ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün toparlanan risk iştahı, ABD'nin Avrupa Birliği, Kanada ve
Meksika'dan ithal edilecek çelik ve alüminyuma gümrük vergisi
uygulayacağını açıklaması ile tekrar bozuldu. Ancak fiyatlamaların
aşırı olmadığı söylenebilir. Dün %0,7 oranında değer kaybı yaşayan
S&P500 endeksi bu sabah hafif de olsa artıda. Asya piyasaları ise
karışık. ABD on yıllık tahvil faizi %2,86 seviyesinde yatay. Dün sert
bir yükseliş kaydeden petrolde ise ABD stok verilerindeki düşüşe
rağmen geri çekilmeler yaşanmakta. Diğer yandan, İtalya ve
İspanya'daki siyasi gelişmeler takip edilirken, EURUSD paritesi dün
1,17'nin üzerine kadar çıktı. Bu sabah ise 1,1670 civarında
fiyatlamalar geçmekte. Yurtiçi fiyatlamalara baktığımızda, Merkez
Bankası'nın yapıcı hamleleriyle TL'deki değer kazancı dün yerini
satışa bıraktı. Dün 4,45'li seviyeleri gören Dolar / TL, 4,55
seviyesine kadar yükseliş kaydetti. Bu sabah da 4,55'in altında ancak
sınırlı da olsa negatif ayrışmakta. Dün bankacılık hisselerine gelen
yoğun satışlarla sert değer kaybı yaşayan endeksin ise güne yatay bir
görüntüyle başlayabileceğini düşünüyoruz. Veri tarafına baktığımızda,
sabahtan yurtiçinde Mayıs ayı imalat PMI verisi açıklanacak. Bir
önceki veri uzun bir aradan sonra eşik 50'nin altında geldiği için, bu
ayki veri özellikle sanayi hisselerine olan etkisi görece yüksek
olabilir. Yurtdışında ise ABD'de Mayıs ayına ait İstihdam Raporu
piyasaların odağında olacaktır.

MAKROEKONOMİ

Haftanın son iş gününde piyasalar tarım dışı istihdam verisine
odaklanmış durumda. Yurtiçinde ise Mayıs ayına ait öncü göstergeler
takip edilmeye devam ediliyor.
TSİ 10'da Mayıs ayına ait imalat PMI verisi açıklanacak. Nisan
ayında, 13 ay aradan sonra ilk kez imalat PMI 50 eşik değerinin altına
gerilemişti. Mayıs ayında tüketici güveni ve ekonomik güven endeksi
gibi kalemler zayıflamaya işaret etse de başta ihracatçı sektörler
olmak üzere kapasite kullanım oranları artmaya devam ediyor. Bu durum
gelecekteki yatırımlar için olumlu bir resim çiziyor.
Dün SAMEKS Bileşik Endeksi, Mayıs ayında bir önceki aya göre 2
puan artarak 55,7 değerine yükseldi. Hem hizmet hem de sanayi sektörü
50 eşik değerinin üzerindeki seyrini sürdürüyor. Mayıs ayında yeni
siparişlerin artış kaydetmesine rağmen nihai mal stokunda gözlenen
sert düşüş sonucunda siparişlerin, stoklarla telafi edildiği
görülüyor. Dolayısıyla sanayi tarafı, şimdilik keskin üretimden ziyade
stok tüketmeye yönelmiş durumda. Bu durumun ISO imalat PMI verisinde
de yer alıp almayacağını takip edeceğiz. PMI verisinin detaylarında
ayrıca girdi ve çıktı fiyatlarındaki gelişim izlenecek.
TSİ 15:30'da Mayıs ayına ait ABD tarım dışı istihdam verisi
açıklanacak. Nisan ayında 164 bin kişi gerçekleşen tarım dışı
istihdamın Mayıs ayında 190 bin kişi gerçekleşmesi beklenmekte.
İşsizlik oranı %3,9 ile 2000 yılından bu yana en düşük seviyede.
Ücretlerin aylık bazda %0,2, yıllık bazda ise %2,6 artması beklenmekte.
Ayrıca TSİ 16:45'te ABD imalat PMI verisi takip edilecek. Ek
olarak TSİ 17'de ISM imalat verisi öne çıkıyor.
Küresel anlamda iyileşen istihdam piyasası ekonomilere katalizör
olmayı sürdürüyor. Önceki gün Almanya işsizlik oranının da rekor düşük
seviyeye gerilediğini görmüştük.
Haftaya Pazartesi günü enflasyon ve Perşembe günü de TCMB faiz
kararı kritik gelişmelerden.
PPK'yı beklerken maliye politikasına yönelik açıklamalar dikkat
çekti. Para politikasında son dönemde alınan kararlarla birlikte
Maliye Bakanı Sayın Naci Ağbal, maliye politikasında da sıkılaşmaya
gideceklerini vurguladı. Yakında Orta Vadeli Programın açıklanacağı
vurgulanırken bütçe açığı seviyelerinin %1'ler seviyesinde devam
edeceğini sözlerine ekledi. Kurumlar vergisi oranının düşebileceğini
ifade eden Ağbal, küresel rekabet açısından kurumlar vergisinde
yaptıkları iki puanlık artışı da her an geri alabileceklerini
vurguladı.
Yurtdışında ise haftaya ABD'de fabrika siparişleri ve PMI verileri
öne çıkıyor. Euro Bölgesi'nde perakende satışlar, PMI verileri ve
büyüme Almanya sanayi üretimi ile fabrika siparişleri açıklanacak.
Çin rezervler ile PMI verileri ve dış ticaret dengesi Japonya
büyüme izlenecek diğer ana gelişmelerden.

ŞİRKET HABERLERİ

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Öneri "AL", Nötr): Türkiye
Sınai Kalkınma Bankası, bedelsiz sermaye artırımı için SPK'ya
başvuruda bulunmuştu. SPK, bankanın bedelsiz sermaye artırımı
başvurusuna onay verildiği açıklandı. TSKB, mevcut sermayesini kar
payından karşılanmak suretiyle 400mn TL artırarak 2,8milyar TL'ye
çıkaracak.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Nötr): Türk Hava Yolları kur
artınca pilotta boy sınırını kısaltıp maaşlara yüzde 20 zam yaptı.
Hava İş Sendikası ile THY arasında imzalanan protokole göre pilotlara
yüzde 20, diğer çalışanlara ise yüzde 10 oranında zam yapıldı. Kaynak:
Habertürk
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "AL", Nötr): Yapı Kredi
Bankası'nın bedelli sermaye artırımı başvurusu SPK tarafından
onaylandı. Banka, mevcut sermayesini bedelli olarak halka arz
yöntemiyle 4.100.000.000 TL artırarak 8.447.051.284 TL'ye çıkaracak.

SEKTÖR HABERLERİ

Turizm: Türkiye'ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı Nisan ayında
geçen yılın aynı ayına göre %28,3 artışla 2,66mn'a yükseldi. Kültür ve
Turizm Bakanlığı verilerine göre yılın ilk dört ayında Türkiye'yi
%32,55 artışla yaklaşık 7,78 milyon kişi ziyaret etti. Yılın dört
ayında Türkiye'ye en çok ziyaretçi gönderen ülke sıralamasında İran
%11,02 pay ve 858,017 kişi ile birinci, Almanya %8,63 pay ve 671,665
kişi ile ikinci, Gürcistan %8.37 pay ve 651,228 kişi ile üçüncü sırada
yer aldı. Gürcistan'ı Bulgaristan ve Rusya izledi. Yılın ilk dört ayı
deniz turizminin yapıldığı yüksek sezon olmaması nedeniyle gösterge
olarak kabul edilmiyor. Bu dönemde gelen ziyaretçilere bakıldığında
sınır komşusu ülkeler daha çok ön planda kalıyor. Ancak verinin
ayrıntılarına bakıldığında Avrupa'dan gelen ziyaretçi sayısında
yaşanan %28'i aşan artış ise 2018'de turizmde beklenen güçlenmeyi
destekler nitelikte. Türkiye'ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı
güvenlik endişeleri ve Rusya ile yaşanan krizin etkisiyle 2016 yılında
sert bir düşüşle 25,35 milyon kişiye gerilemiş 2017 yılında ise
32,4mn'a yükselerek toparlanmıştı. (Kaynak: Reuters)
Teşvikler: Konut sektörüne verilen 0.98 faizli kredi desteğinin
ardından şimdi de yatırımları ateşleyecek ve aynı zamanda makine
sektörüne destek verecek yeni bir kredi geliyor. Dövizdeki oynaklık,
faiz oranlarının yüksekliği gibi nedenlerle yatırımlarını erteleyen
KOBİ'lere destek KOSGEB'den geldi. Konut satışlarını artırmak için
faizlerin 0.98'e çekilmesi gibi KOSGEB de yatırım yapmayı planlayanlar
için 'yerli makine almaları' şartıyla 6 ayı ödemesiz 36 ay vadeli 300
bin TL'ye kadar faizsiz kredi desteği sunacak. İstanbul Sanayi Odası
(İSO) Başkan Yardımcısı Adnan Dalgakıran desteğin yerli makine
üreticileri açısından olumlu olmasının yanında yatırımları da teşvik
edeceğini dile getirdi. (Kaynak: Dünya)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Niğbaş Beton (NIBAS, Sınırlı Negatif): Şirket, 27 milyon lira olan
sermayesini %100 oranında bedelli olarak artırarak 54 milyon liraya
çıkarmayı hedefliyor.
Tek-Art İnşaat Ticaret Turizm (TEKTU, Nötr): Şirket aktifindeki
gayrimenkullerin daha verimli kullanılabilmesi adına kısmi bölünme
yöntemiyle Tek-Art Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. kurulması için
gerekli hazırlık çalışmalarının yapılması yönünde karar vermiştir.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %16,5
seviyesinde. Merkez Bankası'nın piyasayı fonladığı toplam fonlama
miktarı 126,1 milyar TL'den 129,9 milyar TL'ye yükseldi. Bu miktar, 9
Mayıs'tan beri gerçekleşen en yüksek seviye oldu.
Dün Hazine'nin üç aya ilişkin açıkladığı iç borçlanma stratejisini
takip ettik. Hazine Haziran'da 6 ihale, 1 kira sertifikası, Temmuz'da
6, Ağustos'ta 6 ihale ile borçlanacak. Dün tahvil piyasasında
gözlemlediğimiz satış baskısına karşın TL'nin dolar karşısında
haftalık yaklaşık %4 değerlenmesiyle birlikte 5 ve 10 yıllık gösterge
kağıtların faizi haftalık 53 ve 46 baz puan düşüş kaydetmiş durumda.
Dün özelinde ise ABD'nin gümrük vergisi adımları ile baskılanan
küresel piyasalarla birlikte 2,5 ve 10 yıllık gösterge kağıtların
faizi, 47,19 ve 17 baz puan yükseldi. Salı gününden bu yana zaman
zaman güvenli liman eğilimlerinin atmasıyla %2,90 seviyesinin altında
kapanan ABD 10 yıllıkların faizi, bugün %2,87'lere yakın işlem
görüyor.

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey