ANALİZ-Model Portföy(Alnus Yatırım)

Alnus Yatırım ( http://www.alnusyatirim.com/ ) Tarafından
Hazırlanan Model Portföy Analizi:
"BIST100 Endeksi, Nisan Ayında % 9.3 Değer Kaybetti.
*2018 yılının ilk ayına fırtına gibi giren borsada bankacılık
endeksi % 10.8 getiri sağlarken BIST 100 % 3.6 getiri sağlamıştı.
Ancak Şubat ve Mart aylarında bu getiriler geri verilince yılın ilk
çeyreğinde BIST 100 bir kazanç elde edememiş oldu. Nisan ayında ise
satışlar afet boyutuna ulaştı. Mart ayını 114,930 seviyesinden
kapatan BIST 100 9 Nisan'da 115,465 seviyesine kadar çıktı. Ancak
sonrası tufan oldu! Ayın son günü 103,750 görülse de kapanış
104,282'den oldu. Böylece aylık düşüş neredeyse % 10 oldu.
*Mart ayı yorumumuzda "7 Mart'ta Moody'sin notu düşürmesi ve 8
Mart'ta cari açık verisinin beklentileri aşması ile dolar kurunda
3.80'den 3.95'e atağın yaşandığı, Trump'ın çeliğe vergi ve Çin'e karşı
ek yaptırım kararları ile 4 TL'nin aşıldığı ancak BIST 100'ün bu
fırtınalı havada volatilitenin düşük kalmasıyla hafif bir kayıpla
kapattığını" belirtmiştik. Ancak Nisan ayında geçmişin biriken etkisi
ile beraber yeni nedenlerin ortaya çıkması satışları artırdı.
Bazılarının Suriye üzerinden 3. Dünya savaşı mı geliyor diye sesli
düşündüğü bir dönemde iyimser kalmak gerçekten zor! Üstelik hükümet,
seçimleri yaklaşık 500 gün erkene çekince siyasi hareketlilik arttı.
Mayıs ayının ilk gününde de S&P Türkiye'nin notunu bir kademe düşürdü.
*Şubat ve Marta satış yapan yabancıların Nisanda da satışa devam
etmesi Mayıs ayı için endişeleri artırabilir. Oysa Mayıs-Haziran
aylarında Aselsan, Defacto, Beymen, Şok gibi büyük halka arzlar
planlanıyor. Umarız bunlarda sorun yaşanmaz. Unutulmamalı ki halen
borsadaki hisselerin % 63.5'i yabancıların elindedir.
Nisan Ayında Alnus Yatırım Model Portföy Önerileri % 1.6 Değer
Kaybetti.
*2018 başında Model portföyümüzü 100,000 TL olarak başlattık.
Bunun 91,000 TL'si ile önerimiz olan 10 hisse alınmış 9,000 TL'si
VIOP'a teminat olarak yatırılmıştır. Stratejimiz, borsadaki 412 hisse
içerisinden BIST 30'dan 5, BIST 100'den 5 hisse olmak üzere 10 hisseye
eşit paylaşılacak bir portföy ve gerekirse hedge yapılmak için %
10'luk bir payın da VIOP'ta tutulması üzerine kurulmuştur.
*Ocak ayı sonunda 100,000 TL'den 107,748 TL'ye % 7.75 artmış olan
portföyümüz Şubat ayı sonunda 107,297 olmuştu. Mart ayında % 2.15
değer artışıyla önerilerimizin değeri 109,601 TL'ye ulaştı. Böylece
Alnus Yatırım Model Portföyü 2018 yılının ilk çeyreğinde % 9.6 getiri
sağlamış oldu. Nisan ayında ise % 1.62 kayıpla 107,824 TL'ye geriledi.
Sadece hisse önerilerimiz Nisan'da % 6.0 değer kaybı yaşarken
önerilen hedgeler sayesinde kayıp 1.62 olmuştur.
Model Portföye bencmark olarak aldığımız BIST 100 Endeksindeki
kayıp % 9.3 olunca aylık bazda % 7.6 relatif getiri sağladık. Böylece
yılbaşından beri geçen 4 ayda BIST 100'e relatif olarak % 17.4 olumlu
fark sağladık.

Model Portföy Önerilerimizi Hedgesiz olarak sürdürüyoruz.

*Geçtiğimiz ay portföyümüzdeki KARTN, SAHOL ve GARAN'dan temettü
alınmıştır.
*DEVA, TOASO, AKBNK, GARAN SAHOL satılmış yerlerine DOAS, TTKOM,
GARAN, OTKAR ve KCHOL eklenmiştir.
*Son Değişiklikler:
KCHOL AL: 2017 yılı son çeyreğinde beklentinin altında kar
açıklayan KCHOL, 2018 yılbaşından beri % 24 değer kaybı yaşayarak
borsanın en çok kaybettirenleri arasında yer aldı. YKBNK bedelli
sermaye artışı haberi ile de hisseden para çıkacak olması negatif
algılandı. Holding'in artırım için ödeyeceği tutar 1.4 milyar TL olup,
solo net nakit pozisyonu için sorun olmayacaktır. 30 Nisan itibariyle
SAHOL yerine model portföye eklediğimiz hissenin, önümüzdeki dönem
borsaya göreceli iyi performans göstermesini bekliyoruz.
OTKAR AL: Altay Tankı protipini geliştiren ve üretime hazır hale
getiren OTKAR, seri üretim işini alamadı. Bu beklenti ile son 1 yılda
150 TL fiyatlara kadar çıkan hisse, seri üretimin olmaması ile 80
TL'ye geriledi. 30 Nisan itibariyle model portföye eklediğimiz
hissenin önümüzdeki dönem borsaya göreceli iyi performans göstermesini
bekliyoruz. Borçluluğun azalması, savunma sanayi için know-howun
yüksek oluşu şirket için önümüzdeki dönem artı olacaktır.
Mayıs ayı başında hisse portföyümüzde bir değişikliğe
gitmiyoruz. Bulunduğumuz seviyelerde hedge yapmıyor ve endekse
paralel bir seyir bekliyoruz."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey