ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün tepki niteliğindeki toparlanma kısa sürerken satış ağırlıklı
bir gün geçirdik. S&P500 endeksi de %2 oranında değer kaybetti. ABD'de
şirket değerlerinin sorgulandığı ortamda, büyümenin de zirvelerde
olduğu ve Fed'in şahin duruşunu koruması gibi genel riskler
piyasalarda kırılganlık yaratıyor. Diğer yandan, Çin'de büyüme
endişeleri ve Avrupa tarafında İtalya bütçe anlaşmazlığı piyasalar
üzerinde genel baskı yapan diğer nedenler. Geçen hafta Bölge'den gelen
görece iyi verilere rağmen İtalya konusu Avro üzerinde baskı yarattı
ve EURUSD da 1,12 seviyesine kadar yaklaştı. Öte yandan, dün ABD
borsalarını takiben Asya'da da açılışta zayıf bir görüntü oluşsa da,
ABD ve Çin arasında üst düzey görüşme sağlamak için Çin Başbakan
yardımcısının ABD'ye ziyaret gerçekleştirebileceğine yönelik haber
akışı kayıpları telefi etmiş durumda. ABD vadelileri ise artıda
seyrediyorlar. Ancak, yukarıda belirttiğimiz genel riskler piyasalar
üzerinde hissedilmeye devam edebilir. Dolayısıyla olası toparlanma
çabaları sınırlı olabilir. Dün görece düşük işlem hacmiyle %1,5
oranında değer kaybeden BIST100 endeksinin ise güne tepki alımlarıyla
başlayabileceğini ancak 92.200 direncinin altında baskının devam
edebileceğini tahmin ediyoruz. Bugün daha çok Avrupa Bölgesi'nden
gelecek veriler takip edilecekken, İtalya ile ilgili haber akışı da
yakından izlenecektir.

MAKROEKONOMİ

Bugün Euro Bölgesi veri ve gündem ağırlıklı bir gün geçireceğiz.

Avrupa Komisyonu'nun reddettiği İtalya 2019 yılı bütçesinin,
yeniden düzenlenmesi ve AB kurallarına uygun hale getirilip
yetkililerle paylaşılması için bugün son gün.
Bugün TSİ 10'da ekim ayına ait Almanya TÜFE ve TSİ 13'te kasım
ayına ait Almanya ZEW endeksi ve TSİ 12.30'da İngiltere işsizlik oranı
açıklanacak.
Analist ve ekonomistlerin ekonomik görünüme ilişkin fikirlerini
beyan ettiği ZEW endeksinde İtalya ile AB'nin bütçe gerginliğinin,
Merkel'in görev süresi dolunca görevi bırakacağını belirtmesinin ve
özellikle Almanya otomotiv sektöründeki geçici yavaşlamanın
belirleyici olduğunu görebiliriz.
Bugün ayrıca eylül dönemine ait İngiltere işsizlik rakamlarını
izleyeceğiz. İşsizlik oranı, %4 ile 1975 yılından bu yana en düşük
seviyede bulunuyor. Ücretlerdeki seyir, enflasyonun görünümü açısından
daha dikkate değer olabilir. Sıkı istihdam piyasası, ABD'deki gibi
ücretlerdeki seyri, daha odak noktası haline getiriyor.

TSİ 22'de ABD ekim ayına ait bütçe dengesi açıklanacak.

Yurtiçinde bugün veri takvimi sakin. Kasım ayı borçlanma programı
çerçevesinde ihale programı takip edilecek.
Dün yurtiçinde cari işlemler dengesini takip ettik. Eylül ayında
cari işlemler dengesi, 2 milyar dolar olan beklentinin altında 1,83
milyar dolar fazla verdi. Dış ticaret açığındaki daralmanın yanı sıra
(825 milyon dolar), turizm gelirindeki güçlü seyir cari fazlayı
beraberinde getiriyor. Sadece aylık bazda değil altın ve enerji hariç
12 aylık birikmiş halde de fazla vermeye başladık. Çekirdek cari denge
olarak ifade edilen 12 aylık birikmiş altın ve enerji hariç cari
denge, 2,6 milyar dolar ile 2015 yılından bu yana ilk kez fazla verdi.
12 aylık birikmiş cari açık ise bir önceki ayki 52,3 milyar
dolardan 46 milyar dolara geriledi. Yeni Ekonomi Programı'nın yıl sonu
12 aylık birikmiş cari açık beklentisi 36 milyar dolardı. Mevcut
gelişmeler ve petrol fiyatlarının ekim ayından bu yana %20'ye yakın
gerilemesinin de sayesinde, yılı daha iyi bir cari açık rakamıyla
sonlandırabileceğimiz görülüyor.
2015 yılında cari denge ardı ardına iki kez (ağustos, eylül) fazla
vermişti. Bu sene ise cari dengenin ekim ayında da fazla vermesi
beklenmekte, eğer ekim ayında da fazla verirsek, 2004'ten bu yana ilk
kez ardı ardına üç ay fazla vermiş olacağız.

ŞİRKET HABERLERİ

Aksigorta (AKGRT, Nötr): Şirket'in 2018 Ekim ayındaki toplam prim
üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre %17 oranında artarak
262,6mn TL'ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam
üretim ise aynı dönemler itibariyle %3 oranında artarak 168mn TL
olmuştur. Ekim ayı prim üretimi ile beraber Şirket'in 2018 Ocak - Ekim
dönemi toplam prim üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre %37
oranında artarak 2.704mn TL'ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk
hariç toplam üretim ise aynı dönemler itibariyle %13 oranında artarak
1.788mn TL olmuştur.
Aselsan (ASELS, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): Her nevi silah ve
silah sistemleri başta olmak üzere savunma sanayi ürünlerine yönelik
olarak araştırma, tasarım, geliştirme ve mühendislik faaliyetlerini
gerçekleştirmek, söz konusu silah, silah sistemleri ve savunma sanayi
ürünlerinin üretimini, test, montaj ve entegrasyonunu, satış ve
pazarlamasını, ithalat ve ihracatını yapmak, eğitim, bakım ve satış
sonrası hizmet vermek, bu konularla ilgili her türlü ticari ve sınaî
faaliyette bulunmak amacı ile %51'i Aselsan'a ve %49' u Konya Savunma
Sanayi A.Ş.'ye ait olmak üzere "Aselsan Konya Silah Sistemleri Anonim
Şirketi" ünvanlı şirket kurulmuştur. Şirket kayıtlı sermaye tavanı ile
kurulmuş olup şirketin kayıtlı sermaye tavanı 350.000.000 TL,
başlangıç sermayesi 87.200.000 TL'dir. Şirketin kuruluşu 12.11.2018
tarihinde tescil edilmiştir.

31 Ekim 2018 Tarihli Aselsan Raporumuz için tıklayınız?

Doğuş Otomotiv (DOAS): Şirket tarafından daha önce duyurulan
sermayesinde %96,20 oranında pay sahibi olduğu bağlı ortaklığı Doğuş
Oto Pazarlama ve Ticaret A.Ş. (Doğuş Oto) ile sermayesinin tamamına
(%100) sahip olduğu Doğuş Damper Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti.'nin
(Doğuş Damper) müştereken aldıkları Doğuş Oto bünyesinde birleşme
kararı, Doğuş Oto'nun, Doğuş Damper'i aktif ve pasifi ile birlikte bir
bütün olarak devralması suretiyle gerçekleşerek tamamlanmış ve bu
husus İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü tarafından onaylanarak tescil
edilmiştir. Birleşme sonrası bağlı ortaklığı Doğuş Oto Pazarlama ve
Ticaret A.Ş.'nde sahip olduğumuz %96,20 oranındaki pay aynı kalmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Risk Merkezi
tarafından, Negatif Nitelikli Bireysel Kredi ve Kredi Kartı Eylül 2018
Raporu yayımlandı. Buna göre, bireysel kredi veya bireysel kredi kartı
borcundan dolayı yasal takibe intikal etmiş kişi sayısı, Ocak - Eylül
2018'de geçen yılın aynı dönemine göre %4 artarak 1,1 milyon kişi
oldu. Yılın 9 ayında bireysel kredi kartı borcundan dolayı yasal
takibe intikal etmiş kişi sayısı, 2017'nin aynı dönemine göre %12
azalarak 619 bin oldu. Bireysel kredi borcundan dolayı yasal takibe
intikal etmiş kişi sayısı ise aynı dönemde %18 artarak 660 bine
yükseldi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Borusan (BRSAN): Borusan Holding CEO'su Agah Uğur emeklilik
nedeniyle görevini holdingin Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Kocabıyık'a
devredecek. Borusan Holding'den yapılan açıklamaya göre Uğur, 2019
yılı boyunca Kocabıyık'a danışman olarak hizmet verecek. Uğur, 2020
sonuna dek Holding yönetim kurulundaki görevine ise devam edecek.
Klimasan (KLMSN, Pozitif): Şirket borsada işlem gören kendi
paylarının (KLMSN) geri alımının yapılabilmesine, geri alıma konu
edilecek azami pay sayısının, şirket ödenmiş sermayenin %10'ununa denk
gelen 3.960.000 adet veya pay alımı için ayrılabilecek azami fon
tutarının ise 20mn TL olarak belirlenmesine karar verildiği
duyurulmuştur. Şirket bu kararı alırken, herhangi bir fiyat hedefi ve
beklentisi olmadığı bilgisini de ayrıca paylaşmıştır.
Orge Elektrik (ORGE, Sınırlı Pozitif): Şirketin devam eden işleri
arasında yer alan Kocaeli Entegre Sağlık Kampüsü Projesi'nde, Şirket
ile Gama-Türkerler Kocaeli Adi Ortaklığı arasında, 1,9mn Euro+KDV ve
6,4mn TL+KDV tutarlarında "Teknik Servis Binası Elektrik Tesisatı
İşleri" konusunda sözleşme görüşmelerine başlanmıştır. İşin Aralık
2019'da bitirilmesi planlanmaktadır.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %24 seviyesinde sabit kalmaya
devam ediyor. Toplam fonlama miktarı 138 milyar TL'den 137,3 milyar
TL'ye geriledi. Fonlamanın 350 milyon TL'si koridorun üst bandından ve
büyük çoğunluğu maliyeti %24 olan haftalık repodan karşılandı.
Tatilden dönen ABD tahvil piyasasında güvenli limana yönelme
eğilimi gözüküyor. İtalya bütçe gerginliği, İngiltere'de anlaşmasız
Brexit olasılığının güçlenmesi ve Wall Street'teki satış görünümü ABD
10 yıllık tahvil faizini düşürmüş durumda. Dün gece saatlerinde %3,14
seviyesine kadar gevşeyen 10 yıllık kağıdın faizi, bugün sabah
saatlerinde %3,16'larda işlem görmekte.
Hazine ve Maliye Bakanlığı, dün iki ihalede piyasadan toplamda
1,96 milyar TL borçlandı. 13 ay vadeli kuponsuz tahvilde ortalama
bileşik faiz %19,73, beş yıllık sabit kuponlu tahvilde %17,67 oldu.
Genel olarak da kasım ayında daha az borçlanacağının gözlenmesiyle
tahvil faizlerinde gevşemenin sürdüğünü görüyoruz. 10 yıllık gösterge
kağıdın faizi, 21 baz puan gerileyerek bir haftanın aranın ardından
tekrar %17 seviyesinin altında %16,91 seviyesinden günü kapattı. 2
yıllık gösterge kağıdın faizi de 62 baz puan gevşedi ve %21,09
seviyesinden günü sonlandırdı. Hazine bugün 12 Ağustos 2020 itfalı iki
yıl vadeli altı ayda bir %11,5 kupon ödemeli sabit kuponlu tahvili
yeniden ihraç edecek. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey