılını 11,5mn TL net dönem zararı ile
kapamıştır. Şirket'in 2017 yılı net dönem zararı ise 305,8mn TL idi.
Kordsa Teknik Tekstil (KORDS, Nötr): Şirket'in 4Ç2018'deki ana
ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %21
oranında gerileyerek 34,5mn TL olmuştur. Piyasa beklentisi de
Şirket'in açıklanan rakamına yakın, 35mn TL kar elde etmesi
yönündeydi. Şirket'in satış gelirleri 4Ç2018'de 1.171mn TL
gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %81 oranında
artarken, brüt kar yine aynı dönemler itibariyle %76 oranında artarak
187,4mn TL olmuştur. Kordsa'nın 2018 yılının son çeyreğindeki ana
ortaklık net kar marjı ve brüt kar marjı sırasıyla %2,9 ve %16,0
olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde bu oranlar
sırasıyla %6,7 ve %16,4 idi. Son olarak, dördüncü çeyrek kar rakamı
ile birlikte Şirket'in 2018 yılındaki ana ortaklık net dönem karı ise
bir önceki yıla göre %77 oranında artarak 292,5mn TL'ye yükselmiştir.
Kartonsan (KARTN, Pozitif): Şirketin 4Ç2018 ana ortaklık net dönem
karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %107,6 oranında artarak
30,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri 4.çeyrekte bir
önceki yılın aynı dönemine göre %46,5 oranında artan şirketin brüt
karı ise %109,1 oranında artarak 50,7mn TL'ye ulaşmıştır. Operasyonel
giderler ise %37 oranında artmış ve 11,6mn TL olmuştur. Diğer
faaliyetlerden giderler 0,6mn TL'yi gösterirken, faaliyet karı da
%91,7 oranında artarak 38,5mn TL olmuştur. Bu çeyrekte yatırım
faaliyetlerinden 8,1mn TL gider kaydedilirken, finansman tarafında ise
1,7mn TL gider kaydedilmiştir. 4. çeyrek kar rakamıyla birlikte
Şirket'in 2018 yılı ana ortaklık net dönem karı 113,5mn TL'ye
yükselmiştir. 2017 yılında ise şirket 38,4mn TL ana ortaklık net dönem
karı kaydetmişti.
Aksa Akrilik (AKSA, Sınırlı Pozitif): Şirketin Yönetim Kurulu 2018
yılı karından hisse başına 1,1065 TL brüt (0,940525 net) kar payı
ödenmesi teklifini Genel Kurul Onayına sunmaya karar verdi. Teklif
edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 9 Nisan 2019'dur. Dünkü
hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %12,3 olarak
hesaplanmaktadır.
Avivasa Emeklilik (AVISA, Sınırlı Pozitif): Şirket'in ocak 2019
dönemine ait brüt prim üretimi toplamda 50,6mn TL gerçekleşerek bir
önceki yılın aynı dönemine göre %19 oranında artış göstermiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

İnşaat: Belediyeler tarafından verilen yapı ruhsatlarının 2018
yılında bir önceki yıla göre bina sayısı %36,7, yüzölçümü %48,9,
değeri %35,8, daire sayısı %53,3 azaldı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Ziraat Katılım: Ziraat Katılım'ın 2018 yılsonu itibarıyla net kârı
%103 artışla 322,6mn TL oldu. Ziraat Katılım'ın 2017'de net kârı
158,9mn TL olarak gerçekleşmişti. Bankadan yapılan yazılı açıklamaya
göre toplam aktifleri 2017 yılı sonuna göre %55 artırarak 22,2 milyar
TL'ye ulaşan Ziraat Katılım'ın kullandırılan nakdi ve gayri nakdi
fonlarının toplamı 28,1 milyar TL oldu. Açıklamada "2018'de Hazine ve
Maliye Bakanlığı'nın Ziraat Katılım'a sağladığı 500mn TL'lik ilave
sermaye ve kuruluşumuzdan itibaren şube ağını genişletmeye yönelik
sabit sermaye harcamalarının 2018 yılında azalma eğilimine girmesi,
2018 yılında bilançomuzda kaydettiğimiz sağlıklı büyümeyi
desteklemiştir" denildi. Bültendeki verilere göre, 2016 sonunda 44
şubeye ulaşan ve %6'lık katılım bankacılığı pazar payına sahip olan
Ziraat Katılım'ın 2018 sonundaki şube sayısı ise 80'e çıkarken, pazar
payı da %11'e yükseldi. (Kaynak: Reuters)
Peker GYO (PEKGY): Ataköy Nef22 projesinde yer alan bağımsız bölüm
ekspertiz değeri 5,6mn TL olup, ilgili bağımsız bölüm KDV hariç 4,6mn
TL'ye satılmıştır.
Demirören Gazetecilik (DGZTE): 29/01/2019 tarihli Borsa
duyurusunda belirtildiği üzere, payları Borsa Ana Pazar'ında işlem
gören ve 08/02/2019 tarihinden bu yana işlem sırası kapalı olan
Demirören Gazetecilik A.Ş.'nin, 12/11/2014 tarihli ve II-27.2 sayılı
"Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakları Tebliği" kapsamındaki Merkezi
Kayıt Kuruluşu süreci 19/02/2019 tarihinde tamamlandığından, Şirket
payları 20/02/2019 tarihinden itibaren Borsa kotundan çıkarılacaktır.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 61 milyar TL'den 69
milyar TL'ye yükseldi. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24
seviyesinde sabit kaldı.
Güvercin bir ton takınması öngörülen Fed toplantı tutanaklarını
beklerken ABD 10 yıllıkların faizi, %2,63'lerde seyretmekte.
Hazine ve Maliye Bakanlığı dün gerçekleştirdiği iki ihalenin
ardından şubat ayı borçlanma programını beklentilere yakın tamamladı.
Hazine böylece dört ihalede 8,6 milyar TL'si piyasadan, 6,3 milyar
TL'si kamudan, 1,48 milyar TL'si kira sertifikası yoluyla olmak üzere
16,4 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi. Hazine, 10,5 milyar TL'si
piyasadan, 4,5 milyar TL'si kamudan, 2 milyar TL'si ise kira
sertifikası ihracı yoluyla toplam 17 milyar TL'lik iç borçlanma
yapmayı öngörüyordu. Buna göre Hazine'nin kamuya satışları daha yüksek
tuttuğu görülmekte. Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Albayrak, TCMB'den
Hazine'ye devredilecek kârı 2019'da bütçede 20 milyar TL olarak
öngördüklerini belirtmişti. Ancak bu tutarın 37 milyar TL ile
beklentinin üzerinde gerçekleşmesi ardından Hazine'nin finansman
konusunda elinin daha rahatladığı görülmekte. İhaleler ardından ise
verim eğrisinin kısa ve orta vadesi ağırlıklı olmak üzere faizlerde
yükseliş dikkat çekti. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi 49 baz puanlık
artışla %18,68 seviyesine yükselirken, 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi ise 21 baz puanlık artışla %15,13 seviyesine yükselerek günü
sonlandırdı."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey