ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftanın ilk işlem gününe ticaret savaşlarına yönelik endişelerin
artmasıyla negatif risk iştahı ile başlıyoruz. ABD - Çin arasındaki
ticaret geriliminde Çin'in bu hafta ABD yetkilileriyle yapmayı
planladığı görüşmeyi iptal etmesinin ardından Asya Piyasaları
satıcılı. ABD borsaları da bu sabah vadelilerde %0,20 ekside. ABD on
yıllık tahvil faizi %3,06 seviyelerinde yataya yakın seyrediyor.
Gelişmekte Olan Ülke kurlarında yukarı yönlü hareketler mevcut. Dolar
/ TL de 6,30 seviyesinin üzerine yukarı yönlü hareket ediyor. Geçen
hafta Açıklanan Yeni Ekonomi Programı'nın (YEP) etkisiyle BIST100
haftayı bankacılık hisseleri öncülüğünde (XBANK %4,37) %3,41 artıda
kapatmıştı. Özellikle YEP'te somut olarak açıklanmayan bankacılık
tarafında yapılandırma planına ilişkin haber akışı bankacılık
hisselerini destekleyebilir. Diğer taraftan bu haftanın yön
belirleyici en önemli gelişmesi FED'in Çarşamba günü açıklayacağı faiz
kararı olacaktır. Artışa kesin gözle bakılmakla birlikte karar sonrası
FED başkanı Powell'ın yapacağı toplantıda vereceği mesajlar da
yakından takip edilecektir. Yurt içi tarafta ise bu hafta veri
bakımından oldukça sakin. Bugün yurt içinde kapasite kullanımı ve reel
kesim güven endeksi takip edilecektir. Ayrıca bugün Çin, Japonya ve
Güney Kore piyasaları tatil nedeniyle kapalı olacak.

"Fed Başkanı Powell yerine sehven eski başkan Yellen yazılmıştır.
Düzeltilmiş şekli aşağıdadır."
Haftanın ilk işlem gününe ticaret savaşlarına yönelik endişelerin
artmasıyla negatif risk iştahı ile başlıyoruz. ABD - Çin arasındaki
ticaret geriliminde Çin'in bu hafta ABD yetkilileriyle yapmayı
planladığı görüşmeyi iptal etmesinin ardından Asya Piyasaları
satıcılı. ABD borsaları da bu sabah vadelilerde %0,20 ekside. ABD on
yıllık tahvil faizi %3,06 seviyelerinde yataya yakın seyrediyor.
Gelişmekte Olan Ülke kurlarında yukarı yönlü hareketler mevcut. Dolar
/ TL de 6,30 seviyesinin üzerine yukarı yönlü hareket ediyor. Geçen
hafta Açıklanan Yeni Ekonomi Programı'nın (YEP) etkisiyle BIST100
haftayı bankacılık hisseleri öncülüğünde (XBANK %4,37) %3,41 artıda
kapatmıştı. Özellikle YEP'te somut olarak açıklanmayan bankacılık
tarafında yapılandırma planına ilişkin haber akışı bankacılık
hisselerini destekleyebilir. Diğer taraftan bu haftanın yön
belirleyici en önemli gelişmesi FED'in Çarşamba günü açıklayacağı faiz
kararı olacaktır. Artışa kesin gözle bakılmakla birlikte karar sonrası
FED başkanı Powell'ın yapacağı toplantıda vereceği mesajlar da
yakından takip edilecektir. Yurt içi tarafta ise bu hafta veri
bakımından oldukça sakin. Bugün yurt içinde kapasite kullanımı ve reel
kesim güven endeksi takip edilecektir. Ayrıca bugün Çin, Japonya ve
Güney Kore piyasaları tatil nedeniyle kapalı olacak.

MAKROEKONOMİ

Diplomatik mesajların öne çıkabileceği bir haftaya başlangıç
yapıyoruz. Küresel arenada Birleşmiş Milletler Zirvesi takip edilecek.
Cumhurbaşkanı Sayın Recep Tayyip Erdoğan, New York'taki Birleşmiş
Milletler Zirvesi ardından, 27-29 Eylül tarihleri arasında Almanya'yı
ziyaret edecek.
Haftanın yurtdışında ana odak noktası ise ABD Merkez Bankası (Fed)
faiz kararı olacak. Halihazırda 25 baz puanlık faiz artırımına kesin
gözle bakılmakta. Bu toplantıdaki kritik nokta ise aralık ayındaki Fed
toplantısında bu yılki dördüncü faiz artırımına gidilip gidilmeyeceği
olacak. Fed Başkanının karar sonrası konuşması bulunuyor. Ek olarak
hem ekonomik projeksiyonlarda hem de faiz artış tahminlerini gösteren
"dot plot" adı verilen noktasal grafikte değişiklikler görebiliriz.
Euro Bölgesi'nin üçüncü büyük ekonomisi İtalya, 27 Eylül'de 2019
yılı bütçe tasarısını açıklayacak. Ülkede artan borç yükü halihazırda
yatırımcıların dikkatini İtalya'ya çevirmesine neden oluyor. Koalisyon
hükümetinin bütçe tasarısında kamu borcunu kontrol altında tutmak için
çaba sarf edip etmeyeceği kritik önemde.
Bugünün yurtdışı tarafında öne çıkan verisi ise Almanya'da TSİ
11'de açıklanacak olan eylül ayına ait IFO endeksi(yaklaşık 9000
şirket yöneticisiyle yapılan anketle ekonomik görünüme ışık tutmakta).
ABD ile Meksika arasındaki ticaret anlaşması, Almanya ZEW endeksini
(ekonomist ve analistlerin katılımıyla oluşturulan bir endeks) eylül
ayında olumlu etkilemişti. Artan Çin ve ABD ticaret gerilimi
karşısında IFO endeksinin nasıl bir görünüm sergileyeceği izlenecek.

Yurtiçinde veri takvimi bu hafta görece sakin.

Bugün yurtiçinde TSİ 14.30'da eylül ayına ait kapasite kullanım
oranı ve Reel Kesim güven endeksini takip edeceğiz. Eylül ayında
tüketici güveni 3 yılın en düşük seviyesi olan 59,3'e gerilemişti.
Benzer şekilde reel kesimin güveninde düşüş gözlemleyebiliriz. Ağustos
ayında mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi, 96,3 ile
Eylül 2015'ten bu yana ilk kez 100 seviyesinin altına gerilemişti.
(100 seviyesinin altı ekonomik faaliyetlere ilişkin güvenin azaldığını
işaret etmekte.) Bu görüntüye karşın imalat sanayinde kapasite
kullanım oranı, ağustos ayında bir önceki aya göre 0,7 puan artarak
%77,8 seviyesine yükselmişti. Özellikle ihracatla bağlantılı
sektörlerdeki pozitif görünüm kapasite kullanım oranını destekleyen
ana unsur.
Ek olarak Hazine ve Maliye Bakanlığı yarın beş yıl vadeli TÜFE'ye
endeksli tahvili yeniden ihraç edecek.

Özetle, yurtdışında

26 Eylül'deki Fed faiz kararı haftanın en önemli gelişmesi.
Perşembe günkü ABD ikinci çeyrek büyümesi odaklanılacak ikinci önemli
veri diyebiliriz. Genel olarak da,
Pazartesi günü Almanya'da eylül ayına ait IFO endeksi ve çarşamba
günü TÜFE açıklanacak.
Salı günü ABD'de tüketici güven endeksi,
Çarşamba günü Fed faiz kararı,
Perşembe günü ABD büyüme ile dayanıklı mal siparişleri,
Cuma günü de Çin imalat PMI, Japonya sanayi üretimi ve İngiltere
büyüme, ABD kişisel gelir ve harcamalar açıklanacak.
Merkez Bankaları tarafında, salı günü Arjantin Merkez Bankası'nın,
çarşamba günü Çekya Merkez Bankası, perşembe günü Endonezya ve Mısır
Merkez Bankalarının faiz kararı bulunuyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): Türk Hava
Yolları (THY) Yönetim Kurulu ve İcra Komitesi Başkanı İlker Aycı, ATO
tarafından gerçekleştirilen Ekonomik İstişare Toplantısında yaptığı
konuşmada, 2019 sonu itibarıyla Ankara'dan doğrudan ulaşılan
destinasyon sayısını 20'ye çıkarmayı hedeflediklerini söyledi. Bu yıl,
THY olarak rekorlar kırmaya devam ettiklerini anlatan Aycı, yıl sonu
için 74mn olarak belirledikleri yolcu taşıma hedeflerini 75mn olarak
revize ettiklerini bildirdi. (Kaynak: Dünya)
Özak GYO (OZKGY, Nötr): Şirket tarafından Grup imkânları
kullanılmak suretiyle ve köprü kredi şeklinde olmak üzere, 2mn Euro
tutarda ve Euribor+%2,2 maliyetli, 240 gün vadeli finansman
sağlanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Borsa İstanbul: Borsa Yönetim Kurulunun 21/09/2018 tarihli kararı
uyarınca payları Borsa Ana Pazar'da işlem gören ve yapılan duyuru
ile 17/09/2018 tarihinden itibaren işlem sırası 30/06/2018 tarihli
finansal raporlarını süresinde yayımlamaması nedeniyle geçici olarak
işleme kapatılmış bulunan Atlantik Petrol Ürünleri Ticaret ve Sanayi
A.Ş.'nin (Şirket) paylarının işlem sırası, SPK'nın II-14.1 sayılı
Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği
kapsamında Şirket'in tüm finansal raporları eksiksiz olarak
yayımlanıncaya kadar Pay Piyasası Yönergesinin 30. maddesi 5. fıkrası
hükmü doğrultusunda kapalı kalmaya devam edecektir.
Otomotiv: Otomotiv sektöründeki özel tüketim vergisi (ÖTV) matrah
limitlerinin yeniden belirlenmesine ilişkin Cumhurbaşkanı kararı,
Resmi Gazete'de yayımladı. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın imzası ile
yayımlanan kararda, 4760 sayılı Özel Tüketim Vergisi Kanunu kapsamında
yer alan bazı malların ÖTV matrah (vergisiz fiyat) limitlerinin
yeniden tespit edildiği belirtildi. Buna göre, motor silindir hacmi
1600 cc ve altı araçlar için ÖTV matrahının alt limiti yüzde 52
artışla 46 bin TL'den 70 bin TL'ye, üst limiti ise yüzde 50 artışla 80
bin TL'den 120 bin TL'ye yükseltildi. Matrahı 70 bin TL'yi aşmayan
araçlar için ÖTV yüzde 45, 70 bin lirayı aşıp 120 bin lirayı
aşmayanların yüzde 50, matrahı 120 bin TL'yi aşan 1.6 litre ve altı
araçlarda ise ÖTV yüzde 60 olacak şekilde belirlendi. Motor gücü 50
kilovatı geçip motor silindir hacmi 1800 cc'yi geçmeyen elektrik
araçlar için ÖTV matrahının limitleri normal motorlu araçlarla aynı
olarak belirlendi. Vergi matrahı 85 bin TL'nin altındaki araçlarda ÖTV
yüzde 45 olurken, 1 35 bin TL'yi aşmayanlarda yüzde 50, 135 bin
TL'nin üzerindeki araçlarda ise yüzde 60 olacak. Matrah değeri 170 bin
TL'nin altındaki araçlarda ise vergi oranı yüzde 100 olurken, 170 bin
TL'nin üzerindeki araçlarda ÖTV yüzde 110 olarak belirlendi. Motor
silindir hacmi 2000 cc'yi geçenler için ise limitler 170 bin TL'yi
aşmayanlar ve 170 bin TL'yi aşanlar olarak belirlendi. 170 bin TL'yi
aşmayanların vergisi yüzde 100 ve 110 olurken, 170 bin TL'yi aşanların
ise ÖTV oranı yüzde 160 olarak belirlendi. Kaynak: Matriks
Ayrıca OSD Başkanı Haydar Yenigün, "2019'da 400 binlik adetlere
düşebiliriz. Bu da sanayici için büyük tehlike, Çünkü yatırımlar 1
milyon adetlere göre yapıldı" dedi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Aksu Enerji (AKSUE, Nötr): Yabancı ortak edinimi görüşmelerini
yapmak üzere bazı Yönetim Kuru üyelerinin yetkilendirilmesine oy
birliği ile karar verilmiştir.
Özderici GYO (OZGYO): Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca
devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında,
OZGYO.E payları 24/09/2018 tarihinden (seans başından) itibaren
08/10/2018 tarihine (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili
işlemlere konu edilemeyecektir.
Verusa Holding (VERUS, Nötr): Şirketin %100 oranında bağlı
ortaklığı olan Standard Enerji Üretim A.Ş., T.C. Enerji ve Tabii
Kaynaklar Bakanlığı Maden İşleri Genel Müdürlüğü tarafından açılan
Ruhsat ihalesinden Antalya ili Akseki bölgesinde bulunan 3 adet maden
(boksit) sahası ruhsatının ihalesini kazanmış olup, 21.09.2018 tarihi
itibariyle bedeli peşin ödenerek 3 adet ruhsatı satın almıştır.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinden %24,06
seviyesine yükseldi. Toplam fonlama miktarı 145 milyar TL'den 166
milyar TL'ye yükseldi. Fonlamanın 6,5 milyar TL'si koridorun üst
bandından sağlandı. Geri kalanı haftalık repo ihalesinden karşılandı.
Tahvil piyasasında yarınki Hazine ihalesi takip edilecek.
Makroekonomik veri açısından bugün sakin bir gündeyiz. Faizlerin
TL'deki harekete göre yön bulmasını bekleyebiliriz. 10 yıllık gösterge
kağıdın faizi haftayı %19 seviyesinin altında kapamayı başardı.
Haftalık 30 baz puan yükselen 10 yıllık kağıdın faizi haftayı %18,94
seviyesinden sonlandırdı."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey