ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftaya sakin bir görüntüyle başlarken, bugün Kurban Bayramı
tatili nedeniyle yurtiçi piyasalar yarım gün açık olacak ve haftanın
geri kalanında kapalı kalacak. Bir önceki hafta kurda yaşanan sert
yükseliş sonrasında ekonomi kurumlarının aldığı tedbirlerle Türk
Lirası geçen hafta değer kazandı. Cuma günü de 6,03 seviyesinden
kapatan Dolar / TL bu sabah söz konusu kapanışın altında işlem
görmekte. Diğer yandan, ABD - Çin arasındaki ticaret müzakerelerinin
gündeme gelmesi ile Yuan sakin bir görüntü sergilerken, Gelişmekte
Olan Ülke kurları yatay seyrediyorlar. Bu hafta çarşamba günü FED
tutanakları, cuma günü ise Jackson Hole toplantısında konuşması
beklenen Fed Başkanı Powell'ın açıklamaları yakından izlenecek
gelişmeler arasında yer alıyor. Veri tarafında ise, perşembe günü
Avrupa Bölgesi ve ABD PMI verileri global büyüme yönelik seyir
hakkında bilgi verecektir. Bunların dışında ticaret müzakereleri,
yaptırımlar, ikili görüşmeler takip edilecek diğer gelişmeler. Öte
taraftan, emtia fiyatlarında yaşanan düşüşler emtiaya bağlı Gelişmekte
Olan Ülke Kurları tarafında kırılganlık yaratırken, 200 günlük
ortalamasında bulunan petrol fiyatlarının seyri yakından takip
edilecektir.

MAKROEKONOMİ

Küresel piyasaların Jackson Hole toplantısına odaklanacağı haftaya
merhaba diyoruz. Her yıl düzenli olarak gerçekleştirilen toplantıda
gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin merkez bankası başkanları ve
katılımcıları bir araya gelmekte. Katılımcılar 23-25 Ağustos'ta
ABD'nin Wyoming Eyaleti'nde yer alan Jackson Hole Vadisi'nde bir araya
gelecekler. Fed Başkanı Powell da bu toplantıda ''Değişen ekonomide
para politikası'' adlı sempozyum kısmında konuşma gerçekleştirecek.
Konuşması 24 Ağustos'ta TSİ 17'de gerçekleşecek. Piyasalar Fed
Başkanının herhangi bir para politikası mesajı olacak mı onu
izleyecek. Halihazırda masada bu sene için 4 kez faiz artırım
olasılığı durmakta, Powell'ın para politikası mesajlarında bu 4 kez
faiz artırım olasılığının güçlenip güçlenmeyeceği izlenebilir.

Makro veri tarafında

31 Temmuz-1 Ağustos'taki ABD Merkez Bankası'nın (Fed)
toplantısının tutanakları çarşamba günü açıklanacak. Çarşamba günü
ayrıca ABD ikinci el konut satışları, perşembe günü hizmet ve imalat
PMI verileri izlenecek. Ek olarak cuma günü Temmuz ayına ait dayanıklı
mal siparişleri bu haftanın dikkat çeken verilerinden.
Cuma günü Almanya ikinci çeyrek büyüme verisinin detayları
izlenecek. Fed tutanakları gibi Avrupa Merkez Bankası (ECB)
tutanakları da bu hafta açıklanacak. Tutanakların kayda değer bir
hareketliliğe sebep olması beklenmiyor ayrıca perşembe günü öncü PMI
verileri de küresel piyasaların merceğinde olacak.
Asya tarafında ise veri gündemi sakin. Sadece cuma günü
açıklanacak Japonya TÜFE rakamları majör öneme sahip. Çin ve ABD
arasındaki yeni tur ticaret müzakerelerinin ise 22 ve 23 Ağustos'ta
gerçekleştirilmesi bekleniyor. Ayrıca bu hafta ABD yönetiminin, USD 50
milyarlık Çin menşeli ürüne yönelik gümrük vergisi uygulamasının USD
16 milyarlık ikinci bölümü 23 Ağustos'ta yürürlüğe girecek. İlk kısmı
(USD 34 milyarlık kısmı) 6 Temmuz'da yürürlüğe girmişti.

ŞİRKET HABERLERİ

Alarko Holding (ALARK, Negatif): Şirketin 2018 yılı 2. çeyrek ana
ortaklık net dönem zararı 146mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı
döneminde şirketin ana ortaklık net dönem karı 59,7mn TL idi. Şirketin
satış gelirleri 2Ç2018'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %35,1
oranında artarak 261,6mn TL olmuştur. Ayrıca, satışların maliyeti
%33,1 artmış ve buna bağlı olarak brüt kar bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre %42,6 artarak 56,3mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel
giderler 2018'nin ikinci çeyreğine göre %8,6 artarak 30,8mn TL
olmuştur. Diğer faaliyetlerden 2Ç2017'de 13,5mn TL zarar
kaydedilmişken 2Ç2018'de 90,5mn TL gelir yazılmıştır. Faaliyet karı
tarafında ise bir önceki yılın aynı döneminde 2,4mn TL zarar
gerçekleşmişken 2018 2. Çeyrekte 116mn TL kar kaydedilmiştir.
Finansman tarafında ise 36,3mn TL gider gerçekleşmiştir. Diğer
taraftan özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan bu çeyrekte
174,9mn TL gider kaydedilmiş ve bu durum bu çeyrekte zarar oluşmasında
ana etken olmuştur. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde özkaynak
yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 60,7mn TL gelir elde edilmişti.
İkinci çeyrek finansallarıyla beraber şirketin 2018 yılının ilk altı
ayında ana ortaklık net dönem zararı ise 163mn TL'ye ulaşmıştır. Geçen
yılın aynı döneminde 75,1mn TL kar kaydedilmişti.
Adana Çimento (ADANA, ADBGR, ADNAC, Sınırlı Pozitif): Adana
Çimento'nun 2Ç2018'deki ana ortaklık net dönem karı 52,5mn TL
gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde 19,5mn TL ana
ortaklık net dönem karı açıklanmıştı. Şirket'in brüt karı 2Ç2018'de
56,9mn TL ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %142 oranında
artarken, brüt kar marjı %31 ile bir önceki yılın aynı dönemindeki
brüt kar marjı olan %21'in üzerinde gerçekleşmiştir. Net kar marjı ise
%28 ile yine bir önceki yılın aynı dönemindeki %17'nin üzerinde
gerçekleşmiştir. Öte yandan, brüt kardaki artışın yanı sıra 18,4mn TL
artan "özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karlarından paylar"
kaleminden elde edilen gelir karın artmasında önemli diğer bir etmen
olmuştur. İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket'in 2018 yılının
ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %72 oranında artarak 98,9mn TL'ye yükselmmiştir.
Çelebi Hava Servisi (CLEBI, Pozitif): Çelebi Hava Servisi'nin
2Ç2018'deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre %111 oranında artarak 48,8mn TL olmuştur. Diğer yandan, brüt kar
ise aynı dönemler itibariyle %73 oranında artarak 2Ç2018'de 116,6mn
TL'ye ulaşmıştır. Şirket'in yılın ikinci çeyreğindeki net ve brüt kar
marjı ise sırasıyla %15 ve %37 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın
aynı döneminde net ve brüt kar marjı sırasıyla %10 ve %37 idi. Son
olarak, ikinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket'in 2018 yılının
ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %150 oranında artarak 58,3mn TL'ye olarak
gerçekleşmiştir.
Doğan Şirketler Grubu (DOHOL, Pozitif): Şirketin 2018 yılı 2.
çeyrek ana ortaklık net dönem karı grup şirketlerinin Demirören
grubuna satışının etkisi ile 3.463mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen
sene aynı döneminde ise 53,6mn TL zarar kaydedilmiştir. Şirketin satış
gelirleri ise %65 oranında artarak 3.117mn TL olmuştur. Satışların
maliyeti ise %59,8 oranında artmıştır ve buna bağlı olarak brüt kar
%141,5 oranında artarak 290,4mn TL olmuştur. Operasyonel giderler ise
%28,3 oranında artarak 159,6mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden
267,1mn TL gelir kaydedilmiştir. Faaliyet karı ise 212,4mn TL'ye
ulaşmıştır. Grup şirketlerinin satışına bağlı olarak yatırım
faaliyetlerinden bu çeyrekte net 3.554mn TL gelir kaydedilmesi dönem
karının yüksek çıkmasında ana etken olmuştur. İkinci çeyrek
finansallarıyla beraber şirketin 2018 yılının ilk altı ayında ana
ortalık net dönem karı 3.497mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın
aynı döneminde ise 174,3mn TL zarar kaydedilmişti.
Doğtaş Kelebek Mobilya (DGKLB, Negatif): Şirketin 2018 yılı 2.
çeyrek ana ortaklık net dönem zararı 20,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Geçen yıl ise 6,4mn TL kar açıklanmıştı. Şirketin satış gelirleri ise
%3,4 oranında artarken brüt kar ise %25,3'lük düşüşle 41,7mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise geçen yılın aynı dönemine
göre %18,8'lik artışla 43,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer
faaliyetlerden 3,3mn TL gelir gerçekleşmiştir. Faaliyet karı geçen
yılın aynı dönemine göre %93,8'lik düşüşle 1,2mn TL olmuştur.
Finansman tarafında ise 26,2mn TL gider kaydedilmiştir. İkinci çeyrek
finansallarıyla beraber şirketin 2018 yılının ilk altı ayında ana
ortaklık net dönem zararı 34,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Ereğli Demir Çelik (EREGL, Pozitif): Şirketin 2018 yılı 2. çeyrek
ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %74,5
oranında artarak 1.513,2mn TL'ye yükselmiş ve 1.406mn TL olan piyasa
beklentisinin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir.
Bir önceki yılın aynı döneminde şirketin ana ortaklık net dönem karı
867,4mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 2Ç2018'de bir önceki yılın
aynı dönemine göre %32 oranında artarak 6.209mn TL olmuştur. Ayrıca,
satışların maliyeti, ciro artışından görece daha düşük, %16,8 artmış
ve buna bağlı olarak brüt kar bir önceki yılın aynı çeyreğine göre
%77,7 artarak 2.084mn TL'ye yükselmiştir. Öte yandan, brüt kar marjı
8,6 puan artışla %33,6 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler
2018'nin ikinci çeyreğine göre %20,3 artarak 150,1mn TL olmuştur.
Faaliyet karı bir önceki yılın aynı dönemindeki 1.058mn TL'den 2018 2.
çeyrekte %84,2 artışla 1.948mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı
ise 8,9 puan artışla %31,4 olmuştur. Finansallarını USD cinsinden
tutan Ereğli Demir Çelik 2. çeyrekte 562,6mn TL finansman geliri
yazmıştır. Şirketin vergi giderleri geçen yılın 2. Çeyreğinde 85,3mn
TL iken bu yılın 2.çeyreğinde oldukça artmış ve 920,7mn TL'ye
ulaşmıştır. İkinci çeyrek finansallarıyla beraber şirketin 2018
yılının ilk altı ayında ana ortaklık net dönem karı geçen seneye göre
%45,6 artışla 2.576mn TL'ye yükselmiştir.
Ege Endüstri (EGEEN, Sınırlı Pozitif): Ege Endüstri'nin net dönem
karı 2Ç2018'deki bir önceki yılın aynı dönemine göre %178 oranında
artarak 71,1mn TL olmuştur. Diğer yandan, brüt kar ise aynı dönemler
itibariyle %76 oranında artarak 2Ç2018'de 59,8mn TL'ye ulaşmıştır.
Şirket'in yılın ikinci çeyreğindeki net ve brüt kar marjı ise
sırasıyla %52 ve %44 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı
döneminde net ve brüt kar marjı sırasıyla %31 ve %42 idi. Şirket'in
aynı dönemler itibariyle 12,8mn artan net finansman gelirleri karı
desteklemiştir. Son olarak, ikinci çeyrek kar rakamı ile birlikte
Şirket'in 2018 yılının ilk yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın
aynı dönemine göre %105 oranında artarak 113,4mn TL'ye olarak
gerçekleşmiştir.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Nötr): Şirket 2Ç2018'de 15,1mn TL ana
ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Şirket, geçen yılın aynı
döneminde 14,3mn TL ana ortaklık karı elde etmişti. Brüt kar ise geçen
yılın aynı dönemine göre %76,7 oranında artarak 211,1mn TL olmuştur.
Diğer faaliyetlerden 69,1mn TL gider kaydedilmiştir, geçen yılın aynı
döneminde bu kalemden 60,8mn TL gelir yazılmıştı. Faaliyet karı ise
geçen yılın aynı dönemine göre %53,4 artış göstermiş ve 23,2mn TL
olmuştur. Şirket'in finansman gideri aynı dönemler itibariyle 23,6mn
TL artış göstermiştir. İkinci çeyrek finansallarıyla beraber şirketin
2018 yılının ilk altı ayında ana ortaklık net dönem zararı 23,9mn TL
olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde 25mn TL kar gerçekleşmişti.
İndeks Bilgisayar (INDES, Nötr): İndeks Bilgisayar'ın 2Ç2018'deki
ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %37
oranında artarak 14,1mn TL olmuştur. Diğer yandan, brüt kar aynı
dönemler itibariyle %1 oranında gerileyerek 2Ç2018'de 41,8mn TL'ye
olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in yılın ikinci çeyreğindeki net ve
brüt kar marjı ise sırasıyla %1 ve %4 olarak gerçekleşmiştir. Geçen
yılın aynı döneminde de söz konusu oranlara yakın marjlar elde
edilmişti. Son olarak, ikinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket'in
2018 yılının ilk yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %4 oranında artarak 30,6mn TL'ye olarak gerçekleşmiştir.
Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Negatif): Şirket 2Ç2018'de 7mn TL
ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Geçen yılın aynı döneminde
4,7mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmişti. Şirket'in brüt
karı 2Ç2018'de 54,7mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine
göre %6 oranında artarken, brüt kar marjı %15 olarak gerçekleşmiştir.
Geçen yılın aynı döneminde brüt kar marjı %19 idi. İkinci çeyrek
zararı ile birlikte Şirket'in yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net
dönem zararı 19,9mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde
11,8mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.
Selçuk Ecza Deposu (SELEC, Sınırlı Negatif): Şirket'in 2Ç2018
dönemindeki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %11
oranında azalarak 78,6mn TL'ye gerilemiştir. Beklenti Şirket'in bu
çeyrekte 116mn TL kar elde edeceği yönündeydi. Brüt kar ise aynı
dönemler itibariyle %9 oranında artarak 236,9mn TL olmuştur. Diğer
yandan, Şirket'in 2Ç2018'deki net ve brüt kar marjı sırasıyla %2 ve %7
oranında gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde net ve brüt
kar marjı sırasıyla %3 ve %8 idi. İkinci çeyrek karı ile birlikte
Şirket'in 2018 yılının ilk yarısındaki net dönem karı ise bir önceki
yılın aynı dönemine göre %19 oranında artarak 230,6mn TL olmuştur.
Torunlar GYO (TRGYO, Negatif): Torunlar GYO 2Ç2018'de 218,5mn TL
zarar kaydetmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 130,4mn TL kar
kaydetmişti. Piyasa beklentisi Şirket'in bu yılın ikinci çeyreğinde
134mn TL zarar kaydetmesi yönündeyken, bizim beklentimiz 141mn TL
zarar kaydedeceği yönündeydi. Brüt karın 2Ç2018'de 255,3mn TL
gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %151 oranında
artmasına rağmen 479mn TL'lik net finansman gideri (Yüksek döviz açık
pozisyonu bulunan Şirket bu çeyrekte 396,1mn TL kur farkı gideri
kaydetmiştir) zarar kaydedilmesinde ana etken olmuştur. Şirket'in
2Ç2018'deki brüt kar marjı %39 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın
aynı döneminde brüt kar marjı %79 idi. Şirket'in satış gelirleri
2Ç2018'de 654,4mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemindeki
satış gelirleri olan 129,3mn TL'nin üzerinde gerçekleşirken, aynı
dönemler itibariyle konut ve ofis satış gelirlerinde 494,1mn TL'lik
artış yaşanmıştır. Şirket'in kira gelirleri ise 2Ç2018'de bir önceki
yılın aynı dönemine göre %24 oranında artarak 122,8mn TL olmuştur.
İkinci çeyrek zararı sonrasında Şirket'in yılın ilk yarısındaki net
dönem zararı 68,1mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde
97mn TL kar elde etmişti.
Alkim Kimya (ALKIM, Pozitif): Alkim Kimya'nın 2Ç2018'deki ana
ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,2
oranında azalarak 21,8mn TL olmuştur. Diğer yandan, brüt kar ise aynı
dönemler itibariyle %81 oranında artarak 2Ç2018'de 40,6mn TL'ye
ulaşmıştır. Şirket'in yılın ikinci çeyreğindeki net ve brüt kar marjı
ise sırasıyla %18 ve %30 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı
döneminde net ve brüt kar marjı sırasıyla %24 ve %23 idi. Şirketin net
dönem karındaki düşüşte ana etken 2Ç2017'de kaydedilen 9,1mn TL'lik
vergi gelirine karşın bu çeyrekte ise 4,8mn TL vergi gideri
kaydedilmesi olmuştur. İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in
2018 yılının ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı ise bir
önceki yılın aynı dönemine göre %9,4 oranında gerileyerek 33,2mn TL
olarak gerçekleşmiştir.
Katmerciler (KATMR, Nötr): Şirketin 2018 yılı 2. çeyrek ana
ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %20,4 düşüşle
2,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin satış gelirleri ise %29,5
oranında düşerken brüt kar ise %2,7'lik düşüşle 22,3mn TL olmuştur.
Operasyonel giderler ise geçen yılın aynı dönemine göre %8,8'lik
düşüşle 9,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden 9,1mn TL
gelir elde edilmiştir. Faaliyet karı geçen yılın aynı dönemine göre
%72,5'lik artışla 21,6mn TL olmuştur. Finansman tarafında ise 21,7mn
TL gider kaydedilmiştir. İkinci çeyrek finansallarıyla beraber
şirketin 2018 yılının ilk altı ayında geçen yılın aynı dönemine göre
ana ortaklık net dönem karı %4,8'lik düşüşle 5,7mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
Tümosan (TMSN, Negatif): Tümosan 2Ç2018'de 5mn TL zarar
kaydetmiştir. Şirket, geçen yılın ikinci çeyreğinde 1,8mn TL zarar
kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri 2Ç2018'de %20 oranında
gerileyerek 112,6mn TL'ye düşerken, 2Ç2018'deki brüt karı da 16,3mn TL
ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %34 oranında düşüş
göstermiştir. Toplam satışlar içerisinde önemli bir payı (2Ç2018
itibariyle %90) bulunan traktör satışları %22 oranında gerileyerek
110,3mn TL olmuştur. Diğer yandan, Şirket'in brüt kar marjı 2Ç2018'de
%13 ile bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %16 olan brüt kar marjının
altında kalmıştır. Son olarak, ikinci çeyrek zararı ile birlikte
Şirket'in 2018 yılının ilk yarısındaki zararı 6,2mn TL olmuştur.
Şirket geçen yılın aynı dönemindeki zararı 11,9mn TL idi.
Odaş Elektirik (ODAS, Sınırlı Negatif): Odaş Elektrik 2Ç2018'de
83,8mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Şirket geçen
yılın aynı döneminde 7,8mn TL ana ortaklık net dönem karı elde
etmişti. Brüt kar 2Ç2018'de 12,4mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın
aynı dönemine göre %10 artış kaydederken, Şirket'in 2Ç2018'deki
101,3mn TL'lik net finansman gideri, zarar kaydedilmesinde ana etken
olmuştur. Geçen yılın ikinci çeyreğinde 1,8mn TL net finansman geliri
kaydedilmişti. Ek olararak, Şirket'in 2Ç2018'deki brüt kar marjı %5
ile bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %8 brüt kar marjının altında
gerçekleşmiştir. Son olarak, ikinci çeyrek zararı sonrasında Şirket'in
yılın ilk yarısındaki ana ortaklık zararı da 140,4mn TL olmuştur.
Geçen yılın aynı döneminde 5,5mn TL ana ortaklık zararı kaydedilmişti.
Ek olarak Şirket güncel gelişmeler hakkında duyuru da yapmıştır:
Çan-2 Termik Santrali (340MW)
Yerli kömüre dayalı 340 MW kurulu gücündeki Çan-2 Termik
santralinin Ağustos başı itibariyle devreye alınmasının ardından,
piyasalarda gerçekleşen doğalgaz maliyetlerindeki artışın da
beraberinde spot enerji fiyatlarında artış yönlü yansıması ile
santralin karlılığına pozitif etki yaratması beklenmektedir.
Elektrik Perakende Satış
Diğer taraftan, Grup bünyesinde elektrik perakende satış alanında
faaliyet göstermekte olan %100 iştiraki ODAS Enerji Elektrik Perakende
Satış A.Ş.'ye yönelik olarak, şirket Yönetim Kurulu, nihai serbest
tüketicilere yönelik perakende elektrik satış fiyatlarının, elektrik
üretim maliyetleri ve beraberinde elektrik spot fiyatlarındaki artış
oranı ile aynı oranda artmamasını göz önüne alarak serbest
tüketicilere yönelik elektrik perakende satış faaliyetlerinin 2018
yılı sonuna kadar kademeli olarak azaltmayı veya piyasa konjonktürü de
dikkate alınarak geçici olarak faaliyetlerine ara vermeyi
değerlendirmektedir.
İş Bankası (ISCTR, Öneri "AL", Pozitif): Banka'nın Borsa
İstanbul'da işlem gören C grubu pay fiyatının, Banka faaliyet
sonuçlarının niteliğini, iş yapma süreçlerimizdeki sorumluluk
bilincini ve finansal yapısını yansıtmaktan uzaklaştığı göz önünde
bulundurularak, başta küçük hissedarlar olmak üzere tüm hissedarların
menfaatlerinin korunması ve sağlıklı fiyat oluşumuna katkı sağlanması
amaçlarıyla Borsa İstanbul nezdindeki piyasadan azami pay sayısı
130mn adet ve geri alım için kullanılabilecek azami tutar 550mn TL
olmak üzere Banka C grubu paylarının geri alımına karar verilmiş olup,
belirlenen limitler dahilindeki geri alım işlemlerinin yerine
getirilmesi için Genel Müdürlük yetkili kılınmıştır.
Turkcell (TCELL, Öneri "AL", Nötr): Şirket, yabancı para riskini
yönetmek amacıyla, 01.07.2016 tarihindeki özel durum açıklamasında
belirtilen China Development Bank'tan kullanılan 10 yıl vadeli, 500
milyon Avro tutarındaki kredi için yapılandırılmış çapraz kur takası
(participating cross currency swap) işleminin parametrelerinde
değişikliğe gitmiştir. Şirket bu işlemle 500 milyon Avro tutarındaki
kredinin ortalama yıllık faizini Türk lirası cinsinden Ekim 2018'e
kadar %10,1, Ekim 2018 sonrası vade sonuna kadar %10,98 olarak
sabitlemiş, buna karşılık işlemin koruma seviyelerini yükseltmiştir.
Kredi vadesi ve korunma vadesi 2025 olup bu konuda bir değişiklik
bulunmamaktadır.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Ayen Enerji (AYEN, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2018 yılı 2. çeyrek
ana ortaklık net dönem karı geçen senenin aynı dönemine göre %37
oranında azalışla 11,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin satış
gelirleri 2Ç2018'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %46,3 oranında
artışla 175,9mn TL'ye yükselirken, brüt kar bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre %43,3 oranında artmış ve 54,3mn TL olmuştur.
Operasyonel giderler 2018'nin ikinci çeyreğinde 6,4mn TL olmuştur.
Diğer faaliyetlerden 2Ç2017'de 1,8mn TL gelir elde edilmişken
2Ç2018'de 5,4mn TL gelir kaydedilmiştir. Faaliyet karı ise bir önceki
yılın aynı dönemine göre %41,3 oranında artışla 53,4mn TL olmuştur.
Finansman giderinin 9,4mn TL'den 50,6mn TL'ye çıkması dönem karının
düşük gerçekleşmesinde ana etken olmuştur. İkinci çeyrek
finansallarıyla beraber şirketin 2018 yılının ilk altı ayında ana
ortaklık net dönem karı 15,6mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde
ise 9,5mn TL zarar gerçekleşmişti.
GSD Holding (GSDHO, Pozitif): Şirketin 2018 yılı 2. çeyrek ana
ortaklık net dönem karı 80,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen sene
aynı döneminde ise 16,6mn TL zarar kaydedilmişti. Şirketin brüt karı
%109,9 oranında artarak 28,9mn TL olmuştur. Operasyonel giderler ise
%42,9 oranında artarak 11,4mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 11mn
TL gelir kaydedilmiştir. Faaliyet karı ise 28,5mn TL'ye ulaşmıştır.
Finansman tarafında 13,3mn TL gider gerçekleşmiştir. Yatırım
faaliyetlerinden bu çeyrekte 73,7mn TL gelir elde edilmiştir. İkinci
çeyrek finansallarıyla beraber şirketin 2018 yılının ilk altı ayında
ana ortaklık net dönem karı 141,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Göltaş Çimento (GOLTS, Sınırlı Negatif): Göltaş Çimento yılın
ikinci çeyreğinde 5,3mn TL ana ortaklık zararı kaydetmiştir. Şirket,
geçen yılın ikinci çeyreğinde 6,6mn TL ana ortaklık net dönem karı
elde etmişti. Brüt kar aynı dönemler itibariyle %75 oranında artarak
46,4mn TL'ye yükselse de, net finansman giderlerinin 39,1mn TL artması
zarar kaydedilmesinde önemli bir etmen olmuştur. Diğer yandan,
Şirket'in 2Ç2018'deki brüt kar marjı %28 ile bir önceki yılın aynı
dönemindeki brüt kar marjına paralel gerçekleşmiştir. Şirket'in 2018
yılının ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı ise 0,1mn TL ile
bir önceki yılın aynı dönemindeki 2,2mn TL'nin altında kalmıştır.
Parsan (PARSN, Nötr): Parsan yılın ikinci çeyreğinde 15,1mn TL ana
ortaklık zararı kaydetmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 14,3mn
TL ana ortaklık karı kaydetmişti. Brüt karın 2Ç2018'de 39,9mn TL
gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %70 oranında
artamasına rağmen net finansman giderlerindeki 56mn TL'lik artış zarar
kaydedilmesinde ana faktör olmuştur. Şirket'in yılın ilk yarısındaki
ana ortaklık zararı ise 33,6mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın aynı
döneminde 8,6mn TL ana ortaklık karı elde etmişti.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü TCMB'nin piyasayı toplam fonlama miktarı 122 milyar
TL'den yaklaşık 130 milyar TL'ye yükseldi. Merkez Bankası'nın haftalık
repo ihalesi açmamasıyla birlikte fonlamanın tamamı %19,25'ten
sağlandı. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %18,14 seviyesinden
%19,25'e yükseldi.
TCMB beklenti anketinde katılımcılar yıl sonu enflasyon
beklentilerini %13,88 seviyesinden %16,45'e yükseltti. Anket
katılımcılarının 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi ise
%11,07'den %12,96'ya çıktı. Beklenti anketinde katılımcıların gelecek
3 ay sonundaki ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti beklentisi ise
%18,55 seviyesinden %20,51 seviyesine yükseldi.
Cuma günü yurtiçinde 2 yıllık gösterge kağıdın faizinde 314 baz
puanla keskin bir düşüş gözlemledik. Hatta kısa vadeli faiz geçtiğimiz
haftaya göre de yaklaşık 20 baz puan geriledi ve haftayı %24,6
seviyesinden sonlandırdı.
Fed'in bu senenin geri kalanı için faiz artırım beklentilerinin
canlı kalmasıyla ABD 2 yıllık ile 10 yıllık tahvillerinin arasındaki
faiz makasının daraldığını görüyoruz. Yaklaşık 25 baz puana kadar
daralan makas 2007 yılından bu yana en düşük seviyede. ABD 2
yıllıkların faizi, %2,60 ve 10 yıllıkların faizi ise %2,86'larda
seyretmekte."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey