ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Fed beklenildiği gibi %1.75?lik faiz oranlarında bir değişikliğe
gitmedi. Enflasyonun hedefe yaklaştığı ve orta vadede %2?lik hedef
civarında seyir beklendiği belirtildi. Piyasada Fed?in 13 Haziran
tarihinde gerçekleştireceği toplantıda faiz artırımına gitmesi
bekleniyor. Fed toplantısı öncesi son üç haftalık periyotta %4
yükselen dolar endeksinde düzeltme beklenebilir. S&P Türkiye?nin kredi
notunu indirmesinin etkisi ile USDTRY?nin değer kaybetmesi yurtiçinde
piyasaları baskılıyor. Merkez Bankası?nın geçtiğimiz hafta piyasa
beklentilerinin üzerinde fonlama maliyetin 75 baz puan artırması ve
açıkladığı enflasyon raporunda gıda tarafının katkısı ile yıl sonu
enflasyon hedefini %8.4 düzeyinde gerçekleşeceğini ve sıkı para
politikasının süreceği ve faiz oranlarına ilişkin sadeleştirme
yapılacağına yönelik güçlü mesajları bulunuyor.
TL?deki değer kaybının sürmesi ile piyasalarda Merkez Bankası?nın
Haziran ayında faiz artırımına gitmesi yönünde beklentiler artıyor.
Haziran ayı toplantısı öncesinde bugün açıklanacak enflasyon verileri
de Merkez Bankası?nın kararı açısından belirleyici olacaktır. Nisan
ayı TÜFE?de %1.60?lık artış bekleniyor. USDTRY?de 4,1430 destek
seviyesinin BİST?de ise 106,400 direnç seviyesinin test edilmesi olası
gözüküyor. Hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.

AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK FİNANSALLARI

PETKM: Petkim bugün ilk çeyrek sonuçlarını açıklayacak. 269mn TL
net kar ve 362mn TL FAVÖK bekliyoruz. Piyasa beklentileri ise
sırasıyla 276mn TL ve 378mn TL?dir. İlk çeyrekte ortalama etilen-nafta
fiyat farkları geçen seneye göre %21, geçen çeyreğe göre de %18 arttı.
Buna rağmen ürün fiyatları zayıf kaldığından dolayı şirketin
FAVÖK'ünün %17, net karının da %26 düşmesini bekliyoruz. Çeyreksel
bazda da FAVÖK ve net karın sırasıyla %19 ve %27 daralacağını
hesaplıyoruz.
OTKAR: 1Ç18'in Otokar için, zırhlı araç satışlarındaki %90'a varan
gerilemeden ve toplam satış hacmindeki %21 oranındaki daralmadan
dolayı, oldukça zayıf bir çeyrek olmasını bekliyoruz. Ticari araç
satışlarının hem yurtiçindeki midibüs satışlarının %17 oranında
artmasından hem de otobüs ihracatının %12 oranında artmasından dolayı
satış gelirlerini bir miktar dengelemesini bekliyoruz. Satış
gelirlerinin %58 oranında daralarak 239mn TL'ye düşmesini ve FAVÖK
seviyesinde 2mn TL zarar elde etmesini bekliyoruz. Finansal
giderlerinin yükselmesi sonucu net kar üzerinde baskının artmasını ve
Otokar?ın net zararının 1Ç18?de 36mn TL'ye ulaşmasını bekliyoruz.
CCOLA: Coca Cola İçecek 1Ç18 finansallarında sırasıyla TL1,866mn
ciro (yıllık %20 artış), TL274mn düzeltilmiş FAVÖK (yıllık %46 artış),
TL46mn net zarar açıkladı. Ciro ve FAVÖK piyasa beklentilerinin
sırasıyla %4 ve %22 üzerinde gelmiştir. Net zarar rakamı, piyasa
beklentisi olan TL62mn?luk zararın altındadır. Türkiye ve uluslararası
operasyonların ciro büyümesi sırasıyla %24 ve %16?dir. Kuvvetli hacim
büyümesi gerek Türkiye?de gerekse yurtdışı operasyonlarda finansalları
desteklemiştir. Konsolide FAVÖK marjı %14.7?yle geçen senenin 260bps
üzerindedir. Şirketin sonuçları hakkındaki bugün TSİ 16:00?dadır.
Finansalların hisse performansını desteklemesi muhtemeldir.
ENJSA: Enerjisa 1. çeyrekte geçen seneki 78mn TL?nin üzerinde
243mn TL net kar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi
bulunmuyordu. Sonuçlar genel olarak güçlü geldi. Net satışlar geçen
seneye göre %49 artarak 4,070mn TL, FAVÖK ise FAVÖK marjının geçen
seneye göre 0.80 puan düşmesine rağmen %42 artarak 671mn TL?ye
yükseldi. FAVÖK+Yatırım harcamaları geri ödemeleri ise %40 artış
kaydetti. Artan faaliyet karı ve 7 puan düşen vergi oranı neticesinde
net kar geçen senenin çok üzerinde gerçekleşti. Şirketin net borcu,
işletme sermayesindeki artışla geçen çeyreğe göre %13 yükselerek 7.19
milyar TL?ye ulaştı. Şirketin bugün saat 18:00?de yapacağı
telekonferansta 2018 beklentilerini paylaşmasını bekliyoruz.
KORDS: Kordsa 1. çeyrekte 61mn TL net kar açıkladı. Piyasa
beklentisi 65mn TL?ydi. Net satışlar ve FAVÖK olumlu kur etkisiyle
geçen seneye göre sırasıyla %13 ve %9 arttı. FAVÖK marjı geçen seneye
göre 0.6 puan azalarak %16.8?e ulaştı. Daha yüksek faaliyet karına
rağmen kur zararlarının etkisiyle net kar yatay kaldı. Net borç ise
geçen çeyreğe göre %15 artış kaydetti. Şirket yarın analist toplantısı
yapacak.
ULUSE: Ulusoy Elektrik ilk çeyrekte geçen seneki 9mn TL?ye göre
artışla 16mn TL net kar elde etti. Piyasa beklentisi bulunmuyor. Net
satışlar (97mn TL) ve FAVÖK (19mn TL) geçen seneye göre %45 ve %55
artış gösterdi. Net nakit pozisyonu da geçen çeyreğe göre %19 artarak
31mn TL?ye ulaştı. Güçlü sonuçları olumlu olarak değerlendiriyoruz.
YKBNK: Yapı Kredi 1. çeyrek karı bizim bizim 1.082 milyon TL ve
piyasanın 1.091 milyon TL beklentisinin üzerinde 1.244 milyon TL
olarak açıklandı. Özkaynak karlılığı %16,1 oldu. Karın beklentilerin
üzerinde gelmesinde temel sebep güçlü gelen ana gelir kalemleri oldu.
Hem net faiz gelirleri hem de komisyon gelirleri beklentilerimizi
aştı. Özel karşılık rakamları bizim beklentimiz paralelinde iken,
genel karşılık rakamlarının bizim beklentimizin üzerinde olduğu
görülüyor. Genel olarak sonuçların güçlü olduğunu düşünüyoruz ve hisse
üzerinde olumlu bir etki yapmasını bekliyoruz. Banka bugün saat
16.00?da bir yatırımcı toplantısı yapacak ve sermaye artırımı ve
gelecek planları konusunda yatırımcıları bilgilendirecek."

http://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180503.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey