ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Piyasaların odağında bulunan ABD borsalarındaki sert satışların
ardından haftanın ilk gününde tepki alımlarıyla başlandı. Ancak
ABD'nin Çin ürünlerine daha fazla tarife uygulayabileceği haberleri
borsaların günü negatif bölgede kapatmasıyla sonuçlandı. Bu sabah ise
yine ticaret gerilimi ile ilgili haber akışı piyasaların
toparlanmasıyla sonuçlandı. Trump'ın Çin ile anlaşma hakkında
konuşması sonrasında satıcılı seyreden Çin piyasaları toparlandı. Asya
genelinde de toparlanmalar gözlemlerken, ABD vadeliler alıcılı bir
görüntü sergiliyorlar. Cuma günü söz konusu satışların daha da
derinleşebileceği endişeleriyle tatil öncesi BIST100 endeksi Cuma günü
%3,42 gibi yüksek bir oranda değer kaybı ile tamamlayarak risklerin
bir kısmını önden fiyatlamış görüntüsü çizmişti. Bu kapsamda, bu
sabahki toparlanmayla beraber BIST100 güne %1'in üzerinde değer
kazancıyla başlayabilir. Gün içerisinde de küresel risk iştahındaki
seyir endeks hareketinde belirleyici olabilir.
Tatilden dönen yurtiçi piyasalar yarınki Enflasyon Raporunu
beklerken yurtdışında bugün Euro Bölgesi büyüme ve ABD tüketici güven
endeksi öne çıkıyor.
Bugün TSİ 13'te Euro Bölgesi'nin üçüncü çeyrek büyüme verisini
görme şansına erişeceğiz. Bölgenin en büyük ekonomisi, ihracatçı ülke,
Almanya üçüncü çeyrekte geçici bir zayıflama gösteriyor. Otomotiv
endüstrisinde bazı firmaların, yeni emisyon testi prosedürlerine
uyumda zorluk çekmesi ve geçici üretim kayıpları büyümeyi baskılayan
ana faktör. Neticede ikinci çeyrekte %2,1 büyüyen Euro Bölgesi'nin
üçüncü çeyrekte %1,8 büyümesi beklenmekte. Bugün Euro Bölgesi'nin
büyümesinin yanı sıra ekim ayında piyasaları dalgalandıran İtalya'nın
büyüme rakamlarını izleyeceğiz. TSİ 12'de açıklanacak olan İtalya
büyümesinin ikinci çeyrekteki yıllık %1,2 büyümeden %1'e yavaşlaması
bekleniyor.
Almanya'da bugün TSİ 11.55'te ekim ayına ait işsizlik oranı takip
edilecek. Ayrıca TSİ 16'da ekim ayına ait TÜFE rakamları izlenecek.
ABD'de TSİ 17'de Conference Board tüketici güven endeksi
açıklanacak. Veri 138,4 seviyesi ile 18 yılın zirvesinde bulunuyor.
Wall Street'teki dalgalanmayla beraber verinin zirvesinden sınırlı
gerilemesi beklenebilir.
Bu hafta çarşamba günü Japonya Merkez Bankası ve perşembe günü
İngiltere Merkez Bankası faiz kararı bulunuyor.
Ayrıca bu hafta Çin'de büyüme öncü göstergeleri, ABD'de istihdam
verileri öne çıkıyor. Euro Bölgesi'nde TÜFE ve PMI rakamları kayda
değer.
Yurtiçinde 31 Ekim'de bu yılın son Enflasyon Raporunu takip
edeceğiz. Ayrıca yarın turizm gelirleri ve ekonomik güven endeksi
açıklanacak. 1 Kasım'da da ekim ayına ait imalat PMI verisi izlenecek.
Merkez Bankası 2018 yıl sonunda enflasyonun %13,4 düzeyinde
gerçekleşmesini tahmin ediyordu. Tahminlerde belirgin revize görmemiz
mümkün. Nitekim 20 Eylül'de açıklanan Yeni Ekonomi Programında yıl
sonu için enflasyon tahmini %20,8 idi. Ancak eylül ayında
beklentilerin keskin üzerinde gerçekleşen enflasyon verisi ardından
TCMB'nin enflasyon tahmininin, YEP'teki beklentinin üzerinde olması
beklenebilir.

Özetle,

? Çarşamba günü Çin resmi imalat ve hizmet PMI, Japonya Merkez
Bankası faiz kararı, Euro Bölgesi TÜFE, ABD ADP özel sektör istihdam,
? Perşembe İngiltere Merkez Bankası faiz kararı, ABD ISM imalat
verisi ve Çin imalat PMI izlenecek.
? Cuma günü de her ayın ilk haftasının cuma klasiği ABD tarım dışı
istihdam açıklanacak. Ayrıca Euro Bölgesi'nde imalat PMI'lar izlenecek.

ŞİRKET HABERLERİ

Alarko GYO (ALGYO, Pozitif): Şirket 3Ç2018'de 171,3mn TL kar elde
etmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde 25,5mn TL kar elde
edilmişti. Net kardaki yüksek artışta bir önceki yılın aynı dönemine
göre 149,9mn TL artarak 155,8mn TL'ye ulaşan kambiyo karı etkili
olmuştur. Şirket'in yüksek döviz fazlası pozisyonu (100,6mn USD, 4,3mn
EUR) bulunmaktadır. Diğer yandan, Şirket'in 3Ç2018'deki brüt karı
21,7mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %10
oranında artış sergilemiştir. Son olarak, Şirket'in yılın ilk dokuz
ayındaki net dönem karı 287,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki
yılın aynı dönemindeki kar 35,4mn TL idi.
Anadolu Sigorta (ANSGR, Pozitif): Şirket'in 3Ç2018'deki net dönem
karı 72,8mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemindeki 23,8mn
TL net dönem karının oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Öte yandan,
Şirket'in genel teknik bölüm dengesi ve yatırım gelirleri ise
sırasıyla 152,8mn TL ve 364,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın
aynı döneminde teknik bölüm dengesi ve yatırım gelirleri sırasıyla
52,6mn TL ve 221,8mn TL idi. Son olarak, üçüncü çeyrek net dönem karı
ile birlikte Şirket'in yılın ilk dokuz ayındaki net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre %127 oranında artarak 237,9mn TL'ye
yükselmiştir.
Arçelik (ARCLK, Pozitif): 2018'nin 3. çeyrek finansallarına göre
şirketin ana ortaklık karı geçen sene aynı döneme göre %1,9 azalışla
251,2mn TL olmuş, ancak 217mn TL'lik piyasa beklentisinin üzerinde
gerçekleşmiştir. Şirket'in 3Ç2018 satış gelirleri bir önceki yılın
aynı dönemine göre %41,5 artışla 7.696mn TL olmuştur. Satışların
%30'unu oluşturan yurtiçi satışlar %5,2 oranında artış kaydederken,
yurtdışı satışlar kurlardaki artışa paralel %66,1 oranında
yükselmiştir. %66,1'lik yurtdışı satışlardaki artışın 56,8 puanı kur
etkisinden kaynaklanmıştır. Satışların maliyeti gelirlerdeki artıştan
hafif daha düşük %39,6 oranında artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak
brüt kar %45,6 artışla 2.511mn TL olurken, brüt kar marjı 0,9 puan
artışla %32,6 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %45,1
artışla 1.914mn TL olmuştur. Diğer faaliyet gelirleri 3Ç2018'de
787,3mn TL'yi göstermiştir. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı
%174,9 artışla 1.384mn TL olurken, faaliyet kar marjı ise 8,7 puan
artışla %18'e yükselmiştir. 3Ç2018 FAVÖK'ü %44 artışla 787mn TL'yi
göstermiştir. FAVÖK marjı ise 0,2 puan artışla %10,2 olmuştur.
Finansman tarafında ise şirket geçen sene 3. çeyrekte 258,3mn TL net
finansman gideri kaydederken bu sene 3. çeyrekte net 1.034mn TL
finansman gideri kaydetmiştir. 3Ç2018 vergi gideri 79,1mn TL olmuştur.
Ana ortaklık net dönem karı ise geçen sene üçüncü çeyreğe göre %1,9
azalarak 251,2mn TL'ye gerilemiştir. Tüm bunlara bağlı olarak şirketin
ana ortaklık karı üstünden hesaplanan net kar marjı geçen sene aynı
çeyreğe göre 1,4 puan azalarak %3,3 olmuştur. Şirketin 9 aylık ana
ortaklık net dönem karı %24,1 azalışla 571,9mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
Arçelik üçüncü çeyrek sonuçları ardından %25 olan ciro artışı
beklentisi %30'a yükseltirken, %9,5 olan FAVÖK marjı beklentisini ise
korumuştur. FAVÖK marjında değişiklik beklenmemesine karşın FAVÖK
beklentisi tutar olarak 2,35-2,60 milyar TL aralığından 2,40-2,70
milyar TL aralığına yükseltilmiştir. Şirketin 2017 yılı ciro artışı
%29, FAVÖK marjı ise %9,4 seviyesindeydi.
Avivasa Emeklilik (AVISA, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 3Ç2018'deki
net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %89 oranında
artarak 60,9mn TL'ye yükselmiştir. Diğer yandan, Şirket'in genel
teknik bölüm dengesi ve yatırım gelirleri ise sırasıyla 65,2mn TL ve
23mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde teknik
bölüm dengesi ve yatırım gelirleri sırasıyla 26,1mn TL ve 15,9mn TL
idi. Son olarak, üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket'in 2018
yılı Ocak - Eylül net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre
%92 oranında artarak 142,5mn TL'ye yükselmiştir.
Öte yandan, Şirket çıkarılmış sermayesinin %52,54 oranında
artırılarak 118mn TL'den 180mn TL'ye çıkarılmasına ve bu artışın
tamamının Olağanüstü Yedeklerden karşılanmasına ve ortakların elinde
bulundurdukları beher hisseye %52,54 oranında bedelsiz hisse
verilmesine karar verildiği duyurmuştur.
Brisa (BRİSA, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2018 yılı üçüncü çeyrek
net dönem karı 3Ç2017'ye göre %5,6 artarak 51,8mn TL'ye yükselmiştir.
Satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %34,3
oranında artan şirketin brüt karı %38 oranında artarak 229,5mn TL'ye
ulaşmıştır. Operasyonel giderlerdeki %37,9'luk artış ve 4,4mn TL'lik
net diğer faaliyet gelirlerine bağlı olarak faaliyet karı %34,7
oranında artarak 124,3mn TL'ye yükselmiştir. Diğer taraftan finansman
giderleri 3Ç2017'deki 41,7mn TL'den 67,5mn TL'ye yükselmiştir. 5mn
TL'lik vergi gideri sonrasında net dönem karı 51,8mn TL'yi
göstermiştir. Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket'in 2018 yılının
ilk 9 ayındaki net dönem karı 75,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket, geçen yılın aynı döneminde 75,7mn TL net dönem karı elde
etmişti.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "EKLE", Sınırlı Negatif): Emlak
Konut GYO 3Ç2018'de 31,6mn TL zarar kaydetmiştir. Bizim beklentimiz
Şirket'in bu çeyrekte 50mn TL, piyasa beklentisi ise 61mn TL kar elde
etmesi yönündeydi. Beklentimizdeki sapma finansman giderlerinin
beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Şirket geçen
yılın aynı döneminde ise 439,7mn TL kar elde etmişti. Şirket'in brüt
karı 3Ç2018'de 65,2mn TL gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı
döneminde 625,6mn TL brüt kar elde edilmişti. Brüt kar marjı ise
3Ç2018'de %18 olarak gerçekleşirken, önceki yılın aynı çeyreğinde bu
oran %44 idi. Diğer yandan, üçüncü çeyrek zararına karşın yılın ilk
dokuz ayındaki kar 1.099mn TL'dir. Geçen yılın aynı dönemindeki kar
1.066mn TL idi.
İş GYO (ISGYO, Öneri "Al", Sınırlı Negatif): İş GYO 3Ç2018'de
3,2mn TL zarar kaydetmiştir. Bizim ve piyasa beklentisi Şirket'in bu
çeyrekte 21mn TL kar elde etmesi yönündeydi. Tahminimizdeki sapma
beklentimizin üzerinde gelen finansman gideri etkili olmuştur. Diğer
yandan, Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 40,9mn TL kar
açıklamıştı. Şirket'in brüt karı 3Ç2018'de 64,1mn TL gerçekleşerek bir
önceki yılın aynı dönemine göre %39 oranında artış göstermitşir. Aynı
dönemler itibariyle kira gelirleri %9 oranında artarak 51,6mn TL'ye
yükselirken, konut satış gelirleri 3Ç2018'de 176,8mn TL olarak (bir
önceki dönem 2,1mn TL) gerçekleşmiştir. Şirket'in net finansman
giderleri aynı dönemler itibariyle 46,3mn TL artarak ufak çaplı da
olsa zarar kaydedilmesinde etkili olmuştur. Son olarak, İş GYO'nun
yılın ilk dokuz ayındaki karı bir önceki yılın aynı dönemine göre ufak
çaplı bir düşüş göstererek 91,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şişe Cam (SISE, Pozitif): Şirket'in 3Ç2018'deki ana ortaklık net
dönem karı 997,6mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı döneminde
elde edilen 276,7mn TL ana ortaklık net dönem karının oldukça üzerinde
gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi Şirket'in bu yılın üçüncü
çeyreğinde 890mn TL kar elde edeceği yönündeydi. Brüt kar ise aynı
dönemler itibariyle %83 oranında artarak 3Ç2018'de 1.496mn TL
olmuştur. Şirket'in yılın üçüncü çeyreğindeki net kar marjı ve brüt
kar marjı sırasıyla %23 ve %35 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın
aynı çeyreğinde bu oranlar sırasıyla %10 ve %31 idi. Öte yandan,
üçüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket'in 2018 yılı Ocak - Eylül ana
ortaklık net dönem karı 2.082mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı
dönemindeki ana ortaklık net dönem karı 867,2mn TL idi.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif):
TAV Havalimanları'nın 2018 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem
karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %58,7 oranında artarak
671,4mn TL'ye ulaşmış ve hem piyasa beklentisi olan 662,3mn TL'nin hem
de bizim beklentimiz olan 638mn TL'nin biraz üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada brüt karın beklentimizden yüksek gerçekleşmesi
etkili olmuştur. TAV'ın satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki
yılın aynı dönemine göre, kur ve yolcu sayılarındaki artışın
etkisiyle, %58,3 oranında artarak 2.231,9mn TL'ye yükselmiştir. Brüt
kar ise aynı dönemde, maliyetlerdeki görece düşük artışa bağlı olarak
%69 oranında artarak 1.284,9mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel
giderler %72,3 oranında artarken, diğer faaliyetlerden kur kaynaklı
kaydedilen gider nedeniyle faaliyet karı ise %19'luk artışla 752,2mn
TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan özkaynak yöntemiyle
değerlenen iştiraklerden gelirler, Antalya Havalimanı'nın yeni
portföye dahil edilmesi ve Medine Havalimanı'nın olumlu performansına
bağlı olarak 3Ç17'deki 48,7mn TL'den 183,6 TL'ye yükselmiş ve dönem
karının yüksek gerçekleşmesinde önemli etken olmuştur. Ayrıca
finansman giderleri de 3Ç2017'deki 161,5mn TL'den 3Ç2018'de 49,2mn
TL'ye gerilemiş ve dönem karını desteklemiştir.
Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Ocak-Eylül dönemi ana
ortaklık net dönem karı 1.131,3mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın
aynı dönemine göre %71,7 oranında artış kaydetmiştir.
Tat Gıda (TATGD, Sınırlı Negatif): Şirket'in 3Ç2018 net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %62,2 oranında azalarak 6,7mn
TL'ye gerilemiş ve piyasa beklentisi olan 18mn TL'nin altında
gerçekleşmiştir. 3. Çeyrekte satış gelirleri %24,5 oranında artan
şirketin satış maliyetleri ise daha yüksek oranda artmış ve buna bağlı
olarak da brüt kar sadece %11,5 oranında yükselmiştir. Şirketin
faaliyet karı da %30,5 oranında azalarak 11,3mn TL'ye gerilemiştir.
Buna ilaveten finansman gideri de 2,1mn TL'den 3,3mn TL'ye yükselmiş
ve karı baskılamıştır. 3. Çeyrek kar rakamı ile birlikte şirketin ilk
dokuz ay net dönem karı 30,9mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı
dönemine göre %19,9 oranında gerileme kaydetmiştir.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Türk Traktör 3Ç2018'de 29,2mn TL net
kar açıklamıştır. Beklenti bu çeyrekte Şirket'in 26mn kar elde etmesi
yönündeyken, net dönem karı bir önceki yılın üçüncü çeyreğindeki
78,8mn TL'nin oldukça altında gerçekleşmiştir. Brüt kar ise aynı
dönemler itibariyle %1 oranında artarak 185,2mn TL olmuştur. Diğer
yandan, aynı dönemler itibariyle 92,1mn TL artan finansman gideri karı
baskılamıştır. Şirket'in yılın üçüncü çeyreğindeki net kar marjı ve
brüt kar marjı sırasıyla %3 ve %21 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın
aynı çeyreğinde bu oranlar sırasıyla %8 ve %18 idi. Son olarak, üçüncü
çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket'in 2018 yılı Ocak - Eylül ana
ortaklık net dönem karı ise bir önceki çeyreğe göre %23 oranında
azalarak 165,9mn TL'ye gerilemiştir.
Vestel Elektronik (VESTL, Nötr): Vestel Elektronik 2018 yılının
3.çeyreğinde 43,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır.
Şirket geçen yılın aynı çeyreğinde 57,2mn TL ana ortaklık net dönem
zararı açıklamıştı. Şirket'in satış gelirleri 2018'in 3.çeyreğine göre
%23,6 oranında artarak 3.575mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar ise %140
artışla 1.347mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 18,3 puan
artarak %37,7 olarak gerçeklemiştir. Operasyonel giderlerdeki artış
%34,2 olmuştur. Diğer faaliyetlerden kur kaynaklı 1.077mn TL'lik gider
kaydedilmiş ve 392,2mn TL'lik faaliyet zararı oluşmuştur. Finansman
tarafında net 379,3mn TL'lik gelir yazılmıştır. Şirket 3Ç2017'de
finansmandan 142,5mn TL net gider yazmıştı. Vergi öncesi zarar 58,9mn
TL olmuştur. 27mn TL'lik vergi geliri sonrasında ana ortaklık net
dönem zararı 43,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek zararı
ile birlikte Şirket'in 2018 yılının ilk 9 ayındakiana ortaklık net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %25,8 oranında azalarak
55,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Vestel Beyaz (VESBE, Pozitif): Şirketin 3Ç2018 net dönem karı
geçen yılın aynı dönemine göre %251,1 artarak 245,9mn TL olmuştur.
Satışlar 3Ç2018'de %34 artışla 1.453mn TL olurken, brüt kar %224,8
artışla 414,4mn TL'ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Brüt
kar marjı ise 16,7 puan artışla %28,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Operasyonel giderler %45,3 artarak 48,8mn TL olmuştur. Diğer
faaliyetlerden net giderler 135,5mn TL olmuş ve geçen seneki 32,3mn
TL'lik diğer faaliyet gelirlerinin tersi yönünde gerçekleşmiştir. Buna
bağlı olarak faaliyet karı %82,4 oranında artarak 230,1mn TL'ye
yükselmiştir. Faaliyet kar marjı ise 4,2 puan artışla %15,8'i
göstermiştir. Finansman tarafında ise 18,9mn TL gelir kaydedilmiştir.
Geçen sene 3. çeyrekte 52,3mn TL net finansman gideri kaydedilmişti.
Bu gelişmeler neticesinde net dönem karı geçen seneki 70mn TL'nin
oldukça üzerinde 245,9mn TL olmuştur. Net kar marjı ise 10,5 puan
artışla %16,9 olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek kar rakamı ile
birlikte Şirketin 2018 yılı Ocak - Eylül net dönem karı bir önceki
yılın aynı dönemine göre %121,3 oranında artarak 463,6mn TL'ye
yükselmiştir.
Aselsan (ASELS, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): Aselsan ile Savunma
Sanayii Başkanlığı arasında "TSK Çok Bantlı Sayısal Müşterek Telsiz
Tedariki" sözleşmesi ile ilgili olarak 26.10.2018 tarihinde toplam
bedeli 1.540mn TL + 165mn ABD Doları tutarında bir ek sözleşme
imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında Türk Silahlı Kuvvetlerinin taktik
ve stratejik haberleşme ihtiyaçlarının karşılanması maksadıyla HF ve
V/UHF Telsiz üretimi yapılacak olup teslimatlar 2019-2024 yıllarında
gerçekleştirilecektir.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): Banka 26
Ekim 2018 tarihinde, 367 gün vadeli 275.000.000 ABD doları ve
690.700.000 Avro tutarında iki ayrı dilimden oluşan yaklaşık toplam
1,1 milyar dolar karşılığında sendikasyon kredisi anlaşması
imzalamıştır. 13 ülkeden 27 finansal kurumun katılımıyla ve dış
ticaretin finansmanı ile genel kurumsal amaçlarla kullanılacak olan
kredinin toplam maliyeti sırasıyla Libor+ %2,75 ve Euribor+%2,65
olarak gerçekleşmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Ulaştırma: Dünyanın en büyük havalimanlarından biri olacak
İstanbul Havalimanı'nın ilk fazı Cumhurbaşkanı Erdoğan tarafından
açıldı. Türkiye'nin dev şirketlerinin katkı verdiği ve ilk fazı yıllık
90 milyon yolcu kapasiteli havalimanından ilk uçuş yarın Ankara'ya
yapılacak. Kaynak: Hürriyet

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Bagfaş Bandırma Gübre Fabrikaları (BAGFS, Negatif): Şirket, 2018
yılının 3.çeyreğinde 136,4mn TL ana ortaklık net dönem zararı
açıklamıştır. Şirket geçen yılın aynı çeyreğinde 9,4mn TL ana ortaklık
net dönem zararı açıklamıştı. Şirket'in satış gelirleri 2018'in
3.çeyreğine göre %49,1 oranında azalarak 56,5mn TL olurken, şirket
6,2mn TL brüt zarar açıklamıştır. Diğer taraftan operasyonel giderler
%37 oranında azalırken, diğer faaliyetlerden 47mn TL'lik gider
kaydedilmiş ve 59,8mn TL'lik faaliyet zararı oluşmuştur. Yatırım
faaliyetlerinden 40,3mn TL'lik gelire karşın finansman tarafında net
156,3mn TL'lik gider yazılmıştır. Şirket 3Ç2017'de finansmandan 23,9mn
TL net gider yazmıştı. Vergi öncesi zarar 175,8mn TL olmuştur. 39,5mn
TL'lik vergi geliri sonrasında ana ortaklık net dönem zararı 136,4mn
TL olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek zararı ile birlikte Şirket'in
2018 yılının ilk 9 ayındaki ana ortaklık net dönem zararı 218,3mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in 2017 yılının ilk 9 ayındaki ana
ortaklık net dönem zararı 16,8mn TL idi.
Dyo Boya (DYOBY, Sınırlı Negatif): İnşaat boyaları pazarındaki
gelişmelere bağlı olarak optimum üretim planlama gereği Şirketi
Dilovası Fabrikası'nda inşaat ünitesinde Kasım ayında farklı günlerde
toplam 5 iş günü faaliyet ara verilecektir. İlgili durum yalnızca
şirketin inşaat boyaları iş ünitesine ilişkin olup diğer tüm boya alt
segmentlerinde faaliyetler kesintisiz devam etmektedir.
Güneş Sigorta (GUSGR, Nötr): Şirket'in 3Ç2018'deki net dönem karı
bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %16 oranında azalarak 15,8mn
TL'ye gerilemiştir. Diğer yandan, Şirket'in genel teknik bölüm dengesi
3Ç2018'de 4,9mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı çeyreğine göre
%82 oranında artış göstermiştir. Şirket'in yatırım gelirleri ise bu
çeyrekte 137,6mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı döneminde yatırım
gelirleri 47,1mn TL idi. Son olarak, üçüncü çeyrek kar rakamı ile
birlikte Şirket'in 2018 yılı Ocak - Eylül net dönem karı ise 35,7mn TL
olmuştur. Bir önceki yılın aynı dönemindeki net dönem karı 15mn TL
idi.
Jantsa (JANTS, Nötr): Jantsa'nın 3Ç2018 net dönem karı 11mn TL
olmuş ve 2017 üçüncü çeyrekle aynı seviyede gerçekleşmiştir.Jantsa'nın
satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %70
oranında artarak 119,9mn TL'ye yükselirken, satışların maliyeti ise
%70,5 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %68,5
oranında artarak 33,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise
0,2 puan azalışla %27,9 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin operasyonel
giderleri aynı dönemde 10,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer
faaliyetlerden de 14,4mn TL gelir kaydedilmesi sonucu faaliyet karı
37,7mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 9,9 puan artarak %31,4'e
ulaşmıştır. Finansman tarafında 23,6mn TL'lik gider kaydedilmiştir.
Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net kar 12,8mn TL seviyesinde
gerçekleşirken, net dönem karı da 11mn TL olmuştur. Üçüncü çeyrek kar
rakamıyla birlikte Şirket'in ilk 9 aylık net dönem karı bir önceki
yılın aynı dönemine göre %18,2 oranında artarak 36,3mn TL'ye
yükselmiştir.
Kiler GYO (KLGYO, Negatif): Şirket'in 3Ç2018'de 20,1mn TL zarar
kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı dönemindeki zarar 6,9mn TL idi.
Brüt karlılık aynı dönemler itibariyle %44 oranında azalarak 3Ç2018'de
4,3mn TL olurken, net finansman giderlerindeki 107,9mn TL'lik artış
zarar kaydedilmesinde ana etken olmuştur. Son olarak, üçüncü çeyrek
zararı ile birlikte Şirket'in yılın ilk dokuz ayındaki net zararı ise
33,3mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde 244,7mn TL kar elde
edilmişti.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, cuma günü %24 seviyesinden
%24,02 seviyesine yükseldi. Toplam fonlama miktarı 137 milyar TL'den
141,6 milyar TL'ye yükseldi. Fonlamanın yaklaşık 1,6 milyar TL'lik
kısmı koridorun üst bandından geri kalanı haftalık repodan karşılandı.
Merkez Bankası'nın sıkı para politikasına devam edeceği ve
enflasyon beklentilerinin iyileşeceği beklentisiyle verim eğrisinin
(vade ile faiz arasındaki ilişkiyi gösteren eğri) genelindeki düşüş,
perşembe günü gibi cuma günü de sürdü. Geçtiğimiz haftanın son iş günü
2 yıllık gösterge kağıdın faizi 55 baz puan, 5 yıllık gösterge kağıdın
faizi 25 baz puan ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise 52 baz puan
düşerek sırasıyla %25,17, %20,92 ve %18,07 seviyesine geriledi.
Küresel risk iştahının zayıfladığı geçtiğimiz hafta güvenli liman
tercihi olan ABD 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda 11 baz puan
gerilemişti ve haftayı %3,08 seviyesinden sonlandırmıştı. Dün
%3,06-3,11 aralığında dalgalanan 10 yıllık tahvil faizi, kapanışı
%3,09 seviyesinden yaptı. Bugün de %3,10 seviyelerine yakın işlem
görmekte. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey