ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
" Ticaret görüşmeleri ile ilgili iyimser fiyatlamaların ardından
küresel piyasalar bu sabah bekleme modunda. ABD ile Çin arasındaki
ticaret görüşmeleri bugün üst düzey yetkililerle devam edecek.
Fiyatlamalara baktığımızda ABD vadeliler ve Asya'da yatay bir görüntü
var. ABD on yıllık tahvil faizi de %2,70 civarında sakin. Dün sert bir
düşüş kaydeden BIST100 de güne yatay bir görüntüyle başlayabilir.
Endekste dün yaşanan satışların arkasında görünür temel bir neden
olmadığı söylenebilir. Ülke risk primimizde (5 yıllık CDS) de bir
yükseliş de görülmedi. Diğer yandan, TL bir miktar değer kaybetse de
oynaklık düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor... Ocak ayında MSCI
Gelişmekte Olan Ülke endeksine göre %8 daha iyi performans sergileyen
endeks, dünkü satışlarla birlikte böylece Şubat ayında %3 negatif
ayrışmış durumda.

MAKROEKONOMİ

Büyüme verileri odaklı bir gündeyiz. Gerek yurtiçinde gerek
yurtdışında haftanın en yoğun günlerinden birine başlangıç yapıyoruz.
Trump'ın uzlaşmacı tavrı ticaret müzakerelerin olumlu sonuçlanacağına
yönelik beklentileri güçlendirirken ticaret görüşmeleri bugün ABD
Ticaret Temsilcisi Robert Lighthizer, ABD Hazine Bakanı Steve Mnuchin
ve Çin Devlet Başkanı Yardımcısı Liu He'nin de katılımıyla üst düzey
yetkililerle devam edecek.
Yurtiçinde 2018 yılını sanayi üretiminde ve cari dengede nasıl
kapattığımızı gözlemleyeceğimiz perşembe gününe başlıyoruz.
Ağustos ayından bu yana 4 aydır ardı ardına fazla veren cari
dengenin aralık ayında 1,5 milyar dolar civarında açık vermesi
bekleniyor. Eğer aralık ayında cari açık beklentiler doğrultusunda
gelir ve geçmişe yönelik revizeler olmazsa 2018 yılını kümülatif
olarak 27,7 milyar dolarla sonlandıracağız, bu da cari açık/GSYH
oranını %3'lü rakamlara tekabül ettiriyor. 2017 yılındaki 47,4 milyar
dolar olan kümülatif cari açığımıza göre yaklaşık 20 milyar dolar
civarında iyileşen bir cari açık rakamı göreceğiz. 2017 yılında cari
açık/GSYH oranı da %5,6 civarındaydı.
2018 yılında toparlanan cari dengenin 2019 yılında da iyileşmesini
beklemekteyiz. TCMB Beklenti anketinde anket katılımcılarının bu yıl
sonu cari açık beklentisinin 24,7 milyar dolar seviyesinde olduğunu
görüyoruz. Biz bu görüntüden daha da iyileşen bir cari denge rakamı
beklemekteyiz.
11 Mart'ta açıklanacak 2018 yılı son çeyrek büyümesi öncesi bugün
saat 10'da aralık ayına ait sanayi üretim rakamını takip edeceğiz.
Geçtiğimiz yılın son çeyreğine ilişkin ekonomideki daralma
beklentisiyle birlikte aralık ayında takvim etkisinden arındırılmış
sanayi üretiminin yıllık bazda %7,5 düşüş göstermesi bekleniyor.
Yılın son verisiyle birlikte 2018 yılını yaklaşık % kaç büyümeyle
sonlandırabileceğimizi paylaşıyor olacağız. Geçen seneye ilişkin %3
düzeyine yakın büyüme beklentimizi veri öncesi koruyoruz.
Neticede 2019 yılının ilk iki ayını nispeten yarılamış
bulunuyoruz. Öncü göstergeler ekonomideki yavaşlamanın temposunu
azaltarak da olsa devam ettirdiğini gösteriyor. Yılın ilk yarısında
büyümedeki ılımlı zayıflamanın devam etmesini beklemekle birlikte
yılın ikinci yarısında seçim dönemin de geride kalmasıyla ekonomideki
toparlanmanın öne çıkacağını düşünüyoruz. TCMB beklenti anketinde,
anket katılımcılarının yıl sonu büyüme beklentilerinin ise bizim
tahminimizden daha zayıf olduğunu görüyoruz. Ocak ayı beklenti
anketinde anket katılımcılarının bu seneki büyüme beklentisi %1,4
seviyesindeydi.
Bugün saat 14.30'da şubat ayına ait TCMB beklenti anketi
açıklanacak. Anket katılımcılarının Merkez Bankası'nın sıkı duruşunu
koruması ardından enflasyon ve kur beklentilerini iyileştirmesi
beklenebilir. Finansal ve reel sektördeki kişilerin katılımıyla
gerçekleştirilen TCMB beklenti anketine göre ocak ayında yıl sonu
enflasyon beklentisi %16,45, yıl sonu kur beklentisi 6,18 idi.
Bugün Almanya ve Euro Bölgesi'nin dördüncü çeyrek büyüme
rakamlarını takip edeceğiz. Almanya büyümesi TSİ 10'da, Euro Bölgesi
büyümesi TSİ 13'de açıklanacak. Avrupa Merkez Bankası'nın mart
ayındaki toplantısına kadar açıklanacak her veri, bölge ekonomisinin
gidişatına ışık tutması açısından kayda değer. Bir de geçtiğimiz
günlerde Avrupa Komisyonu, bu yılki Euro bölgesi büyüme tahminini,
Brexit müzakerelerindeki belirsizlik, Çin'de yavaşlayan büyüme ve
küresel ticaretteki zayıflık nedeniyle düşürmüştü. Bundan dolayı
verinin beklentilerden çok zayıf gelmesi dikkatleri iyice üzerine
çekebilir.
Asya seansında Çin dış ticaret verilerini takip ettik. Çin yeni
yıla ihracat ve ithalat tarafında sürpriz bir şekilde güçlü bir
başlangıç yapmış görünüyor. Ticaret savaşlarına rağmen bu yıla yapılan
güçlü başlangıcı ise yeni ay yılı tatili öncesi firmaların dış ticaret
faaliyetlerini artırmasına bağlayabiliriz. Yıllık %3,2 düşüş
beklentisine karşılık ihracat %9,1 arttı. İthalat ise %10 düşüş
beklentisine karşılık yıllık %1,5 düştü.
ABD'de bugün TSİ 16.30'da ocak ayına ait ÜFE rakamları
açıklanacak. TSİ 19'da da Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'ın
konuşması takip edilecek.

ŞİRKET HABERLERİ

Aygaz (AYGAZ, Negatif): Aygaz'ın 2018 yılı son çeyreğinde 86,8mn
TL net dönem zararı kaydetmiş ve olumsuz bir görüntü sergilemiştir.
Bir önceki yılın aynı döneminde Şirket'in net dönem karı 84,8mn TL
iken, 4Ç2018 için bizim beklentimiz 159mn TL, piyasa beklentisi de
128mn TL net dönem karı yönündeydi. Tahminimizdeki sapmada, brüt karın
çok düşük seviyede gerçekleşmesi etkili olmuştur. Şirketin son çeyrek
satış gelirleri satış miktarındaki %13'lük gerilemenin etkisiyle bir
önceki yılın aynı dönemine göre sadece %2,4 oranında artarak 2.363mn
TL olarak gerçekleşirken, brüt kar ise maliyetlerdeki %11,3'lük yüksek
artışın etkisiyle 184,5mn TL'den 627bin TL'ye gerilemiştir. Şirketin
bağlı ortaklığı ADG Enerji kaynaklı 97,8mn TL'lik giderin satış
maliyetlerine yansıtılması ve 4Ç2017'de kaydedilen 35mn TL'lik stok
gelirine karşın 4Ç2018'de 80,5mn TL'lik stok zararı kaydedilmesi brüt
karın düşük gerçekleşmesinde ana etken olmuştur. Faaliyet
giderlerindeki %7'lik gerilemeye karşın düşük brüt karın etkisiyle
şirket son çeyrekte 128,7mn net faaliyet gideri kaydetmiştir. Diğer
taraftan, Tüpraş'ın bir önceki yılın aynı çeyreğine göre son çeyrekte
görece yüksek karına bağlı olarak bu çeyrek katkısı daha yüksek olmuş
ve iştiraklerden gelirler bir önceki yılın aynı dönemindeki 47,9mn
TL'den 86,3mn TL'ye yükselerek net dönem zararının daha da yüksek
gelmesini engellemiştir.
Son çeyrek zarar rakamıyla birlikte Şirket'in 2018 yılı ana
ortaklık karı 228,4mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yıla göre
%60 oranında gerileme kaydetmiştir.
Aygaz ayrıca 2019 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre
şirket 2019 yılında 695-735 bin ton aralığında otogaz satışı, 295-310
bin ton aralığında da tüpgaz satışı hedeflemektedir. Ayrıca şirket
tüpgaz pazar payı'nın %41,5-43,5 otogaz pazar payının da %21,4-%22,6
aralığında oluşmasını beklemektedir.
Tüpraş (TUPRS, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Tüpraş'ın 2018 yılı
son çeyrek ana ortaklık net dönem karı 1.766mn TL ile hem bizim
beklentimiz olan 1.540mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 1.535mn
TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir.
Tahminimizdeki sapmada faaliyet karlılığının beklentimizin üzerinde
gerçekleşmesi ile vergi geliri kaydedilmesi etkili olmuştur. Tüpraş'ın
satış gelirleri 4Ç2018'de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış
miktarı sadece %3,4 oranında artmasına karşın, bir önceki yılın aynı
döneminde göre yüksek petrol fiyatları ve kurlardaki artışın etkisiyle
%69,8 oranında artarak 24,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar
ise aynı dönemde %44,6 oranında artarak 4Ç2018'de 2.025mn TL'ye
ulaşmıştır. Böylece brüt kar marjı 4Ç2017'daki %9,6'dan 4Ç2018'de
%8,2'ye gerilemiştir. Akdeniz rafineri marjları ile jet ve dizel
yakıtı marjlarındaki olumlu görüntüye karşın, petrol fiyatlarında son
çeyrekte yaşanan sert düşüşün etkisiyle oluşan stok zararlarının
etkisiyle Tüpraş'ın net rafineri marjı 4Ç2017'deki 6,67$/varilden
4Ç2018'de 5,01$/varile gerilemiştir (3Ç2018'de net rafineri marjı
13,5$/varil idi). Stok zararı Tüpraş'ın net rafineri marjına son
çeyrekte 4,05$/varil olumsuz etki etmiştir. Operasyonel giderler aynı
dönemde %22,7 oranında artarken, kurlardaki gerilemenin etkisiyle
diğer faaliyetlerden net 1,59 milyar TL gelir kaydedilmiş ve buna
bağlı olarak da faaliyet karı 3.178mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Finansman tarafında da diğer faaliyet gelirlerinin aksine 1,6 milyar
TL finansman gideri kaydedilmiştir. Ayrıca 4Ç2017'deki 252mn TL'lik
vergi giderine karşın 4Ç2018'de 139mn TL'lik vergi geliri
kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle ana ortaklık net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemindeki 493,4mn TL'den 1.766,1mn TL'ye
yükselmiştir.
Son çeyrek yüksek kar rakamıyla birlikte Şirket'in 2018 yılı ana
ortaklık karı 3.713mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine
göre %2,6 oranında gerileme kaydetmiştir.
Tüpraş 2019 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre 2019
yılında Tüpraş, Akdeniz net rafineri marjını 3,75-4,25$/varil, kendi
net rafineri marjını ise 6,0-7,0$/varil olarak öngörmektedir. Tüpraş
yine yoğun bakım programına karşın 2019 yılında yaklaşık %95-100
kapasite kullanım oranıyla yaklaşık 28 milyon ton üretim ve 30 milyon
ton satış miktarı hedeflemektedir. Ayrıca şirket 2019 yılı için 250mn
dolarlık yatırım öngörmüştür.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif):
TAV Havalimanları'nın 2018 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı
323,4mn TL ile bizim beklentimiz olan 327mn TL'ye paralel, piyasa
beklentisi olan 225mn TL'nin ise üzerinde gerçekleşerek iyi bir
görüntü sergilemiştir. TAV'ın satış gelirleri son çeyrekte bir önceki
yılın aynı dönemine göre kur ve yolcu sayılarındaki artışın etkisiyle
%41,7 oranında artarak 1.738,4mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar ise aynı
dönemde, maliyetlerdeki görece düşük artışa bağlı olarak %86,2
oranında artarak 837mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler %88,9
oranında artarken, diğer faaliyetlerden kur kaynaklı kaydedilen gelir
nedeniyle faaliyet karı ise %173'lük artışla 777mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Diğer taraftan özkaynak yöntemiyle değerlenen
iştiraklerden 27mn TL gider kaydedilirken, finansman giderleri de
4Ç2017'deki 204mn TL'den 4Ç2018'de 385,8mn TL'ye yükselmiştir. Böylece
şirketin ana ortaklık net dönem karı 4Ç2017'deki 59,3mn TL'den 323,4mn
TL'ye yükselmiştir.
Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket'in 2018 yılı ana
ortaklık net dönem karı 1.454,7mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yıla
göre %102,5 oranında artış kaydetmiştir.
TAV, 2019 yılı beklentilerini de açıklamıştır. TAV, 2019 yılında
İstanbul Atatürk Havalimanı hariç (Yeni Havalimanına taşınmanın
tamamlanmasıyla Atatürk Havalimanı'nın kapanması) yolcu sayısını 90-94
milyon olarak öngörürken, yine 2019 yılı için İstanbul Atatürk
Havalimanı gelirleri ve olası erken kapama telafi gelirleri hariç
FAVÖK'de %38-42 oranında 2018 yılına göre gerileme beklemektedir. Ek
olarak, 2019 yılı için yaklaşık 70-80mn Euro yatırım harcaması
planlanmıştır. Atatürk Havalimanı işletme sözleşmesi 2021 yılı başında
sona erecek olan TAV'ın Atatürk Havalimanı'nın sözleşme bitiş
tarihinden önce kapanması nedeniyle oluşacak kayıplarının telafi
edilmesi beklenmektedir.
Şirketin Yönetim Kurulu 2018 yılı karından hisse başına toplam
brüt 2,0854003 TL (toplam 757,6mn TL) temettü ödeme kararını Genel
Kurul onayına sunmaya karar verdi. Teklif edilen nakit kar payı
kullanım tarihi 20 Mart'tır.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri "AL", Nötr): Vakıfbank'ın 2018 yılının
dördüncü çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %6
oranında artarak 1.044mn TL'ye yükselmiş ve beklentimiz olan 1.033mn
TL'ye yakın gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi ise 998mn TL idi.
Ayrıntılar için tıklayınız?
Aselsan (ASELS, Öneri "AL", Nötr): Aselsan BİTES Savunma
Havacılık ve Uzay Teknolojileri Yazılım Elektronik şirketinin %51'inin
devralınmasına yönelik pay devri sözleşmesi imzaladığını duyurdu.
Açıklamaya göre BİTES başta artırılmış gerçeklik, yapay zekâ ve
simülasyon yazılımları olmak üzere araştırma, tasarım, geliştirme ve
mühendislik alanlarında faaliyet gösteriyor.
Anadolu Cam (ANACM, Nötr): Şirket 10.06.2019 tarihinde olmak üzere
hisse başına brüt 0,12TL (net 0,102TL) nakit kar payı dağıtımı
planlamaktadır. Dünkü kapanış seviyesine göre bu miktar %3,8 temettü
verimine denk gelmektedir.
Soda Sanayii (SODA, Öneri "AL", Nötr): Yönetim Kurulu kar dağıtım
teklifine göre Şirket 10.06.2019 tarihinde olmak üzere hisse başına
brüt 0,345TL (net 0,29325TL) nakit kar payı dağıtımı planlamaktadır.
Dünkü kapanış seviyesine göre bu miktar %5 temettü verimine denk
gelmektedir.
Şişe Cam (SISE, Nötr): Yönetim Kurulu kar dağıtım teklifine göre
Şirket 10.06.2019 tarihinde olmak üzere hisse başına brüt 0,177TL (net
0,151TL) nakit kar payı dağıtımı planlamaktadır. Dünkü kapanış
seviyesine göre bu miktar %2,8 temettü verimine denk gelmektedir.
Trakya Cam (TRKCM, Nötr): Yönetim Kurulu kar dağıtım teklifine
göre Şirket 10.06.2019 tarihinde olmak üzere hisse başına brüt 0,136TL
(net 0,1156TL) nakit kar payı dağıtımı planlamaktadır. Dünkü kapanış
seviyesine göre bu miktar %4'e yakın temettü verimine denk gelmektedir.
Türk Traktör (TTRAK, Sınırlı Negatif): Şirket Yönetim Kurulu bu
yıl için kar payı dağıtmamayı Mart Ayı içinde yapılması öngörülen
Genel Kurula sunma kararı almıştır.
Doğan Şirketler Grubu (DOHOL, Nötr): The Goldman Sachs Group, Inc.
ile Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. tarafından hâlihazırda Doğan
Holding bünyesinde bulunan Glocal BV üzerinde ortak girişim tesis
edilmesi işlemine Rekabet Kurulu tarafından izin verildi. Kaynak:
Matriks
Turkcell (TCELL, Öneri "AL", Nötr): Spor Toto Teşkilat
Başkanlığı Tarafından Spor Müsabakalarına Dayalı Sabit İhtimalli ve
Müşterek Bahis Oyunlarının Özel Hukuk Tüzel Kişilerine Yaptırılması
İşi İhalesi gerçekleştirilmiş olup, nihai teklifler 13 Şubat 2019
tarihinde verilmiştir. İhalenin resmi sonucu İhale Komisyonu'nun
kararı akabinde açıklanacaktır. İhaleye konu olan gelirler, konsolide
cironun yaklaşık %1'ini oluşturmaktadır.

SEKTÖR HABERLERİ

Eczacılık: İlaç fiyatlarının belirlenmesinde baz alınacak euro
değerinde, zam oranının %26,4 olarak uygulanmasına karar verildi.
İlaçların fiyatlandırılmasında euro değeri mevcut durumda 2.6934 TL
olarak uygulanıyordu. Sağlık Bakanı Fahrettin Koca AA'da yer alan
açıklamasında, "Sektörle geldiğimiz noktada biz bu yıl için 19
Şubat'tan sonra uygulanmak üzere bir sabit oranda anlaşmış olduk.
Ortalama euro kuru %70 ile çarpılarak elde edilen bir oran oluyordu.
Bundan sonraki süreçte bunu %60 olarak uygulayıp, bu yılki zam oranını
26,4 olarak uygulanmasına hep birlikte karar verdik" dedi.
Enerji: Kalyon Güneş Enerjileri AŞ, güneş santrali inşaatı ve
modül fabrikasını kurmak için yapılan ihaleyi kazanan Güney Koreli
Hanwha ile oluşturduğu ortaklıktaki Hanwha hisselerini almak için
Rekabet Kurumu'na başvurdu.
İhale: Türkiye Futbol Federasyonu'nun (TFF) başkanı Yıldırım
Demirören'in yönetimindeki Demirören Holding'in iştiraki Şans Girişim,
İddaa markasıyla tanınan spor müsabakalarına dayalı bahis oyunlarının
işletilmesi ihalesinde en iyi teklifi verdi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Banvit (BANVT, Nötr): Banvit Bandırma, İzmir ve Elazığ'da yer alan
piliç kesimhanelerinde yapılacak modernizasyon ve tevsi yatırımlarının
vergi indirimi, KDV istisnası, gümrük vergisi muafiyeti ile Sigorta
Primi İşveren Hissesi teşviklerinden yaralanacağını duyurdu. Yapılacak
toplam sabit yatırım tutarı Bandırma kesimhanesi için 19,7mn TL, İzmir
kesimhanesi için 6,8mn TL, Elazığ kesimhanesi için 2,3mn TL olmak
üzere toplam 28,7mn TL seviyesinde.
Erbosan Erciyas Boru (ERBOS, Nötr): Şirketin 2018 yılı 4. çeyrek
net dönem karı 4Ç2017'ye göre %15 oranında artarak 16mn TL olmuştur.
Satış gelirleri 4. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %51,2
oranında artan şirketin brüt karı %39,1 oranında artarak 23,4mn TL'ye
ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise 1,3 puan azalarak %14,9 olmuştur.
Operasyonel giderlerdeki %69,2'lik artış ve diğer faaliyetlerden
30,8mn TL gider yazılması sonucu faaliyet zararı 16,3mn TL olmuştur.
2017'nin aynı çeyreğindeki faaliyet karı 14,6mn TL idi. Finansman
tarafında ise 34mn TL gelir kaydeden şirketin 1,7mn TL'lik vergi
gideri ile beraber net dönem karı 16mn TL'yi göstermiştir. 4. çeyrek
karı ile birlikte Şirket'in 2018 yılı net dönem karı 72mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Şirket, 2017'de 54,6mn TL net dönem karı elde etmişti.
Diğer taraftan, (ERBOS, Sınırlı Pozitif) Kayıtlı sermayesi 20mn
TL, ödenmiş sermayesi 5,2mn TL olan şirketiin, ödenmiş sermayesinin
bedelsiz olarak 14,8mn TL arttırılarak 20mn TL'ye çıkarılmasına,
arttırılan sermayenin özsermaye enflasyon düzeltme farklarından
karşılanmasına, söz konusu sermaye artırımı nedeniyle oluşacak
payların, mevcut pay sahiplerine iştirakleri oranında dağıtılmasına,
sermaye artırımının gerçekleşmesi için Sermaye Piyasası Kurulu'ndan
gerekli izinlerin alınması için müracaat edilmesine ve diğer gerekli
işlemlerin yapılmasına karar verilmiştir.
Logo Yazılım (LOGO, Nötr): Şirketin 4Ç2018 ana ortaklık net dönem
karı %20,2 oranında artarak 15,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış
gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %25,8
oranında artan şirketin brüt karı ise maliyetlerdeki görece düşük
artışın etkisiyle %27,5 oranında artarak 84,6mn TL olmuştur. Diğer
taraftan operasyonel giderler aynı dönemde %36,3 oranında artarak karı
baskılarken, diğer faaliyetlerden kaydedilen 4,2mn TL'lik giderin de
etkisiyle faaliyet karı %29,3 oranında gerileyerek 10mn TL'ye
inmiştir. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen 6,1mn TL ise karın bir
önceki yılın aynı dönemine göre artış kaydetmesinde önemli etken
olmuştur. Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket'in 2018 yılı ana
ortaklık net dönem karı %33,2 oranında artarak 67,7mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
ORGE Enerji Elektrik Taahhüt A.Ş. (ORGE, Pozitif): Şirketin 2018
yılı dördüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı 23,9mn TL olarak
gerçekleşmiş ve geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 6mn TL'nin
oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin satış gelirleri 4Ç2018'de
bir önceki yılın aynı dönemine göre %98,9 oranında artarak 41,9mn TL
olmuştur. Diğer taraftan satışların maliyeti %71,6 oranında artarak
23,6mn TL olmuştur. Buna bağlı olarak brüt kar bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre %150 oranında artarak 18,3mn TL'ye yükselmiştir.
Operasyonel giderler de son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %8,8 oranında azalarak karlılığa olumlu katkı sağlamıştır. Buna
bağlı olarak faaliyet karı geçen yılın aynı dönemine göre %220,5
oranında artmış ve 18,6mn TL olmuştur. Yatırım tarafından 13,5mn TL
gelir ve finansman tarafında ise 3mn TL gider kaydedilmiştir. Vergi
öncesi net dönem karı 29,2mn TL ile geçen sene kaydedilen 7,9mn TL'nin
oldukça üzerine çıkmıştır. 5,3mn TL vergi gideri sonrası şirketin 4.
çeyrek ana ortaklık net dönem karı 23,9mn TL olmuştur. 4. çeyrek
sonuçlarıyla birlikte şirketin 2018 yılı ana ortaklık karı geçen yıla
göre %63,7 oranında artmış ve 51,4mn TL olmuştur.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 80 milyar TL'den 67
milyar TL'ye geriledi. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24
seviyesinde sabit kaldı.
Küresel risk iştahı ABD-Çin ticaret görüşmelerinden aldığı
destekle pozitif seyretmeyi sürdürüyor. Pazartesi gününden bu yana
orta düzeyde yetkililerle gerçekleştirilen görüşmelere bugün de üst
düzey yetkililer katılım yapacak. Trump'ın görüşmelere yönelik
uzlaşıcı tavrı da iyimser havaya ekstra bir katkı yapıyor. Bu görüntü
altında güvenli liman tercihleri önemini kaybederken, ABD 10
yıllıkların faizi de %2,70 seviyesine yakın işlem görüyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, TL'deki sakin seyrin etkisiyle
faizlerde sınırlı değişimler gözlendi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi
değişmeyerek %18,47 seviyesinde kalırken, 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi ise 11 baz puanlık sınırlı artışla %14,80 seviyesine yükseldi."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey