ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı ve Başkan Draghi'nin
açıklamaları takip edildi. Faizlerde indirime giden Banka teşvik
programını da 20milyar Avro artırdı. Ancak Draghi'nin daha fazla
indirim beklemediği yönündeki beyanatı piyasada bir miktar kafa
karışıklığı yarattı. Avrupa borsaları günü ekside kapattı. Asya
seansında ise Çin'in Renminbi'yi güçlendirmesi risk iştahında bir
miktar toparlanmaya neden olmakta. Toplantıdan sonra verilen olumlu
piyasa tepkisinin doğru olduğunu düşünüyoruz. Çünkü ECB güçlü ve olası
etkili bir paketle geldi. Şimdilik sıra-dışı likidite kanalını
kullanabildikleri kadar kullanmak istiyorlar. Bunun için de Draghi
daha fazla faiz indirmeyebiliriz dedi ve "sözle yönlendirme" bozuldu.
Ancak bunun geçici olduğunu ve piyasaların tekrar toparlanabileceğini
düşünüyoruz. Sepet Kura baktığımızda ise 3,08 seviyesine kadar değer
kaybettikten sonra bu sabah 3,05'lere toparlanıyor. ABD vadeliler
artıda, SENSEX değer kazanıyor. Dün Türk ETF'i %0,4 değer kazandı ve
BİST ile dengelendi. Ancak, Borsa İstanbul kur nedeniyle güne negatif
bir görüntüyle başlayabilir. Teknik olarak da 78.500 seviyesinin
üzerinde tutunmaya çalışabilir. Risk pozitif görüşümüzü koruyoruz.
Kardemir Demir Çelik Fabrikaları (KRDMD, Sınırlı Pozitif): 4Ç15
itibariyle ana ortaklık karı %41'lik artışla 189mn TL olarak
gerçekleşen şirketin 2015 yılı sonu itibariyle ise net zararı 21mn TL
olarak gerçekleşmiştir. 2015 yılının 4. çeyreğinde satış gelirlerini
%9 oranında artıran şirketin satışlarının maliyetinde görülen
yükselişler brüt karlılığı sınırlamış ve %50'lik düşüşle 76mn TL
olarak gerçekleşmesine neden olmuştur. Şirketin son çeyrekteki net
dönem karını 74mn TL'lik net finansman geliri ile 95mn TL'lik net
vergi geliri oluşturmuştur.
Karsan (KARSN, Sınırlı Negatif): 4Ç2015'te Karsan'ın ana ortaklık
karı %43 gerilemeyle 26mn TL oldu. Brüt karın %258 artmasına karşın
faaliyet dışı giderlerden 53mn TL zarar yazılması faaliyet zararı
kaydedilmesine sebep olmuştur. Şirketin 2015 yılı ana ortaklık zararı
62,6mn TL ile 2014'teki 85,4mn TL'nin altındadır.
Ayrıca, şirket Yönetim Kurulu, Karsan Europe S.r.l.'nin işletme
sermayesi ihtiyacını teminen 300mn Avro olan sermayesinin 700mn
Avro'ya çıkarılması için yapılacak sermaye artırımına katılım
sağlanmasına ve nakden artırılacak olan 400mn Avro sermayenin Karsan
Europe Srl.'nin sermaye artırım kararının onaylanacağı Genel Kurul
toplantısına kadar avans olarak ödenmesine karar verdi.
Tümosan (TMSN, Nötr): Şirketin 4Ç15 ana ortaklık karı %69 artışla
8,1mn TL ile piyasa beklentisi olan 8,9mn TL'nin hafif altında
gerçekleşmiştir. Bu artışın ana unsuru brüt kar artışı ve net
finansman giderlerinin geçen seneye göre %93 oranında azalmasıdır.
Brüt kar, faaliyet karı ve net kar marjları sırasıyla 9,5, 0,9 ve 2,3
puan artmışlardır. Son çeyrek rakamlarıyla beraber şirketin 2015 yılı
net dönem karı %39 artışla 27,1mn TL olmuştur.
Turcas (TRCAS, Negatif): Şirket, 2015'in son çeyreğinde 7mn TL
zarar etti ve yılı 36mn TL zararla kapattı. Geçen sene son çeyrek
zararı 23mn TL, 2014 yılı zararı ise 14,7mn TL idi. Turcas Grup,
2Ç2015'te, bağlı ortaklıklarından Turcas Elektrik Toptan Satış'ın
elektrik satış faaliyetlerini kademeli olarak azaltma kararı almıştı.
Türk Tuborg Bira (TBORG, Sınırlı Pozitif): Şirketin 4. çeyrek net
dönem net karı %18'lik azalışla 24,5mn TL olarak gerçekleşirken 2015
sonu itibariyle ise net kar %31'lik artış göstererek 157mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Azalan vergi giderleri net karı desteklese de
finansman ve yatırım giderlerindeki artışlar 4Ç15'te net dönem karının
sınırlanmasına neden olmuştur.
Çelebi Hava Servisi (CLEBI, Sınırlı Pozitif): 2015 yılının son
çeyreği itibariyle ana ortaklık karı %63 oranında artarak 9,9mn TL
olurken, 2015 yılı sonu itibariyle %52'lik artışla 83mn TL'lik net kar
rakamına ulaşıldığı görülmektedir. Vergi giderleri ve yatırım
harcamalarındaki artışa rağmen finansman gelirlerindeki yükseliş 4Ç15
karını desteklemiştir.
Şirket, Umman'ın Maskat şehrindeki Muscat Uluslararası
Havalimanı'nda 10 yıl süre ile havaalanı yer hizmetlerinin yürütülmesi
ile ilgili açılan lisans ihalesine, Umman'da mukim yerel bir firma
olan Nawa International LLC ile birlikte konsorsiyum olarak iştirak
etmiş olup hazırlanan teklifin 10 Mart 2016 tarihinde ihale makamına
sunulduğu duyurulmuştur. Şirket, ihale makamının tekliflerle ilgili
değerlendirmesinin 30 Nisan 2016 tarihine kadar tamamlamasını
öngörmektedir.
Adese Alışveriş (ADESE, Pozitif): 2015 yılı son çeyreğinde ana
ortaklık net dönem karı %202'lik yükselişle 45mn TL olan şirketin
yılsonu itibariyle net karı ise 51mn TL olmuş ve bir önceki yıl karı
olan 18mn TL'den oldukça yüksek gerçekleşmiştir. 4Ç15'te genel olarak
olumlu rakamlara ulaşan şirketin yatırım faaliyetlerinden
gelirlerindeki artış ile finansman giderlerindeki %31'lik azalış net
dönem karını desteklemiştir.
Royal Halı (ROYAL, Nötr): Şirket, 19 Nisan 2016 tarihli Genel
Kurul'unda görüşülmek üzere hisse başına net 0,09 TL (brüt 0,10 TL)
nakit kar payı dağıtılması için teklifte bulunacağını duyurmuştur.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri: "AL", Sınırlı Pozitif): Şirket
Yönetim Kurulu ve İcra Komitesi Başkanı İlker Aycı, yeni havalimanının
2018'in ikinci çeyreğinde açılacağını beklediklerini belirterek, ''Biz
de taşınmayla ilgili planlamamızı yaptık, üzerinde çalışıyoruz'' dedi.
Koç Holding (KCHOL, Nötr): Şirket, 5 Nisan 2016 tarihli Genel
Kurul'unda görüşülmek üzere hisse başına net 0,24 TL (brüt 0,29 TL)
nakit kar payı dağıtılması için teklifte bulunacağını duyurmuştur.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "EKLE", Nötr): Banka MTN programı
kapsamında yurt dışında ihraç edilmesi planlanan 184 gün vadeli 5mn
USD ve 92 gün vadeli 5mn USD tutarlarındaki borçlanma araçları için
tertip ihraç belgesi alınabilmesi amacıyla SPK'ya yapılan başvurunun
onaylandığı duyurmuştur.
Selçuk Ecza Deposu (SELEC, Nötr): Şirket, 6 Mayıs 2016 tarihinde
dağıtılmak üzere hisse başına net 0,05 TL (brüt 0,06 TL) nakit kar
payı dağıtılması için Genel Kurul'a teklifte bulunacağını duyurmuştur.
Son piyasa değeri ile temettü verimliliği %2,1'e denk gelmektedir.
Göltaş Çimento (GOLTS, Nötr): Göltaş Çimento'nun 4Ç2015'teki net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %6 oranında azalarak
9mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2015 yılındaki kar rakamı ise 10mn TL
olarak gerçekleşmiştir. 2014 yılında bu rakam 47mn TL idi. Yıllık
olarak brüt karlılık ise yatay kalmıştır.
Batıçim Çimento (BTCIM, Sınırlı Negatif): Batıçim Çimento'nun
4Ç2015'teki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %56
azalarak 10mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise yatay kalmıştır.
2015 yılındaki kar rakamı ise yıllık olarak %18 azalarak 64mn TL
olarak gerçekleşmiştir.
Yazıcılar Holding (YAZIC, Sınırlı Negatif): Holding, 2015 yılında
211mn TL zarar kaydetmiştir. Geçen yılki zararı 60mn TL idi. 2015
yılının son çeyreğinde ise 98mn TL kar yazan şirket geçen yılın aynı
döneminde 218mn TL zarar kaydetmişti. Brüt karda ise aynı dönemler
itibariyle bir miktar zayıflama görülmüştür.
Ziraat Katılım Bankası: Banka, 75mn USD'lik sendikasyon kredisi
için üç bankayı görevlendirdi.

SEKTÖR HABERLERİ

Otomotiv Sektörü: OSD verilerine göre Şubat ayında üretim %11 ve
ihracat %22 artarken, yurtiçi satışlar %7 geriledi. Ocak-Şubat dönemi
üretim artışı %3, ihracat artışı %5 hesaplanırken, yurtiçi kümüle
satış gerilemesi %8 olarak görülmektedir.
Akaryakıt Sektörü: Çarşamba günü litre fiyatına yapılan 8 kuruşluk
artıştan sonra benzinde dün de 6 kuruşluk bir zam yapıldı."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey