ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Küresel piyasalarda toparlanma çabaları, ABD - Çin arasında
ticaret anlaşmasının gündeme gelmesiyle anlam kazanıyor. Bir aylık
düşüş trendini kıran S&P50 endeksi dün %1'in üzerinde değer kazandı.
ABD borsalarını takiben Asya borsalarında da olumlu bir görüntü var.
Çin Şanghay borsası %1'in üzerinde primle seyrederken, dipten kısa
vadeli yükselişin devam edebileceğine yönelik (bullish) bir formasyon
görüntüsü çiziyor. Benzer şekilde kısa vadeli olumluya dönen teknik
görüntüyle birlikte BIST100 de güne alıcılı bir görüntüyle
başlayabilir. Günün öne çıkan verisi TSİ 15.30'da ekim ayına ait ABD
İstihdam Raporu. Geçen haftalarda yaşanan sert satış dalgasında
ABD'deki olumlu makro görüntünün artık zirvede olduğu endişeleri de
vardı. İyi bir veri Fed ile ilgili endişeleri ikinci plana atabilir
ve risk iştahını destekleyebilir ki zaten Fed de yeterince şahin.
Diğer yandan, zayıf bir veride Fed'in faiz artırım patikasında
yavaşlayabileceği beklentileri (sert satış dalgasındaki bir diğer
önemli faktör Fed idi) halihazırda olumlu risk ortamında gündeme
gelebilir ve bu da yine piyasaları destekleyebilir. Bu kapsamda,
beklentilerden çok farklı (örneğin yüksek saatlik kazanç - düşük
istihdam) bir veri gelmemesi durumunda haftayı olumlu bir görüntüyle
kapatabiliriz. Türk Lirası varlıklar için bir diğer iyi haber petrol
fiyatındaki sert düşüş. Haftaya 77 USD'den başlayan Brent 73 USD
seviyelerine kadar gerilemiş durumda.

MAKROEKONOMİ

Bugün **Tarım Dışı İstihdam günü**

TSİ 15.30'da ekim ayına ait ABD tarım dışı istihdam rakamları
açıklanacak. Eylülde 134 bin kişi artış gösteren tarım dışı istihdamın
ekimde 190 bin kişi artış göstermesi bekleniyor. Ortalama saatlik
kazançların aylık %0,2, yıllık %3,1 artması öngörülüyor. İşsizlik
oranının ise %3,7 seviyesinde sabit kalması bekleniyor.
ABD'de istihdam verileri (çarşamba ADP özel sektör istihdam ve dün
işsizlik maaş başvuruları) iyi gelerek sıkı istihdam piyasası
görüntüsünü pekiştirirken imalat tarafında hafif bir yavaşlama
dikkatimizi çekiyor. Dün ekim ayına ait ISM imalat endeksi, altı ayın
en düşük seviyesine geriledi. Bununla birlikte eylülde ABD'de Florence
Kasırgası olmuştu, işe alım hızının normalleşmesiyle ekim ayı istihdam
verilerinde aslında bir miktar da bunun olumlu yansımasını görüyoruz.
ABD'de bugün ayrıca TSİ 17'de fabrika siparişleri ve dayanıklı mal
siparişleri izlenecek.
Bugün ayrıca Euro Bölgesi ülkelerinde ekim ayı PMI verileri
açıklanacak.
Haftaya pazartesi günü yurtiçinde ekim ayına ait TÜFE rakamları
açıklanacak. Enflasyonla Topyekün Mücadele kapsamında gerçekleştirilen
indirimlerin ne ölçüde verilerde yer bulduğunu izleyeceğiz. Enflasyon
verisi öncesi takip etmeye aşina olduğumuz, İTO'nun açıkladığı
İstanbul'da perakende fiyatlar, ekimde bir önceki aya göre %3,47
arttı. İTO verilerinde enflasyon lehine keskin bir hareket gözlenmiyor.
Yurtdışı tarafında 8 Kasım'daki Fed faiz kararı önemli her ne
kadar politika faizinde bir değişiklik beklenmese de.
ABD'nin İran'a yaptırımları 4 Kasım'da devreye girecek. ABD Ulusal
Güvenlik Danışmanı John Bolton, Washington'un İran'a ham petrol
ihracatına yönelik yaptırımlarla azami baskı uygulamak istediğini
ancak petrole bağımlı olan dost ve müttefik ülkelere zarar vermek
istemediğini söyledi. Dolayısıyla devreye alınacak bu yaptırımların
müttefikleri nasıl etkileyeceği önemli olacak.

Ayrıca gelecek hafta açıklanacak Çin PMI, TÜFE ve dış ticaret
verileri kayda değer.

ŞİRKET HABERLERİ

Kardemir Karabük Demir Çelik (KRDMA, KRDMB, KRDMD, Pozitif):
Şirketin 2018 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı 3Ç2017'ye
göre %37,4 azalarak 47,6mn TL'ye gerilemiş, ancak piyasa beklentisi
olan 21,9mn TL'lik net dönem zararının aksi yönde gerçekleşmiştir.
Satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %47,2
oranında artan şirketin brüt karı %219,7 oranında artarak 519,7mn
TL'ye ulaşmış ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Brüt kar marjı ise 20
puan artarak %37 olmuştur. Operasyonel giderlerdeki %2,8'lik artış ve
39,7mn TL'lik net diğer faaliyet giderlerine karşın faaliyet karı
%253,7 oranında artarak 459,4mn TL'ye yükselmiştir. Diğer taraftan
finansman giderleri 3Ç2017'deki 56,2mn TL'den 500,5mn TL'ye yükselmiş
ve net dönem karının düşük çıkmasında ana etken olmuştur. 89,8mn
TL'lik vergi geliri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 47,6mn
TL'yi göstermiştir. Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket'in 2018
yılının ilk 9 ayındaki ana ortaklık net dönem karı 486,6mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 180,5mn TL ana
ortaklık net dönem karı elde etmişti.
Şok Marketler (SOKM, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 3Ç2018'deki ana
ortaklık net dönem karı 11,5mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki
ana ortaklık net dönem zararı 114,8mn TL idi. Şok Marketler'in satış
gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %37,2
oranında artarak 3.257mn TL'ye yükselirken, satışların maliyeti ise
%33,1 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %51,2
oranında artarak 828mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise
2,3 puan artışla %25,4'ü göstermiştir. Şok Marketler'in operasyonel
giderleri aynı dönemde %27,5 oranında artmış ve 651,7mn TL olmuştur.
Diğer faaliyetlerden de 112,2mn TL gider kaydedilmesinin ardından
faaliyet karı 64,2mn TL olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 2,3mn TL
gider kaydeden şirketin finansman öncesi karı 61,9mn TL olmuştur.
Finansman tarafında 38mn TL'lik gider kaydedilmiştir. Tüm bunların
etkisiyle de vergi öncesi net kar 24mn TL seviyesinde gerçekleşirken,
12,3mn TL'lik vergi giderine bağlı olarak, ana ortaklık net dönem karı
da 11,5n TL olmuştur. Şirketin 9 aylık ana ortaklık net dönem karı
121,5mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki ana ortaklık net dönem
zararı 285,1mn TL idi.
Petkim (PETKM, Öneri "AL", Pozitif): Şirketin 2018 yılı üçüncü
çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre
%10,3 oranında artarak 412,7mn TL'ye ulaşmış ve piyasa beklentisi olan
374,3mn TL'nin üzerinde gerçekleşirken, bizim beklentimiz olan 462,6mn
TL'nin ise altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada operasyonel
gelirlerin beklentimizden yüksek gerçekleşmesine karşın, finansman
giderleri ile vergi giderlerinin tahminlerimizi aşması etkili
olmuştur. Üçüncü çeyrekte Şirket'in satış gelirleri bir önceki yılın
aynı döneminde göre %71,8 oranında artış kaydederek 3.051mn TL'ye
ulaşırken, brüt kar ise %75,4 oranında artarak 772,2mn TL'ye
yükselmiştir. Operasyonel giderler %46,1 oranında artarken, diğer
faaliyetlerden gelirler ise 54,4mn TL'den 48,3mn TL'ye gerilemiş ve
böylece faaliyet karı %68,8 oranında artarak 725,3mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Net finansman giderleri 20mn TL'den 182,3mn TL'ye
vergi giderleri de 64,3mn TL'den 157,8mn TL'ye yükselmiş ve dönem
karının daha da yüksek çıkmasını engellemişlerdir. Üçüncü çeyrek kar
rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık karı
915,4mn TL'ye ulaşmış ancak ilk çeyrekteki düşük kar rakamının
etkisiyle bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,7 oranında gerileme
kaydetmiştir.
Ulusoy Elektrik (ULUSE, Pozitif): Şirketin 2018 yılı üçüncü çeyrek
ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %103,5
oranında artarak 51,3mn TL'ye ulaşmıştır. Satış gelirleri üçüncü
çeyrekte bir önceki yılın aynı döneminde göre %39,5 oranında artan
Şirket'in brüt karı ise %56,9 oranında artarak 57,1mn TL'ye
yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde sadece %16,3 oranında
artarak karlılığı desteklerken, diğer faaliyet gelirleri de 1mn TL'den
15,9mn TL'ye yükselmiş ve buna bağlı olarak da faaliyet karı %109,5
oranında artarak 66,4mn TL'ye ulaşmıştır. Şirket 3Ç2018'de sadece
1,1mn TL finansman gideri kaydetmiştir. 13,8mn TL'lik vergi gideri
sonrası şirketin 3. Çeyrek ana ortaklık net dönem karı 51,3mn TL
olmuştur. Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte şirketin Ocak-Eylül
dönemi ana ortaklık karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %68,1
oranında artarak 93,9mn TL'ye yükselmiştir.
Akbank (AKBNK, Öneri "EKLE", Nötr): Banka, 1 yıllık dönem
içerisinde İpotek Teminatlı Menkul Kıymet ihraç izninin yenilenmesi
için SPK ve BDDK'ya başvuruda bulunduğunu duyurmuştur.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Odaş Elektrik Üretim (ODAS, Sınırlı Pozitif): Şirketin büyüme
süreci içerisinde sağlıklı bir finansal yapı oluşturmak üzere Çan-2
Termik Santraline yönelik stratejik ortaklık kapsamında görüşmelerin
değerlendirilmesi, iştiraki olan Anadolu Export bünyesindeki altın
sahalarımıza yönelik stratejik finansal ortaklık ya da varlık satışı
ile ilgili değerlendirmelerin incelenmesi ya da grubun özkaynak
yapısının güçlendirilmesi kapmasında sermaye artışı gibi
opsiyonlarından herhangi birisinin değerlendirilmesi planlanmaktadır.
Haber sonrası hisse dün günü %10,4 artışla kapamıştır.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı.
Toplam fonlama miktarı 153 milyar TL'den 142 milyar TL'ye geriledi.
Tamamı haftalık repodan karşılandı.
Bono piyasasında, orta ve uzun vadeli faizlerde hafif bir
yükselişe karşın kısa vadede ılımlı bir düşüş gözlendi. Kurun tekrar
5,50'li seviyelere doğru gevşemesiyle faizlerde sakin seyrin sürmesini
bekleyebiliriz. İki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi, günü 10
baz puan düşüşle %24,3 seviyesinden sonlandırdı.
Tarım dışı istihdamı ve ücretlerdeki seyri beklerken ABD 10
yıllıkların faizi %3,14 seviyelerinde dengelenmiş durumda."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey