ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne yatay başlayan BİST, günün genelinde ise yukarı yönlü bir
seyir izledi. Yükselişini 96.000 üzerini taşıyan BİST, günün
kapanışını ise 95.955 seviyesinden gerçekleştirdi.
ABD Başkanı Trump'ın ABD'deki Çin yatırımlarına yönelik sert
söylemlerini yumuşatmasının ardından dün Avrupa borsaları yükselişler
gösterdi. ABD'de ise teknoloji sektörü hisselerinde artan satış
baskısı sonucunda gösterge endeksler değer kaybederek Mayıs ayından bu
yana en düşük seviyeye geriledi.
Yurt içinde bugün ekonomi güven endeksi izlenirken, yurt dışı veri
akışında Avro Bölgesi tüketici güveni, Almanya TÜFE ve ABD 1Ç18 büyüme
verisi takip edilecek. Asya tarafında Çin piyasaları satıcılı
seyrederken, Japonya tarafında ise yatay bir seyir hakim. Güne Avrupa
piyasalarının satıcılı, ABD'nin ise alıcılı başlaması bekleniyor.
Borsa İstanbul tarafında ise başlangıçta alımlar görebiliriz.

Şirket Haberleri

Odaş Elektrik (ODAS) 2018-2019-2020 yıllarına yönelik
beklentilerini paylaştı (+)
Şirket, enerji üretim ve perakendede toplam FAVÖK?ün 2018 yılında
169 mn TL, 2019?da 366 mn TL ve 2020?de 449 mn TL olacağını değerli
metal ve madende toplam FAVÖK?ün 2018?de 45 mn TL, 2019?da 67 mn TL ve
2020?de 174 mn TL olacağını, böylece konsolide FAVÖK?ün 2018?de 214 mn
TL, 2019?da 432 mn TL ve 2020?de 623 mn TL olacağını tahmin ettiğini
açıkladı. ? Şirketin konsolide net borç/FAVÖK tahmini ise 2018, 2019
ve 2020 yılları için sırasıyla 7,0x, 3,0x ve 1,1x olarak belirtildi.
Yorum: Söz konusu tahminlere göre Şirketin, 2017 yılında
kaydettiği 54,6 mn TL?lik FAVÖK?e göre 2018 yılında güçlü artış
beklediği, 2019 ve 2020 yıllarında ise yüksek bazın da etkisiyle
yavaşlasa da büyümenin devam etmesini beklediği ve artan FAVÖK?le
birlikte 2017 yılı sonu itibariyle 18,6x olan net borç/FAVÖK?te
iyileşme beklediği görülmektedir. Söz konusu Şirket tahminlerinin
hisse fiyatı açısından destekleyici olduğunu düşünüyoruz.

Kısa Kısa Haberler:

(=) Bagfaş (BAGFS): Şirket, Romanya'ya ihraç edilmek üzere Ameropa
AG firmasından 1,9 mn $ tutarında 4.500 ton DAP gübresi siparişi
aldığını, sevkiyatın Temmuz ayında tamamlanmasının planlandığını
bildirdi. Yorum: Mevcut kur seviyesine göre söz konusu sipariş tutarı
Şirketin son 12 aylık net satış gelirlerinin yaklaşık %1,8?ine denk
gelmekte olup, hisse fiyatına etkisinin ?nötr? olmasını bekliyoruz.
(+) Doğuş Otomotiv (DOAS): Doğuş Otomotiv, İsviçre Lozan şehrinde
kurulu olan ve Porsche satış ve satış sonrası servis hizmeti veren
bağlı ortaklığı D-Auto Suisse SA'nın paylarının tamamının satımına
yönelik Orchid Swiss Development (Pte) Ltd. ve Juglans Regia ile
müzakerelere başlayacağını açıkladı. Yorum: Şirket, performansı düşük
yatırımlardan çıkma ve yurt içi distribütörlük faaliyetlerine
odaklanma kararı almıştı. Satışın büyüklüğüne ilişkin bir bilgi
bulunmamakta olup, elde edilecek tek seferlik gelir Doğuş Otomotiv net
karına katkıda bulanacaktır. D-Auto Suisse SA, Doğuş Otomotiv?in
bilançosunda varlıklarının %3?ünü (yaklaşık 160 mn TL) oluşturuyor.
(+) Gözde Girişim (GOZDE): Businessht.com?da yer alan habere göre
Yıldız Holding, maden ve refrakter tuğla birimi Kümaş Manyezit?i
yaklaşık 500 mn dolarlık işletme değeri üzerinden satmak üzere birçok
uluslararası yatırımcı ile görüşmeler yürütüyor. Yorum: Kümaş
Manyezit?in %51 ana ortağı konumundaki Gözde Girişim, 18 Mayıs tarihli
açıklamasında Kümaş Manyezit?in muhtemel stratejik alıcılara satışına
yönelik çalışmalar ve görüşmeler yapılmasına ilişkin şirket
yöneticilerine yetki vermişti. Şirketin 1Ç18 finansallarında Kümaş
Manyezit?in %51 payının gerçeğe uygun değeri 319,6 mn TL olarak yer
almaktadır. Satışa ilişkin haber ardından 27 Haziran (dün) tarihinde
Gözde Girişim, BİST performansına göre yaklaşık %5 pozitif bir getiri
performansı sergiledi. Kısa vadede satışla ilgili haber akışlarının
hisseyi desteklemeye devam edeceği görüşündeyiz.
(=) Kardemir (KRDMA, KRDMB, KRDMD): Kardemir yatırımcıları korumak
amacıyla 11.06.2018 tarihinde başlatılan KRDMA, KRDMB VE KRDMD
paylarının, borsada nominal bedeli toplam 100.000.000 TL tutarına
kadar kendi paylarından geri alım sürecine, ülkemizin para ve sermaye
piyasalarındaki belirsizliğin azalması ve güvenin pekişmesine bağlı
olarak son verildiği açıklanmıştır.
(+) Kütahya Porselen (KUTPO): Şirket, porselen üretimi konusunda
yapacağı yatırım kapsamında yatırım teşvik belgesi aldığını bildirdi.
(+) SASA Polyester (SASA): Şirket, yaklaşık 220 mn ¬ tutarında
parlak cips, FDY iplik ve parlak poy ürün yatırım kararı aldığını
açıkladı. Şirket söz konusu yatırımın ciroya katkısının yıllık 510 mn
$ olacağının tahmin edildiğini bildirdi. 2018 yılında başlanacak olan
söz konusu yatırımın 2020 yılında tamamlanması planlanıyor. Yorum:
Mevcut kur seviyesine göre söz konusu yatırımın ciroya beklenen
potansiyel katkısı Şirketin son 12 aylık net satış gelirlerinin
yaklaşık 1,4 katına denk gelmektedir. Haberin hisse fiyatına olumlu
yansımasını bekliyoruz.
(=) Türk Hava Yolları (THYAO): BusinessHT?de yer alan bir habere
göre, Şirketin, İstanbul üçüncü havalimanına taşınması kapsamında
yapacağı yatırımlarda kullanılmak üzere 800 mn $ ile 1 mlr $ arası
kredi için 12-13 yerli ve yabancı banka ile imza aşamasında olduğu
belirtildi. Ayrıca kredi derecelendirme kuruluşu S&P, Şirketin kredi
ölçümlerinin iyileştiğini belirterek kredi notunu BB- olarak teyit
ederken, olası bir indirim için aldıkları negatif gözden geçirmeden
çıkararak görünümünü ?durağan?a yükletti. Yorum: Şirket, İstanbul
üçüncü havalimanına taşınması kapsamında söz konusu haberde bahsi
geçen tutarda bir kredi görüşmesi yaptığına ilişkin herhangi bir resmi
açıklama yapılmamıştır. S&P tarafından not görünümünde gerçekleşen
iyileştirmenin ise dünkü hisse performansında etkili olduğunu
düşünüyor (BIST100 endeksine göre %4,5 oranında pozitif ayrıştı) bugün
için ek bir etki öngörmüyoruz."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_28062018-636657742295472584.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey